Tekanan jangka pendek dibina untuk segmen penjagaan kesihatan Pentamaster

PETALING JAYA: Prospek pendapatan Pentamaster Corp Bhd menghadapi tekanan jangka pendek memandangkan menunjukkan lebih lemah segmen peralatan ujian automatik (ATE) syarikat pada suku pertama yang berakhir pada 31 Mac 2026 (1Q26) serta segmen penjagaan kesihatan yang baru dikomersialkan.

Pendapatan 1Q26 berada di bawah jangkaan Phillip Capital Research dan UOB Kay Hian (UOBKH) Research.

Phillip Capital Research menurunkan panggilannya untuk Pentamaster kepada “penahan” daripada “beli”, walaupun dengan harga sasaran yang lebih tinggi sebanyak RM4.10, kerana ia percaya kisah pemulihan pendapatan syarikat sebahagian besarnya berharga pada 31 kali pendapatan sesaham ke hadapan 2027, dengan asas mendahului penilaian.

Ia berkata keuntungan bersih teras 1Q26 sebanyak RM15 juta berada di bawah jangkaan rumah dan konsensus, dengan kekurangan itu disebabkan oleh kerugian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada segmen penjagaan kesihatan yang baru dikomersialkan.

Lebih-lebih lagi, rumah penyelidikan percaya segmen penjagaan kesihatan mungkin akan membuat kerugian untuk sepanjang tahun kewangan yang berakhir pada 31 Disember 2026 (FY26), memandangkan fasa pengkomersialan peringkat awal.

Buku pesanan tertunggak syarikat meningkat 20% pada suku ke suku pada 1Q26 kepada RM480 juta, dengan sumbangan perubatan 55%, produk pengguna dan industri (24%), diikuti oleh automotif (11%), opto-elektronik (6%), dan lain-lain (5%).

Penyelidikan UOBKH menyatakan bahawa oleh penjualan pasaran akhir, segmen perubatan dan elektro-optik pulih dengan kuat, didorong oleh pemulihan permintaan untuk penyelesaian automasi kilang (FAS) dan penyelesaian pengendalian ujian.

Walau bagaimanapun, segmen automotif - sebelum ini penyumbang terbesar pada tahun 2025 - menyaksikan pendapatannya menurun 50% tahun ke tahun, terutamanya disebabkan oleh masa penghantaran projek.

UOBKH Research mengekalkan panggilan “tahan” kepada Pentamaster dengan harga sasaran yang lebih tinggi sebanyak RM4.20 (daripada RM3.50), kerana harga saham telah mencatatkan pemulihan ketara daripada paras bulan Mac sebanyak RM2.84, disokong oleh peningkatan sentimen industri dan keyakinan berterusan mengenai permintaan yang didorong oleh kecerdasan buatan (AI).

Kenanga Research berkata FY26 syarikat harus tetap berlabuh oleh FAS, yang dijangka menyumbang lebih dari 50% kepada pendapatan, sementara ATE boleh mendapat manfaat daripada permintaan pengkomputeran berprestasi tinggi AI/dan pengkomersialan projek pembungkusan lanjutan “9 Samurai”.

Ia menurunkan panggilannya untuk “prestasi pasaran” daripada “mengatasi prestasi”.