Strategi Jatuh 71% Sejak Pilihan Raya - Inilah Sebabnya Ia Boleh Bertambah Buruk Pada Januari
Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) turun 71% dari puncak November 2024 pada $543 kepada $156 sementara menghadapi aliran keluar paksa $8.8 bilion jika MSCI mengecualikannya pada 15 Januari.
Perubahan Yang Menghancurkan Lembu
Pada 31 Julai, Strategi menerbitkan panduan ekuiti dalam dek pendapatannya yang menyatakan bahawa ia tidak akan mengeluarkan saham biasa di bawah 2.5x MNAV kecuali untuk membayar faedah atas obligasi hutang dan membiayai dividen ekuiti pilihan.
Syarikat itu mempunyai dividen pilihan tahunan $824 juta.
Namun, sejak pengumuman Julai itu, Strategi mengeluarkan saham biasa $4.9 bilion dengan $4 bilion daripadanya yang dikeluarkan pada MNAV di bawah 1.0x pada bulan November dan Disember.
Strategi mendakwa ia menyasarkan perlindungan dividen pilihan selama dua tahun, yang akan menyumbang $1.6 bilion daripada jumlah $4.9 bilion.
Tetapi itu masih meninggalkan penjualan saham dilutif $3.3 bilion yang melanggar panduan berusia lima bulan sendiri.
Penganalisis kripto Novacula Occami menye but janji yang patah dalam catatan pada 30 Disember, menyoroti bagaimana syarikat itu meninggalkan rangka kerja peruntukan modal yang berdisiplin hanya beberapa bulan selepas mengumumkannya.
Jam Hari Kiamat MSCI: 15 Januari
Strategi menghadapi ancaman eksistensial dari MSCI, yang mencadangkan untuk mengecualikan syarikat dengan pegangan aset digital melebihi 50% daripada jumlah aset daripada Indeks Pasaran Pelaburan Globalnya.
JPMorgan memberi amaran bahawa pengecualian boleh mencetuskan kira-kira $2.8 bilion dalam penjualan paksa saham Strategi, dengan jumlah aliran keluar berpotensi mencapai $8.8 bilion jika S&P Dow Jones Index dan FTSE Russell mengikutinya.
Pedagang Polymarket memberikan kebarangkalian 76% bahawa indeks utama akan menghapuskan Strategi menjelang 31 Mac 2026, menandakan keyakinan yang kuat bahawa pengecualian semakin mungkin.
Pertahanan Strategi: “Kami Bukan Dana”
Dalam surat 10 Disember yang ditandatangani oleh Pengerusi Eksekutif Michael Saylor dan Ketua Pegawai Eksekutif Phong Le, Strategi berpendapat bahawa ia adalah perniagaan operasi konvensional, bukan dana pelaburan atau kenderaan penjejakan pasif.
Syarikat itu mendakwa pegangan Bitcoin (CRYPTO: BTC) digunakan sebagai modal produktif untuk menghasilkan pulangan melalui instrumen kredit digital, bukan hanya penyimpanan pasif.
Strategi juga disebut ambang aset digital 50% sewenang-wenangnya, dengan menyatakan industri lain seperti minyak, hartanah, dan kayu memegang rizab aset tunggal tertumpu tanpa pengecualian indeks.
Syarikat itu memberi amaran cadangan itu boleh menyekat inovasi dalam industri aset digital dan bertentangan dengan dasar pro-inovasi AS di bawah pentadbiran Trump.
Pembunuhan Teknikal
Analisis Harga MSTR Oleh TradingView
Strategi didagangkan pada $155.61 pada 31 Disember, turun kira-kira 67% dari puncak Julai berhampiran $473.
Saham terperangkap dalam saluran menurun dengan penunjuk Supertrend pada $185.36 dan SAR pada $176.69 bertindak sebagai rintangan overhead.
Sebarang pemulihan yang bermakna memerlukan mendapatkan semula tahap $176.69 terlebih dahulu, mewakili pergerakan +13.5%.
Risiko penurunan segera berada pada $140-$145 jika sokongan $155 pecah, dengan kerugian bencana ke arah $100 mungkin jika penjualan mempercepat.
Baca Seterusnya:
Imej: Shutterstock