Pesanan China Nvidia Keluar Dari Carta - Meletakkan ETF Semikonduktor Kembali Dalam Dasar Crossfire
Usaha terbaru N@@ vidia Corp. (NASDAQ: NVDA) untuk memenuhi permintaan yang semakin meningkat dari syarikat teknologi China menonjolkan risiko dalam ETF semikonduktor. Peranan China beralih dari faktor latar belakang kepada pemain utama dalam pilihan pengeluaran cip.
Menurut sumber tanpa nama yang dipetik oleh Reuters, firma teknologi China telah memesan lebih dari 2 juta cip kecerdasan buatan Nvidia H200 untuk penghantaran pada tahun 2026. Ini jauh lebih daripada stok semasa Nvidia sekitar 700,000 unit. Sebagai tindak balas, Nvidia telah meminta Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE: TSM) untuk meningkatkan pengeluaran H200 berasaskan Hopper. Pada masa yang sama, ia mempercepat pengembangan Blackwell yang lebih baru dan cip Rubin yang akan datang.
Halangan Pengawalseliaan: Yuran Eksport AS dan Kelulusan China
Pergeseran pengeluaran ini penting untuk ETF. Dana semikonduktor yang banyak melabur dalam Nvidia dan TSMC kini mempunyai hubungan yang lebih jelas antara prestasi dan keputusan pengawalseliaan mereka di China. Negara ini belum meluluskan import H200. Baru-baru ini, A.S. membenarkan eksport cip ke China tetapi mengenakan yuran 25%. China masih memutuskan sama ada dan bagaimana untuk membenarkan penghantaran.
Bagaimana ETF Semikonduktor (SOXX, SMH) Didedahkan
Dana utama seperti i Shares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX) dan VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH) memegang kedudukan penting dalam kedua-dua Nvidia dan TSM C, menjadikannya sangat rentan terhadap sebarang kelewatan atau sekatan yang berkaitan dengan kelulusan China. ETF yang lebih pelbagai seperti SPDR S&P Semiconductor ETF (NYSE: XSD) boleh terjejas, kerana banyak pegangan mereka bergantung pada permintaan AI global dan keupayaan pembuatan bersama.
Ketegangan Rantaian Bekalan: Kapasiti Percikan Cip Lama
Tumpuan yang semakin meningkat pada H200 juga menyoroti isu rantaian bekalan yang berterusan untuk cip AI. Pilihan Nvidia untuk meneruskan pengeluaran cip lama (dikeluarkan pertengahan 2024) menunjukkan bahawa permintaan dari China cukup kuat untuk mempengaruhi peruntukan kapasiti di TSMC, kesesakan penting dalam industri semikonduktor. Bagi pelabur ETF, risiko kepekatan ini meningkat apabila keutamaan pengeluaran beralih untuk memenuhi permintaan di satu rantau.
ETF yang berfokus pada AI, seperti Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (NASDAQ: AIQ), juga mempunyai pendedahan tidak langsung melalui pelaburan semikonduktor mereka. Ini menghubungkan tema pelaburan AI yang lebih luas dengan ketidakpastian perdagangan dan dasar yang sama.
Pengambilan Pelabur: Risiko Geopolitik Kini Berada Di Hadapan dan Pusat
Bagi pelabur, hasil utama ialah ETF semikonduktor tidak tiba-tiba berisiko tinggi. Sebaliknya, sifat risiko sedang berkembang. Apa yang dulu menjadi isu geopolitik latar belakang telah menjadi kebimbangan yang lebih segera kerana pesanan Nvidia yang didorong oleh China mula mempengaruhi keputusan bekalan yang mempengaruhi keseluruhan landskap ETF.
Baca Seterusnya:
Foto: Saulo Ferreira Angelo melalui Shutterstock