Transkrip Panggilan Pendapatan Fastenal Q2 2026

Pada hari Selasa, Fastenal (NASDAQ: FAST) membincangkan hasil kewangan suku kedua semasa panggilan pendapatannya. Transkrip penuh disediakan di bawah.

API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.

Lihat siaran web di https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=Z2ixXbUH

Ringkasan

Syarikat Fastenal melaporkan Q2 2026 yang kuat dengan peningkatan 14.7% dalam jualan harian yang didorong oleh keuntungan saham dan inisiatif strategik, menandakan pertumbuhan dua digit yang kukuh.

Syarikat itu menyerlahkan tonggak strategik utama: meningkatkan keberkesanan jualan, meningkatkan perkhidmatan, dan memperluas jangkauan pasaran, dengan sumbangan yang signifikan dari jejak peranti digital dan FMI.

Konsistensi margin operasi dikekalkan walaupun terdapat tekanan inflasi, dibantu oleh pertumbuhan jualan yang kuat, kawalan kos, dan leveraj SGA.

Pulangan Modal Pelaburan (ROIC) meningkat sebanyak 180 mata asas, mencerminkan peruntukan modal yang berdisiplin dan kecekapan operasi.

Panggilan pendapatan terakhir CEO Dan Florness menekankan pentingnya pertumbuhan strategik, disiplin operasi, dan pelaburan masa depan dalam teknologi dan AI untuk menyokong pengembangan berterusan.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Salam dan selamat datang ke panggilan persidangan hasil pendapatan Fastenal Q2 2026. Pada masa ini, semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Sesi soalan dan jawapan akan mengikuti persembahan rasmi. Anda boleh diletakkan dalam barisan soalan pada bila-bila masa dengan menekan Star 1 pada papan kekunci telefon anda, dan kami meminta anda bertanya satu soalan dan satu susulan, kemudian kembali ke barisan. Sebagai peringatan, persidangan ini sedang direkodkan. Sekiranya ada yang memerlukan bantuan pengendali, sila tekan Star zero.

Sekarang saya gembira untuk menyerahkan panggilan itu kepada Dre Schreiber. Tolong teruskan, Dre.

Dre Schreiber

Selamat datang ke panggilan Persidangan Pendapatan Suku Kedua Syarikat Fastenal 2026. Panggilan ini akan dihoskan oleh Dan Florness, Ketua Pegawai Eksekutif kami, Jeff Watts, Presiden dan Ketua Pegawai Jualan kami, dan Max Tunnicliffe, Ketua Pegawai Kewangan kami. Panggilan akan berlangsung sehingga satu jam, dan kami akan bermula dengan gambaran umum hasil dan operasi suku tahunan kami, dengan baki masa terbuka untuk soalan dan jawapan. Panggilan persidangan hari ini adalah persembahan Fastenal proprietari dan sedang direkodkan oleh Fastenal.

Tiada rakaman, pembiakan, penghantaran, atau pengedaran panggilan hari ini dibenarkan tanpa persetujuan Fastenal. Panggilan ini menjadi simulcast audio di Internet melalui laman utama Perhubungan Pelabur Fastenal investor.fastenal.com. Pemain semula siaran web akan tersedia di laman web sehingga 1 September 2026, pada tengah malam Waktu Tengah. Dan sebagai peringatan, panggilan persidangan hari ini mungkin termasuk kenyataan mengenai rancangan dan prospek masa depan Syarikat.

Kenyataan ini berdasarkan jangkaan semasa kami dan kami tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini mereka. Adalah penting untuk diperhatikan bahawa hasil sebenar Syarikat mungkin berbeza secara signifikan daripada yang dijangkakan. Faktor-faktor yang boleh menyebabkan hasil sebenar berbeza daripada hasil yang dijangkakan terkandung dalam keluaran pendapatan terkini Syarikat dan pemfailan berkala dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, dan kami menggalakkan anda untuk mengkaji semula faktor-faktor tersebut dengan teliti.

Saya sekarang ingin menyerahkan panggilan itu kepada Encik Jeff Watts.

Jeff Watts (Presiden dan Ketua Pegawai Jualan)

Terima kasih. Selamat pagi, semua orang. Selamat datang ke panggilan pendapatan suku kedua Fastenal 2026. Saya Jeff Watts, Presiden Fastenal dan Ketua Pegawai Jualan, dan saya menghargai anda menyertai kami semua hari ini. Sebelum saya beralih kepada hasilnya, saya ingin meluangkan sedikit masa untuk sesuatu yang saya fikir penting bagi semua orang dalam talian, dan itulah hari ini akan menjadi panggilan pendapatan akhir Dan Florness sebagai Ketua Pegawai Eksekutif kami. Dan menyertai Fastenal, menyertai Pasukan Biru pada bulan Jun 1996, dan dia menjadi suara mantap yang menjelaskan perniagaan kami kepada komuniti ini selama tiga dekad yang lalu.

Pertama sebagai Ketua Pegawai Kewangan kami dan sebagai Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami. Melalui pelbagai kitaran, pelbagai kemelesetan, pergeseran perdagangan wabak, perpecahan saham. Melalui semua itu, Dan sentiasa mempunyai keterangan yang sama, kerendahan hati yang sama, dan rasa hormat yang tidak tergoyahkan kepada rakyat kita dan pemegang saham kita. Oleh itu, kepada Dan, bagi pihak setiap pekerja di Fastenal dan setiap pemegang saham dalam talian, terima kasih atas kepimpinan, terima kasih atas disiplin, dan terima kasih kerana menyerahkan kami perniagaan yang lebih kuat hari ini daripada sebelumnya.

Sekarang, dengan kata itu, hari ini bukan ucapan perpisahan. Ini panggilan pendapatan. Dan cara terbaik saya tahu bagaimana untuk menghormati panggilan terakhir Dan ialah membimbing anda melalui perniagaan yang sedang dilaksanakan. Oleh itu, beralih ke keputusan kami, Q2 adalah suku yang sangat kuat dan berkualiti tinggi untuk syarikat. Pertumbuhan penjualan harian dua digit yang kukuh, pengembangan margin operasi, pulangan modal yang dilaburkan pada paras tertinggi selama beberapa dekad, dan penjanaan tunai yang kuat digunakan dengan disiplin yang mentakrifkan syarikat ini.

Strategi kami berfungsi dan ia ditunjukkan dalam angka. Oleh itu, beralih kepada Slide 3 di barisan teratas, jualan harian meningkat 14.7% pada suku tahun ini, memperluas laluan yang kami bina pada Q1. Keadaan pasaran bertambah baik pada kadar yang serupa dengan suku lalu. Tetapi yang penting untuk ditunjukkan ialah prestasi luar kami terus didorong oleh keuntungan saham dan bukan oleh latar belakang pasaran. Dan keuntungan saham itu muncul di atas ketiga-tiga tiang yang anda lihat pada slaid.

Pertama, meningkatkan keberkesanan jualan, keuntungan saham didorong oleh strategi akaun utama kami dan dengan kemenangan kontrak baru yang berterusan. Kedua, meningkatkan perkhidmatan kami, memperluas pangkalan peranti FMI dan jejak digital kami, meningkatkan pengalaman pelanggan, memacu pengekalan, dan mewujudkan kecekapan operasi dalam proses tersebut. Dan kemudian ketiga, mengembangkan pertumbuhan pasaran kami yang boleh ditangani yang didorong oleh kemenangan laman pelanggan baru dan penembusan yang lebih mendalam di setiap segmen pasaran akhir kami.

Sekarang, berdasarkan harga, kami menyedari kira-kira 2.9% pada suku tahun ini, atau kira-kira 4.5% berdasarkan timbunan, berbanding kira-kira 3.5% pada Q1. Sekarang, langkah berurutan, ini bukan perubahan dalam postur, ia hanya membatasi permulaan tindakan harga yang kami ambil pada Q2 tahun lalu. Tindakan harga kami untuk mengurangkan kos dan inflasi tarif berterusan dan disiplin harga kami terus bersama-sama dengan mereka. Saya tahu Max akan menyentuh sedikit lebih mendalam mengenai perkara ini kemudian di geladak.

Jadi sekarang satu nombor saya mahu anda memberi tumpuan kepada suku ini dan ia adalah data laman web pelanggan di sebelah kanan slaid. Kiraan kontrak kami pada Q2 meningkat lebih dari 7% tahun ke tahun dan sebilangan laman pelanggan yang membelanjakan $50,000 atau lebih sebulan meningkat 16.5% berbanding tahun lalu, dengan pendapatan meningkat lebih dari 26%. Sekarang itulah bentuk pendapatan berkualiti tinggi yang tahan lama, pelanggan yang lebih besar, kontrak yang lebih mendalam, dan produktiviti yang lebih tinggi setiap laman web. Itulah yang dihasilkan strategi akaun utama kami.

Dan ini adalah asas momentum yang kita gunakan untuk dibawa ke separuh kedua tahun ini. Dan momentum itu diperkuat dan dipertingkatkan oleh platform teknologi kami. Jadi beralih ke Slide 4, yang merupakan kemas kini teknologi kami. Dan di sinilah peningkatan tonggak perkhidmatan kami dapat dihidupkan dalam jumlah, bermula dengan jejak digital. Digital Footprint DSR meningkat 16.2% pada Q2, mengatasi jumlah DSR syarikat dan kini mewakili 61.6% daripada jumlah jualan sebanyak 60 mata asas dari tahun lalu.

