Saham Internet Memerlukan Keuntungan AI Pada 2026, Kata Penganalisis
Saham internet memasuki tahun 2026 dengan kedudukan yang goyah setelah ketinggalan di belakang pasaran yang lebih luas pada tahun 2025, kerana salah langkah pelaksanaan, persaingan AI generatif yang semakin intensif, dan margin yang tidak rata membayangi latar belakang makroekonomi yang agak stabil, meningkatkan kepentingan bagi syarikat untuk menunjukkan pertumbuhan dan keuntungan yang didorong oleh AI sebenar.
Penganalisis JP Morgan Bryan M. Smilek berkata saham internet mengejar kedua-dua S&P 500 dan Russell 2000 pada tahun 2025, mengaitkan jurang itu kepada salah langkah operasi, meningkatkan ancaman kompetitif daripada AI generatif, dan lintasan margin bukan linear.
Smilek menyatakan bahawa walaupun keadaan makro tetap menyokong secara meluas, tarif dan perubahan kepada pengecualian perdagangan de minimis terus menjejaskan sentimen pengguna.
Juga Baca: Saham Perisian Internet Mana Yang Diikuti JP Morgan?
Walaupun sentimen meningkat sekitar 5% bulan ke bulan hingga awal Disember, sentimen kekal kira-kira 28% lebih rendah tahun ke tahun dan hampir rekod terendah berikutan penutupan dan tindakan tarif kerajaan baru-baru ini.
Tinjauan 2026 Bergantung Pada Pengewangan AI
Melihat ke hadapan, Smilek berkata persekitaran pengguna yang stabil sahaja tidak akan mengekalkan penilaian pada tahun 2026. Syarikat mesti memberikan pelaksanaan yang lebih kuat dan menunjukkan kemajuan ketara dalam pengewangan dan keuntungan AI.
Dalam pendidikan, beliau menjangkakan integrasi yang lebih mendalam dengan platform AI untuk mempelbagaikan sumber lalu lintas, bersama dengan penskalaan berasingan produk pembelajaran yang dipertingkatkan AI.
Firma dengan integrasi susunan teknologi perusahaan, sokongan pembelajaran yang diperibadikan, data berskala besar, perpustakaan kandungan proprietari, dan hasil yang terbukti berada di kedudukan terbaik untuk peralihan ke arah pendidikan yang didorong oleh AI.
Smilek juga menjangkakan penggunaan perdagangan agentik akan dipercepat. Trafik yang didorong oleh AI sudah menyumbang kira-kira 1% daripada jumlah lalu lintas Etsy, Inc. (NYSE: ETSY), sementara rujukan AI seluruh industri meningkat kira-kira 1,200% tahun ke tahun pada bulan Oktober. Terutama, lalu lintas yang didorong oleh AI berubah kira-kira 16% lebih baik daripada lalu lintas bukan AI.
Pandangan Khusus Stok
Bagi Duolingo, Inc. (NASDAQ: DUOL), Smilek berkata sentimen pelabur tetap negatif, tetapi tempahan awal 2026 dan panduan EBITDA yang disesuaikan dapat menunjukkan peningkatan. Beliau menegaskan bahawa Duolingo mesti memberikan pertumbuhan tempahan lebih daripada 20%, menstabilkan pengguna aktif harian, memajukan inisiatif produk, dan mengembangkan margin pada tahun 2026. Smilek tetap Berlebihan berat badan.
Di Etsy, Smilek mencatatkan sentimen campuran tetapi mengatakan pertumbuhan penjualan barang dagangan kasar yang berterusan dapat mengimbangi tekanan margin daripada pelaburan di Depop, yang berpotensi menyokong prestasi saham yang lebih kuat pada tahun 2026.
Smilek menaik taraf Coursera, Inc. (NYSE: CO UR) kepada Overweight, dengan alasan per kiraan konsensus memandang rendah peningkatan pelaksanaan di seluruh produk, masuk ke pasaran, dan keuntungan.
Beliau menambah bahawa penggabungan yang belum selesai dengan Udemy, Inc. (NASDAQ: UDMY) harus mewujudkan platform kemahiran AI yang lebih kompetitif dan mempercepat pengembangan produk AI.
Menuju ke 2026, Smilek menilai Duolingo dan Coursera Overweight, Etsy dan Udemy Neutral, dan Nerdy Inc. (NYSE: NRDY) dan Chegg, Inc. (NYSE: CH GG) Underweight.
Baca Seterusnya:
Foto oleh DANIEL CONSTANTE melalui Shutterstock