Perlawanan Bersejarah Silver Meningkatkan Permintaan ETF Ketika Inventori Bersisir Kuris
Logam itu meningkat lebih daripada dua kali ganda tahun ini, mengatasi lonjakan emas 60% dengan margin yang luas. Mengetatkan inventori di London dan China, per mintaan industri, dan kejutan selepas tekanan pendek yang berlarutan menguatkan momentum.
Kadar pajakan sebulan di London kekal hampir 6%, menekankan betapa kekurangan bekalan fizikal. Saham Shanghai kini hampir terendah dalam satu dekad.
Keamatan pasaran juga telah mendorong spekulasi runcit. RSI 14 hari Silver berulang kali menembusi ambang beli berlebihan minggu lalu. Data CME menunjukkan jumlah niaga hadapan mikro dan pilihan meningkat ketika kedudukan pedagang untuk perubahan yang lebih besar, menurut Bloomberg.
Juga Baca: COMEX 'Dilip the Plug'? Broker Veteran Memberi Amaran Kekurangan Perak Adalah Global
Aliran Aliran ETF Menguatkan Kerosakan Bekalan?
Dengan latar belakang ini, ETF yang disokong perak menjadi inja p tekanan yang tidak dijangka. ETF mempunyai minggu aliran masuk terkuat sejak Julai, menambahkan hampir 590 tan logam, setiap Bloomberg.
Dengan pelabur terus menumpuk dana yang disokong fizikal seperti i Shares Silver Trust (NYSE: SLV) dan abrdn Physical Silver Shares ETF (NYSE: SIVR), penerbit terpaksa membeli lebih banyak logam pada masa yang luar biasa mahal. SLV menyaksikan aliran masuk bernilai sekitar $572 juta, manakala SIVR menyaksikan aliran masuk $69 juta, setiap data yang digabungkan oleh VettaFi.
Saiz aliran masuk bermaksud ETF yang bertujuan untuk mencerminkan pasaran secara pasif kini mengukuhkan ketegangan. Kos pinjaman yang tinggi, inventori yang tipis, dan rantaian bekalan yang masih terputus meningkatkan risiko tekanan mengesan - terutamanya sekiranya penciptaan ETF dipercepat menjelang mesyuarat Fed. Produk berleveraj, seperti ProShares Ultra Silver (NYSE: AGQ), juga dapat melihat turun naik yang meningkat dalam beberapa hari akan datang.
Dengan perak fizikal lebih sukar diperoleh, sesetengah pelabur beralih ke pelombong. Global X Silver Miners ETF (NYSE: SIL) telah mendapat manfaat daripada faedah baru minggu lalu kerana ia menawarkan pendedahan tidak langsung yang tidak memerlukan penyimpanan peti besi. Dana itu memperoleh aliran masuk lebih daripada $88 juta minggu lalu. Bagi peniaga yang bimbang bahawa sumber ETF mungkin mengalami halangan, ekuiti perlombongan menawarkan cara untuk menaiki ralat tanpa bergantung pada pasaran logam yang mengetatkan.
Pergerakan logam menandakan penerbangan ke aset keras pada saat pemotongan kadar kelihatan hampir tiba. Sekiranya Fed memberikan pengurangan suku mata minggu ini seperti yang diharapkan oleh pasaran swap, perak mungkin mendapat satu lagi angin belakang - dan penerbit ETF tidak lama lagi dapat mengetahui bahawa permintaan rekod datang dengan masalah logistik yang sangat nyata dan sangat berkilat.
Baca Seterusnya:
Imej: Shutterstock