Sekarang anggaran kami untuk 26 adalah 63 hingga 64%, sederhana di bawah sasaran asal kami 66. Dan saya ingin jelas tentang apa yang dicerminkan ini. Kami tidak melambatkan penggunaan digital. Kami masih mendorong pelanggan ke digital pada kadar yang sangat kuat. Ia benar-benar penyebut hanya bergerak lebih cepat kerana penjualan bukan digital kami berkembang betul-betul di samping digital ketika kami mengambil bahagian dan menambah laman pelanggan yang lebih besar dan lebih besar. Dan bagi saya, saya rasa itu adalah masalah yang sihat.

Walau bagaimanapun, DSR e-Perniagaan meningkat 12.6%. Penglibatan digital yang mantap dan berdisiplin yang terus meluaskan jangkauan kami dengan pelanggan baru dan sedia ada. Sekarang beralih kepada FMI, enjin strategi perkhidmatan kami. Pendaftaran teknologi FMI meningkat 8.3% pada 109 peranti wajaran yang ditandatangani setiap hari pada Q2, hanya di bawah 7,000 jumlah untuk suku tahun berbanding 101 sehari atau kurang dari 6,500 jumlah tempoh masa yang sama tahun lalu. Jualan FMI kini mewakili 44.6% daripada jumlah jualan, meningkat kira-kira 60 mata asas daripada setahun yang lalu.

Apabila saya memikirkan perkara ini, setiap metrik teknologi ini, ia benar-benar merupakan petunjuk utama. Peranti yang dipasang hari ini adalah deposit ke dalam jualan suku depan, ke dalam pengekalan tahun depan, dan ke dalam ketegasan dan kecekapan operasi yang muncul dalam struktur margin kami. Kini Fastenal tidak pernah mempunyai lebih banyak pelanggan kontrak, lebih banyak laman pelanggan yang besar, lebih banyak peranti di lapangan, atau lebih banyak penglibatan digital daripada yang kita lakukan hari ini. Inilah rupa pertumbuhan berskala tahan lama dan mengapa kita begitu yakin dengan jalan kita ke hadapan.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Max. Terima kasih, Jeff, dan selamat pagi, semua orang. Seperti pada masa lalu, saya akan mengkaji tiga bidang dengan anda pagi ini: trend perniagaan yang kami lihat pada suku tahun ini, pemacu utama prestasi margin, dan bagaimana hasil tersebut diterjemahkan ke dalam aliran tunai dan peruntukan modal. Secara keseluruhan, suku ini menunjukkan kemajuan berterusan berbanding strategi kami, meningkatkan trend permintaan, pelaksanaan yang kukuh di seluruh perniagaan, dan penjanaan tunai yang kuat, walaupun dengan ketidakpastian berterusan dalam ekonomi yang lebih luas.

Saya akan memulakan trend perniagaan dan slaid pemacu pasaran. Pada suku kedua, persekitaran industri kekal stabil dan positif sederhana, selaras dengan trend yang kita lihat pada suku pertama. PMI AS rata-rata sedikit melebihi 53 untuk suku ini, meningkat daripada 52 suku lalu, dan pengeluaran industri sedikit positif tahun ke tahun pada bulan April dan Mei. Ini sesuai dengan peningkatan secara beransur-ansur yang bermula pada akhir tahun lalu. Pertumbuhan jualan harian kami meningkat kepada 14.7% untuk suku ini, meningkat daripada 12.4% pada suku pertama, mencerminkan prestasi pasaran yang berterusan.

Pertumbuhan disokong oleh kemenangan pelanggan baru, peningkatan bahagian dompet dengan pelanggan sedia ada, harga, dan peningkatan pengeluaran industri. Yang penting, peningkatan tidak tertumpu di mana-mana kawasan. Ia muncul di seluruh jenis pelanggan dan pasaran. Sentimen pelanggan tetap baik sepanjang suku tahun ini, sementara ketidakpastian perdagangan dan tarif kekal dalam gambaran. Kesannya pada suku ini muncul melalui perancangan kos dan perbincangan harga dan bukannya permintaan.

Akibatnya, tahap aktiviti kekal sihat, dan pasukan kami terus melihat penglibatan pelanggan yang kuat. Dari perspektif pasaran akhir, slaid ini menunjukkan luas peningkatan itu. Aktiviti pembuatan tetap kukuh, diketuai oleh pembuatan berat, di mana pengembangan pengikat dan momentum akaun utama kami terus membuahkan hasil. Pembuatan berat mewakili 44% daripada jumlah jualan, dan purata pertumbuhan penjualan harian dalam segmen itu adalah 18%, meneruskan trend menaik yang bermula tahun lepas.

Pembinaan meningkat kira-kira 17% untuk suku kedua berturut-turut, mewakili peningkatan yang bermakna daripada trend yang lebih lemah yang kita lihat pada tempoh sebelumnya. Dalam pembinaan, infrastruktur utiliti elektrik dan aktiviti berkaitan pusat data adalah antara bidang permintaan terkuat sepanjang suku tahun ini. Pasaran akhir bukan pembuatan juga menyumbang, dengan keuntungan di seluruh pengangkutan, pergudangan, dan perkhidmatan industri lain ketika permintaan meningkat di seluruh jenis pelanggan.

Di seluruh bahan, kedua-dua kategori langsung dan tidak langsung berkembang pada pertengahan remaja, dengan bahan langsung sedikit mengatasi tidak langsung. Campuran itu memperkuat bahawa pertumbuhan terikat dengan aktiviti pengeluaran pelanggan dan disokong oleh penembusan pengikat yang lebih tinggi, ketersediaan produk yang lebih baik, dan tindakan harga. Benang umum di kawasan terkuat adalah penglibatan pelanggan yang lebih besar dan aktiviti berkaitan projek, yang terus menyokong strategi akaun utama kami.

Oleh itu, keadaan tidak seragam di semua pasaran. Walaupun pembuatan dan pembinaan tetap sihat, pasaran akhir lain tertentu, terutama yang berkaitan dengan perbelanjaan pengguna yang dibicara, terus ketinggalan. Keadaan permintaan keseluruhan stabil hingga positif sederhana, sementara inflasi kos tetap kurang dapat diramalkan dalam persekitaran itu. Pangkalan pelanggan kami yang pelbagai, fokus akaun utama, dan inisiatif strategik membantu kami mengubah kestabilan pasaran menjadi pertumbuhan yang lebih kuat dan keuntungan saham yang berterusan.

Beralih sekarang kepada prestasi margin dan pemacu, kisah margin utama pada suku ini ialah kami mengekalkan margin operasi, termasuk peningkatan 5 mata asas walaupun tekanan yang didorong oleh inflasi. Pertumbuhan jualan yang kuat, leveraj SGA, dan kawalan kos yang berdisiplin lebih daripada mengimbangi masalah kos harga bersih. Pada garis margin kasar, kami mengkontrak kira-kira 75 mata asas tahun ke tahun, dengan kos harga mewakili kira-kira 40 mata asas di hadapan.

Mengenai kos harga, kami meningkatkan kira-kira 10 mata asas dari suku pertama. Tindakan harga kami membantu mengimbangi kesan berterusan tarif dan inflasi lain. Kami tetap fokus pada disiplin harga dan akan terus mengurus ke arah berkecuali kos harga dari masa ke masa. Di luar kos harga, kami juga mengalami masalah margin kasar yang lebih kecil daripada gabungan pelanggan, kos pengangkutan, dan rebat pelanggan pada suku tahun tersebut. Kesan campuran pelanggan adalah penting untuk ditekankan.

Seperti yang telah kami bincangkan sebelum ini, gabungan pelanggan kami terus beralih ke arah pelanggan yang lebih besar mengikut reka bentuk, kerana ini adalah sebahagian daripada strategi kami. Walaupun pelanggan ini biasanya membawa margin kasar yang lebih rendah, mereka menjana dolar keuntungan tambahan yang menarik, dan kami tetap bertambah terhadap margin operasi. Jumlah yang lebih tinggi yang berkaitan dengan hubungan ini mendorong leveraj kos tetap, meningkatkan penggunaan aset, dan mewujudkan kecekapan operasi di seluruh rangkaian kami.

Akibatnya, walaupun pergeseran campuran dapat mengurangkan peratusan margin kasar, ia menyokong objektif kami yang lebih luas untuk meningkatkan keuntungan mutlak dan memperluas margin operasi dari masa ke masa. Pada garis margin operasi, SGA meningkat kepada 23.5% jualan berbanding 24.4% pada suku yang sama tahun lalu, mencerminkan kawalan kos yang berdisiplin dan leveraj operasi. Leverage itu lebih daripada mengimbangi masalah margin kasar dan mendorong konsistensi margin tahun ke tahun, walaupun dengan pelaburan berterusan dalam teknologi, analisis, dan sokongan penjualan.

