Pembuat Panel Suria Tidak Dapat Melarikan diri Dari Gelung Defisit Tembaga-Perak

Kejayaan penjimatan kos terbaru industri solar bertembung dengan kesesakan di pasaran logam. Didorong oleh harga perak yang tidak menentu, pembuat panel kecekapan tinggi mendorong untuk menggantikan pes perak dengan aloi berasaskan tembaga.

Walau bagaimanapun, tembaga itu sendiri menjadi langka. Chile, pengeluar terkemuka di dunia, berada di bawah tekanan akibat lombong yang habis, penurunan gred bijih, risiko alam sekitar, dan kemunduran operasi berulang.

Tekanan logam industri dapat dilihat pada carta. Tembaga mencapai paras tertinggi sepanjang masa iaitu $6.67 per paun pada bulan Jun, sebelum mereda kepada sekitar $6.32. Global X Copper Miners ETF (NYSE: COPX) meningkat 7.75% tahun hingga kini dan 77.54% tahun ke tahun.

Paradoks Tembaga

Pengilang solar terbesar di China, Longi Green Energy, memulakan pengeluaran pada talian sel sentuhan belakang 21-gigawatt di Shaanxi, menurut Majalah PV. Syarikat ini menggunakan teknologi Alloy Contact Matrix untuk menggantikan pes perak konvensional dengan sistem hubungan aloi berasaskan tembaga.

Bloomberg melaporkan bahawa Longi menggambar kan kemudahan itu sebagai “tonggak utama dalam pelaksanaan teknologi sel generasi akan datang secara besar-besaran.”

Longi mengatakan sel ACM telah mencapai kecekapan penukaran 27.6%, yang disahkan oleh Institut Penyelidikan Tenaga Suria Jerman Hamelin, sementara modul telah mencapai 672 watt dalam ujian TÜV Rheinland.

Walau bagaimanapun, hadiah komersil utama adalah kos, kerana pes perak kekal sebagai salah satu perbelanjaan bukan silikon terbesar dalam sel sentuhan belakang kecekapan tinggi.

Harga spot Silver sejak itu telah menyejuk - turun lebih dari 50% daripada tertinggi sepanjang masa $121.64 per ons kepada sekitar $58 per ons - tetapi pengeluar kurang prihatin dengan harga semasa daripada dengan menebat diri terhadap logam yang terdedah kepada perubahan tajam dan kekurangan bekalan berbilang tahun.

Tahap penjualan baru-baru ini paling jelas dalam i Shares Silver Trust ETF (NYSE: SLV), yang turun sekitar 20% tahun hingga kini, walaupun inventori fizikal semakin ketat.

Ketegangan Chile

Sementara itu, bekalan tembaga sudah bergelut - walaupun tanpa permintaan tambahan daripada penggantian yang didorong oleh elektrik.

Codelco, pengeluar tembaga terbesar di planet ini, menyediakan hutang sekitar $25 bilion selepas output turun ke paras terendah 28 tahun. Pengerusi Baru Bernardo Fontaine telah menjelaskan bahawa dia mahu pulangan melebihi jumlah besar.

“Keputusan kami lemah, dan pengeluaran telah jatuh di bawah anggaran selama tujuh tahun yang lalu,” kata Fontaine kepada El Mer curio.

Ang ka Mei menunjukkan sejauh mana tekanan. Keluaran tembaga Codelco jatuh 18.3% tahun ke tahun kepada 106,300 tan, Escondida yang dikendalikan oleh BHP Group Limited (NYSE: B HP) turun 17.6% kepada 108,800 tan, dan Collahuasi merosot 19.3% kepada 31,000 tan.

Ribut musim sejuk yang teruk telah menambah risiko lain, mengancam lombong, pelabuhan dan laluan pengangkutan di negara yang menyumbang hampir seperempat bekalan tembaga yang dilombong.

Perangkap Gelung Tertutup

Tetapi saling berkaitan pengeluaran logam adalah di mana strategi penggantian memenuhi hadnya. Kerana kira-kira 70% perak dilombong sebagai hasil sampingan tembaga, plumbum, zink, dan emas, bekalan lombong perak tidak dapat hanya bertindak balas terhadap harga yang lebih tinggi - ia terikat pada ekonomi logam asas.

Oleh itu, output tembaga yang terhad mengurangkan bekalan perak produk sampingan, dan pangsi ke tembaga tidak dapat secara bebas melepaskan diri dari perasan perak yang dirancang untuk diselesaikannya.

Bukti pemerasan itu sudah ada di buku-buku. Pegangan perak berdaftar COMEX telah jatuh lebih daripada 75% dari puncak 2020 mereka kepada 79.9 juta ons.

Menurut Reuters, Silver Institute memproyeksikan defisit tahunan keenam berturut-turut sebanyak 46.3 juta ons pada tahun 2026, dan kekurangan kumulatif sejak 2021 adalah kira-kira 762 juta ons. (Paradoks defisit di samping harga jatuh sebahagian besarnya mencerminkan kekuatan dolar dan campuran permintaan yang berubah.)

Permintaan perak solar diramalkan jatuh 19% pada tahun 2026 kepada kira-kira 151 juta ons apabila logam tembaga merebak. Tetapi perdagangan perak untuk tembaga tidak memutuskan hubungan solar dengan perlombongan yang terhad; ia hanya menggerakkan industri satu pautan di sepanjang rantai yang sama.

Imej melalui Shutterstock