Penganalisis Memanggil Semikonduktor Taiwan 'Sangat Kuat' Walaupun Penunduran Selepas Pendapatan
Saham Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. (NYSE: TSM) jatuh pada sesi prapasaran Jumaat ketika pelabur menimbang rancangan perbelanjaan modal pembuat cip yang lebih tinggi walaupun suku lagi yang melebihi jangkaan.
Walaupun Taiwan Semiconductor meningkatkan rancangan pelaburan A.S. dan meningkatkan prospek perbelanjaan modal 2026 untuk memenuhi permintaan AI yang meningkat, pengumuman itu juga memperbaharui kebimbangan mengenai kenaikan kos, tekanan margin yang berpotensi, dan sama ada perbelanjaan yang berkaitan dengan AI secara besar-besaran menjadi semakin sukar untuk dibenarkan oleh pelabur.
Taiwan memberi jaminan kepada pelabur mengenai pengembangan domestik
Rancangan perbelanjaan juga mendorong perhatian baru terhadap peranan Taiwan sebagai hab pembuatan semikonduktor terkemuka di dunia.
Kerajaan Taiwan berkata hari Jumaat ia akan berusaha untuk memastikan teknologi cip Taiwan Semiconductor yang paling maju kekal di pulau itu selepas syarikat itu melancarkan pelaburan tambahan $100 bilion di Arizona.
Jurucakap Kabinet Michelle Lee berkata pembinaan Taiwan Semiconductor yang dirancang bagi 13 kilang pembungkusan terkemuka dan maju di Taiwan akan membantu memelihara kepimpinan semikonduktor negara itu, sementara kerajaan terus menyokong pengembangan domestik melalui infrastruktur tanah, air, elektrik dan tenaga, men urut Focus Taiwan.
Perbelanjaan AI yang lebih tinggi menimbulkan soalan baru
Komen kerajaan datang selepas Taiwan Semiconductor meningkatkan ramalan perbelanjaan modal 2026 kepada $60 bilion kepada $64 bilion dan meningkatkan prospek jualannya, menekankan keyakinan pihak pengurusan terhadap permintaan AI jangka panjang.
Walaupun begitu, pelabur kurang memberi tumpuan kepada prospek yang lebih kuat dan lebih banyak pada implikasi perbelanjaan yang lebih tinggi. Saham Taiwan Semikonduktor merosot di AS dan Taipei kerana kebimbangan meningkat mengenai intensiti modal, margin masa depan dan tanda-tanda keletihan di seluruh saham berkaitan AI.
Penganalisis Lihat Tekanan Jangka Pendek, Peluang Jangka
Penganalisis sebahagian besarnya bersetuju bahawa sentimen jangka pendek telah menjadi lebih berhati-hati, walaupun banyak yang tetap membina mengenai prospek jangka panjang Taiwan Semiconductor.
Leonid Mironov dari Gavekal Capital memberitahu Bloomberg bahawa pelabur nampaknya berputar jauh dari saham semikonduktor setelah penambahan penilaian yang berpanjangan.
Morgan Stanley mengatakan perbelanjaan yang lebih tinggi sebahagiannya mencerminkan inflasi dalam kos peralatan semikonduktor dan memberi amaran bahawa pelabur semakin fokus pada potensi kesan ke atas margin keuntungan.
Namun, tidak semua orang menjangkakan kelemahan itu akan bertahan.
Kevin Wang dari Mizuho Securities memberitahu CNBC pada hari Jumaat bahawa penarikan balik baru-baru ini kelihatan lebih seperti pembetulan sementara daripada pergeseran asas.
Penganalisis berkata Taiwan Semiconductor pada asasnya tetap “sangat kukuh” walaupun penurunan harga saham baru-baru ini, dengan alasan penurunan itu mencerminkan turun naik sektor semikonduktor yang lebih luas dan bukannya kelemahan khusus syarikat.
Dia menyatakan bahawa Taiwan Semiconductor terus berdagang dengan diskaun penilaian kepada banyak rakan sebaya AI dan menaikkan ramalan harganya kepada 3,150 dolar Taiwan Baru dari 3,000 dolar Taiwan Baru, dengan menyebut permintaan berterusan untuk pelayan AI generatif, CPU dan litar bersepadu khusus aplikasi.
Wang berkata perbelanjaan modal yang lebih tinggi harus menyokong pertumbuhan yang lebih kuat dalam tempoh dua tahun akan datang dengan memperluas kapasiti pembuatan maju.
Beliau menambah bahawa pelaburan Arizona mencerminkan kekurangan kapasiti berterusan dan permintaan yang semakin meningkat dari pelanggan global. Walaupun risiko geopolitik dan persaingan dari Samsung Electronics Co. Ltd. (OTC: SSNLF) dan Intel Corp. (NASDAQ: INTC) tetap menjadi faktor, Wang berkata permintaan AS yang kuat untuk cip AI canggih tetap menjadi pemacu komersil utama di sebalik rancangan pelaburan Taiwan Semiconductor.
Tindakan Harga Semikonduktor Taiwan
Aktiviti Harga Saham TSM: Saham Taiwan Semiconductor turun 3.63% pada $394.86 semasa perdagangan prapasaran pada hari Jumaat, menurut data Benzinga Pro.
Foto melalui Shutterstock