Sebagai tambahan kepada pertumbuhan penjualan dan pengurusan kos yang kuat, pulangan modal yang dilaburkan meningkat 180 mata asas pada dasar dua belas bulan, mencerminkan pertumbuhan penjualan yang kuat, kawalan kos yang baik, dan peruntukan modal yang berdisiplin. Secara keseluruhan, prestasi P&L kami menunjukkan bahawa kami boleh melabur untuk pertumbuhan sambil tetap fokus pada keuntungan, walaupun campuran kami beralih secara strategik ke arah akaun yang lebih besar dan lebih kompleks. Beralih kepada aliran tunai dan slaid peruntukan modal, aliran tunai operasi adalah 266 juta, mewakili kira-kira 70% daripada pendapatan bersih, manakala kadar penukaran suku kedua lebih rendah daripada tahun lepas.

Tahun hingga kini, penjanaan tunai tetap kuat kerana kecekapan inventori membantu mengimbangi keperluan modal kerja yang berkaitan dengan pertumbuhan. Kadar penukaran suku kedua kami didorong khusus oleh penghutang akaun yang lebih tinggi, terutamanya didorong oleh peningkatan jualan bulan Jun kami yang kuat sebanyak 20% tahun ke tahun. Selain itu, kami terus menjalankan inventori dengan lebih cekap, mencari cara untuk mengoptimumkan tahap inventori sambil mengekalkan ketersediaan yang tinggi untuk pelanggan kami.

Peningkatan akaun yang perlu dibayar melebihi inventori suku ini, sebahagian besarnya fungsi masa pembayaran. Perbelanjaan modal bersih suku ini adalah kira-kira 60 juta, dengan pelaburan yang memberi tumpuan kepada mengukuhkan hab kami untuk pusat pengedaran dan kapasiti automasi, memajukan infrastruktur IT kami, dan melabur dalam keupayaan perkakasan inventori terurus Fastenal. Untuk tahun penuh 26, kami terus menjangkakan perbelanjaan modal bersih kira-kira 320 juta kerana kami melabur dalam kapasiti hab, peranti FMI, automasi, dan teknologi.

Pelaburan ini dibuat untuk mendorong kecekapan, skalabiliti, dan nilai pelanggan. Berdasarkan anggaran pendapatan konsensus semasa untuk tahun penuh 26, jangkaan rangkaian CapEx kami mewakili kira-kira 3.5% jualan, mencerminkan tumpuan berterusan kami terhadap pelaburan untuk mengembangkan perniagaan. Untuk memasukkannya ke dalam konteks, perbelanjaan modal purata kami berbanding penjualan selama lima tahun yang lalu adalah kira-kira 2.5 mata peratusan berbanding kira-kira 4 dalam tempoh 10 tahun sebelumnya, yang bermaksud bahawa kita melalui tempoh kadar pelaburan yang berbeza. 26 adalah tahun di mana kita akan melabur sedikit ke arah hujung julat pelaburan yang lebih tinggi. Kami mengembalikan 305 juta kepada pemegang saham pada suku tahun ini, kebanyakannya melalui dividen bersama pembelian semula saham sederhana. Bersama-sama, pulangan ini mewakili kira-kira 80% daripada pendapatan bersih, mencerminkan keyakinan kami terhadap penjanaan tunai dan komitmen kami untuk mengembalikan nilai kepada pemegang saham. Pendekatan peruntukan modal kami kekal tidak berubah. Kami mengutamakan pelaburan dalam perniagaan di mana kita melihat pulangan yang kuat, mengembalikan wang tunai yang berlebihan kepada pemegang saham, dan mengekalkan lembaran imbangan bermodalan secara konservatif.

Saya akan meringkaskan semasa saya menutup bahagian saya. Suku kedua menunjukkan pelaksanaan barisan atas yang kuat, keuntungan saham berterusan, dan pengurusan kos yang berdisiplin. Yang penting, margin operasi konsisten tahun ke tahun kerana leveraj SGA dan disiplin kos mengimbangi tekanan margin kasar. Prestasi itu, bersama-sama dengan pengembangan ROIC dan peruntukan modal yang kuat, menunjukkan ketahanan model perniagaan kami. Terima kasih kepada semua orang, dan saya akan menyerahkannya kepada Dan.

Daniel Florness, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Max, dan selamat pagi semua. Halaman saya adalah halaman lapan di Flipbook, jadi saya akan menyentuh beberapa perkara. Lihatlah dari perspektif pandangan pasaran. Keadaan pasaran yang lebih luas terus bertambah baik seperti pada suku pertama. Kami kini mempunyai 6 bulan 50 plus PMI. Itu digabungkan dengan beberapa perubahan kepimpinan utama yang kami buat pada tahun 2023 dan 2024 benar-benar kunci kepada apa yang anda lihat bersinar. Oleh itu, pertumbuhan Fastenal Co yang wujud bersinar kerana pasaran tidak memberi kita hentangan.

Tetapi apa yang anda benar-benar lihat ialah Jeff melangkah ke peranan Ketua Pegawai Jualan. Saya percaya ia adalah tahun 2023, dan saya harap dia tidak menggegarkan kepalanya dan berkata, 'Tidak, Daniel, ini adalah tahun yang berbeza, 'tetapi dia membuat beberapa perubahan dalam kakitangan pada masa itu, dan anda benar-benar melihat hasil perubahan itu dan sangat kuat. Ketika kami berpindah ke 2026, terdapat tumpuan berterusan terhadap berkecuali harga. Dan, anda tahu, bukan rahsia lagi bagi sesiapa yang mendengar panggilan ini bahawa jika saya 100% jujur, dan anda tahu bahawa saya selalu 100% jujur, saya akan merasa jauh lebih baik mengenai suku tahun ini jika margin tambahan kita akan menjadi 24%.

Menjelang suku tahun ini, kami mempunyai trend margin kasar yang mencabar. Dan salah satu perkara yang saya katakan kepada Jeff, yang paling sukar, apabila anda mempunyai trend, itu kawan anda. Anda suka trend itu. Anda menghargai trend itu. Anda meyakinkan semua orang untuk melakukan perkara yang diperlukan untuk mengekalkan trend itu. Dan anda tidak duduk di sana dan menikmati apa yang berlaku sekarang. Anda memberi tumpuan kepada ke mana anda pergi dan menjadikan trend itu lebih baik. Dan jika trend terganggu oleh ekonomi, itulah kehidupan.

Sekiranya trend terganggu kerana anda melepaskan mata dari bola, itu kami. Oleh itu, benar-benar memberi tumpuan kepada menghargai trend yang baik dan mengubah trend yang buruk. Pada suku tahun ini, kami mempunyai trend buruk dengan margin kasar yang akhirnya menghalang kami daripada berada pada margin tambahan 24% yang saya fikir dapat dicapai. Dengan itu, kumpulan itu mengubah trend, dan margin kasar kami meningkat secara berurutan, walaupun pada hakikatnya terdapat lebih banyak masalah margin kasar pada suku tahun ini daripada sebelumnya.

Kami hanya berjuang dan mencakar jalan kembali. Dan itulah bagaimana anda melihat suku ini dimainkan dari perspektif disiplin kewangan. Anda tahu, kami menyentuh ROIC, dan, anda tahu, apabila saya memikirkan ROIC, 20 tahun yang lalu, ROIC kami berada pada pertengahan tahun 20-an. Sebenarnya, jika anda kembali cukup jauh, dan saya akan membawa anda cukup jauh untuk sesaat. Ketika kami keluar umum pada akhir 80-an, ROIC kami berada pada 30-an rendah. Apa yang berubah ketika kami melalui tahun 90-an dan ke tahun 2000-an ialah kami menjual lebih daripada sekadar pengikat.

Kami perlu menyimpan lebih banyak produk. Kami mula mengimport secara langsung. Kami terpaksa menyimpan lebih banyak produk. Dan ROIC kami turun ke pertengahan tahun 20-an, dan masih ada satu dekad yang lalu. Dan saya sangat gembira untuk mengatakan sepanjang dekad yang lalu, antara beberapa disiplin yang sangat kuat di pihak pasukan. Holden Lewis, CFO terdahulu kami, melakukan kerja yang hebat untuk benar-benar menunjukkan kepada kami apa yang boleh kita lakukan dari sudut pandang ROIC. Tetapi kumpulan itu membuatnya berlaku. Dan hari ini kita berada di 30-an rendah.

Disiplin kewangan yang luar biasa. Anda tahu, ada satu item yang saya tidak tahu bahawa semua orang menghargai betapa baiknya prestasi itu, tetapi jika saya jika anda membaca proksi kami, anda akan melihat bagaimana kami dibayar. Dan apa yang anda baca dalam proksi tentang kami mendapat a Kami mendapat sebahagian daripada pertumbuhan pra-cukai adalah benar sangat mendalam dalam organisasi. Jadi pada suku kedua tahun 2025, pendapatan operasi kami meningkat 40. Dan saya mengira ini pagi ini. Jadi jika saya salah satu juta atau dua, saya memohon maaf betapa baiknya kemahiran saya dengan kalkulator telefon saya.

Tetapi saya fikir kita meningkatkan pendapatan operasi $49.2 juta. Pada suku kedua tahun 2026, kami meningkat 65.7. Itulah peningkatan 33% dalam pertumbuhan dolar pra-cukai kami. Lupakan peratusan untuk sesaat, hanya pertumbuhan dolar. Pada suku pertama tahun ini, pendapatan operasi kami meningkat $45.3 juta. Pada suku kedua, sekali lagi, kami meningkat 65.7. Itulah peningkatan sebanyak 45% dalam pertumbuhan dolar. Kita semua mendapat sekeping tindakan itu. Anda tahu apa, terdapat banyak orang di Fastenal Co yang mempunyai bonus suku teknologi yang bagus.

