'Ahli Ekonomi Salah: 'Trump Mengambil Pusingan Kemenangan Ketika KDNK yang Kuat Mengejutkan Wall Street
Pertumbuhan 4.3% ekonomi AS suku ketiga mencetuskan pusingan kemenangan politik dan perdebatan ekonomi yang sengit, seperti yang dirayakan oleh Presiden Donald Trump. Penganalisis, bagaimanapun, mempersoalkan berapa banyak ledakan itu boleh bertahan.
Trump mengambil alih media sosial beberapa minit selepas pelepasan KDNK, menyusun laporan itu sebagai pengesahan luas agenda ekonominya.
“KDNK Q3 meningkat pada 4.3%, melepasi jangkaan,” kata Trump. “Kejayaan ini disebabkan oleh kerajaan yang baik, dan tarif.”
Dia menambah bahawa “60 daripada 61 ahli ekonomi Bloomberg salah,” menekankan bahawa perbelanjaan pengguna “kuat”, eksport bersih “meningkat”, defisit perdagangan “jauh turun,” dan bahawa “tidak ada inflasi.”
Data itu sendiri tidak dapat dinafikan kuat. Biro Analisis Ekonomi melaporkan bahawa KDNK berkembang pada kadar tahunan 4.3% pada suku ketiga, jauh melebihi jangkaan 3.3% dan lebih cepat daripada pertumbuhan 3.8% suku sebelumnya - bacaan terkuat sejak akhir 2023.
Trump berkata pelaburan “menetapkan rekod” kerana pemotongan cukai dan tarif, menyebut masa ini sebagai “Zaman Keemasan Ekonomi Trump.”
Ahli ekonomi Wall Street, bagaimanapun, memberikan bacaan yang lebih bernuansa.
Adakah Ekonomi AS Kuat Seperti Yang Dilihat?
Ahli ekonomi Mohamed El-E rian berkata nombor utama mencerminkan momentum yang kuat tetapi datang dengan risiko penting.
“KDNK Q-3 AS hanya merosakkan jangkaan pada 4.3%,” kata El-Erian. “Pertumbuhan yang kuat datang dengan deflator harga yang panas.”
Perbelanjaan pengguna yang berdaya tahan kini telah disertai dengan lonjakan perbelanjaan modal yang dipimpin oleh kecerdasan buatan, jelasnya.
El-Erian juga menekankan apa yang disebutnya sebagai “pemisahan KDNK yang tidak menyenangkan dari pekerjaan,” menunjukkan kemungkinan akibat ekonomi, politik dan sosial.
Gerard MacDonell, ahli ekonomi di 22V Research, memberi tumpuan kepada bahagian penawaran ekonomi.
“Produktiviti yang berkembang pesat dan peningkatan keuntungan harus mengurangkan risiko tanah runtuh dalam permintaan tenaga kerja,” kata MacDonell, sambil menambah kebimbangan itu masih wujud tetapi “sepatutnya sedikit lebih rendah sekarang.”
Pandangan itu berbeza dengan ketakutan bahawa kenaikan produktiviti yang pesat dapat melemahkan pertumbuhan pekerjaan jika permintaan melambat.
“Jumlah KDNK pagi ini luar biasa,” kata Chris Zaccarelli, ketua pegawai pelaburan di Northlight Asset Management. “Ia adalah mata peratusan penuh lebih tinggi daripada yang dijangkakan.”
Beliau berkata jika pertumbuhan kekal hampir dengan kadar ini, kebimbangan mengenai ekonomi yang perlahan boleh kembali ke arah risiko inflasi.
“Jalan rintangan paling sedikit lebih tinggi sehingga akhir tahun ini,” kata Zaccarelli.
Adakah Aliran Perdagangan Memutarbelitkan Gambar?
Ahli ekonomi AS utama Oxford Economics Michael Pearce memberi amaran bahawa sebahagian daripada lonjakan KDNK dilambung oleh faktor sementara.
“Kenaikan KDNK yang kuat pada Q3 dipuji oleh kenaikan perbelanjaan pertahanan dan sumbangan besar daripada perdagangan bersih,” kata Pearce.
Beliau berkata perubahan yang berkaitan dengan pemuatan hadapan tarif telah menambah turun naik pada data suku tahunan dan mengatakan permintaan asas kelihatan kukuh tetapi kurang hebat.
Pearce mengatakan pertumbuhan pelaburan perniagaan sebenarnya perlahan, walaupun terdapat gembar-gembur di sekitar AI, dan menyatakan bahawa pendapatan boleh guna sebenar pada dasarnya tidak rata.
“Pengguna berbentuk K masih hidup dan sihat,” kata Pearce.
Heather Long juga ber setuju, mengatakan penyimpangan perdagangan menambah lebih daripada satu mata peratusan kepada KDNK.
“Import rendah secara buatan dan eksport 'tinggi' menjadikan KDNK kelihatan lebih baik,” kata Long.
Beliau berkata perbelanjaan pengguna kekal kuat pada pertumbuhan 3.5% tetapi menganggarkan kadar sebenar lebih dekat kepada 2.5% hingga 3%.
“Ia banyak bergantung pada orang Amerika mengekalkan pekerjaan mereka,” kata Long.
Buat masa ini, Trump menjual nombor utama sebagai bukti dominasi ekonomi - sementara ahli ekonomi memberi amaran bahawa di bawah cetakan 4.3%, butirannya jauh lebih penting daripada perayaan itu.
Sekarang Baca:
Imej: Shutterstock