Keluar Türkiye Autoliv Mencetuskan Penstrukturan Semula Mahal
Saham Autoliv Inc. (NYSE: ALV) jatuh dalam perdagangan prapasaran Jumaat selepas pembekal keselamatan automotif melaporkan hasil suku kedua 2026 yang melebihi jangkaan pendapatan dan pendapatan tetapi diturunkan oleh keuntungan GAAP yang lebih lemah dan kos penstrukturan semula.
Pendapatan yang diselaraskan berjumlah $2.43 setiap saham yang dicairkan, dengan sempit mengalahkan anggaran konsensus penganalisis sebanyak $2.42. Jualan bersih meningkat 3.3% tahun ke tahun kepada $2.80 bilion, mendahului anggaran konsensus $2.77 bilion, menurut Benzinga Pro.
Keputusan yang Diselaraskan Meningkatkan Walaupun Tekanan GAAP
Ju alan organik meningkat 1%, mengatasi penurunan 0.3% dalam pengeluaran kenderaan ringan global sebanyak 1.3 mata peratusan.
Pendapatan sesaham yang dicairkan GAAP jatuh 38% kepada $1.35, sementara pendapatan bersih menurun 40% kepada $101 juta, sebahagian besarnya disebabkan oleh kos penstrukturan semula yang berkaitan dengan keluaran syarikat yang dirancang dari pembuatan di Türkiye.
Pendapatan operasi yang disesuaikan meningkat 7.3% kepada $270 juta, menaikkan margin operasi yang diselaraskan kepada 9.6% daripada 9.3% setahun sebelumnya. Walau bagaimanapun, margin operasi GAAP menurun kepada 6.8% daripada 9.1%.
Keuntungan kasar meningkat 1.5% kepada $509 juta, sementara margin kasar menyempit kepada 18.2%. Hasilnya termasuk pembalikan pampasan pembekal bernilai $13 juta dan caj penurunan nilai $9 juta.
Ketua Pegawai Eksekutif Autoliv Mikael Bratt berkata syarikat itu membawa momentum suku pertama ke suku kedua, dengan pertumbuhan jualan organik melampaui pengeluaran kenderaan ringan global, yang dipimpin oleh prestasi yang kuat di Asia.
Jualan kepada pembuat kereta China meningkat lebih daripada 40%, meningkatkan bahagian pendapatan syarikat China kepada 55% daripada 40% setahun sebelumnya.
Bratt menambah bahawa perjanjian strategik baru dengan Great Wall Motor dan XPeng Inc. (NYSE: XPEV) mengukuhkan kedudukan Autoliv di China, sementara jualan di India meningkat lebih daripada 35%.
Beliau menambah bahawa Autoliv terus menguruskan tarif, gangguan rantaian bekalan dan inflasi bahan mentah dengan berkesan. Sebagai sebahagian daripada pengoptimuman jejak pembuatannya, syarikat itu mengumumkan rancangan untuk keluar dari operasi pengeluaran di Türkiye.
Kekuatan China Mengimbangi Kelemahan Serantau
Jualan dalam segmen Beg Udara, Steering Wheel dan Lain-lain meningkat 5.2% kepada $1.91 bilion, manakala jualan Tali Pinggang Keledar turun 0.5% kepada $897 juta.
Jualan organik meningkat 11.3% di Asia tidak termasuk China dan 3.4% di China. Walau bagaimanapun, mereka jatuh 3.3% di Amerika dan 2.2% di Eropah, Timur Tengah dan Afrika.
Jualan kepada pembuat kereta China domestik melonjak sekitar 44%, meningkatkan bahagian pendapatan syarikat China kepada 55%.
Inflasi bahan mentah mengurangkan keuntungan sekitar $21 juta, sementara tarif mempunyai kesan negatif bersih kira-kira $7 juta selepas pampasan pelanggan.
Aliran Tunai Mencapai Rekod Ketika Outlook Memegang
Aliran tunai operasi meningkat 57% kepada rekod suku kedua $434 juta. Aliran tunai operasi percuma lebih daripada dua kali ganda kepada $340 juta.
Autoliv berakhir bulan Jun dengan wang tunai $377 juta, hutang kasar $2.04 bilion dan hutang bersih $1.70 bilion. Nisbah leverajnya meningkat kepada 1.2x daripada 1.3x.
Pada suku tahun ini, syarikat itu membeli semula 1.65 juta saham dengan harga kira-kira $200 juta dan membayar dividen $64 juta.
Autoliv juga mengesahkan rancangan untuk menutup operasi pembuatannya di Türkiye pada separuh pertama tahun 2028, yang menjejaskan kira-kira 2,200 pekerja. Syarikat itu menjangkakan mencatatkan caj penyusunan semula $142 juta dan kira-kira $129 juta dalam aliran keluar tunai. Ia menjangkakan langkah itu menjana kira-kira $40 juta dalam simpanan pracukai tahunan menjelang 2028.
Syarikat itu meng ekalkan prospek sepanjang tahun untuk penjualan organik yang kira-kira rata, margin operasi yang disesuaikan sebanyak 10.5% hingga 11%, dan aliran tunai operasi sekitar $1.2 bilion.
Ramalan itu mengandaikan penurunan 2.5% dalam pengeluaran kenderaan global, kesan mata wang positif 2.5% dan sekitar $110 juta dalam angin bahan mentah kasar.
Pengurusan berkata margin operasi disesuaikan suku ketiga harus kekal berhampiran tahap separuh pertama sebelum bertambah baik pada suku keempat apabila pampasan pelanggan dan pendapatan kejuruteraan meningkat.
Tindakan Harga
Foto melalui Shutterstock