Mereka mempunyai apa yang mereka fikir adalah bonus suku pertama yang cukup baik dan kami hanya menghancurkan nombor itu kerana bonus pada suku kedua, saya melakukan matematik dengan betul, mungkin kira-kira 45% lebih tinggi daripada pada suku pertama. Apabila saya melihat semua itu dan saya melihat SGA kami dan bagaimana kami menguruskan SGA, nombor yang hanya mengagumkan saya adalah pertumbuhan jumlah pekerja kami dan bagaimana kami menguruskan. Dan itu kerana kita tidak memadamkannya hingga mati.

Kami melabur untuk ke mana kita pergi, seperti yang selalu kita lakukan. Kami semakin baik. Dan sebahagian daripadanya ialah pasukan lebih baik hari ini daripada mereka dua dan lima dan 10 tahun yang lalu. Sebahagian daripadanya adalah beberapa alat AI. Kami melaksanakan perniagaan akaun besar lebih cepat hari ini daripada satu, dua dan tiga tahun yang lalu kerana kami boleh melakukan sebut harga lebih cepat. Kami hanya sangat baik. Oleh itu, saya sangat kagum dengan leveraj SGA kerana saya tahu berapa banyak bonus meningkat Q1 ke Q2 dan Q2 ke Q2.

Sangat sukar untuk mendapatkan leveraj seperti itu pada SGA. Kudos saya kepada kumpulan itu. Penjanaan tunai yang kuat. Peruntukan modal kami terus sangat tertumpu pada teknologi pertumbuhan dan pandangan yang bijak terhadap pulangan pemegang saham seperti yang diukur dalam ROIC. Untuk itu, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada Max. Awal tahun ini, saya berkata kepada Max, anda tahu, harga saham kami menghampiri $50 sesaham. Kami telah mengekalkan hasil 2% untuk beberapa waktu. Sangat baik untuk membuat satu sen dolar satu saham dalam dividen.

Dia bermula sedikit kurang daripada itu kerana dia ingin membantu mendedikasikan beberapa dolar untuk membeli kembali beberapa saham dan secara konsisten melakukannya untuk menampung perkara seperti pencairan. Saya mengambil nota di padang di sini beberapa minggu yang lalu dan saya berkata, anda tahu, menaikkannya kepada 26 akan membawa kita kepada satu dolar untuk tahun ini. Jika anda tidak keberatan, memandangkan itu, saya menghargainya. Mungkin dua kali adalah pesona. Tetapi proses pemikiran di sana hanyalah ini. Dividen dolar untuk tahun ini akan membolehkan kita apa sahaja yang dilakukan oleh jalan, ia membolehkan kita mempunyai hasil dividen pulangan yang baik.

Jadi itulah pemikiran di sebalik itu. Jangan baca apa-apa dan apa-apa lagi di dalamnya. Dan apabila anda memikirkan dolar tahun ini, fikirkan ke mana ia mungkin akan pergi pada masa akan datang. Tetapi itu adalah kumpulan yang berbeza bahawa kami membuat keputusan itu dari keutamaan organisasi, anda tahu, dari peruntukan modal. Kami membincangkannya, tetapi terus pelaburan dalam alat, teknologi dan analisis untuk menyokong dan skala pertumbuhan dan anda tahu, banyak syarikat bercakap mengenai AI.

Kami tidak banyak bercakap mengenainya. Kami hanya melakukan banyak perkara di belakang, di belakang tabir untuk mempunyai alat yang lebih baik untuk menyokong rakyat kami dan akhirnya pelanggan kami dan bagaimana kami menyampaikan perniagaan. Tetapi kita sangat berhati-hati dengan disiplin fiskal kewangan dan apa yang kita belanjakan dalam AI berbanding dengan jenis pulangan yang dihasilkannya untuk kita dan jenis produktiviti yang diberikan kepada kita kerana kami menghabiskan kira-kira empat. Jika anda menambah semua kos buruh kami dan Max akan memberi saya penampilan kotor untuk berkongsi nombor ini, tetapi jika menambahkan semua kos buruh kami pada suku kedua, bonus asas, cukai sosial, insurans kesihatan, sekolah perniagaan kami, anda menambah semua itu, kami menghabiskan kira-kira $400 juta. Oleh itu, kita menghabiskan kira-kira 1.6 bilion setahun dalam kos orang. Dan soalan yang akhirnya perlu kita tanyakan kepada diri sendiri ialah berapa banyak yang anda sanggup belanjakan untuk kumpulan itu menjadi 5%, 10% lebih produktif? Dan itulah cara kita akan mengukur apa yang kita lakukan atau tidak lakukan pada masa akan datang. Sekurang-kurangnya saya percaya itulah cara kumpulan itu akan melakukannya dari sudut pandangan kemajuan strategik. Saya tidak akan menyenaraikan semua perkara selain mengatakan, wow, saya rasa pasukan sedang melaksanakan pada tahap yang luar biasa dan saya sangat bangga dengan kumpulan itu.

Akhirnya, dan ia tidak ada dalam senarai peluru, tetapi saya akan menambah, saya rasa anda telah mengetahui bahawa saya mungkin menceritakan kisah yang terlalu panjang, tetapi saya juga cukup telus dalam cara kami berkongsi perniagaan dan saya fikir saya akan berkongsi beberapa mesej dalaman untuk kumpulan pagi ini baik dalam video kami yang mempunyai 25,000 pekerja serta perbualan kami dengan wilayah kami dan orang-orang yang pernah saya bicarakan. Dan apabila saya, ketika saya memikirkan kepingan itu, anda tahu kita selalu bercakap mengenai penjualan tahun hingga kini berbanding matlamat, apa butiran penjualan suku 2, 2026 dan Jun.

Beritahu saya satu perkara yang benar-benar menonjol apabila saya melihat set peratusan bulan Jun adalah segala-galanya, sama ada geografi atau pasaran akhir atau penggunaan pelanggannya, semuanya adalah dua digit. Kami tidak berada dalam keadaan itu untuk beberapa waktu dan satu-satunya perkara di halaman itu yang tidak dua digit ialah pertumbuhan penjualan pelanggan bukan kontrak kumpulan itu. Dan itu bukan keutamaan kami untuk pergi ke pasaran. Walau bagaimanapun, kami juga menyukai kumpulan pelanggan itu dan kami ingin mengembangkan kumpulan pelanggan tersebut.

Dan saya gembira untuk mengatakan bahawa pertumbuhan dalam kumpulan itu adalah dua kali ganda daripada 12 bulan yang lalu. Kerana kita membina perangkap tikus yang lebih baik. Kami sedang membina mesin yang lebih baik untuk melayani pasaran. Mesin yang lebih baik untuk melayani pasaran berkembang sama ada anda meletakkan tenaga orang di belakangnya atau tidak untuk memandu. Dan anda melihatnya membuahkan hasil. Perkara-perkara lain yang dibincangkan di atasnya dan anda tahu ini, saya seorang pencapaian dan saya selalu menyerlahkan tonggak tonggak.

Dan pada suku kedua kita mempunyai empat daerah sekarang yang rata-rata lebih daripada 8 juta sebulan. Itulah empat daerah yang berada di utara 100 juta setahun atau mereka berada di ambang berada di sana. Itu sifar satu dekad yang lalu. Itu adalah sifar lima tahun yang lalu. Terdapat 59 pengurus daerah. Oleh itu, 25% pengurus daerah kami pada suku kedua melakukan lebih daripada 4 juta sebulan. Itu perniagaan bernilai $50 juta setahun. Anda tahu, bagi orang-orang yang telah memiliki Fastenal Co sejak sekian lama, anda ingat Fastenal $100 juta atau Fastenal $50 juta.

Kami mempunyai 25% daerah kami yang besar sekarang. Dan itu adalah kumpulan orang yang sangat berbakat. Dan anda tahu, dengan penghujung hari, sangat baik dari kumpulan itu untuk bulan terakhir saya sebagai CEO berkembang ke utara 20%. Jadi kepada pasukan jualan, terima kasih kerana itu. Dan jika anda mengambil 844 juta itu kerana kami melebihi 833, kadar operasi kami pada dasar 30 hari adalah syarikat bernilai $10 bilion. Sentuhan yang bagus dengan itu. Saya akan berhenti bercakap dengan anda dan lihat apa soalan yang anda ada.

PENGENDALI

Terima kasih. Dan saya akan mengadakan sesi soalan dan jawapan. Jika anda ingin diletakkan dalam barisan soalan, sila tekan bintang satu pada papan kekunci telefon anda. Dan sebagai peringatan, kami bertanya kepada anda, sila tanya satu soalan dan satu susulan. Sekali lagi, bintang itu akan diletakkan dalam barisan soalan. Dan nada pengesahan akan menunjukkan baris anda berada dalam barisan soalan. Soalan pertama kami hari ini datang dari David Manti dari Bear. Talian anda kini dihidupkan.

David Manti (Penganalisis Ekuiti)

Terima kasih. Selamat pagi, semua orang. Selamat pagi, Dan. Apa yang anda katakan? Ia adalah larian yang sangat hebat. Tahniah dan terima kasih atas segala-galanya. Kami sentiasa menghargainya.

