Tekanan inflasi untuk dibina kerana konflik mendorong menaikkan kos

PETALING JAYA: Tanda-tanda awal tekanan inflasi muncul, dengan inflasi utama meningkat hingga 1.7% tahun ke tahun pada bulan Mac daripada 1.4% pada bulan Februari, apabila kos bahan bakar dan pengangkutan yang lebih tinggi mula menapis ekonomi.

Ini berlaku apabila harga minyak mentah Brent telah melonjak di tengah-tengah peningkatan ketegangan geopolitik di Timur Tengah, mendorong jangkaan tekanan kos yang berterusan dalam jangka masa terdekat.

Apex Research, sebagai satu, telah menyemak semula ramalan inflasi 2026 ke atas kepada 2.1% daripada 1.8% dengan risiko kenaikan daripada pelarasan harga RON95 yang berpotensi dan laluan kos yang lebih luas.

Walau bagaimanapun, langkah-langkah seperti kenaikan subsidi Budi Diesel dan Budi Agri-Komoditi akan membantu mengurangkan beberapa tekanan kos.

Ia menyatakan bahawa bahan bakar menyumbang 5.7% daripada bakul Indeks Harga Pengguna (CPI) dan harga tetap RON95 pada RM1.99 seliter bagi rakyat Malaysia yang layak harus terus meningkatkan inflasi dan menghadkan laluan secara luas.

Oleh itu, ia berkata kesan inflasi terutamanya akan datang daripada RON97 dan diesel yang tidak bersubsidi.

Berdasarkan anggapan harga minyak yang disemak semula syarikat penyelidikan sebanyak AS$85 setong minyak untuk tahun 2026, daripada AS$65 sebelumnya, ia menganggarkan peningkatan inflasi 0.2 mata peratusan sederhana daripada harga bahan api yang lebih tinggi.

Begitu juga, BIMB Research melihat inflasi kekal dapat dikendalikan secara meluas pada tahun 2026, menunjurkan inflasi utama kepada purata sekitar 2% (berbanding anggaran Kementerian Kewangan sebanyak 1.3% hingga 2%), yang sedikit lebih tinggi daripada 1.4% pada tahun 2025. Firma itu mengaitkannya dengan penangguhan penghantaran tekanan kos luaran.

“Malaysia kekal terlindung dengan baik dalam jangka masa terdekat, disokong oleh subsidi bahan api dan kerangka harga gas yang dikawal selia untuk penjanaan elektrik, yang menghadkan penghantaran segera harga tenaga global yang lebih tinggi kepada inflasi domestik.

“Faktor-faktor ini menyokong jangkaan Bank Negara Malaysia akan mengekalkan kadar polisi semalaman pada 2.75%,” kata BIMB Research.

Seorang penganalisis berkata kesan inflasi keseluruhan akan bergantung pada tempoh dan keterukan gangguan geopolitik.

Beliau berkata penurunan harga minyak melebihi AS $100 setong akan meningkatkan tekanan perbelanjaan kerajaan, manakala pengurangan subsidi boleh mengakibatkan kos tenaga, pengangkutan dan makanan yang lebih tinggi.

Pada masa penulisan, minyak mentah Brent diperdagangkan sekitar AS$96 setong di tengah-tengah ketidakpastian mengenai Selat Hormuz dan ketakutan akan kerosakan dalam rundingan gencatan senjata.

Ketegangan yang semakin meningkat di Timur Tengah telah mendorong harga minyak mentah Brent melebihi AS $100 setong sejak pertengahan Mac, peningkatan lebih daripada 40% daripada tahap pra-konflik.

Sementara itu, Menteri Ekonomi Akmal Nasrullah Mohd Nasir berkata Malaysia sedang bersedia untuk kenaikan inflasi yang tertunda kerana kesan perang Iran menyaring harga pengguna akhir tahun ini.

“Kenaikan inflasi tidak lagi terhad kepada bahan bakar, kerana kos bahan mentah yang lebih tinggi dalam pembinaan dan pembuatan juga mendorong kos pengeluaran,” kata Akmal Nasrullah dalam taklimat bulanan kementerian semalam, menurut Bloomberg.