• BM

    • -+ 0.00%
    -+ 0.00%
    -+ 0.00%

    Compass Diversified Semak Tawaran Pengurus, Mengesahkan Semula Tinjauan 2026

    Benzinga·07/13/2026 10:15:03

    Compass Diversified (NYSE: CODI) (“CODI” atau “Syarikat”), pemilik perniagaan pasaran pertengahan terkemuka, hari ini mengumumkan bahawa ia telah memasuki Perjanjian Perkhidmatan Pengurusan yang Dipinda dan Dibahsuai Sembilan (“MSA Dipinda”) dengan Compass Group Management LLC (“Pengurus”), pengurus luaran Syarikat. MSA yang Dipinda berkuatkuasa selepas pelaksanaan, dengan peruntukan yuran dan anugerah insentif yang disemak semula berkuatkuasa pada 1 Januari 2027. MSA yang Dipinda mengikuti tinjauan yang dipimpin oleh Lembaga yang mempertimbangkan perspektif pelabur, amalan pasaran dan keperluan kontrak yang sedia ada. Selain mengurangkan yuran pengurusan, ia direka untuk mengukuhkan lagi penyelarasan dengan hasil pemegang saham.

    MSA yang Dipinda mengurangkan kadar yuran pengurusan asas daripada 2.00% kepada 1.25% daripada Aset Bersih Diselaraskan (“ANA”) pada tahap ANA Syarikat semasa dan mengehadkan yuran pengurusan asas 2027 pada $30 juta. Ia juga menggantikan yuran insentif sedia ada dengan Anugerah Penjajaran Saham yang direka untuk membina pemilikan saham CODI oleh kakitangan Pengurus Kanan dan Anugerah Berasaskan Prestasi yang diperoleh melalui pulangan pemegang saham dan hasil prestasi operasi, masing-masing seperti yang diterangkan di bawah. Berdasarkan anggaran semasa, jumlah yuran pengurusan 2027 dijangka menurun sekitar $19 juta hingga $22 juta berbanding apa yang akan dihasilkan oleh formula sedia ada, bergantung pada ANA Syarikat untuk tahun 2027 dan tahap pembayaran di bawah Anugerah Berasaskan Prestasi.

    “Berikutan tinjauan dan rundingan yang dipimpin oleh Lembaga dengan Pengurus, kami mencapai persetujuan konstruktif yang mengurangkan yuran dan memperkukuhkan lagi penyelarasan dengan hasil pemegang saham jangka panjang,” kata Larry Enterline, Pengerusi Lembaga Bebas CODI. “Kami tidak berpuas hati dengan penilaian pasaran semasa CODI, dan kami terus mengambil langkah-langkah konkrit untuk membantu menterjemahkan nilai asas perniagaan kami kepada nilai pemegang saham dengan lebih baik. Rangka kerja yang disemak semula diharapkan dapat mewujudkan nilai ekonomi yang bermakna bagi pemegang saham dan untuk menyokong tumpuan CODI untuk mempercepat pemecatan pemotongan, mengukuhkan fleksibiliti kewangan dan meletakkan kedudukan Syarikat untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham dengan cekap.

    “Ini adalah perjanjian penting bagi CODI,” kata Elias Sabo, Ketua Pegawai Eksekutif CODI. “Apabila CODI memasuki fasa seterusnya, MSA yang dipinda dengan lebih baik menyokong keutamaan Syarikat dan mengukuhkan lagi penyelarasan dengan pemegang saham. Rangka kerja ini adalah kos yang lebih rendah, lebih berasaskan prestasi dan lebih sejajar dengan bagaimana CODI berhasrat untuk mencipta nilai jangka panjang. Dengan perjanjian itu, kami tetap fokus untuk memajukan keutamaan strategik kami, menyokong anak syarikat kami dan memberikan hasil.”

    Syarat Utama MSA yang Dipinda

    • Y@@ uran pengurusan asas yang lebih rendah: Yuran pengurusan asas menurun dari kadar 2.00% yang kini dibayar CODI kepada 1.25% pada $3 bilion pertama ANA, 1.125% pada $2 bilion ANA seterusnya, dan 1.00% pada ANA melebihi $5 bilion. Untuk tahun 2027, yuran pengurusan asas dihadkan pada $30 juta.



    • Penyelarasan yang lebih besar dengan hasil pemegang saham: MSA yang Dipinda menggantikan yuran insentif sedia ada dengan dua anugerah yang menghubungkan sebahagian besar ekonomi Pengurus dengan pemegang saham dan prestasi operasi:

      • Anugerah Penjajaran Saham: 0.125% daripada purata ANA, diselesaikan secara tunai dan bertujuan untuk membantu membina pemilikan saham CODI yang bermakna oleh kakitangan Pengurus Kanan di bawah garis panduan pemilikan yang akan dilaksanakan oleh Pengurus.
      • Anu@@ gerah Berasaskan Prestasi: anugerah yang diselesaikan wang tunai dengan nilai geran sasaran sama dengan 0.125% daripada purata ANA, berwajaran 70% kepada jumlah pulangan pemegang saham relatif dan 30% kepada prestasi EBITDA. Komponen TSR tidak membayar apa-apa jika jumlah pulangan pemegang saham CODI negatif, dan, untuk tahun 2027, tidak membayar apa-apa kecuali harga saham ditambah pengagihan CODI mencapai sekurang-kurangnya $17.25 pada akhir tahun 2027.



    • Penjajaran Pemilikan: MSA yang Dipinda direka untuk mempromosikan pemilikan saham yang bermakna dalam CODI oleh Pengurus dan kepimpinan kanannya, melalui garis panduan pemilikan saham yang diterima pakai dan dikekalkan oleh Pengurus dan disahkan setiap tahun kepada Jawatankuasa Pampasan.



    • Perlindungan tadbir urus: MSA yang Dipinda termasuk peruntukan cawangan dan bayaran balik dan kuasa Jawatankuasa Pampasan untuk menetapkan dan mengesahkan objektif prestasi dan pembayaran.



    • Per@@ alihan kepada struktur berasaskan ekuiti: CODI dan Pengurus berhasrat untuk mendapatkan kelulusan pemegang saham pada mesyuarat tahunan CODI 2027 untuk struktur insentif berasaskan ekuiti yang, jika diluluskan, akan menjadi program lanjutan bermula pada tahun 2028 dan menggantikan Anugerah Penjajaran Saham berasaskan tunai dan Anugerah Berasaskan Prestasi.



    Secara kolektif, anak syarikat CODI terus berprestasi dengan baik, dan Syarikat mengesahkan semula prospek tahun penuh 2026 yang dikeluarkan sebelumnya.