Daniel Florness, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih.

David Manti (Penganalisis Ekuiti)

Jadi saya rasa itu bermakna bahawa Jeff dan Max mendapat soalan sukar di sini. Pertumbuhan jualan jelas hebat pada 15% dan pasukan baru-baru ini memberi isyarat sebanyak 25% ditambah peningkatan pada tahap pertumbuhan ini. Dan saya tahu bahawa Dan menjalani beberapa item yang mempengaruhi perkara itu, tetapi saya tertanya-tanya apakah anda boleh mengkristalkannya untuk kami dan membincangkan tentang putus dan pengambilan semacam itu yang mendorong margin sumbangan itu pada suku ini. Dan yang lebih penting, ketika anda melihat separuh kedua, manakah antara mereka yang anda fikir berterusan dan yang mana yang boleh dikurangkan ketika kita sampai ke separuh belakang tahun ini dan membawa kepada margin sumbangan yang lebih kuat?

Max Tunnicliff, Ketua Pegawai Kewangan

Dave, ini Max. Saya akan mengambil yang itu untuk bermula. Oleh itu, jika kita berfikir kembali ke suku pertama tahun ini di mana kami kecewa dengan kedudukan kos harga bersih kami sebanyak 50 mata asas, penting untuk mengekalkan komponen itu dalam konteks dengan komen saya yang lain. Dan sebab saya katakan itu adalah kerana ketika kita bergerak ke hadapan, seperti yang kita katakan dalam ucapan kami yang disediakan dan seperti yang diulangi Dan, kami memang memakan 50 x 10 mata asas itu. Oleh itu, kami memberi tumpuan di sana pada masa yang sama berkembang pada tahap yang sangat pantas.

Oleh itu, mengimbangi dan mengoptimumkan kedua-duanya, kami rasa merupakan tanda kejayaan pada suku tahun ini bagi kami. Dengan itu, ini tidak bermakna kita menolak 50 mata asas dan sekarang negatif 40 mata asas, tetapi 40 mata asas negatif yang masih kita gunakan hari ini, jika anda memikirkannya dari perspektif tambahan, akan menjadi 3 atau 4 mata peratusan pada peningkatan. Jadi anda sampai ke pertengahan 20-an apabila negatif bersih itu hilang, nombor satu. Dan kemudian nombor dua, kami lakukan seperti Dan berulang, membayar beberapa, beberapa bonus pada pertumbuhan itu.

Dan itu juga ada, itu adalah faktor penyumbang. Sekarang itulah cara anda berfikir tentang perkara itu ialah jika kita terus berkembang seperti yang kami mahu, kami akan sentiasa mempunyai beberapa bonus yang dibayar supaya satu yang anda boleh, anda boleh, anda boleh menolak daripada perjalanan tambahan. Tetapi margin kasar itu, kedudukan kami adalah untuk mengekalkan kecuali kos harga. Jadi bahagian kedua soalan anda ialah bila anda sampai ke sana? Pada masa ini, kita akan terus menghilangkan pertempuran secepat mungkin.

Tetapi lintasannya adalah, ia bukan sesuatu yang kita harapkan akan ditutup sepenuhnya pada separuh kedua. Kami akan terus melihat banyak perkara yang kami lakukan dari perspektif pertumbuhan dan kami akan terus menyingkirkan kedudukan kos harga negatif itu. Dan ketika kita bergerak sepanjang tahun dan menghilangkannya, peningkatan kita secara semula jadi akan bertambah baik kembali ke tempat, anda tahu, seperti yang kita katakan, jika kita berkembang pesat ini, kita sepatutnya menjadi digit tunggal pertengahan.

Kami tidak menolak diri daripada itu, kenyataan itu. Saya rasa kami akan mengatakan bahawa saya tidak, saya tidak mahu mengatakan komitmen, mungkin itu sedikit terlalu kuat, tetapi kami percaya perniagaan ini akan mendorong pertengahan tahun 20-an ketika kita berkembang pesat ini. Oleh itu, kita akan kembali kepadanya dari masa ke masa.

David Manti (Penganalisis Ekuiti)

Sudah faham, terima kasih. Dan kemudian Jeff, saya tidak suka soalan itu, apa yang akan anda lakukan secara berbeza? Kerana saya tidak fikir itu benar-benar berlaku di sini di Fastenal. Tetapi apabila saya memikirkan beberapa era CEO yang lalu, saya maksudkan era pertumbuhan kedai Overton pada era Florida, saya tidak tahu, FMI dan akaun nasional, dan sebagainya. Apabila anda memikirkan pelbagai alat yang dimiliki Fastenal hari ini, apakah enjin pertumbuhan strategik yang anda rancang untuk memulakan era Jeff Watts?

Jeff Watts (Presiden dan Ketua Pegawai Jualan)

Itu soalan yang baik. Pertama, saya akan mengatakan bahawa ini bukan peralihan. Kami berpegang pada strategi dan strategi yang telah kami hadapi selama dua tahun terakhir, tiga tonggak strategik, mereka akan tidak berubah. Meningkatkan keberkesanan jualan, meningkatkan, meningkatkan perkhidmatan kami, mengembangkan pasaran. Tetapi saya fikir apa yang berubah setiap hari nampaknya bahagian AI dan alat yang kami kembangkan membantu kita meningkatkan kelajuan. Dan saya fikir satu perkara yang penting seperti yang anda lihat pada bulan Jun, Jun agak mengejutkan kami sedikit dalam pendapatan kami sejauh urutan kami dan benar-benar menggali.

Terdapat beberapa pesanan tunggal yang kami dapat yang biasanya tidak akan kami dapatkan hanya dari perniagaan baru yang menandatangani beberapa pesanan jenis satu pun. Tetapi banyak perniagaan yang kita hidupkan, kita menghidupkannya dengan lebih cepat sekarang kerana alat yang telah kami bina dan saya rasa itu begitu. Ini adalah sebahagian daripada perancangan strategik kami. Tetapi ia berlaku lebih cepat daripada yang saya fikirkan. Dan seperti yang saya katakan, bulan Jun agak mengejutkan kami. Saya rasa urutan masih ada tetapi bergerak ke hadapan ke arah.

Saya tidak melihat banyak perubahan dengan Fastenal, siapa Fastenal secara keseluruhan. Anda tahu, pasukan biru pertama membuat keputusan terdesentralisasi, akauntabiliti P dan L, mempromosikan dari dalam. Ia semua budaya dan dibina selama 30, 40, 50 tahun yang lalu. Itu tidak akan berubah. Apa yang saya fikir akan berlaku. Kami akan melihat lebih keras dan lebih cepat adalah kelajuan di mana kita keluar dan mencapai perniagaan baru, mengambil kontrak baru dan mengembangkan pasaran kami di seluruh dunia.

Daniel Florness, Ketua Pegawai Eksekutif

Hei Dave, saya akan masukkan satu perkara kecil di sana. Anda mencirikan era sebagai era Flornist. Itu sebenarnya Jeff mempunyai suara yang sangat besar seperti Casey, begitu juga Bill. Apabila saya memikirkan apa yang kami lakukan dari pendapatan dari sudut pandang pertumbuhan jualan dan anda mungkin mencirikan dekad terakhir dengan nama yang berbeza daripada Flornist, anda mungkin mengatakan ia adalah usaha pasukan biru. Dan saya fikir usaha pasukan biru berterusan.

David Manti (Penganalisis Ekuiti)

Mendapat. Ya. Sentiasa usaha pasukan biru. Jadi terima kasih kepada semua orang. Semoga berjaya.

PENGENDALI

Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Ryan Merkel. Dari William Blair. Talian anda kini dihidupkan.

Ryan Merkel

Hei semua orang. Selamat pagi. Dan Dan, saya ingin menyuarakan komen Dave. Saya tak percaya ini panggilan terakhir awak. Ia adalah larian yang hebat, kawan saya dan saya mengucapkan segala yang terbaik kepada anda.

Daniel Florness, Ketua Pegawai Eksekutif

Nah, Ryan, tidakkah 121 panggilan cukup?

Ryan Merkel

Ya, ya. 20 tahun, Dan, kita telah melakukan ini. Saya tidak boleh percaya. Tetapi ia adalah larian yang hebat.

Daniel Florness, Ketua Pegawai Eksekutif

Hargai semua bantuan anda.

Ryan Merkel

Jadi saya mahu bermula dengan kos harga. Anda membuat kemajuan, tetapi lebih banyak lagi yang perlu dilakukan. Bilakah anda fikir anda akan menjadi neutral? Saya tahu itu soalan yang sukar. Dan kemudian juga mengulas mengenai margin kasar pada suku ketiga. Perlukah kita berfikir secara berurutan dari suku kedua?

Max Tunnicliff, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, Ryan, saya akan menjawab soalan itu. Untuk memulakan sekurang-kurangnya serpihan pada negatif bersih 40 akan berterusan. Ia perlu untuk perniagaan kami. Tetapi seperti yang saya katakan, kita perlu terus berkembang di peringkat ROIC kita. Pertumbuhan adalah yang pertama dan paling penting. Tetapi saya ingin mengulangi pertumbuhan yang sihat, pertumbuhan penambahan margin operasi. Jadi ini adalah semua perkara yang sihat yang anda harapkan untuk kita meneruskan seperti yang kita lakukan sejak beberapa dekad yang lalu. Tetapi ini, penghapusan ini adalah istilah penting kerana kita mungkin masuk ke Q4 dan berada di sana, tetapi itu bukan sesuatu yang kita ramalkan.

