Conagra mengatakan peningkatan kos daging lembu, minyak dan logistik akan mengekalkan inflasi meningkat
Saham Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) jatuh pada sesi prapasaran Rabu selepas pembuat makanan yang dibungkus melaporkan hasil fiskal 2026 suku keempat yang mengalahkan anggaran pendapatan yang disesuaikan tetapi mengeluarkan panduan fiskal 2027 yang lebih lemah daripada yang dijangkakan, dengan menyebut inflasi berterusan dalam daging lembu, input berkaitan minyak dan logistik, dan mengurangkan dividen suku ta hunnya menjadi separuh.
Pendapatan Beat, Revenue Miss
Pendapatan yang diselaraskan berjumlah 47 sen sesaham, melebihi anggaran Wall Street sebany ak 46 sen. Pendapatan meningkat 3.6% tahun ke tahun kepada $2.882 bilion, pada dasarnya sejajar dengan jangkaan tepat di bawah anggaran konsensus $2.888 bilion.
Syarikat itu melaporkan kerugian GAAP sebanyak $3.37 setiap saham yang dicairkan, berbanding dengan pendapatan 53 sen setahun sebelumnya, mencerminkan kira-kira $2 bilion muhibah bukan tunai dan caj penurunan nilai jenama. Pendapatan sesaham yang diselaraskan menurun daripada 56 sen.
Jualan organik tidak rata kerana kenaikan harga dan campuran 1.6% mengimbangi penurunan volum 1.6%. Jualan yang dilaporkan mendapat manfaat daripada minggu ke-53 dan pertukaran asing yang menggalakkan tetapi sebahagiannya diimbangi oleh aktiviti pemerolehan dan pencarian.
Margin Melemah Apabila Kos Meningkat
Conagra mencatatkan kerugian bersih sebanyak $1.62 bilion, sementara pendapatan bersih yang diselaraskan berjumlah $228 juta.
Keuntungan operasi yang disesuaikan jatuh 12.5% kepada $336.5 juta, dan EBITDA yang disesuaikan merosot 11% kepada $484.4 juta. Margin operasi yang disesuaikan menyempit 215 mata asas kepada 11.7%, sementara margin kasar yang diselaraskan jatuh 130 mata asas kepada 24.5% kerana inflasi dan leveraj operasi yang tidak menguntungkan melebihi keuntungan produktiviti, usaha mitigasi tarif dan faedah daripada minggu tambahan.
Keputusan Segmen
Jualan di segmen Runcit & Snack meningkat 0.3% kepada $1.15 bilion, dengan jualan organik meningkat 0.5%. Keuntungan operasi yang diselaraskan menurun 4.1% kepada $216 juta.
Jualan Refrigerated & Frozen meningkat 5.3% kepada $1.18 bilion, walaupun jualan organik merosot 0.5%. Keuntungan operasi yang disesuaikan turun 18.5% kepada $139 juta.
Jualan antarabangsa meningkat 6.3% kepada $244 juta walaupun penurunan 2.4% dalam jualan organik. Pendapatan perkhidmatan makanan meningkat 8.1% kepada $302 juta, menandakan pertumbuhan organik suku keempat berturut-turut.
Kajian Portfolio, Pemotongan Dividen
Pengurusan berkata tumpuannya terhadap jumlah memandu “kadang-kadang” datang dengan mengorbankan margin, terutamanya dalam makanan beku. Syarikat itu merancang kenaikan harga yang didorong oleh inflasi dan menjangkakan tekanan jangka pendek pada jumlah.
Perbelanjaan pengiklanan dijangka meningkat sekitar 14% pada fiskal 2027 kepada kira-kira 3% daripada jualan, dengan pelaburan tertumpu pada makanan beku dan makanan ringan daging.
Ketua Pegawai Eksekutif John Brase berkata syarikat itu sedang mengkaji portfolio, termasuk pilihan strategik untuk perniagaan bukan teras, sebagai sebahagian daripada inisiatif “kesederhanaan radikal”.
Aliran tunai operasi menurun kepada $1.4 bilion, manakala aliran tunai bebas jatuh kepada $979 juta. Conagra mengakhiri tahun ini dengan wang tunai $218 juta dan jumlah hutang $7.27 bilion. Hutang bersih merosot 11.9% kepada $7.05 bilion.
Lembaga pengarah juga mengurangkan dividen suku tahunan menjadi separuh kepada 17.5 sen sesaham, langkah yang dijangka membebaskan kira-kira $335 juta dalam wang tunai budi bicara tahunan.
Tinjauan Fiskal 2027 Mengecewakan
Conagra berkata ia menjangkakan tekanan inflasi kekal meningkat sepanjang fiskal 2027, didorong terutamanya oleh kos yang lebih tinggi untuk daging lembu, input berkaitan minyak dan logistik.
Syarikat itu berkata kenaikan kos berterusan ini memerlukan tindakan harga tambahan yang dibenarkan oleh inflasi sementara ia terus meneruskan inisiatif produktiviti untuk membantu mengimbangi kesan pada margin.
Untuk fiskal 2027, Conagra meramalkan pendapatan mel aras kan sebanyak $1.40 hingga $1.50 sesaham, di bawah anggaran konsensus penganalisis $1.59. Syarikat menjangkakan penjualan organik menurun 1% hingga 3% dan margin operasi yang disesuaikan antara 10% dan 10.5%.
Pengurusan menjangkakan jumlah akan menurun pada pertengahan digit tunggal, dengan harga baru mencapai pasaran pada pertengahan suku kedua.
Untuk suku pertama, margin operasi yang disesuaikan dijangka berada dalam julat satu digit tinggi kerana kos minyak, logistik dan daging lembu yang tinggi, perbelanjaan pengiklanan yang lebih tinggi dan sekitar $40 juta perbelanjaan mitigasi berkaitan tarif. Kebanyakan faedah daripada Project Catalyst dijangka akan menjadi kenyataan pada fiskal 2028 dan seterusnya.
Foto oleh Jonathan Weiss melalui Shutterstock