Logam Komersil Memberi Amaran Keuntungan Jangka Jangka Pendek Daripada Kos Pengambilalihan, Kemerosotan Keluli Bermusim

Logam Komersil Co. (NYSE: CMC) pada hari Khamis memberikan kalau pendapatan suku pertama yang mendadak pada margin keluli yang lebih kuat dan permintaan pembinaan, tetapi memberi amaran bahawa keuntungan jangka pendek mungkin akan menyejuk kerana kos pemerolehan dan tekanan bermusim menjejaskan hasil, menyebabkan saham lebih rendah pada perdagangan awal.

Syarikat itu melaporkan pendapatan bersih suku pertama fiskal sebanyak $177.3 juta, atau $1.58 setiap saham yang dicairkan, dan pendapatan yang disesuaikan sebanyak $206.2 juta, atau $1.84 setiap saham dicairkan, untuk tempoh berakhir pada 30 November 2025.

Jualan bersih meningkat kepada $2.120 bilion daripada $1.910 bilion setahun sebelumnya. EPS yang diselaraskan sebanyak $1.84 mengalahkan anggaran penganalisis sebanyak $1.56, dan pendapatan melebihi ang garan $2.057 bilion.

EBITDA teras disatukan adalah $316.9 juta, meningkat kira-kira 52% tahun ke tahun, dengan margin EBITDA teras sebanyak 14.9%. CMC mencatatkan caj selepas cukai bersih sebanyak $28.9 juta, terutamanya terikat dengan perbelanjaan berkaitan pengambilalihan CP&P dan Foley. Suku tahun sebelumnya merangkumi caj selepas cukai bersih sebanyak $265.0 juta yang berkaitan dengan keputusan litigasi itu.

Penghantaran produk keluli North America Steel Group berjumlah 795 ribu tan, berbanding 790 ribu tan setahun yang lalu dan 788 ribu tan pada suku sebelumnya. EBITDA yang diselaraskan meningkat 57.9% kepada $293.9 juta, dan margin EBITDA yang disesuaikan meningkat kepada 17.7% daripada 12.3%. Syarikat itu mengatakan margin produk keluli meningkat sebanyak $53 per tan secara berurutan.

Construction Solutions Group mencatatkan jualan bersih sebanyak $198.3 juta, meningkat 17.0%, dan menyesuaikan EBITDA sebanyak $39.6 juta, meningkat 74.7%, dengan margin EBITDA yang disesuaikan sebanyak 20.0%.

Europe Steel Group menyesuaikan EBITDA menurun kepada $10.9 juta daripada $25.8 juta, dan margin EBITDA yang disesuaikan jatuh kepada 4.4% daripada 12.3%, didorong oleh kredit CO2 sebanyak $15.6 juta berbanding $44.1 juta, dan gangguan penyelenggaraan.

CMC melaporkan wang tunai, setara tunai, dan wang tunai terhad sebanyak $3.0 bilion pada 30 November 2025, dan kecairan yang tersedia hampir $1.9 bilion. Aliran tunai operasi adalah $204.2 juta, dan hutang jangka panjang berjumlah $3.305 bilion.

Syarikat itu membeli semula 663,220 saham dengan harga $38.9 juta, dengan baki $166.1 juta di bawah kebenarannya. Ia juga mengisytiharkan dividen suku tahunan sebanyak 18 sen sesaham, yang perlu dibayar pada 2 Februari 2026.

Outlook

Peter Matt, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, berkata, “Kami menjangkakan EBITDA teras yang disatukan pada suku kedua fiskal 2026 akan menurun sederhana dari tahap suku pertama,” dan berkata EBITDA yang disesuaikan Group Europe Steel dijangka menjadi lebih kurang, dengan potensi pertumbuhan margin kemudian pada fiskal 2026, “apabila Mekanisme Pelarasan Sempadan Karbon (CBAM) berkuatkuasa sepenuhnya.”

Syarikat akan mengiktiraf beberapa perbelanjaan berkaitan pengambilalihan pada suku kedua, termasuk yuran transaksi, kos pengeluaran hutang, dan penyesuaian perakaunan pembelian biasa, yang masing-masing akan dikecualikan daripada Core EBITDA.

EBITDA yang disesuaikan Kumpulan Keluli Amerika Utara dijangka menurun secara berurutan kerana musim dan penyelenggaraan, sementara margin produk keluli dijangka kekal agak stabil, dan hasil Construction Solutions Group dijangka meningkat dengan sumbangan dari perniagaan pracast.

T@@ indakan Harga CMC: Sah am Commercial Metals turun 3.61% pada $70.58 semasa perdagangan prapasaran pada hari Khamis. Saham diperdagangkan berhampiran paras tertinggi 52 minggu iaitu $75.03, men urut data Benzinga Pro.

Foto oleh Piotr Swat melalui Shutterstock