Oleh itu, berikan kami sedikit masa. Kami akan membuat beberapa kemajuan, tetapi ia akan menjadi kecil pada kedudukan kos harga bersih ini. Yang penting, terus terdapat kenaikan kos di pasaran dan semua orang tahu bahawa itu adalah tajuk utama. Oleh itu, mengikuti aliran masuk kos baru dan menghilangkan yang lama adalah banyak usaha. Seperti yang saya katakan, kami gembira dengan kepingan 10bps kami dan oleh itu kami akan terus melakukannya. Komitmen kami adalah untuk terus mengimbangi kos sejauh mungkin sambil mengembangkan perniagaan ini dengan sangat cepat.

Semasa kita memikirkan profil margin kasar kerana pada penghujung hari, soalan-soalan itu hanya memodelkan margin kasar dan, dan oleh itu, maksud anda, anda juga melihat soalan margin kasar. Pada masa ini kita, kita tidak meramalkan atau. Maaf, saya tidak boleh mengatakan ramalan. Kami tidak memberikan panduan mengenai margin kasar melainkan terdapat pergerakan naik atau turun yang besar. Kami tidak mahu mengejutkan anda. Pada masa ini kita tidak melihat pergerakan naik atau turun yang besar.

Oleh itu, profil margin kasar harus cukup konsisten dengan trend sejarah. Dan seperti yang anda mungkin tahu, dan saya hanya akan mengingatkan penonton, kerana kami, saya harus katakan terutamanya kerana tumpuan kami untuk mengembangkan akaun strategik besar untuk semua sebab yang mungkin masuk akal, kecekapan dan leveraj dan jenis perkara tersebut, akaun tersebut membawa margin kasar yang kurang sebagai peratusan daripada purata wajaran kami. Ini tidak berbeza daripada yang telah berlaku sejak 10 hingga 20 tahun yang lalu.

Oleh itu, kami akan meneruskan. Sekiranya anda melihat corak 10 tahun itu, anda melihat kira-kira 60 titik asas pengecutan dalam margin kasar, walaupun mengekalkan peningkatan margin operasi, yang merupakan bidang tumpuan kami. Dan sehingga 60 mata asas peningkatan, seperti yang anda ketahui dari pemodelan anda, ia adalah kira-kira 15bps penurunan berurutan setiap suku tahun. Oleh itu, jika anda melihat kembali antara Q2 dan Q3, anda akan mendapat penurunan antara 10 dan 20bps hanya pada tahun biasa apabila Fastenal berprestasi dengan baik dan apabila Fastenal mengekalkan atau meningkatkan margin operasi.

Oleh itu komitmen kami kepada diri kita sendiri, pemegang saham kami berkembang pesat dan terus mengekalkan dan mengembangkan margin operasi. Dan itulah yang kita lihat semasa kita bergerak sepanjang tahun ini.

Ryan Merkel

Mendapat? Baiklah. Tidak, itu semua adil. Saya menghargai itu. Hanya tindak lanjut mungkin untuk soalan Dave mengenai margin tambahan. Patutkah kita menentukur ke margin tambahan 20-s yang mungkin rendah untuk 20, 26 pada ketika ini. Dan jika anda membuat kemajuan yang lebih cepat pada kos harga maka mungkin anda berada di pertengahan tahun 20-an.

Max Tunnicliff, Ketua Pegawai Kewangan

Saya, anda tahu, Q2 adalah, ini adalah harapan tetapi kita melihat 21 setengah pada P dan L kami dengan pertumbuhan yang banyak ini bukan, anda tahu, saya hanya akan mengatakan bahawa kami berharap itulah titik rendah kami, tetapi sukar untuk diramalkan dengan inflasi kos yang akan datang. Saya rasa itu pertaruhan yang selamat. Saya rasa selamat untuk melakukannya dengan cara itu. Tetapi ketika kita berputus, kita sepatutnya dapat berkembang. Maksud saya kita mempunyai titik rendah dan kita akan menuju ke arah perniagaan kadar biasa pada pertengahan 20-an. Hanya, sukar untuk meramalkan sama ada itu Q akhir Q3, jika itu Q4. Tetapi di taman bola itu, jangkakan, mengharapkan peningkatan semasa kita bergerak sepanjang masa. Tetapi ya, tidak akan berlaku, saya tidak semestinya mengharapkan lonjakan Q3 hingga pertengahan 20-an.

Ryan Merkel

Baiklah. Ini model anda. Sangat adil. Baiklah, terima kasih. Saya akan menyampaikannya.

PENGENDALI

Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Tommy Mull dari Stevens. Talian anda kini dihidupkan.

Tommy Mull

Selamat pagi dan terima kasih kerana menjawab soalan saya.

Daniel Florness, Ketua Pegawai Eksekutif

Pagi, Tommy.

Tommy Mull

Soalan pertama mengenai SG&A.

Daniel Florness, Ketua Pegawai Eksekutif

Titik yang diambil.

Tommy Mull

Anda membayar beberapa bonus dan komisen yang cukup sihat pada suku ini. Memandangkan prestasi teratas yang kuat pada masa yang sama, saya, saya fikir anda mungkin masih mengharapkan untuk melihat beberapa leveraj hanya memikirkan item tersebut sebagai peratusan penjualan dan bukannya penurunan nilai dan oleh itu bolehkah anda membantu kami membongkar beberapa item yang dihapuskan suku ini? Saya tidak akan berfikir bahawa pada kadar pertumbuhan penjualan ini kita harus menjangkakan mereka terus berkurang, tetapi konteks apa pun akan membantu. Terima kasih.

Max Tunnicliff, Ketua Pegawai Kewangan

Perlu diingat, SG&A memanfaatkan kira-kira 90 mata asas. Oh ya, ya.

Daniel Florness, Ketua Pegawai Eksekutif

Titik yang diambil.

Tommy Mull

Ya, kami tidak melakukannya. Ya, maaf, teruskan.

Max Tunnicliff, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, saya lebih khusus bercakap tentang item yang anda rujuk yang telah hilang pada suku ini. Saya fikir ia adalah bahan bakar, pengangkutan, perjalanan, bonus, komisen. Terdapat beberapa perkara yang disebutkan pada panggilan dan dalam bahan anda yang menghilangkan. Itulah yang saya ingin tahu.

Daniel Florness, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, pasti. Jadi, dan saya akan bercakap sedikit tentangnya. Tetapi kami hanya mula menggunakan bahan bakar. Seperti yang anda bayangkan, ia sangat tidak menentu. Sekiranya anda bertanya kepada saya dua minggu yang lalu apa yang saya fikir masa depan akan dipegang, saya akan memberi anda jawapan yang berbeza, tentu saja. Pertama sekali, komponen bahan api dalam SG&A kami, kita tidak membincangkan jumlahnya, tetapi ia berada dalam baki 30%. Dan, pada masa lalu kami telah merujuk 70% daripada SG&A kami adalah kos yang berkaitan dengan orang.

Oleh itu, anda mempunyai komponen bahan api di sana yang mula kita lihat pada Q1 ketika konflik semakin meningkat. Kami mengalami kira-kira sebulan angin depan itu dan sekarang kami mempunyai tiga bulan angin depan itu. Dan itulah salah satu bidang di mana walaupun dari persoalan peningkatan, maksudku jika kos bahan bakar dalam kos berkaitan minyak yang berkaitan menyelam lebih menjelang separuh kedua tahun ini, kita akan mula melihat peningkatan walaupun di sana. Tetapi bahan api adalah salah satu daripada yang, bahawa kita sebenarnya diberi jumlah turun naik yang kita uruskan dengan baik dari segi bahan api, ia masih menjadi angin berhadapan.

Dan kemudian kami menyebut bonus dan bonus itu hanya tulen. Kami mengembangkan dolar keuntungan dengan sangat cepat. Dan kami suka hakikat bahawa itu angin depan adalah perkara yang baik untuk kita. Tetapi ia ada, anda tahu, ia adalah sebahagian daripada pemodelan perniagaan kami juga. Jadi selain itu, tidak ada apa-apa, apa-apa lagi yang akan dihapuskan dalam SG&A kami sangat kecil. Dan kami sentiasa berhati-hati dan sangat tajam. Saya rasa awak kenal kami dengan baik, Tommy. Kami adalah pengendali yang berjimat dan kami tidak melihat, kami tidak berniat untuk mengubah pendekatan berjimat dalam perniagaan kami kerana ia berfungsi dengan baik untuk perniagaan kami.

Anda tahu, sebagai contoh, saya akan memberi anda. Saya bercakap dengan Barry McGrath. Barry menjalankan pusat pengedaran kami di sini di Winona beberapa hari yang lalu dan saya berkata, Barry, saya tahu apabila saya melihat ke luar tingkap saya berapa banyak trak yang saya lihat, tetapi berapa banyak laluan yang kita ada yang keluar dari Winona pada hari tertentu? Dan dia berkata bergantung pada tarikh, dari 25 hingga 30, bergantung pada hari apa dalam seminggu itu. Dan itulah berapa banyak trak. Oleh itu, kami mempunyai laluan Winona, mungkin terdapat kira-kira 470 laluan.

