ASML Masih Masih Mendapatkan Satu Perlima Hasil dari China Walaupun Perang Chip

A.S. telah menghabiskan bertahun-tahun untuk menyekat akses China kepada teknologi pembuatan cip canggih. Namun satu nombor dari panggilan pendapatan terbaru ASML Holding N.V. (NASDAQ: ASML) menunjukkan bahawa pembuat peralatan semikonduktor terbesar di dunia masih melakukan banyak perniagaan di sana.

“Kami masih melihat China sebagai kira-kira 20% daripada jumlah jualan bersih kami,” kata CFO Roger D assen.

China menyumbang kira-kira 20% daripada pendapatan suku kedua ASML, peringatan bahawa perang cip tidak menutup negara itu dari rantaian bekalan semikondukter—ia hanya mengubah apa yang China beli.

• Saham ASML Holding menunjukkan momentum positif. Di manakah saham ASML menuju? .

Perang Chip Tidak Menamatkan Perbelanjaan China

Sebilangan besar kawalan eksport yang mensasarkan ASML telah memberi tumpuan kepada sistem litografi ultraviolet ekstrem (EUV) yang paling maju, yang penting untuk pembuatan cip AI canggih. Mesin-mesin tersebut tetap tidak terhad kepada pelanggan China.

Tetapi itu hanya sebahagian daripada perniagaan ASML.

China terus membeli sistem ultraviolet mendalam (DUV) syarikat itu, yang digunakan untuk mengeluarkan semikonduktor nod matang yang terdapat dalam segala-galanya dari kereta dan peralatan industri hingga telefon pintar dan peralatan rumah. Ketika Beijing mendorong untuk mengembangkan pengeluaran cip domestik, permintaan untuk alat tersebut tetap berdaya tahan walaupun sekatan mengetatkan.

Bagi pelabur, itu adalah perbezaan yang penting. Perang cip tidak menghilangkan permintaan China - ia telah mengarahkannya.

Mengapa Angka 20% Penting

ASML telah berulang kali memberi amaran bahawa sumbangan China dapat normal dari masa ke masa ketika pelanggan mencerna pembelian sebelumnya dan peraturan eksport berkembang. Namun suku terbaru menunjukkan pasaran tetap menjadi pemacu pendapatan yang bermakna walaupun selepas bertahun-tahun ketegangan perdagangan yang semakin meningkat.

Ketahanan itu juga tiba bersama enjin permintaan lain yang kuat: kecerdasan buatan.

Pengurusan berkata pada hari Rabu bahawa peluang AI terbukti lebih besar daripada yang dijangkakan sebelumnya, dengan permintaan berkaitan memori dijangka melonjak tahun ini. Bersama-sama, komen melukis gambaran syarikat yang mendapat manfaat daripada dua kitaran semikonduktor yang sangat berbeza - pelaburan AI canggih dan perbelanjaan berterusan untuk kapasiti pembuatan matang.

Ujian Seterusnya Untuk ASML

Persoalan yang lebih besar bukanlah sama ada China kekal penting hari ini. Pelabur sudah mempunyai jawapan itu.

Persoalan sebenarnya ialah berapa lama ia kekal seperti itu.

Sekatan eksport masa depan, perubahan dalam perbelanjaan modal China dan kadar pengembangan cip domestik akan menentukan sama ada China kekal seperlima perniagaan ASML atau secara beransur-ansur menjadi bahagian campuran pendapatan yang lebih kecil.

Namun, buat masa ini, panggilan pendapatan terbaru menyampaikan mesej yang jelas: walaupun bertahun-tahun ketegangan geopolitik, China kekal sebagai salah satu pelanggan terbesar ASML. Itulah peringatan bahawa rantaian bekalan semikonduktor global terbukti lebih sukar untuk membongkar daripada yang dijangkakan oleh pembuat dasar - atau pelabur -.

Imej melalui Shutterstock