Keuntungan PetChem dijangka melonjak pada kenaikan harga

PETALING JAYA: Penyelidikan CGS International (CGSI) kekal menaik terhadap PETRONAS Chemicals Group Bhd (PETChem) selepas petunjuk pasaran awal menunjukkan harga produk petrokimia meningkat lebih cepat daripada yang dijangkakan berikutan wabak konflik AS-Israel-Iran.

Rumah penyelidikan telah mengekalkan cadangan “tambah” dan harga sasaran sebanyak RM4.45, yang menyiratkan peningkatan kira-kira 25% daripada harga semasa RM3.55, dengan potensi peningkatan selanjutnya jika keadaan pasaran terus bertambah baik.

Sebab utama pendirian positif ialah lonjakan mendadak dalam harga jualan untuk produk baja dan metanol PetChem.

Ia menyatakan bahawa kargo urea dijual pada harga AS$650 per tan, meningkat dari kira-kira US $490 hingga US $510 per tan sebelum konflik, sementara harga metanol meningkat kepada US$400 per tan daripada US$320 per tan sebelumnya.

Peningkatan ini, CGSI Research menunjukkan, sebanyak AS$160 per tan untuk urea dan US$80 per tan untuk metanol sudah melebihi unjuran keuntungan harga sebelumnya sebanyak AS$50 per tan dan US$75 per tan, masing-masing, dalam tempoh enam bulan.

“Kami yakin bahawa harga jualan baja dan metanol dan olefin dan derivatif akan melebihi anggaran kami kerana gangguan bekalan bahan mentah gas naftha, gas petroleum cecair (LPG) dan gas metana yang berterusan dari Timur Tengah,” katanya.

Di samping itu, kesan kaskad daripada penurunan kadar operasi dan penutupan di loji petrokimia berasaskan nafta dan LPG di seluruh dunia boleh menyebabkan kekurangan bekalan yang berterusan selama beberapa bulan, menekankan Penyelidikan CGSI.

Analisis Pasaran Kimia Perundingan telah memberi amaran bahawa gangguan yang berpanjangan - terutamanya jika Selat Hormuz ditutup - boleh menyebabkan harga petrokimia meningkat secara “parabola” kerana kekurangan bahan mentah yang teruk di kalangan pesaing.

Senario sedemikian akan memberi manfaat kepada pengeluar kos rendah seperti PetChem.

Walau bagaimanapun, pelabur masih bimbang tentang potensi kerugian daripada Pengerang Petrochemical Co (PPC), yang sangat bergantung pada bahan mentah berasaskan nafta.

Kenaikan harga naftha telah meluaskan jurang antara kos bahan mentah dan harga produk hiliran, yang berpotensi memperburuk margin.

Walaupun begitu, Penyelidikan CGSI percaya kerugian dari PPC akan tetap dapat dikendalikan.

“Keluaran keropok naphtha boleh dieksport sebagaimana adanya tanpa dipaip ke PPC untuk pemprosesan hilir.

“Kami juga sangat percaya bahawa PPC akan menurunkan kadar operasinya untuk meminimumkan kerugian dan kerugian PPC akan terhad kepada tahap di bawah pada tahun kewangan 2025,” jelasnya.