Suku AI Broadcom $6 Bilion Membawa Risiko Nvidia Bulls Tidak Bimbang
Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO) mungkin telah memberikan pertumbuhan pendapatan AI yang kuat yang menarik perhatian utama, tetapi pandangan yang lebih mendalam tentang bagaimana pertumbuhan itu disusun menonjolkan risiko yang kurang membimbangkan N vidia Corp (NASDAQ: NVDA) - kepekatan permintaan dan tekanan margin masa depan yang terikat dengan perniagaan silikon tersu aminya.
- Jejaki stok AVGO di sini.
Pendapatan AI Broadcom Berkembang Dengan Pantas Tetapi Dengan Tekanan Margin
Pendapatan berkaitan AI Broadcom telah berkembang pesat. Pada pendapatan suku ketiga, syarikat itu melaporkan kira-kira $6.5 bilion dalam penjualan cip AI, meningkat kira-kira 74% tahun ke tahun, dan meramalkan pendapatan AI dapat meningkat dua kali ganda kepada kira-kira $8.2 bilion pada suku depan.
Pertumbuhan itu sebahagian besarnya didorong oleh pemecut AI tersuai dan silikon berkaitan yang disesuaikan untuk pelanggan skala hiperscale tertentu, dan bukannya oleh produk standard yang dijual kepada pelbagai pembeli. Model khusus ini mendorong momentum pendapatan, tetapi ia juga menyumbang kepada margin kasar yang lebih rendah dalam segmen AI, trend yang diakui oleh Broadcom dan yang disebut oleh penganalisis sebagai penyebaran keun tun gan.
CFO Broadcom mengatakan peningkatan pendapatan AI - yang membawa margin yang lebih rendah berbanding produk syarikat lain - dijangka dapat mengurangkan keseluruhan margin kasar secara berurutan.
Baca Juga: Sah am Broadcom Menunggang Momentum Pasaran Ketika Marvell Menghadapi Kemunduran Microsoft, Amazon
Kepekatan Pelanggan Broadcom Vs Penggunaan Lebih Luas Nvidia
Sebilangan besar saluran paip AI Broadcom tertumpu pada sekumpulan kecil pelanggan berskala tinggi termasuk Alphabet Inc (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GO OG), Meta Platforms Inc (NAS DAQ: META), dan pelanggan awan utama lain. Empat pelanggan utama mungkin menjana pendapatan AI kira-kira $10 bilion mulai tahun fiskal depan, dan Ketua Pegawai Eksekutif Broadcom telah men yor oti tunggak pesanan AI yang besar yang berkaitan dengan beberapa pembeli utama.
Sebaliknya, perniagaan AI Nvidia dibina di sekitar platform GPU standard (iaitu, seni bina H100 dan pusat data) yang melayani pangkalan pelanggan perusahaan dan awan yang jauh lebih luas, dan pendapatan pusat datanya menyumbang sebahagian besar jumlah jualan. Penerapan Nvidia yang lebih luas di seluruh penyedia perkhidmatan awan dan pelanggan perusahaan dicerminkan dalam pertumbuhan pusat data yang kuat dan bahagian dominan pasaran pemecut GPU AI.
Mengapa Ia Penting
Pertumbuhan AI Broadcom adalah nyata dan cepat berskala, tetapi model silikon tersuaminya berbeza secara material daripada platform GPU standard Nvidia. Oleh kerana sebahagian besar pendapatan AI Broadcom bergantung pada beberapa pelanggan besar dan projek yang dipesan, syarikat menghadapi risiko pelaksanaan dan tumpuan yang lebih tinggi, terutamanya jika ada satu perjanjian yang melambatkan atau dirundingkan semula.
Pangkalan pelanggan Nvidia yang lebih luas dan standard menyebarkan permintaan dengan lebih meluas - peningkatan dinamik Nvidia cenderung menekankan.
Baca Seterusnya:
Imej: Shutterstock