Apabila anda mula melihat semua tempat yang berbeza trak pergi. Dan kami memandu kira-kira 95,000 batu seminggu hanya di satu kawasan servis ini di Midwest dari Winona, Minnesota. Oleh itu, kenyataannya ialah traktor separa mencapai sedikit lebih dari tujuh batu ke gelen. Anda akan membelanjakan, jika harga naik 10%, 20%, 30%, anda memilih nombor itu, kami akan membelanjakan lebih banyak. Itulah berita buruk. Berita baiknya ialah beban jatuh lebih berat pada pesaing yang kita miliki di ruang ini.

Dan terus terang, ia jatuh cukup tinggi pada pelanggan kami. Oleh itu, kami menjadi cadangan nilai yang lebih baik kerana walaupun kos kami telah meningkat, kos kami diskaun kepada pilihan lain yang ada di luar sana kerana begitu banyak industri kami menghantar bungkusan kecil. Dan sebenarnya, anda tahu, masa huru-hara seperti ini, kita ada. Kami boleh menguruskan melalui SG&A dan, dan sebahagian besar diesel yang saya bicarakan sebenarnya dalam margin kasar, bukan dalam SG&A, sedangkan armada kecil kami berada dalam SG&A. Tetapi ia meletakkan kami untuk menjadi lebih berjaya dan membawa cadangan nilai yang lebih baik kepada pelanggan. Dan saya berada dalam mesyuarat pelanggan semalam, mesyuarat yang sangat produktif, dan ia adalah mesyuarat komp nasional yang biasa di mana saya bercakap dengan pelanggan besar kami dan mengetahui bahawa perniagaan kami boleh menjadi dua atau tiga kali lebih besar apabila kita menghidupkan lebih banyak peluang. Tetapi kami mempunyai banyak perbincangan tentang bagaimana kami pergi ke pasaran, bagaimana rangkaian kami berfungsi, rangkaian trak kami berfungsi, dan ini adalah kelebihan yang sangat menarik apabila anda mengadakan perbincangan itu.

Ryan Merkel

Terima kasih berdua. Sebagai tindak lanjut, Jeff, saya ingin kembali kepada komen yang anda buat mengenai keutamaan anda di sini. Satu item yang anda nyatakan secara khusus ialah mengembangkan pasaran di seluruh dunia. Anda jelas mempunyai banyak pengalaman bekas AS dengan perniagaan Fastenal. Dan menghubungkannya dengan komen yang anda buat hari ini, saya hanya ingin tahu apa sahaja pemikiran yang boleh anda kongsi di sana mengenai masa depan di luar Amerika Utara.

Jeff Watts (Presiden dan Ketua Pegawai Jualan)

Ya. Maksud saya, saya sebenarnya saya hanya berada dalam perniagaan Itali bulan lalu. Maksud saya, sekarang saya akan mengatakan kita baru berada di peringkat awal pertumbuhan eksponen. Kami mempunyai pasukan yang berbakat. Saya fikir tumpuan yang perlu kita lihat sebagai syarikat mempercepat peralihan alat tertentu yang kita perlukan. Kami bernasib baik dengan Kanada dan Mexico. Kami agak perlu kembali ke rantaian bekalan unit perniagaan Amerika Syarikat ketika kami mula-mula pergi.

Kita melihat antarabangsa. Satu perkara apabila kita bercakap mengenai M&A atau pengambilalihan pada masa akan datang, cuba mengambil jangka masa itu daripada kita boleh membinanya dalam 10 tahun, kita boleh membelinya dan membina rantaian bekalan itu. 2 hingga 3, 4 mungkin benar-benar fokus bagi kita yang bergerak ke hadapan. Kami mempunyai peluang besar apabila kita melihat alat pada skala global. Saya selalu menggunakan contoh jika anda mempunyai kemudahan pembuatan di Chicago, anda mempunyai satu di Romania, Itali, China.

Kami mempunyai alat yang sama, penyelesaian yang sama di semua negara di mana kita berada hari ini, semuanya pada platform yang sama. Anda tahu, dalam industri kami hari ini, itu tidak wujud. Hanya kita hari ini. Pelanggan kami menginginkannya, mereka mahukannya dengan cepat. Dan kita hanya perlu dapat mengikuti permintaan. Dan saya fikir itulah tempat kita berada sekarang. Kami cuba mengikuti permintaan dari pangkalan pelanggan kami di peringkat antarabangsa. Ia adalah masalah yang baik untuk dimiliki.

Ryan Merkel

Terima kasih, Jeff. Saya akan membalikkannya semula.

PENGENDALI

Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Christopher Schneider dari Morgan Stanley. Talian anda kini dihidupkan.

Christopher Schneider

Terima kasih. Saya ingin bertanya mengenai strategi dan pendekatan harga sahaja. Adakah terdapat perubahan di sana? Dan mungkin adakah anda berfikir pada masa ini atau bahkan mungkin ke hadapan, lebih baik mengutamakan jumlah berbanding kos harga? Kerana nampaknya anda akan dapat memacu harga yang lebih tinggi jika anda memerlukannya? Permintaan semakin meningkat. Saya rasa kos inflasi di luar sana, saya fikir ia sangat jelas kepada semua orang. Anda menyebut kelebihan mengenai kos untuk dihantar.

Jadi, anda tahu, adakah sukar untuk mendapatkannya, atau anda hanya berfikir bahawa, tidak, lebih baik untuk mengutamakan jumlah. Terima kasih.

Daniel Florness, Ketua Pegawai Eksekutif

Awak tahu, saya ada lima perkara yang akan saya tutup dalam panggilan ini. Saya rasa saya akan menggunakannya dalam menjawab soalan ini. Dan ini adalah, jika Jeff bertanya pendapat saya mengenai sesuatu, ini adalah lima perkara yang selalu membimbing saya. Yang pertama ialah mencintai orang yang merupakan sebahagian daripada pasukan ini. Ini keluarga pilihan anda, dan itu bermakna anda mencabar. Saya tidak akan mengatakan sia-sia semua orang untuk mengembangkan set kemahiran mereka. Yang kedua ialah pertumbuhan cinta.

Dan ini adalah seorang akauntan yang mengatakan ini kepada seorang penjualan. Tetapi cinta pertumbuhan, kerana setiap masalah boleh ditangani dengan cara yang lebih mudah jika anda berkembang. Yang ketiga adalah penting peningkatan, dan ia sepatutnya mengecewakan anda jika anda tidak mendapat peningkatan, terutamanya apabila anda mengembangkan digit ganda. Yang keempat adalah benar-benar istimewa. Ketahui cara menjadi istimewa kepada pelanggan anda. Dan kemudian akhirnya kembali kepada keluarga pilihan anda, menjadi biru.

Tetapi, Christopher, maksud saya menjalani semua yang kita suka pertumbuhan, tetapi tepat di belakangnya adalah peningkatan. Oleh itu, anda perlu mencari keseimbangan di dalamnya setiap hari kerana keseimbangan itu memberi anda disiplin di seluruh organisasi anda bahawa anda tidak mengorbankan satu untuk yang lain. Adakah itu bermakna jika pengurus daerah mempunyai panggilan pelanggan sekarang dan mereka mempunyai penjualan $100,000 pada 20% atau 25%, adakah mereka akan mengambilnya? Dan anda pada dasarnya mendorong kertas, adakah mereka akan mengambil penjualan itu?

Saya tahu saya akan. Dan walaupun itu bermakna itu merosakkan margin tambahan saya sedikit di daerah saya, benar-benar merosakkan margin kasar saya di daerah saya, kerana anda mengambil peluang itu untuk melayani pasaran anda dan pasaran anda datang kepada anda kerana anda istimewa. Tetapi jangka panjang, kami mempunyai disiplin yang luar biasa kerana kami ingin menyokong perniagaan hebat yang akan mempunyai prospek pertumbuhan yang hebat di ROIC jauh ke masa depan dan ketika kita berkembang, terutamanya bahagian antarabangsa yang dari sudut pandang di luar Amerika Utara, kita akan benar-benar berdisiplin di Amerika Utara, apa yang kita lakukan kerana ia akan memerlukan sedikit modal kewangan untuk menyokong perniagaan itu pada tahun-tahun akan datang. Sama seperti 20 tahun yang lalu, ia memerlukan modal kewangan untuk menyokong garis pantai Amerika Syarikat. Saya masih ingat ketika California kehilangan wang dan kami menyokongnya kerana kami melihat masa depan ketika kita kehilangan wang di Tenggara, di Kanada kerana kami melihat masa depannya. Dan anda memerlukan disiplin untuk melakukannya ke mana sahaja anda pergi.

Christopher Schneider

Terima kasih. Saya sangat menghargai semua perspektif itu. Sekiranya saya dapat menindaknya dengan soalan margin lain mengenai SG&A, adakah cara untuk memikirkan atau mungkin memisahkan pemandu dalam pengembangan SG&A tahun ke tahun dari set semula komp pemboleh ubah secara umum atau, maaf, komp berubah-ubah dan inflasi umum, yang sepatutnya kekal dalam model berbanding bahan api dan barang, yang berpotensi meringankan bergantung pada beberapa resolusi Timur Tengah. Saya hanya cuba memahami bagaimana kita dapat melihat item garis itu berubah seiring tahun berjalannya.

