'Pelabur Runcit Tidak Dielakkan Dihapuskan': Ticker Paling Terkena Kerosakan Saham Cip

ETF berleveraj yang mesti menjual saham setiap kali saham jatuh mungkin menjadi penyebab mekanikal di sebalik penjualan momentum terburuk dalam 27 tahun, menurut tuan rumah bersama podcast Forward Guidance Tyler Neville, bekas peniaga derivatif sisi beli.

Saham momentum telah berkembang pada kadar terpantas dalam sejarah 27 tahun indeks momentum teknologi Morgan Stanley, dengan kesakitan tertumpu pada semikonduktor.

Kerosakan telah menjadi global, dengan SoftBank Group Corp. (OTC: SFTBY) jatuh lebih dari 11% di Tokyo pada hari Jumaat ketika nama cip Jepun tenggelam di samping Wall Street.

Tekanan penjualan mungkin dimasukkan ke dalam cara produk ini berfungsi.

ETF berleveraj mesti mengimbangi semula setiap hari untuk mengekalkan pendedahan mereka, bermaksud mereka membeli lebih banyak apabila saham meningkat dan menjual lebih banyak apabila saham jatuh, tanpa mengira harga atau asas.

Jualan mekanikal itu kini mungkin menguatkan kemerosotan.

Aset dalam ETF berleveraj memuncak pada rekod kira-kira $218 bilion sebelum berkontrak kepada sekitar $198 bilion ketika penjualan itu melanda, dengan produk semikonduktor menurunkan sekitar 20% aset mereka, menurut Citadel Securities.

Mesin Berfungsi Di Kedua-dua Arah

“Pelabur runcit pasti akan dihapuskan,” kata Neville pada episod Jumaat, dengan aliran yang sama yang mendorong kenaikan itu kini mempercepat penurunan.

Neville menyatakan bahawa banyak nama popular didagangkan pada turun naik tersirat hampir 120, yang diterjemahkan kepada perubahan harian tambah atau tolak 7.6%. Saham yang tidak menentu boleh memaksa dana memotong kedudukan hanya untuk menguruskan risiko, mewujudkan tekanan jualan yang lebih banyak.

Penyebaran antara turun naik saham tunggal dan indeks telah mencapai rekod tinggi, menurut penyelidikan Citadel Securities yang sama.

Penerima utama, menurut Neville, adalah pembuat pasaran seperti Jane Street dan Citadel Securi ties, yang katanya menjana kewuangannya turun naik melalui lindung nilai delta sementara asas “tidak penting lagi.”

Kerosakannya sangat ketat. Saham cip berjalan lancar untuk bulan terburuk yang pernah berlaku berbanding perisian, dengan median semikonduktor ETF bertahan melebihi 22% pada bulan Julai.

Malah Nvidia Corp. (NASDAQ: NV DA) menyerahkan keuntungan Julai pada slaid pagi ini.

Apa Ramalan Pasaran Katakan

Pedagang di Kalshi kini menghargai kemungkinan 25.9% S&P 500 jatuh ke 6,300 atau di bawah tahun ini, kira-kira 15% di bawah paras semasa, dengan kemungkinan semakin tinggi apabila momentum berhenti dipercepat.

Pedagang Polymarket kelihatan kurang bimbang tentang gambaran yang lebih besar.

Pasaran yang bertanya sama ada gelembung AI pecah menjelang akhir tahun hanya 16%, turun dari paras tertinggi hampir 30% pada bulan Mei.

Neville mencadangkan turun naik saham tunggal mungkin perlu jatuh sebelum asas menegaskan semula diri mereka sendiri. Sehingga itu, penjualan mungkin terus memakan dirinya sendiri.

Imej: Shutterstock