SGH LTD Mengesahkan Ia Telah Mengemukakan Tawaran Indikatif Tidak Mengikat, Bersama Steel Dynamics, Bagi SGH Memperoleh 100% Bluescope Steel Ltd Melalui Skim Pengaturan

Sebagai tindak balas kepada spekulasi media, SGH Ltd (ASX: SGH) mengesahkan bahawa ia telah mengemukakan Tawaran Indikatif Non-Binding (NBIO), bersama dengan Steel Dynamics, Inc. (SDI) (NASDAQ/GS: STLD), untuk SGH memperoleh 100% BlueScope Steel Ltd (ASX: BSL) melalui skim pengaturan (Proposal). Sekiranya Cadangan itu dilaksanakan dan setelah transaksi ditutup, SGH akan menjual operasi BSL Amerika Utara kepada SDI, yang merangkumi perniagaan Kilang Keluli Rolled Flat Star North Star dan Building and Coated Products Amerika Utara. SGH akan mengekalkan baki operasi BSL “Australia + Rest of World”, termasuk Produk Keluli Australia, Produk Bersalut Asia, dan perniagaan New Zealand dan Kepulauan Pasifik.

Peluang menarik untuk merealisasikan peningkatan nilai material

Cadangan ini menyediakan pemegang saham BSL dengan peluang segera dan tertentu untuk merealisasikan peningkatan nilai material. Cadangan untuk memperoleh saham BSL dengan pertimbangan tunai sepenuhnya AUD $30.00 (USD$20.041) setiap saham mewakili cadangan nilai yang menarik dan premium yang sangat menarik bagi pemegang saham BSL, iaitu:

• 27% premium kepada harga saham penutupan BSL pada penyerahan NBIO2;
• 33% premium kepada harga saham purata wajaran volum 3 bulan BSL3;
• 33% premium kepada harga saham purata wajaran volum 52 minggu4 BSL4;
• 15% premium kepada harga saham tinggi 15 tahun BSL5; dan
• 18.6x EV/FY25A EBIT dan 9.5x EV/FY25A EBITDA6.

Pertimbangan itu mewakili jumlah nilai ekuiti untuk BSL sebanyak AUD$13.2 bilion (USD$8.8 bilion1). SGH dan SDI tidak membayangkan sebarang halangan material dalam mendapatkan kelulusan pengawalseliaan yang berkaitan yang diperlukan, yang merupakan kebiasaan untuk pemerolehan seperti ini. SGH dan SDI juga telah membuat perjanjian eksklusif selama 12 bulan antara satu sama lain dan telah melakukan sumber yang besar untuk memajukan transaksi ini. Sejajar dengan transaksi seperti ini, harga Cadangan akan dikurangkan dengan kuantum dividen tunai yang dibayar oleh BSL kepada pemegang sahamnya selepas 12 Disember 2025 (tarikh penyerahan NBIO).

Cadangan ini tertakluk kepada syarat adat, termasuk menyelesaikan usaha wajar yang memuaskan, persetujuan akta pelaksanaan skim yang mengikat, dan penerimaan kelulusan pemegang saham dan pengawalseliaan yang berkaitan. SGH dan SDI menyatakan bahawa tidak ada kepastian bahawa Cadangan itu akan mengakibatkan transaksi.

Rasional transaksi

SGH dan SDI percaya bahawa perusahaan bebas BSL di Australia+Selebihnya Dunia dan Amerika Utara tidak serasi secara strategik dan akan mendapat manfaat sebagai perniagaan berdiri sendiri di bawah pemilikan baru. SGH adalah perniagaan operasi pelbagai terkemuka di Australia yang memberi tumpuan kepada perkhidmatan industri dan tenaga. SDI ialah pengitar semula logam terbesar, pengeluar gelang keluli dan dek kedua terbesar, dan pengeluar keluli keempat terbesar di Amerika Utara.

Pengambilalihan yang dicadangkan akan memberikan nilai yang menarik bagi pemegang saham BSL, dan faedah yang signifikan untuk pihak berkepentingan lain BSL, termasuk ahli pasukan dan komuniti tempatan. Kedua-dua lembaran imbangan SGH dan SDI disokong oleh prestasi kelebihan yang konsisten dan penciptaan nilai jangka panjang. Dalam konteks ini, terdapat faedah besar kepada semua pihak berkepentingan BSL daripada: (i) gabungan strategik perniagaan Amerika Utara BSL dengan SDI, dan (ii) penciptaan perniagaan BSL Australia + Rest of World yang mandiri, disokong oleh sokongan modal dan industri dari SGH.

SGH mencadangkan untuk menawarkan satu, berpotensi dua, jawatan Lembaga di Lembaga SGH untuk pengarah semasa BSL untuk mengekalkan kesinambungan dan memastikan pemindahan pengetahuan yang berkesan. Tambahan pula, adalah tujuan SGH untuk mengekalkan pengurusan BSL utama yang bertanggungjawab untuk aktiviti perniagaan Australia, dan niat SDI adalah untuk juga mengekalkan pengurusan BSL utama yang bertanggungjawab untuk perniagaan Amerika Utara.

Pengambilalihan yang dicadangkan selaras rapat dengan kriteria peruntukan modal yang dinyatakan oleh SGH, dengan peluang untuk menyokong peningkatan prestasi melalui penerapan model operasi SGH yang berdisiplin. Perniagaan Amerika Utara BSL sangat melengkapkan platform operasi keluli, fabrikasi keluli, dan kitar semula logam sedia ada SDI.

Ryan Stokes, Pengarah Urusan & Ketua Pegawai Eksekutif SGH berkata: “Kami percaya perniagaan BlueScope Australia adalah kesesuaian strategik yang kuat untuk SGH dan kami mempunyai rekod prestasi yang terbukti dalam memacu peningkatan prestasi dalam perniagaan perindustrian domestik. Kami berhasrat untuk memanfaatkan model operasi berdisiplin dan pendekatan peruntukan modal kami untuk memberikan hasil yang lebih baik kepada pihak berkepentingan.”

Mark Millett, Pengasas Bersama, Pengerusi, dan Ketua Pegawai Eksekutif Ste el Dynamics berkata: "Kami percaya pengambilalihan Aset Amerika Utara BlueScope akan sangat melengkapi operasi kami yang ada dan memperluas kemampuan kami di dalam negeri. Gabungan pasukan dan aset Amerika Utara BSL dengan SDI akan sesuai dengan segala hal dan mewujudkan nilai untuk semua pihak berkepentingan. “