Pulangan Pasif Memenuhi Inovasi Dalam ETF Pendapatan Tinggi ProShares Nasdaq-100

Sejak akhir Oktober, kenaikan emas yang luar biasa menghadapi pembetulan yang mendadak - mangsa kedua-dua sentimen risiko dalam bidang teknologi, bersama dengan kebimbangan bahawa Federal Reserve akan menggunakan pendekatan yang lebih berfikir terhadap dasar monetari. Langkah-langkah sedemikian meningkatkan nilai relatif dolar, sehingga memberi tekanan pada logam kuning.

Namun, tidak lama selepas Halloween, sentimen semakin meningkat. Salah satu faktor terbesar dalam peningkatan aliran permintaan ke dalam bulion adalah peningkatan kemungkinan bahawa Fed akan membalikkan arah dari isyarat helang sebelumnya ke arah sikap yang lebih akomodatif.

Secara khusus, platform ramalan terdesentralisasi Polymarket mendedahkan akhir bulan lalu bahawa kemungkinan bank pusat melaksanakan pem otongan 25 mata asas semasa mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan pada 10 Disember meningkat kepada 81%. Seminggu sebelumnya, kemungkinan hanya 44%. Platform taruhan lain seperti Kalshi juga mengeluarkan peluang serupa untuk penurunan suku mata.

Sekiranya Fed meneruskan pendekatan dovish, nilai relatif dolar harus menurun, semua perkara lain sama. Di bawah teori ekonomi klasik, penurunan dolar hijau yang tersirat harus memberi insentif kepada perbelanjaan dan pelaburan serta penggunaan modal produktif yang lain. Walau bagaimanapun, salah satu akibat dari dasar monetari yang lebih longgar adalah bahawa tingkah laku yang berfokus pada simpanan tidak dapat disinsentif.

Pada dasarnya, hasil bebas risiko yang berkaitan dengan Perbendaharaan 10 tahun tidak akan bermanfaat seperti dulu, dengan inflasi mengurangkan nilai sebenar hasil. Dalam contoh yang lebih ekstrem, jika kadar inflasi meningkat di atas hasil 10 tahun, pulangan sebenar mungkin negatif. Oleh itu, pelabur boleh berakhir dengan aliran pendapatan pasif yang gagal mengimbangi kenaikan kos dunia sebenar.

Walaupun tanpa senario azab dan suram, pelabur yang sebelum ini menikmati pulangan yang sihat di bawah kitaran dasar monetari sebelumnya mungkin menginginkan pulangan yang lebih besar untuk mengikuti kos sara hidup. Lagipun, ekonomi tidak beroperasi dalam keadaan kosong, dengan harga pengguna terus mewakili duri di sisi. Selepas itu, pelabur mungkin semakin ingin tahu tentang dana khusus yang menjana pendapatan yang lebih tinggi.

ETF ProShares: Namun, salah satu cabaran teras yang terlibat dalam meningkatkan ganjaran pasif adalah kerumitan dan kesukaran yang mendasari. Sebagai prinsip umum, Perbendaharaan 10 tahun sering disebut “bebas risiko” kerana kerajaan A.S. dianggap sebagai salah satu entiti yang paling layak kredit di planet ini. Terutamanya, itu kerana ia tidak pernah gagal terhadap obligasi hutang dalam sejarah moden. Selain itu, Uncle Sam boleh cukai, mengeluarkan mata wang dan meminjam secara berskala.

Memandangkan pendapatan pasif secara efektif bebas risiko, ia tidak membantu apabila hasil ini bersaing dengan sekuriti hutang di sektor swasta. Walau bagaimanapun, apa yang berlaku sekarang ialah pasaran menjangkakan Fed akan secara beransur-ansur meringankan penanda aras ini. Dari masa ke masa, itu sepatutnya menjadikan dana berhasil yang lebih tinggi jauh lebih menarik, di mana ETF Pendapatan Tinggi ProShares Nasdaq-100 (NAS DAQ: IQQQ) masuk ke dalam bingkai.

