Tawaran PayPal Stripe Menunjukkan Fintech Swasta Telah Menjadi Cukup Kuat Untuk Membeli Gergasi Awam
Stripe mel aporkan tawaran $53 bilion untuk PayPal Holdings Inc. (NASDAQ: PYPL) adalah lebih daripada sekadar perjanjian pembayaran blockbuster yang berpotensi. Ini menyoroti perubahan yang lebih luas dalam fintech: Syarikat swasta terbesar tidak lagi hanya menunggu pasaran awam untuk mengesahkannya; mereka menjadi cukup kuat untuk memperoleh pemimpin pasaran awam.
Stripe dan firma ekuiti swasta Advent International telah mengemukakan cad angan untuk memperoleh PayPal pada $60.50 sesaham, menilai syarikat pembayaran lebih daripada $53 bilion. Tawaran itu datang apabila PayPal terus berusaha untuk menghidupkan semula pertumbuhan dan memulihkan dirinya di tengah-tengah peningkatan persaingan dalam pembayaran digital.
Walaupun lembaga PayPal dilaporkan melihat cadangan itu tidak mencukupi dan terus menilai strategi mandiri syarikat, tawaran itu sendiri menggariskan berapa banyak fintech swasta telah berkembang.
L aporan baru- baru ini dari Blue Dot Investors mendapati bahawa 100 syarikat fintech swasta teratas di seluruh dunia telah mencapai penilaian gabungan kira-kira $1.9 trilion. Syarikat-syarikat tersebut menjana pendapatan kira-kira $174 bilion, melebihi $158 bilion yang dihasilkan oleh kumpulan syarikat fintech awam yang setanding.
Data mencerminkan transformasi yang lebih besar: fintech swasta bukan lagi hanya saluran paip syarikat awam masa depan. Ia telah menjadi pasaran selari di mana syarikat boleh kekal swasta lebih lama sambil masih mengakses sejumlah besar modal.
Stripe hanyalah satu contoh. Syarikat infrastruktur pembayaran mencapai penilaian kira-kira $159 bilion melalui tawaran tender swasta awal tahun ini, menjadikannya salah satu syarikat swasta yang paling berharga di seluruh dunia. Perjanjian untuk PayPal akan memberi akses Stripe kepada ekosistem pembayaran pengguna yang besar, termasuk hubungan saudagar PayPal, perniagaan dompet digital dan infrastruktur pembayaran global.
Syarikat fintech swasta lain juga telah mencapai penilaian yang pernah dikaitkan dengan pemain awam utama.
Ramp, platform pengurusan perbelanjaan korporat, mencapai penil aian $44 bilion selepas mengumpulkan $750 juta daripada pelabur termasuk ICONIQ, GIC dan Pelan Pencen Guru Ontario.
Sementara itu, Revolut mencapai penilaian $75 bilion berikutan penjualan saham sekunder, meletakkan syarikat perbankan digital di antara firma fintech swasta yang paling berharga di seluruh dunia.
Pertumbuhan syarikat-syarikat ini mencerminkan pengembangan pasaran modal swasta yang lebih luas. Pelabur teroka, firma ekuiti pertumbuhan, dana kekayaan berdaulat, dan pelabur institusi telah menyediakan syarikat swasta dengan akses kepada berbilion dolar yang sebelumnya memerlukan penyenaraian awam.
Perjanjian Stripe-PayPal yang berpotensi juga menyoroti jurang penilaian yang semakin meningkat antara syarikat fintech swasta dan awam.
PayPal, yang mencapai permodalan pasaran lebih dari $300 bilion semasa ledakan pasaran era wabak, telah menghadapi tekanan daripada pelabur ketika pertumbuhan perlahan dan persaingan semakin meningkat dari syarikat termasuk Apple, Block, dan platform pembayaran digital yang lebih baru. Penilaian syarikat yang lebih rendah telah mewujudkan peluang bagi pelabur yang percaya infrastruktur dan pangkalan pelanggannya tetap berharga secara strategik.
Sama ada perjanjian PayPal disatukan atau tidak, ia mencerminkan perubahan yang lebih besar dalam fintech. Syarikat swasta tidak lagi hanya membina ke arah IPO akhirnya - mereka menjadi pemain industri utama dengan modal dan skala untuk membentuk penyatuan.
Foto: Michael Vi/Shutterstock