Setiap hari, pelabur mendapat pelbagai maklumat, sebahagiannya mencerminkan fundamental syarikat. Orang ramai boleh menumpukan perhatian kepada kadar pertumbuhan pendapatan syarikat teknologi atau hasil penyelidikan dan pembangunannya.​

Tidak seperti analisis teknikal, yang bergantung kepada harga masa lalu dan maklumat dagangan untuk meramalkan tindakan harga masa depan, analisis fundamental cuba menentukan nilai intrinsik syarikat dengan menganalisis data yang 'fundamental' kepada syarikat.​

Memahami analisis fundamental

‌

​

Dalam perniagaan, apa yang disebut fundamental merujuk kepada ciri-ciri utama dan data kewangan yang diperlukan untuk menentukan kestabilan dan kesihatan syarikat sasaran. Data ini boleh mencerminkan faktor makroekonomi, pembangunan sektor/industri, dan syarikat itu sendiri. Kita boleh menganalisis dan mengukur bagaimana perubahan dalam aspek fundamental ini memberi kesan kepada prestasi syarikat dan pergerakan harga saham masa depan.​

​

Sebagai contoh, andai kata sebuah syarikat pembuatan kenderaan elektrik mengumumkan kelewatan hantar serah berulang kali. Dalam hal ini, orang ramai mungkin mempersoalkan pengurusan rantaian bekalannya atau kecacatan dalam teknologi terasnya. Oleh yang demikian, pelabur mungkin meragui prospek syarikat dalam pengeluaran besar-besaran, yang dicerminkan dengan arah aliran harga yang merosot.​

‌

Analisis fundamental atas ke bawah lawan bawah ke atas​

Analisis fundamental boleh sama ada pendekatan atas ke bawah atau bawah ke atas.​

Pendekatan atas ke bawah bermula dengan menganalisis faktor makroekonomi, seperti aras kadar faedah dan kadar pertumbuhan KDNK, untuk menentukan status dan arah keseluruhan ekonomi. Oleh itu, pelabur boleh mengenal pasti sektor atau industri mana yang akan menawarkan peluang pelaburan yang lebih baik. Sebagai contoh, industri kitaran mungkin melantun semula pada kelajuan yang agak tinggi apabila ekonomi pulih daripada kelesuan.​
Selepas itu, pelabur akan melaksanakan analisis sektor dan industri yang lebih spesifik untuk menilai prospek dan potensi peluang. Akhir sekali, kita akan membincangkan secara terperinci mengenai syarikat-syarikat dalam industri yang paling menggalakkan dan memilih saham individu.​

​

‌

Pendekatan bawah ke atas bermula dengan saham individu dengan memerhatikan prestasinya dan mengkaji prospeknya dan bukan arah aliran ekonomi umum. Pendekatan ini memberi tumpuan terutamanya kepada faktor mikroekonomi seperti pendapatan syarikat dan data kewangan. Barangkali Warren Buffett ialah orang yang paling mahir dalam pendekatan bawah ke atas. Beliau sentiasa mencari syarikat-syarikat yang dikelilingi oleh "kubu parit ekonomi," memastikan pulangan modal yang tinggi secara konsisten.​

​

‌

Mengapa perlu menggunakan analisa fundamental​

Terdapat satu soalan yang sudah lama: berapakah nilai syarikat ini?​

Analisis fundamental bertujuan untuk menjawab soalan di atas dengan menghitung nilai intrinsik syarikat sasaran melalui fundamental. Penganalisis kewangan dan pelabur veteran membina banyak model penilaian berdasarkan faktor-faktor fundamental. Walau bagaimanapun, tidak ada standard yang universal, dan kita tidak akan menghuraikan pengiraan di sini. Andaikan kita boleh mendapat keputusan penilaian tentang nilai intrinsik syarikat. Selepas itu, nilai intrinsik dibandingkan dengan harga pasaran semasa untuk membantu membuat keputusan pelaburan dengan mengandaikan harga sekuriti akan kembali kepada nilai intrinsiknya.​

Kes 1: Nilai intrinsik lebih tinggi daripada harga pasaran. Ini bermakna sekuriti ini sekarang terkurang nilai dan boleh ditambah atau ditingkatkan dalam portfolio.​

Kes 2: Nilai intrinsik lebih rendah daripada harga pasaran. Ini bermakna sekuriti ini sekarang terlebih nilai dan boleh dikurangkan atau dialih keluar dari portfolio. Malah sesetengah pelabur yang agresif mungkin menjual singkat sekuriti yang terlebih harga.​

‌

Fundamental kuantitatif dan kualitatif​

Surat kepada Rakan Kongsi Warren Buffett Oktober 1967: Penilaian sekuriti dan perniagaan untuk tujuan pelaburan sentiasa melibatkan gabungan faktor kualitatif dan kuantitatif.​

Untuk memahami analisis fundamental dengan lebih baik, kita biasanya boleh mengelaskan faktor fundamental kepada dua kumpulan: kuantitatif dan kualitatif.​

Fundamental kuantitatif merujuk kepada maklumat yang ditunjukkan dalam angka dan amaun, seperti pendapatan atau EPS sesebuah syarikat.​
Fundamental kualitatif menerangkan sifat atau standard sesuatu dan bukan kuantitinya, seperti kesetiaan jenama kepada syarikat.​

‌