Perniagaan yang menawarkan nilai yang dijangka mendapat keuntungan

PETALING JAYA: Peruncit pembaikan rumah MR DIY Group (M) Bhd kekal sebagai pilihan utama CGS International (CGSI) Research di kalangan saham budi bicara pengguna, kerana pembeli mencari alternatif yang lebih murah di tengah-tengah tekanan harga.

Pembrokeran telah mengekalkan “berat badan berlebihan” pada saham pengguna secara keseluruhan, dengan panggilan “tambah” pada MR DIY dan harga sasaran (TP) sebanyak RM2.11.

Ia lebih suka peruncit “nilai” di kalangan saham budi bicara pengguna kerana tekanan kos terus mendorong permintaan untuk nilai dan kemampuan.

Ia mengatakan MR DIY, selain disokong oleh pendedahan kepada trend penurunan dagangan, mempunyai harga saham yang menarik kerana ia berdagang pada hampir separuh harga ke pendapatan (PE) 2026 rakan sebaya serantau langsung Dollarama Inc, bernilai 35.6 kali 2026 PE.

Di antara saham budi bicara pengguna lain, broker telah mengulangi panggilan “mengurangkan” kepada 7-Eleven Malaysia Holdings Bhd dengan TP RM1.40 berikutan pendapatan yang lemah dan keterlihatan jangka pendek yang lebih lembut, sementara ia mempunyai panggilan “tambah” kepada MyNews Holdings Bhd dengan TP sebanyak 66 sen kerana penilaian tetap tidak memerlukan, dengan peningkatan pulangan ekuiti yang menyokong potensi penarafan semula secara beransur-ansur.

Ia mengatakan data kerajaan mengenai perdagangan runcit Mei yang dikeluarkan pada 10 Julai menunjukkan bahawa pengguna tetap sedar harga dan terus memihak kepada peruncit berorientasikan nilai untuk keperluan harian.

Data perdagangan runcit Mei menunjukkan jualan di kedai bukan khusus meningkat sebanyak 8.2% tahun ke tahun (y-o-y) dan 2.7% bulan ke bulan (m-o-m) manakala jualan di kedai khusus meningkat sebanyak 3.4% tahun ke tahun dan 2.1% m-o-m kepada RM8bilion.

“Dengan latar belakang ini, langkah-langkah sokongan kerajaan termasuk pemberian wang tunai Sumbangan Asas Rahmah, pengekalan subsidi RON95 dan subsidi Budi Diesel harus terus menyokong penggunaan berdasarkan nilai, menurut pandangan kami, dan kami melihat 99 Speedmart Retail Holdings Bhd, MR DIY, Eco-Shop Marketing Bhd dan MyNews sebagai benefisiari utama,” katanya.

Di antara produk utama pengguna, ia telah mengulangi panggilan “mengurangkan” pada 99 Speedmart dengan TP sebanyak RM2.94 kerana penilaian yang berlanjutan.

Ia mengesyorkan panggilan “mengurangkan” kepada Nestle (M) Bhd dengan TP RM92 dan “tahan” pada QL Resources Bhd dengan TP RM3.48, manakala panggilan “tambah” ke atas Fraser & Neave Holdings Bhd dan Farm Fresh Bhd, masing-masing pada TP RM37 dan RM2.47.

Ia menjangkakan musim pelaporan suku kedua 2026 (2Q26) yang lemah untuk stok pengguna, didorong terutamanya oleh kos input yang lebih tinggi (iaitu resin PET) berikutan gangguan bekalan petrokimia yang timbul akibat ketegangan Timur Tengah pada akhir Februari, ditambah dengan ketinggalan dalam menyebarkan kos yang lebih tinggi ini kepada pengguna.

“Pemeriksaan saluran dengan syarikat-syarikat di bawah liputan kami menunjukkan peningkatan kos diesel bukanlah masalah yang ketara.

“Walau bagaimanapun, kami menjangkakan pemulihan pada 3Q26, kerana kos input akan normal dengan harga minyak stabil,” tambahnya.