Ekonomi untuk kekal positif

PETALING JAYA: Penganalisis secara umum positif bahawa ekonomi akan terus berlabuh oleh pertumbuhan output industri sebenar tetapi memberi amaran bahawa ketidakpastian geopolitik yang berpanjangan mungkin menjejaskan aktiviti pengembangan.

Ahli ekonomi mengekalkan ramalan mereka untuk prospek Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) Malaysia tahun ini berikutan pelancaran data Indeks Pengeluaran Perindustrian Mac (IPI) menunjukkan pengembangan aktiviti industri sebanyak 3.1% yang stabil serupa dengan Februari.

Pertumbuhan IPI Mac kehilangan konsensus median sebanyak 3.5% manakala untuk suku pertama tahun kewangan 2026 (1Q26), IPI meningkat 4%, mereda daripada 4.9% pada 4Q25.

Pengukur sektor pembuatan IPI, yang membentuk hampir dua pertiga daripada indeks, meningkat 5.5% pada bulan Mac manakala nilai jualan meningkat 5.3% kepada RM173 bilion.

Penjanaan elektrik meningkat 4.9% manakala tolok sektor perlombongan berkontrak untuk bulan kedua berturut-turut.

Penyelidikan Pelaburan Bank Hong Leong berkata indeks pengurus pembelian perkilangan (PMI) meningkat kepada 52.6 pada April daripada 51.8 pada bulan Mac disokong oleh kenaikan output dan pesanan baharu, walaupun permintaan sebahagiannya diputarbelitkan oleh syarikat yang menghadapi pembelian mereka mendahului kekangan bekalan yang dijangkakan dan tekanan kos input.

PMI pembuatan global menandakan bahawa aktiviti pengeluaran terus disokong sementara kenaikan di atas tahap 50 mata menunjukkan pesanan untuk barang dan sentimen tetap positif.

“Melihat ke hadapan, sementara kemungkinan gangguan rantaian bekalan ini terus menjejaskan pengeluaran berkaitan komoditi Malaysia, sektor elektrik dan elektronik kekal sebagai penyangga yang kuat di tengah-tengah peningkatan teknologi global.

“Oleh itu, kami mengekalkan ramalan pertumbuhan KDNK 2026 pada 4.5%,” tambahnya.

TA Research berkata, keluaran KDNK 1Q26 rasmi Jumaat yang akan datang akan memberikan kejelasan lebih lanjut mengenai momentum pertumbuhan ekonomi yang akan menuju ke Q26.

KDNK awal 1Q26 menunjukkan pertumbuhan 5.3%, sederhana daripada 6.3% pada 4Q25.

“Pada peringkat ini, kami mengekalkan ramalan pertumbuhan KDNK 2026 pada 4.3% hingga 4.7% di bawah senario asas,” katanya.

“Aktiviti pembuatan kekal agak berdaya tahan, tetapi kelemahan berterusan dalam sektor perlombongan, sebahagiannya disebabkan oleh gangguan bekalan, menimbang kepada keluaran keseluruhan.

“Prestasi IPI yang lebih lembut sejajar dengan jangkaan pertumbuhan ekonomi yang lebih perlahan pada 1Q26,” katanya, menunjukkan bahawa pertumbuhan KDNK bagi suku ini mungkin akan merosot ke bawah 5.5%.

Ia berkata walaupun ketegangan geopolitik boleh menaikkan harga minyak sementara dan meningkatkan turun naik pasaran, kesan keseluruhan terhadap sektor perindustrian Malaysia akan bergantung pada berapa lama gangguan itu berlangsung dan seberapa cepat pasaran tenaga global stabil.

“Kejutan jangka pendek mungkin akan membawa kepada tekanan kos sementara, sementara konflik yang berpanjangan dapat mempengaruhi aktiviti industri melalui kos input yang lebih tinggi, permintaan luaran yang lebih lemah, dan ketidakpastian rantaian bekalan yang berterusan,” katanya.

“Sektor perlombongan masih terdedah kepada gangguan pengeluaran yang boleh melambatkan pemulihan jangka pendeknya.”

Apex Research telah mengekalkan ramalan pertumbuhan KDNK tahun ini kepada 4.7%.

“Kami menjangkakan pertumbuhan kekal kukuh pada 4.9% pada separuh pertama tahun kewangan 2026 (1H26) sebelum menyederhanakan kepada 4.4% pada 2H26 di tengah-tengah persekitaran makro yang lebih mencabar dan tidak menentu.”

“Kami tetap optimis dengan berhati-hati mengenai prospek pembuatan domestik.

Aktiviti pemuatan dan penyimpanan hadapan harus membantu mengurangkan risiko jangka pendek daripada gangguan bekalan bahan mentah, menghalang kemerosotan yang berpanjangan dalam ketersediaan input industri utama,” tambahnya.