Pelabur Jutawan Memangkas Semikonduktor Taiwan Apabila Risiko Geopolitik Melonjak

Pelabur aktivis Dan Loeb T hird Point LLC mengurangkan sahamnya dalam Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. (NYSE: TSM) sebanyak 23% pada suku ketiga tahun 2025.

Sejak beberapa suku kebelakangan ini, Loeb telah mengurangkan kepentingannya dalam syarikat itu.

Menurut pemfailan 13F baru-baru ini, yang mencer min kan pegangannya pada 30 September 2025, Third Point menurunkan sahamnya kepada 1.10 juta saham daripada 1.43 juta pada suku kedua 2025 dan 1.78 juta saham pada suku pertama 2025.

Ketegangan Politik Menimbang

Baru-baru ini, pentadbiran Trump menandakan pendirian yang keras terhadap semikonduktor China sambil menangguhkan tarif sebenar sehingga 2027.

“Penyasaran China terhadap industri semikonduktor untuk dominasi adalah tidak munasabah dan membebankan atau menyekat perdagangan AS dan oleh itu boleh ditindakan,” kata Wakil Perdagangan A.S. dalam satu kenyataan.

Bulan lalu, Taiwan Semiconductor dilaporkan merancang untuk menaikkan harga cip lanjutannya, menolak ketegangan geopolitik yang meningkat ketika China menjalankan latihan ketenteraan berhampiran pulau itu.

Keluaran Pendapatan Suku Ketiga

Pada bulan Oktober, Taiwan Semiconductor melaporkan jualan bersih suku ketiga sebanyak $33.1 bilion (989.9 bilion dolar Taiwan Baru), meningkat 30.3% tahun ke tahun (Y/Y), mendahului anggaran konsensus penganalisis sebanyak $31.5 bilion. Jualan bersi h meningkat 6.0% pada suku tahun (Q/Q).

Syarikat itu membimbing pendapatan suku keempat 2025 sebanyak $32.20 bilion hingga $33.40 bilion, berbanding anggaran konsensus penganalisis $31.97 bilion. Ia menjangkakan margin kasar sebanyak 59% hingga 61% dan margin keuntungan operasi sebanyak 49% hingga 51%.

Juga, Taiwan Semiconductor memperoleh subsidi 4.77 bilion dolar Taiwan Baru pada suku ketiga 2025. Ini membawa jumlah sokongan dalam sembilan bulan pertama 2025 kepada 71.9 bilion dolar Taiwan Bar u.

Selain itu, syarikat itu menaikkan dividen tunai suku ketiga 20% kepada 6 dolar Taiwan Baru (kira-kira $0.19) sesaham, meningkat daripada 5 dolar Taiwan Baru pada suku sebelumnya.

Nombor Jualan Bulanan Mencadangkan Pertumbuhan

Pada bulan November, syarikat itu melaporkan hasil kewangan Oktober yang kukuh. Pembuat cip mencatatkan pendapatan bersih gabungan kira-kira 367.47 bilion dolar Taiwan Baru untuk Oktober 2025, meningkat 16.9% tahun ke tahun dan 11.0% daripada suku sebelumnya.

Pada bulan Disember, syarikat itu melaporkan pendapatan bersih November 2025 kira-kira 343.61 bilion dolar Taiwan Baru, mewakili peningkatan 24.5% tahun ke tahun (Y/Y). Walau bagaimanapun, garis atas menur un 6.5% bulan ke bulan.

Pandangan Penganalisis

Pada bulan Oktober, Taiwan Semiconductor mengekalkan kepentingan global utamanya, disokong oleh konsep “perisai silikon melindungi Taiwan,” kata Dan Nystedt dari TriOrient Investments dalam wawancara CNBC Squawk Box Asia baru-baru ini.

Juga, Nystedt mengakui risiko “pembalikan permintaan AI atau gembar-gembur AI” tetapi menekankan bahawa Taiwan Semiconductor bekerjasama rapat dengan pelanggan untuk mengukur permintaan sebenar dan mengelakkan kapasiti pembinaan berlebihan.

Komitmen kepada AI

Pada bulan Oktober, Nvidia Corp memperkenalkan wafer Blackwell buatan AS pertama, komponen penting untuk cip AI, di kemudahan Semikonduktor Taiwan di Phoenix.

Juga, bahagian Jepun Taiwan Semiconductor, Japan Advanced Semiconductor Manufacturing (JASM), telah menandatangani perjanjian dengan kerajaan Bandar Kikuyō di Wilayah Kumamoto untuk membina kilang fabrikasi wafer keduanya dengan pelaburan $13.9 bilion.

Pada bulan November, syarikat itu menaikkan harga merentasi proses pembuatan cip lanjutannya di bawah 5 nanometer untuk mengimbangi peningkatan mendadak dalam perbelanjaan modal yang berkaitan dengan pengembangan teknologi 2 nanometer nya.

Syarikat itu juga mengesahkan komitmennya untuk memperluas jejak A.S. untuk menyokong permintaan yang semakin cepat untuk cip yang didorong oleh kecerdasan buatan.

Pada bulan Disember, syarikat itu mengesahkan bahawa ia telah memulakan pengeluaran jumlah cip 2-nanometernya.

Bulan ini, syarikat itu melebihi paras tertinggi 52 minggu sebelumnya kerana ia memperoleh lesen eksport AS satu tahun, yang membolehkannya terus mengimport peralatan pembuatan cip AS untuk operasin ya di China.

Perbandingan Saham

Pada tahun lepas, saham TSM meningkat sekitar 52.81% berbanding pertumbuhan 26.42% dalam SP Funds S&P World (bekas AS) ETF (NYSE: SPWO) dan penurunan 18.44% dalam Yield Max TSM Option Income Strategy ETF (NYSE: TSMY).

Juga, pertumbuhan saham syarikat melebihi rakan sebaya terdekatnya, NVIDIA dan Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO), yang masing-masing meningkat 35.40% dan 51.58%.

Imej dibuat menggunakan kecerdasan buatan melalui Midjourney.