Laluan pertumbuhan yang stabil bagi sektor pembuatan

PETALING JAYA: Sektor pembuatan Malaysia dijangka mengekalkan kadar pertumbuhan yang stabil walaupun terdapat perlambatan pesanan baharu yang ditunjukkan dalam indeks pengurus pembelian pembuatan (PMI) S&P Global Inc Disember 2025 yang dikeluarkan minggu lalu.

PMI pembuatan Disember tidak berubah pada 50.1, berbanding November.

Bacaan melebihi 50 bermaksud pengembangan. PMI pembuatan mengesan pesanan baru, inventori, pengeluaran dan pekerjaan sektoral, antara lain. Untuk sepanjang tahun, PMI purata 49.4.

Penganalisis percaya penunjuk PMI Disember 2025 menandakan bahawa output pembuatan seperti yang diukur melalui indeks pengeluaran industri (IPI) harus melihat aliran menaik yang berterusan setelah dua bulan pengembangan.

TA Research mengatakan sementara perlambatan pesanan baru menandakan potensi kesederhanaan dalam aktiviti pembuatan pada bulan-bulan mendatang, syarikat tetap yakin secara historis tentang prospek output mereka.

“Keyakinan ini disokong oleh jangkaan untuk memperbaiki keadaan permintaan, menunjukkan bahawa pengeluaran cenderung kekal berdaya tahan walaupun pesanan masuk lebih lembut. Secara keseluruhan, sektor ini dijangka berkembang pada kadar yang beransur-ansur, bukannya mendadak, pada awal tahun 2026,” katanya.

Ia menyatakan bahawa penurunan pesanan baru pada bulan Disember berikutan pengembangan sederhana pada bulan November mencerminkan keadaan permintaan yang lemah, sementara bulan keempat berturut-turut dalam pelembutan pesanan eksport baru menunjukkan kelemahan berterusan dalam permintaan luaran.

Pembrokeran telah mengekalkan ramalan pertumbuhan produk domestik kasar (KDNK) sektor pembuatan pada 4% tahun ke tahun (y-o-y) pada suku keempat 2025 (4Q25) dan juga mengekalkan unjuran KDNK keseluruhannya pada 4.7% y-o-y untuk kedua-dua 4Q25 dan tahun penuh 2025.

Ia mengatakan prestasi PMI pembuatan sepanjang tahun menunjukkan bahawa sektor pembuatan berada dalam fasa awal pemulihan, dengan tanda-tanda penstabilan yang lebih jelas muncul menjelang akhir tahun.

MBSB Research berkata walaupun sentimen keseluruhan kekal positif, optimisme perniagaan merosot daripada paras tertinggi 12 tahun sebelumnya yang disokong oleh keadaan permintaan yang pulih dan peningkatan pertumbuhan pengeluaran.

Ia menambah bahawa sementara pesanan baru disederhanakan, output menunjukkan tanda-tanda penstabilan selanjutnya. Aktiviti membeli tidak berubah, menandakan genangan pertama sejak Jun 2025.

“Masa penghantaran pembekal diperpanjang lagi di tengah-tengah keadaan cuaca buruk dan kesesakan, walaupun gangguan tetap terkawal.

“Inventori barangan siap menurun pada kadar terpantas dalam lapan bulan kerana syarikat bergantung pada saham sedia ada untuk memenuhi permintaan. Di hadapan harga, kedua-dua kos input dan caj output hanya meningkat sedikit, meninggalkan inflasi pada tahap terendah beberapa bulan,” katanya.

Ia menjangkakan IPI November akan mendaftarkan bacaan yang lebih lembut yang mencerminkan kesederhanaan pertumbuhan eksport, tetapi ini akan tetap disokong oleh prestasi PMI pembuatan November yang kuat yang menandakan aliran menaik pertumbuhan IPI yang berterusan.

IPI meningkat 6% tahun pada bulan Oktober selepas berkembang 5.7% pada bulan September.