Czar kewangan 'Cowboy' menolak ketakutan pelabur

JAKARTA: Menteri Kewangan Indonesia yang sukar dan pro-pertumbuhan, Purbaya Yudhi Sadewa berkata beliau dan dasar-dasarnya yang tidak konvensional, yang telah terputus dari pendekatan konservatif fiskal negara itu, menjadi pusat kebimbangan yang semakin meningkat tentang cara ekonomi dijalankan.

Tetapi dia tetap yakin bahawa kebimbangan tidak akan berlarutan.

Fitch menurunkan prospek penarafan kredit berdaulat Indonesia kepada “negatif” daripada “stabil” minggu lalu adalah yang terbaru dalam siri kemunduran bagi negara ini.

Kebimbangan tertumpu pada kekurangan kepastian dasar dan disiplin fiskal, yang telah menyokong keyakinan pelabur di Indonesia sejak krisis kewangan Asia pada akhir 1990-an.

Bersama-sama, penurunan nilai telah merosakkan sentimen ekonomi AS $1.4 trilion, dengan kebimbangan kini semakin meningkat bahawa ketidakpastian global, termasuk perang di Timur Tengah, dapat memperkuat masalah Indonesia.

Kerosakan pasaran pada Januari memadamkan US $120 bilion dari bursa saham Indonesia, manakala warga asing telah menjual bernilai AS$415 juta dalam ekuiti Indonesia pada 5 Mac, menurut data IDX, serta US $240 juta dalam bon berdaulat, menurut Kementerian Kewangan.

“Dengan mana-mana standard antarabangsa, kami menjalankan dasar fiskal yang baik,” kata Purbaya kepada Reuters awal minggu lalu dalam temu bual, satu lawan satu pertamanya dengan media asing sejak beliau mengambil jawatan pada bulan September sebagai pengganti kejutan bagi veteran yang dihormati Sri Mulyani Indrawati.

“Tetapi kerana saya masih baru, mereka masih berfikir bahawa ini bukan menteri yang baik. Dia tidak tahu apa yang dia lakukan,” kata Purbaya, merujuk kepada kebimbangan pelabur antarabangsa dan agensi penarafan.

“Saya tahu apa yang saya lakukan,” kata ahli ekonomi berusia 61 tahun itu, yang mempunyai ijazah doktor dari Universiti Purdue di Amerika Syarikat.

Tempoh Purbaya telah menjadi penyelewengan mendadak dari Sri Mulyani, yang lama dilihat sebagai benteng disiplin kewangan.

Walaupun Sri Mulyani bersikap diplomatik dan berhati-hati, Purbaya adalah langsung dan tidak konvensional — yang telah membuat ramai di kalangan dasar Jakarta tidak selesa, menurut tiga orang yang mempunyai pengetahuan langsung mengenai dinamika Kabinet yang bercakap dengan syarat tidak dikenali.

Purbaya perlu mendapatkan kepercayaan pelabur, kata Trinh Nguyen, ahli ekonomi kanan Asia yang baru muncul di Natixis di Hong Kong.

“Dia perlu bekerja lebih keras (daripada Sri Mulyani) untuknya,” katanya. “Terdapat keselesaan kecekapan yang besar dari segi pengurusan. Saya tidak mengatakan bahawa tidak ada kecekapan (sekarang), tetapi ada persoalan besar itu, keraguan besar.”

Dasar Purbaya yang paling kontroversial adalah untuk memindahkan lebih daripada 200 trilion rupiah (AS$12bilion) wang kerajaan dari bank pusat kepada pemberi pinjaman milik negara dalam usaha untuk meningkatkan pertumbuhan kredit sektor swasta.

Pada upacara penyerahan tahun lalu, Purbaya menyebut dirinya sebagai “menteri kejutan” dan secara terbuka mengakui bahawa pendahulunya telah menyamakan gayanya dengan gaya “koboi.” Apa maksudnya menjadi jelas pada bulan-bulan berikutnya.

Ketika ditanya pada acara awam mengenai majalah Economist yang menyamakan suntikan kecairan bank negeri dengan pemerintah yang menyerbu “periuk hari hujan,” dia memberitahu orang ramai majalah itu “bodoh.”

Bulan lalu, ketika Citigroup mengatakan defisit fiskal Indonesia boleh melanggar had undang-undang sebanyak 3% daripada produk domestik kasar (KDNK) pada tahun 2026, Purbaya, sekali lagi di khalayak ramai, berkata penulis itu bukan ahli ekonomi sebenar dan orang harus “meminta PhD” sebaliknya - merujuk kepada dirinya sendiri.

Purbaya berkata beliau yakin walaupun mendapat maklum balas negatif awal daripada agensi penarafan, walaupun beliau berusaha untuk meredakan kebimbangan bahawa dia akan melanggar had defisit fiskal 3% dalam apa jua keadaan.

Semasa wawancara itu, yang pada malam tinjauan penilaian Fitch, Purbaya ditanya apakah dia fikir mereka, seperti Moody's, juga akan menurunkan prospek Indonesia, yang diharapkan secara meluas.

“Sekiranya mereka cukup pintar, mereka tidak akan mengikuti Moody's,” katanya, sambil menambah, dengan mengejek ke dalam kamera: “Bolehkah saya mengatakan sesuatu seperti itu?”

“Jika mereka menggunakan data sebagai asas keputusan mereka, saya tidak percaya ada cara, ada ruang untuk mengatakan bahawa kita bergerak ke arah negatif,” tambahnya.

Tetapi, katanya, walaupun Fitch mengatakan prospek itu “negatif” - yang dilakukannya pada keesokan harinya - tidak akan menjadi masalah jika pertumbuhan ekonomi mencecah 5.6% hingga 6%.

“(Ini bermakna) semua orang, termasuk anda, mungkin telah melakukan pengiraan yang salah mengenai arah ekonomi Indonesia,” katanya. “Cara terbaik untuk bertentangan dengan anda adalah dengan memberikan anda angka ekonomi terbaik.”

Indonesia melaporkan pengembangan ekonomi terbaik dalam tempoh tiga tahun pada tahun 2025 kerana pertumbuhan meningkat lebih daripada yang dijangkakan pada suku keempat (4Q25) atas perbelanjaan isi rumah yang kukuh dan pelaburan yang kuat, menunjukkan data rasmi.

4Q25 adalah yang pertama bertanggungjawab Purbaya. Penganalisis, menurut tinjauan, menjangkakan pertumbuhan 4Q25 Indonesia akan mencapai 5.01%. Ia naik lebih tinggi pada 5.4%.

Ditanya mengenai beberapa ahli ekonomi yang mempersoalkan kesahihan angka tersebut, Purbaya mencabar sesiapa sahaja untuk membuktikan angka itu salah, menunjukkan beberapa petunjuk termasuk aktiviti ekonomi, penggunaan elektrik industri dan keyakinan pengguna, yang hampir dengan paras tertinggi bersejarah.

“Kami mempunyai angka KDNK ini dari sumber ekonomi biasa, tetapi kami juga menggunakan setiap angka berasaskan pasaran yang dapat mengesahkan bahawa kami bergerak ke arah yang betul,” katanya.

Purbaya telah memberikan garis masa yang ketat. “Enam bulan dari sekarang, adakah kita bergerak ke arah yang betul atau tidak? Jika, katakanlah, kita bergerak ke arah yang salah, anda boleh membantah saya sebanyak yang anda suka,” katanya.

“Tetapi saya fikir ia akan menjadi sebaliknya.” - Reuters