Penghantaran MTT berlabuh pada pertumbuhan

PETALING JAYA: Dengan melonjak perdagangan domestik dan pelabuhan Malaysia mencapai jumlah rekod pada tahun 2025, MTT Shipping and Logistics Bhd (MTTSL) yang terikat Pasaran Utama sedang bersiap sedia dan bertaruh pada pertumbuhan.

Walaupun terdapat gangguan dalam perdagangan global tahun ini, pengendali kapal kontena menawarkan kepada orang ramai kepentingan dalam apa yang disebutnya sebagai pemain “disokong aset” pada RM1.03 sesaham.

Tawaran awam awal (IPO) terdiri daripada 633.5 juta saham baru, mewakili 25.3% daripada modal saham yang diperbesarkan, menaikkan RM652.5 juta. Sebilangan besar hasil akan digunakan untuk mengembangkan armada dan meningkatkan kapasiti untuk memenuhi permintaan yang semakin meningkat.

Pengarah urusannya, Ooi Lean Hin berkata kumpulan itu tidak mempunyai kehadiran di Timur Tengah, dan gangguan seperti keadaan Selat Hormuz terutamanya mempengaruhi harga minyak, yang diturunkan kepada pelanggan.

Namun, beliau berkata peningkatan perdagangan daripada penempatan semula pengeluaran, yang didorong oleh perang perdagangan AS-China yang lama berlangsung dan penjajaran semula rantaian bekalan global, mendorong pertumbuhan.

“Perang perdagangan China-AS mendorong banyak penempatan semula pengeluaran, banyak penyesuaian rantaian bekalan - yang akan memberi manfaat kepada pertumbuhan perdagangan,” kata Ooi kepada StarBiz.

“Pengeluaran beralih ke Asia Tenggara di bawah strategi 'China plus one', dan ini mendorong aliran kargo di rantau ini,” katanya sambil menambah pertumbuhan selanjutnya dijangka dalam tempoh 18 hingga 24 bulan akan datang apabila kapasiti pembuatan baharu akan datang.

Ooi juga menunjukkan prestasi Port Klang, yang mengendalikan rekod 15.14 juta unit setara 20 kaki (TEU) pada tahun 2025.

“Kita dapat melihat pertumbuhan akan datang. Tetapi jika kita tidak mempunyai kapasiti, kita tidak boleh memanfaatkan pertumbuhan ini,” katanya.

Dengan latar belakang ini, MTTSL telah berkomitmen untuk memperoleh lapan kapal kontena baru bernilai kira-kira RM793.5 juta, dengan penghantaran dijadualkan antara Disember 2026 dan Jun 2028.

Kumpulan ini telah membayar RM87.7juta, dengan RM65.9 juta lagi akan diselesaikan sebelum penyenaraian. Ia juga telah memperuntukkan RM402juta daripada hasil IPO untuk membiayai baki RM639.9 juta.

Empat kapal baru - dua bergear dan dua tanpa gear antara 1,400 hingga 1,462 TEU - akan menggantikan kapal yang sudah tua, yang rata-rata beroperasi hampir 30 tahun.

“Kapal bergear sangat penting untuk pelabuhan tanpa kren berfungsi, seperti Labuan. Sekiranya kapal anda tidak mempunyai peralatan, anda tidak boleh melepaskan kargo anda,” jelas Ooi.

Baki empat kapal akan menyokong pertumbuhan serantau, termasuk dua kapal dua bahan api 1,092-TEU (disokong dengan projek) dan dua kapal 3,300-TEU, yang dijadualkan untuk penghantaran pada bulan Mac dan Jun 2028.

Menjelang akhir tahun, Ooi menjangkakan armada MTTSL akan mencapai 28 kapal berikutan penambahan dua kapal tangki kimia yang dijadualkan untuk penghantaran pada separuh kedua tahun 2026.

Bersama dengan penghantaran kapal tambahan, jumlahnya akan meningkat kepada 30 pada akhir tahun 2027, sebelum menetap pada 29 setelah menyewa satu kapal bersewa.

Di luar ini, kumpulan ini juga meneroka pengambilalihan kapal tambahan, bergantung pada peluang pasaran, sebagai sebahagian daripada rancangan pengembangan jangka panjangnya.

Ooi berkata kumpulan itu mungkin mula memesan kapal tambahan seawal suku kedua tahun 2026, memandangkan masa pembinaan biasa 18 hingga 24 bulan.

