Tekan Logam untuk mendapat keuntungan daripada harga aluminium yang lebih tinggi

PETALING JAYA: Press Metal Aluminium Holdings Bhd berada di kedudukan yang baik untuk pertumbuhan pendapatan yang kukuh tahun ini, disokong oleh harga aluminium yang lebih tinggi di London Metal Exchange (LME) dan nisbah kos aluminium-ke-aluminium yang baik, menurut RHB Research.

“Kami percaya harga aluminium akan kekal disokong dalam jangka masa terdekat di tengah-tengah dolar AS yang lemah, harga tembaga yang tinggi dan bekalan yang ketat,” kata rumah penyelidik itu.

Ia menyatakan bahawa dolar AS yang lebih lemah secara struktur tahun ini akan didorong oleh penurunan kadar yang dijangkakan, penyahdolar berterusan, dan lonjakan kecairan ke pasaran AS.

“Harga aluminium berkorelasi rapat dengan tembaga, kerana kedua-dua logam adalah benefisiari utama tema elektrik dan peralihan tenaga, termasuk pelaburan dalam grid kuasa, pusat data, dan infrastruktur kenderaan elektrik (EV).

“Bekalan dijangka kekal ketat tahun ini berikutan gangguan di Indonesia, yang menyumbang kira-kira 4% daripada pengeluaran tembaga global, dan kemunduran operasi di Chile, manakala permintaan struktur dari infrastruktur yang berkaitan dengan kecerdasan buatan (AI) tetap utuh, memberikan latar belakang sokongan untuk harga aluminium,” kata rumah penyelidik itu.

Harga alumina telah jatuh 54% tahun ke tahun (y-o-y) kepada US$310 per tan, kini membentuk 10% hingga 11% daripada harga aluminium.

“Tahun ini, kami menjangkakan harga alumina kekal menguntungkan, berkat kapasiti baharu yang disiarkan di Bintan. Sementara itu, harga bauxite, yang membentuk kira-kira 50% daripada kos alumina, juga merosot sebanyak 13% tahun lalu dan turun 2% tahun hingga kini tahun ini.

“Kami menyemak semula anggapan LME aluminium kami kepada AS$2,950 per tan untuk tahun ini dan AS$2,850 per tan untuk tahun depan, daripada US $2,700 per tan. Walaupun harga spot sebanyak AS$3,000 hingga AS$3,100 per tan mungkin berterusan dalam jangka masa terdekat memandangkan momentum semasa, kami lebih suka mengamalkan pendirian yang lebih konservatif,” kata rumah penyelidik itu.

Ia telah menaikkan ramalannya untuk Press Metal masing-masing sekitar 5%, 17% dan 18% untuk 2025 hingga 2027, untuk menyumbang andaian harga terkini dan ramalan dolar AS ke ringgit dalaman.

“Kami percaya harga saham syarikat semakin meningkat walaupun terdapat peningkatan yang kuat tahun lepas. Saham kini diperdagangkan pada 22 kali nisbah harga-pendapatan ramalan tahun ini, dalam purata tiga tahun, dan kami menganggapnya menarik memandangkan harga aluminium yang tinggi, yang sepatutnya diterjemahkan kepada nisbah kos aluminium-ke-aluminium yang menguntungkan,” katanya.

Risiko utama yang boleh mempengaruhi pengeluar aluminium bersepadu termasuk pertumbuhan bekalan yang lebih cepat daripada yang dijangkakan, kejatuhan harga aluminium, dan permintaan yang lebih rendah daripada yang dijangkakan daripada tenaga boleh diperbaharui.