Buku tender Kerjaya Prospek teguh pada harga RM3bil

PETALING JAYA: Buku pesanan Kerjaya Prospek Group Bhd yang berjumlah RM4.5 bilion akan membuatkan syarikat itu sibuk selama tiga tahun akan datang, menurut Kenanga Research.

Walau bagaimanapun, rumah penyelidikan berhati-hati kerana margin keuntungan boleh menghadapi masalah dengan peningkatan tekanan kos input.

“Tambahan pula, projek bukan kediaman biasanya mempunyai margin sedikit lebih rendah daripada keuntungan 10% selepas margin cukai yang biasanya dicapai dalam projek kediaman,” tambah Kenanga Research.

Kerjaya Prospek baru-baru ini memperoleh kontrak bangunan sebanyak RM98.8 juta daripada pelanggan baru Sena Letrik untuk membina sebuah hospital swasta di Seremban 2, Negri Sembilan.

TA Research berkata: “Dengan mengandaikan margin bersih 6%, kontrak ini dianggarkan menyumbang pendapatan bersih RM5.9 juta kepada Kerjaya Prospek sepanjang tempoh pembinaan.”

BIMB Securities Research berkata berdasarkan margin sejarah Kerjaya Prospek, kontrak itu dianggarkan menyumbang peningkatan pendapatan satu digit rendah, secara meluas dalam lingkungan 1% daripada keuntungan teras kumpulan setiap tahun, tambah

Phillip Research berkata projek ini menandakan kemasukan Kerjaya Prospek ke dalam segmen penjagaan kesihatan, mempelbagaikan di luar pendedahan teras kediaman.

“Kami menjangkakan margin keuntungan bersih sedikit lebih rendah pada 8% berbanding 10% biasa bagi projek kediaman, memandangkan kemungkinan subkontrak kerja-kerja mekanikal dan kejuruteraan, dengan anggaran keuntungan selepas cukai dan sumbangan minoriti sebanyak RM8 juta pada tahun 2026-2027,” tambah rumah penyelidikan itu.

TA Research menganggarkan bahawa buku tender Prospek Kerjaya akan kekal kukuh pada RM2bilion hingga RM3bilion, yang akan menyokong momentum pengisian buku pesanan berterusan pada FY26.

“Ini termasuk potensi projek bertingkat tinggi sebanyak RM0.5bilion hingga RM1.0bilion daripada Eastern & Oriental Bhd dan Kerjaya Prospek Property, bersama peluang luaran sebanyak RM1bilion hingga RM2bilion daripada dua tender pusat data yang sedang berjalan dan projek industri di bawah usaha sama dengan Samsung C&T Corp,” katanya.

RHB Research berkata: “Kami mengaitkan nisbah harga sasaran (TP) kepada pendapatan yang lebih rendah sebanyak 16 kali untuk bahagian pembinaan daripada 18.5 kali untuk menandakan risiko yang berkaitan dengan konflik Timur Tengah, yang boleh memberi tekanan lebih lanjut ke atas kos bahan binaan.

“Kami mencapai jumlah bahagian baru yang diperoleh TP sebanyak RM3.11 daripada RM3.52 sesaham, yang merangkumi premium persekitaran, sosial dan tadbir urus 2%.”

Ia menambah bahawa sebarang kemenangan dari ruang perindustrian akan menjadi pemangkin penilaian semula.

Kali terakhir Kerjaya Prospek memperoleh projek besar dengan Samsung C&T adalah pada Oktober 2022 dan September 2023 untuk kilang Texas Instruments di Melaka bernilai RM450 juta (30% saham efektif) dan RM203 juta (untuk kerja-kerja struktur konkrit).

“Kami menaik taraf Kerjaya Prospek untuk 'beli' daripada 'pegangan' dengan TP tidak berubah sebanyak RM2.73 sesaham, berikutan kelemahan harga saham baru-baru ini, yang kami anggap sebagai didorong terutamanya oleh ketidakpastian makro yang lebih luas dan bukannya kemerosotan asas,” kata BIMB Research.

Phillip Research dan TA Research mengekalkan panggilan “beli” mereka masing-masing dengan TP RM3.25 dan RM3.47 sesaham.

Kenanga Research mengekalkan TP RM3.05 sesaham dan penarafan “prestasi lebih tinggi”, disokong oleh hasil dividen melebihi 5%.