“Dalam penghantaran, anda memerlukan aset. Jika anda menyewa segala-galanya, anda tidak akan menghasilkan wang seperti itu,” tambahnya. Setiap kapal yang lebih kecil 1,400 TEU dianggarkan berharga kira-kira RM73.9 juta, manakala kapal 3,300 TEU yang lebih besar berharga sekitar RM164.2 juta.

MTTSL juga mengimbangi pengembangannya dengan strategi pembiayaan yang berdisiplin, menggabungkan dana dalaman, pinjaman dan instrumen pasaran modal.

Kumpulan itu menubuhkan program sukuk wakalah pada tahun 2023 yang terdiri daripada nota jangka sederhana Islam dan kertas komersil Islam, dengan had gabungan RM1.5bilion.

Sehingga kini, kira-kira RM425 juta telah ditarik untuk membiayai pengambilalihan kapal, dengan program ini diberi nilai AA3 oleh RAM Rating Services Bhd, meninggalkan kumpulan itu dengan kira-kira RM1.08 bilion dalam ruang kepala yang tersedia di bawah program sukuk.

“Kami tidak mahu terlalu membebankan syarikat itu. Itulah sebabnya kami datang ke pasaran,” katanya sambil menyatakan bahawa gear semasa kira-kira 0.5 kali, di bawah tahap 0.7 kali yang dinasihatkan oleh agensi penarafan.

MTTSL beroperasi terutamanya dalam segmen pengumpan dengan kapal di bawah 4,000 TEU, melayani pelabuhan serantau dan bukannya laluan global Timur-Barat yang besar yang dikuasai oleh kapal-kapal yang lebih besar. Ia mengendalikan armada 26 kapal kontena - 24 pemilik dan dua bersewa - dengan jumlah kapasiti 29,149 TEU.

Daripada jumlah ini, 15 kapal dikendalikan sendiri manakala 11 kapal disewa, dengan sesetengahnya memperoleh harga sewa sehingga US$29,400 sehari. Ooi berkata ini menjadikan kumpulan mendapat manfaat daripada kenaikan kadar piagam.

Apabila kadar sewa naik, beliau berkata ia adalah “kemenangan” bagi kumpulan itu, sambil menambah bahawa penyewa biasanya membayar 14 hari lebih awal, dengan kontrak antara enam bulan hingga dua tahun.

Namun, pendapatan pengangkutan, dari kedua-dua laluan domestik dan antarabangsa, menyumbang hampir 70% daripada garis atas kumpulan, manakala penyewaan kapal menyumbang 21.6%.

Penghantaran pukal kering merangkumi 5.3% lagi dari garis atas, operasi depot kontena 3%, dan aktiviti lain - termasuk pemasaran dan perkhidmatan pengangkutan pukal cecair - menyumbang baki 0.7%.

Armada MTTSL membawa pelbagai jenis kargo, termasuk beras, gula, baja, susu tepung, bahan binaan, elektronik pengguna, dan kereta.

Dalam sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2025 (9M25), MTTSL mengangkut 349.913 TEU, dengan hampir 44% di laluan Semenanjung Malaysia ke Sabah dan Sarawak.

Ia melaporkan pendapatan sebanyak RM961.4 juta untuk 9M25, meningkat daripada RM874.96 juta pada tempoh yang sama sebelumnya, manakala keuntungan bersih meningkat kepada RM235.85 juta daripada RM189.66 juta.

Kira-kira 35% daripada pendapatan kumpulan itu berasal dari pendapatan pengangkutannya dari Semenanjung Malaysia ke Sabah dan lalu lintas Sarawak, 5% dari Sabah dan Sarawak ke Malaysia Barat, dan 12.6% daripada perdagangan intra-Asia Tenggara.

Kumpulan ini memperoleh keuntungan selepas margin cukai melebihi 20%, dengan kira-kira 24.5% pada 9M25.

Menurut laporan penyelidikan pasaran bebas oleh Liner Research Services Pte Ltd, MTTSL adalah syarikat penerbangan domestik terbesar di Malaysia berdasarkan jumlah kabotaj yang dikendalikan antara Semenanjung Malaysia, Sabah dan Sarawak, dan Brunei, dengan bahagian pasaran 46% pada tahun 2025.

“Sehingga 1 Mac 2026, armada MTTSL menyumbang 47.2% daripada armada kapal kontena berbendera Malaysia mengikut jumlah unit dan 61.3% mengikut kapasiti TEU,” kata laporan itu. Ia menambah bahawa MTTSL mempunyai armada termuda di kalangan pengendali Malaysia, dengan usia rata-rata 7.2 tahun.

MTTSL telah menyasarkan nisbah pembayaran dividen sekurang-kurangnya 50%. Kumpulan ini dijadualkan disenaraikan pada 21 April.