Terima kasih.

Daniel Florness, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Christopher, kita tidak secara historis memecah tahap perincian itu. Saya tidak mahu kita berfikir bahawa ini adalah kesan besar terhadap SG&A. Ia cukup besar. Tetapi jika anda memikirkan gabungan, jika anda mengambil bonus dan penghantaran pengangkutan pada peningkatan, itu adalah beberapa mata. Jadi ia tidak pasti. Ia adalah beberapa perkara. Tetapi saya tidak akan keluar lebih jauh daripada itu kerana perkara-perkara ini adalah bahagian yang bergerak. Dan bonusnya, walaupun ia terutama ditimbang pada pra-cukai, bonusnya sedikit lebih rumit apabila anda melihat seluruh perniagaan kami kerana, anda tahu, sudah tentu ada, sesetengah individu dan pasukan sedikit lebih seimbang antara barisan teratas dan pra-cukai dan ada yang adalah ROIC. Jadi tidak ada cara yang tepat untuk memodelkannya. Tetapi saya hanya memberikannya untuk konteks. Anda melihat, anda melihat jika anda tidak mempunyai bonus tambahan atau bonus yang lebih tinggi sebagai peratus tahun ke tahun pertumbuhan dan jika anda tidak mempunyai inflasi, anda akan melihat beberapa mata kenaikan. Terima kasih.

Christopher Schneider

Saya menghargai itu.

PENGENDALI

Terima kasih. Soalan seterusnya kami hari ini datang dari Chris Tanker dari DA Davidson. Talian anda kini disiarkan.

Chris Tanker

Hei, kawan-kawan. Dan Dan, bercakap tentang tonggak, tahniah. Maksud saya 30 tahun, ia benar-benar mengagumkan. Saya hanya, saya akan mengucapkan tahniah kepada orang lain di sini. Jadi terima kasih banyak untuk segala-galanya. Saya rasa soalan terbesar yang saya dapat menjauhkan diri dari panggilan hari ini, pertumbuhan FTE telah, maksudnya, sangat terhad. Saya rasa. Adakah formula benar-benar berubah di sini? Apakah jenis pertumbuhan jumlah pekerja yang kita perlukan? Jenis jangka panjang? Adakah ini penyimpangan? Adakah ini perkara biasa yang baru? Mungkin apa-apa jenis komen mengenai jenis tenaga yang diperlukan untuk terus mendorong pertumbuhan dua digit di sini?

Daniel Florness, Ketua Pegawai Eksekutif

Awak tahu, saya akan pergi. Jeff dan saya masih cuba mencari tahu siapa yang mengambil soalan mengenai panggilan ini. Dan apa yang akan saya katakan ialah, saya tidak tahu sama ada saya akan menggunakan perkataan terhad kerana saya tidak tahu bahawa kami mengekangnya. Pemimpin daerah kami menambah orang kerana mereka perlu menyokong perniagaan yang sedang dihidupkan hari ini dan pada masa akan datang. Kakitangan pengedaran kami melakukan perkara yang sama. Dan di seluruh organisasi itu benar. Apa yang anda lihat ialah ini adalah nombor semula jadi yang jatuh berdasarkan pelaksanaan dalam 240 unit perniagaan di seluruh planet ini.

Dan saya terkejut dengan jumlahnya kerana saya rasa jika anda dapat memperoleh keuntungan produktiviti 10%, itu cukup bagus. Oleh itu, saya akan melihatnya lebih dekat dengan empat atau lima di peringkat lapangan hanya berdasarkan logik itu. Sekarang perlu diingat bahawa tidak diterjemahkan kepada 4 atau 5% lebih kos kerana tahap kemasukan masuk, mereka datang berbeza, mereka datang untuk apa yang mereka bina untuk masa depan. Jadi anda tahu, 4 atau 5%, akan ada nombor yang berbeza.

Perkara lain yang berlaku ialah, dan ini telah berlaku selama beberapa tahun, tetapi kami sedang memuatkan semula bahagian populasi lapangan kami terutamanya yang sambilan. Dan kami melakukannya bukan untuk tenaga kerja yang lebih rendah. Kami melakukannya untuk membina saluran bakat untuk masa depan. Dan salah satu sebab yang boleh kami tambahkan pada kadar yang lebih perlahan sekarang adalah kerana jika 20% daripada jumlah pekerja anda adalah sambilan dan anda perlu menambah beberapa orang, anda menambah banyak orang luaran dan anda menghabiskan lebih banyak untuk membuat iklan tersebut dan mereka tidak begitu produktif dengan segera.

Oleh itu, anda sebenarnya perlu menambah orang lebih cepat dan anda perlu menambah FTE penuh dengan lebih cepat. Sekiranya anda mempunyai orang yang bekerja untuk anda ketika mereka seorang pelajar sepenuh masa dan mereka bekerja sambilan ketika mereka datang ke kapal dan jika itu lebih dekat dengan 30% tenaga kerja anda berbanding lebih dekat 20 ketika mereka datang ke kapal, ada yang lebih produktif. Oleh itu, anda tahu kami membincangkan beberapa perkara mengenai AI di sini dan beberapa alat yang kami hasilkan sangat menakjubkan sejauh produktiviti pada beberapa aspek petikan dari apa yang dapat kita lakukan hari ini berbanding setahun yang lalu.

Tetapi sebahagian besarnya apabila kami memuat semula pangkat sambilan kami, kami mempunyai kumpulan yang lebih produktif di luar saluran apabila mereka datang sepenuh masa dan anda melihatnya. Jadi saya tidak tahu sama ada kita boleh berkembang 15% dan berada dalam digit tunggal rendah selama-lamanya, tetapi saya fikir kita boleh melakukannya untuk seketika.

Chris Tanker

Ya, saya menghargai warna di sana Dan, dan ia benar-benar manfaat yang mengagumkan. Oleh itu, terima kasih atas jenis pecahan, saya rasa susulan saya benar-benar ada perubahan dalam jenis jangkaan harga pada separuh belakang tahun ini, patutkah kita menganggap ia masih rendah single, mungkin setinggi tengah single? Apa sahaja warna pada harga akan menjadi bagus.

Daniel Florness, Ketua Pegawai Eksekutif

Saya fikir. Chris, apa yang awak cadangkan ada

Jeff Watts (Presiden dan Ketua Pegawai Jualan)

Kawasan yang akan saya katakan tentang apa yang kita harapkan. Oleh itu, anda juga boleh melihat kembali harga yang disusun dan anda dapat melihat bahawa kami menambah kira-kira satu titik peratusan yang disusun yang menemui Q1 dan Q2. Jadi ya, kita akan terus mendorong. Banyak perkara ini, dan kami mengatakan ini sebelum ini, kami berpusat pada pelanggan dan oleh itu kami tidak, kami tidak melakukannya terutamanya dengan akaun strategik kami, kami tidak hanya menekan butang dan menjatuhkan harga. Oleh itu, ia juga sedikit lebih sukar untuk meramalkan dan komited di mana kita mungkin mendarat.

Tetapi kita akan melihatnya secara strategik melalui perbualan berterusan semasa kita bergerak ke hadapan. Tetapi bagaimanapun, anggaran anda tidak terlalu jauh dari tempat kita mungkin akan mendarat.

Daniel Florness, Ketua Pegawai Eksekutif

Nah, ada dua perkara yang ditekankan oleh Jeff pada panggilan pagi ini dengan kepimpinan serantau. Secara tradisinya Max mempunyai panggilan, CFO kami mempunyai panggilan dengan semua kumpulan serantau dan VP kami untuk menjelaskan apa, anda tahu, sedikit mengenai pelepasan pendapatan dan apa, anda tahu, beberapa perkara yang akan kita bicarakan. Dan Jeff, anda tahu, ditutup dengan beberapa perkara dan dia mendorong keras apa yang anda lakukan dengan peratusan EB anda.

Dan EB adalah jenama eksklusif dan sebenarnya di mana kami mempunyai beberapa rakan berjenama kami yang mungkin terlalu agresif hanya menekan butang itu dan mengganggu kenaikan harga. Anda tahu, anda mendorong terlalu keras dan anda memberi seseorang alasan untuk melihat sesuatu yang lain dan terus melihat jenama eksklusif sebagai peratusan campuran kami. Kami lebih baik pada hari ini daripada lima dan 10 tahun yang lalu dan akan menjadi lebih baik lima dan 10 tahun ke masa depan.

Dan yang lain terus mendorong fmi, kerana fmi, ketika kita terus mendorongnya, terutama di dunia pengeluaran, mendorong banyak kecekapan buruh kita. Kepada soalan terakhir. Dengan itu, saya lihat kita berada pada dua minit hingga jam atau satu minit untuk jam. Terima kasih kerana menyertai panggilan pendapatan Fastenal hari ini, dan terima kasih kerana membenarkan saya berkongsi cerita selama bertahun-tahun, dan saya teruja untuk melihat di mana Jeff dan pasukan mengambil perniagaan ini pada masa akan datang.

Terima kasih semua orang.

PENGENDALI

Terima kasih. Itu menyimpulkan siaran web telekonferensi hari ini. Anda boleh memutuskan sambungan talian anda pada masa ini dan mempunyai hari yang indah. Kami mengucapkan terima kasih atas penyertaan anda hari ini.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.