Sebagai dana perdagangan bursa pasif, IQQQ ETF mengesan indeks panggilan tertutup harian beras askan peraturan. Walaupun mekanik khusus kenderaan kewangan khusus ini sangat kompleks, struktur operasi adalah seperti berikut:

• IQQQ memegang pendedahan kepada Nasdaq-100 melalui strategi sintetik yang dikenali sebagai swap pulangan total.
• Setiap hari dagangan, dana menjual pendedahan panggilan pada indeks.
• Jualan panggilan seterusnya menghasilkan pendapatan berasaskan premium pilihan atau aliran tunai.
• Walaupun kos peluang diserap jika saham rosak lebih tinggi, penjualan harian membantu mengimbangi pendapatan dengan keuntungan modal.

Biasanya, ETF yang pakar dalam mekanisme penulisan pilihan untuk pendapatan yang dipertingkatkan menggunakan kadens penulisan panggilan bulanan. Itu boleh menjadi masalah, terutamanya jika dana terutamanya memegang sekuriti bergerak pantas, kerana sistem bulanan akan menetapkan harga mogok asas selama sekitar 30 hari. Oleh itu, jika indeks penanda aras meningkat dengan keras, pihak berkepentingan akan terperangkap seketika di bawah siling, Dalam kes sedemikian, kos peluang mungkin besar.

Sebaliknya, dengan mekanisme penulisan panggilan harian IQQQ ETF, harga mogok asas ditetapkan semula setiap hari. Oleh itu, walaupun kelebihan dapat dihadkan - terutamanya semasa sesi yang sangat kinetik - kos peluang hanya akan bertahan untuk kitaran 24 jam. Dengan kata lain, potensi peningkatan penuh hari itu diserahkan, bukan nilai sepanjang bulan.

Sudah tentu, struktur IQQQ ETF yang berbeza tidak bermakna ia tidak mempunyai risiko. Pertama, pendedahan kelemahan kekal utuh kerana, sementara dana mungkin mengehadkan peningkatan, ia tidak melindungi daripada turun naik negatif. Oleh itu, sangat penting bahawa pelabur memperhatikan asimetri ini. Kedua, kerana perjanjian swap IQQQ, pulangan ditiru secara sintetik dan bukannya berasal dari ekuiti sebenar.

Apa maksudnya? Ringkasnya, pertukaran pulangan total memperkenalkan risiko kredit, risiko pelaksanaan dan pergantungan pada rakan institusi untuk menjadikan produk sintetik berfungsi.

IQQQ ETF: Sej ak awal tahun ini, IQQQ ETF telah meningkat kurang dari 6%. Dalam tempoh enam bulan terakhir, prestasinya lebih kukuh, dengan dana itu kembali sekitar 15%.

• Sejajar dengan sektor teknologi, IQQQ telah mengalami pembalikan arah kenaikan harga sejak separuh akhir bulan November.
• Secara adil, pemulihan penilaian telah mula berkurang bulan ini. Sejak penutupan 1 Disember, IQQQ telah meningkat 1.5%.
• Untuk sebahagian besar, jumlahnya rendah tetapi stabil. Walau bagaimanapun, sejak awal bulan, nampaknya terdapat peningkatan umum dalam pengumpulan dana.

Pelabur yang mencari pendapatan yang bermakna sambil mengekalkan kehadiran dalam nama teknologi terkemuka mungkin mendapati IQQQ ETF menawarkan jalan tengah praktikal. Pertimbangkan sama ada pendekatan penulisan panggilan hariannya sejajar dengan toleransi anda untuk peningkatan terhad dan matlamat anda yang lebih luas untuk aliran tunai portfolio yang stabil.

Ketahui lebih lanjut mengenai IQQQ ETF! Imej pilihan dari Shutterstock