Strategi Membeli $980M Dalam Bitcoin Tetapi Satu Metrik MSTR Penting Bertukar Merah

Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) mendedahkan satu lagi pembelian Bitcoin (CRYPTO: BTC) utama pada hari Isnin, memperoleh 10,645 BTC dengan harga kira-kira $980.3 juta antara 8 Disember dan 14 Disember, walaupun sebagai metrik prestasi utama di sebalik sahamnya berubah menjadi negatif.

Strategi Melanjutkan Pengumpulan Bitcoin

Syarikat itu berkata ia membayar harga purata $92,098 setiap Bitcoin, membiayai pembeli an melalui penjualan saham biasa di pasaran dan pelbagai tawaran saham pilihan.

Hampir $989 juta telah dikumpulkan sepanjang minggu melalui MSTR dan sekuriti STRF, STRK, dan STRD.

Sehingga 14 Disember, Strategy memegang 671,268 BTC, diperoleh dengan harga kira-kira $50.33 bilion dengan kos purata $74,972 setiap Bitcoin.

Pemfailan itu menegaskan bahawa Bitcoin kekal sebagai aset perbendaharaan pusat firma, dengan pengumpulan didorong terutamanya oleh aktiviti pasaran modal dan bukannya aliran tunai operasi.

Hasil BTC Bertukar Negatif Buat Pertama Kali Dalam Bertahun-tahun

Walaupun membeli berterusan, Strateg's BTC Yield, metrik teras yang mengesan Bitcoin yang dipegang setiap saham MSTR, telah berubah menjadi negatif buat kali pertama dalam beberapa tahun, menurut Protos.

Syarikat itu melaporkan Hasil BTC suku tahunan tolak 1%, yang bermaksud ia kini memegang kurang Bitcoin sesaham daripada yang dilakukan pada akhir bulan September.

Hasil BTC telah positif setiap tahun sejak 2020 dan setiap suku tahun sejak April 2023, menjadikan pembalikan itu menjadi pemecahan yang ketara daripada naratif bahawa pencairan secara konsisten meningkat bagi pemegang saham.

Pencairan Dan Rizab Tunai Menimbang Metrik

Penurunan itu berikutan keputusan Strategi untuk mengalihkan $1.44 bilion ke dalam rizab tunai USD dan bukannya menggunakan modal ke dalam Bitcoin.

Rizab ini bertujuan untuk memenuhi kewajipan dividen masa depan yang terikat dengan saham pilihan.

Penganalisis menyatakan bahawa BTC Yield hanya memberi manfaat kepada pemegang saham apabila ekuiti baru atau terbitan pilihan berlaku pada premium nilai aset bersih Bitcoin syarikat.

Apabila premium itu dimampatkan, pencairan menjadi tidak ekonomi.

MNav Premium Ratuh Apabila Keyakinan Pudar

Nilai aset berganda ke bersih Strategi, atau mNav, telah menurun sejak pertengahan 2023, mencerminkan kesediaan pelabur yang semakin berkurang untuk membayar premium untuk pendedahan Bitcoin melalui MSTR dan bukannya memegang BTC secara langsung.

Data pasaran menunjukkan pelabur kini menilai Strategi pada kira-kira 16% premium peringkat perusahaan kepada pegangan Bitcoinnya, turun mendadak daripada premium melebihi 240% yang dilihat baru-baru ini pada November 2024.

Secara asas, tidak termasuk saham dan bon pilihan, permodalan pasaran Strategi kini berada di bawah nilai Bitcoin.

MSTR Gagal Memecahkan Aliran Menurun Ketika Penjual Mempertahankan Rintangan

Tindakan Harga Saham Strategy Inc. (Sumber: TradingView)

MSTR cuba keluar dari saluran jatuhnya, tetapi langkah itu gagal kerana harga sebentar mendorong di atas rintangan sebelum tergelincir kembali ke dalam struktur.

Tingkah laku itu menandakan penolakan dan bukannya perubahan trend yang disahkan.

Struktur yang lebih luas terus mencetak paras tertinggi yang lebih rendah, dengan penjual secara aktif mempertahankan zon $190-$195.

Supertrend dan SAR kekal dalam penjajaran menurun, mengesahkan bahawa momentum penurunan belum berubah.

Selagi MSTR berdagang di bawah kira-kira $195, aliran menurun tetap aktif.

Sokongan jangka pendek adalah sekitar $175, dengan risiko tambahan ke arah $160 jika tahap itu memberi laluan.

Baca Seterusnya:

• Visa Mahu Menjadi Panduan Stablecoin Anda Semasa Dolar Crypto Pergi Perdana

Imej: Shutterstock