Pandangan optimis terhadap bank

PETALING JAYA: MBSB Research mengekalkan pandangan “positif” terhadap sektor perbankan Malaysia.

Ini walaupun menjangkakan musim pendapatan suku kedua tahun kewangan 2026 (2Q26) yang lemah, mengatakan pertumbuhan pinjaman yang berdaya tahan, dividen yang sihat dan kedudukan modal yang kuat harus melebihi tekanan jangka pendek daripada persaingan deposit, peruntukan dan ketidakpastian geopolitik.

Rumah penyelidikan berkata ia menjangkakan bank menavigasi musim pelaporan 2Q26 yang mencabar yang ditandai dengan keuntungan yang lebih lembut dan panduan pengurusan yang lebih berhati-hati, tetapi percaya prospek jangka panjang sektor itu tetap utuh.

Ia menambah bahawa kebimbangan mengenai sektor ini kelihatan berlebihan, dengan menyatakan: “Sektor ini mempunyai bahagian angin yang bertentangan, tetapi kami fikir ketakutan mungkin berlebihan.

“Keuntungan untuk tahun 2026 mungkin menjadi lebih lemah, tetapi prospek pertumbuhan aset dan hasil dividen masih utuh.”

Selain itu, ia berkata ekonomi domestik yang lebih kuat terus menyokong aktiviti pinjaman, terutamanya dalam pembiayaan perniagaan, menyediakan penimbal pendapatan yang penting walaupun kos pembiayaan meningkat.

Pakaian penyelidikan mengatakan statistik perbankan menunjukkan pertumbuhan pinjaman lebih kuat daripada yang dijangkakan, terutamanya di kalangan peminjam korporat, walaupun ini telah meningkatkan persaingan untuk deposit dan meningkatkan kos pembiayaan.

Ia menyatakan bahawa bank sedang berusaha untuk mendapatkan kecairan kerana permintaan pinjaman melebihi jangkaan, mengakibatkan peningkatan kadar deposit tetap yang boleh menekan margin faedah bersih (NIM) dalam jangka masa terdekat.

Walaupun begitu, ia menjangkakan gabungan pinjaman perniagaan yang lebih tinggi menghasilkan hasil yang lebih tinggi untuk menyokong hasil aset dari masa ke masa.

Satu lagi risiko utama berpunca daripada kemungkinan kadar faedah AS yang lebih tinggi, dengan MBSB Research seterusnya menunjukkan bahawa pengetatan Rizab Persekutuan, yang didorong oleh inflasi berterusan yang dikaitkan dengan ketegangan Timur Tengah, mungkin akan menjejaskan pendapatan pelaburan dengan menurunkan harga bon, walaupun keuntungan pertukaran asing dapat memberikan sedikit imbangi.

Walau bagaimanapun, ia percaya kesan ke atas bank Malaysia sebahagiannya dapat dikurangkan jika bank pusat serantau bertindak balas dengan menaikkan kadar faedah.

“Kemungkinan kenaikan kadar faedah AS boleh memberi kelemahan kepada pendapatan bukan yuran, tetapi jika kadar polisi semalaman dan kadar faedah serantau lain mengikuti arah yang sama, kita harus melihat beberapa faedah NIM,” kata firma sekuriti itu.

MBSB Research juga menjangkakan bank akan mengeluarkan panduan yang lebih konservatif semasa musim pendapatan yang akan datang, mencerminkan tekanan berterusan daripada kos pembiayaan, peningkatan perbelanjaan operasi dan peruntukan tambahan.

Ia mengatakan ketidakpastian geopolitik yang berpanjangan telah mendorong bank untuk mengekalkan lapisan pengurusan yang besar walaupun mengurangkan kebimbangan mengenai kemerosotan kualiti aset sebenar.

“Kami menjangkakan musim keputusan 2Q26 yang lemah dan beberapa semakan panduan negatif.

“Tekanan menurun berasal dari peningkatan persaingan deposit yang berterusan, penyediaan yang lebih berat kerana ketegangan geopolitik yang berterusan (walaupun kebimbangan kualiti aset tidak begitu membimbangkan), dan ruang minimum untuk peningkatan dividen lebih lanjut pada suku ini,” katanya.

Walaupun penyediaan tetap menjadi kebimbangan, MBSB Research mengatakan kualiti kredit itu sendiri telah bertahan dengan baik.

Ia menyatakan bahawa harga minyak telah mundur dengan ketara dari puncak yang dicatatkan semasa puncak konflik Timur Tengah, mengurangkan tekanan kepada peminjam berbanding dengan andaian kes terburuk bank yang digunakan dalam ujian tekanan.

Rumah penyelidikan juga menjangkakan kejutan dividen akan terhad dalam jangka masa terdekat kerana pelaksanaan Basel hanya berkuatkuasa mulai 1 Julai, mengehadkan pelepasan segera modal berlebihan.

Namun, ia percaya prospek dividen kekal menguntungkan dalam jangka sederhana kerana nisbah modal tetap kukuh dan beberapa bank terus mempunyai fleksibiliti untuk mengedarkan. Di antara saham pilihan, MBSB Research mengulangi panggilan “beli” kepada Hong Leong Bank Bhd dan Alliance Bank Malaysia Bhd.

Bagi Hong Leong Bank, ia menyebut pengembangan pinjaman yang kuat, kualiti aset terbaik dalam kelas dan pertumbuhan pendapatan bukan faedah yang berterusan yang didorong oleh operasi serantau.

Bagi Alliance Bank, rumah penyelidikan menjangkakan keuntungan bahagian pasaran akan berterusan berdasarkan pertumbuhan pinjaman yang kukuh, mengurangkan tekanan kos berikutan pelancaran awal program transformasi ACCELER8 dan mempercepat pendapatan yuran daripada pengurusan kekayaan.

Melihat di luar musim hasil yang akan datang, MBSB Research percaya bank Malaysia kekal berada di kedudukan yang baik untuk mendapat manfaat daripada pertumbuhan ekonomi yang kukuh, permodalan yang sihat dan ciri-ciri pendapatan pertahanan.