Transkrip Penuh: Panggilan Pendapatan Cogeco Communications Q3 2026

Cogeco Communications (TSX: CCA) melaporkan keputusan kewangan suku ketiga pada hari Khamis. Transkrip dari panggilan pendapatan suku ketiga syarikat telah disediakan di bawah.

API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.

Lihat siaran web di https://onlinexperiences.com/scripts/Server.nxp?LASCmd=AI:4;F:QS! 10100&showuuid=6a7972fe-ef36-42eb-8f70-9309d3e14fe6&langlocaleID = 1033

Ringkasan

CCA Inc. melaporkan aliran tunai bebas $169 juta untuk Q3 2026, berjumlah $450 juta untuk tahun setakat ini, didorong oleh prestasi dan inisiatif transformasi Kanada yang kuat.

Syarikat itu mengambil caj kemerosotan bukan tunai sebanyak $1.8 bilion CAD di AS kerana tekanan persaingan dan penilaian pasaran yang lebih rendah, yang mempengaruhi muhibah.

Operasi AS menghadapi cabaran dengan penurunan pendapatan dan EBITDA yang disesuaikan, tetapi ada keyakinan mengenai pertumbuhan masa depan melalui jenama Wheelo dan inisiatif tanpa wayar.

Di Kanada, syarikat itu melihat pertumbuhan positif tahun ke tahun dalam EBITDA yang disesuaikan dan merancang untuk mengoptimumkan pelaburan modal lebih jauh pada tahun mendatang.

Pengurusan tetap tertumpu pada alat berasaskan AI untuk penjanaan pendapatan dan kecekapan, dengan penekanan berterusan untuk mengembangkan perniagaan tanpa wayar dan digital di kedua-dua negara.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Selamat hari dan selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan CCA Inc. dan CCA Communications Inc. Q3 2026. Persidangan hari ini sedang direkodkan. Pada masa ini, saya ingin menyerahkan persidangan itu kepada Encik Patel Suimea, Ketua Pegawai Kewangan CCA Inc. dan CCA Communications, Inc. Tolong teruskan, Encik Suimea.

Patel Suimea, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih. Jadi selamat pagi dan selamat datang ke panggilan persidangan keputusan suku ketiga kami. Oleh itu, seperti biasa, sebelum kita memulakan panggilan, saya ingin mengingatkan pendengar bahawa perbincangan hari ini akan merangkumi anggaran dan maklumat lain yang berpandangan ke hadapan. Kami meminta anda mengkaji semula bahasa amaran dalam siaran akhbar dan MD&A yang dikeluarkan semalam, serta dalam laporan tahunan kami mengenai pelbagai risiko, andaian, dan ketidakpastian yang boleh menyebabkan keputusan sebenar kami berbeza.

Dan dengan itu, saya akan menyampaikan baris kepada Fred Perron untuk ucapan pembukaan.

Fred Perron

Selamat pagi semua orang. Suku ini di CCA Communications kami menjana $169 juta dalam aliran tunai bebas untuk jumlah kumulatif $450 juta dalam aliran tunai bebas selepas hanya tiga suku tahun. Terima kasih kepada inisiatif transformasi kami dan disiplin peruntukan modal yang ketat, prestasi Kanada kami tetap kukuh dengan pertumbuhan positif tahun ke tahun dalam EBITDA yang disesuaikan untuk suku ketiga berturut-turut. Kami terus mengembangkan pangkalan pelanggan Kanada kami dan telah dapat menarik kembali beberapa intensiti promosi kami berdasarkan keadaan pasaran yang lebih tenang.

Perniagaan digital kami terus berprestasi dengan kepuasan pelanggan dan kadar rujukan yang sangat tinggi. Jualan wayarles kami tetap mendahului rancangan dan kami melihat manfaat yang jelas daripada penumpuan mudah alih tetap. Manfaat pendapatan itu belum dapat dilihat dalam hasil keseluruhan kami kerana pangkalan wayarles kami masih kecil tetapi akan menjadi lebih penting apabila kami meningkatkan dari masa ke masa. Di AS, sektor kabel mengalami pergolakan yang ketara. Kami agak realistik pada ketika ini mengenai prestasi kewangan perniagaan kami di AS dan kami telah mengambil kerosakan bukan tunai seperti yang telah diumumkan beberapa minggu yang lalu dan Patrice akan memberikan lebih banyak maklumat mengenai perkara itu dalam seketika. Kami masih bekerja keras untuk meningkatkan prestasi kami di AS. Kami kini telah menggunakan kehadiran jualan dan pemasaran yang jauh lebih kuat dan telah melancarkan sepenuhnya jenama digital Wheelo baru kami di seluruh jejak Ohio kami dengan beberapa lagi negeri untuk diikuti akhir tahun kalendar ini. Wheelo masih berada di peringkat awal lengkung S dan kami menjangkakan penjualan meningkat pada suku yang akan datang. Kepuasan pelanggan dengan jenama ini sangat tinggi dan hampir separuh daripada jualan baru kami sudah datang dari rujukan dari pelanggan sedia ada, walaupun pangkalan pelanggan kami yang ada masih kecil.

Ini benar-benar menunjukkan potensi pertumbuhan Wheelo ketika kami meningkatkannya di seluruh pasaran kami. Kami dapat menghapuskan beberapa promosi yang lebih agresif yang sebelumnya kami gunakan, seperti Bulan secara Percuma, yang akan meningkatkan nilai seumur hidup pelanggan baru yang kami perolehi dari masa ke masa. Di CCA Media, kami terus memanfaatkan kehadiran pasaran kami yang kuat untuk mendorong pertumbuhan yang konsisten dalam penyelesaian pengiklanan digital kami walaupun turun naik berterusan dalam landskap pengiklanan radio tradisional.

Ringkasnya, kami melaksanakan dengan baik apa yang dapat kita kendalikan sambil tetap jelas tentang apa yang tidak dapat kita kendalikan. Apabila kami menghampiri tahun ketiga transformasi tiga tahun kami, kami kini memberi tumpuan kepada alat berasaskan AI untuk menjana pendapatan tambahan dan kecekapan operasi. Selain terus mengembangkan perniagaan wayarles dan digital baru kami di kedua-dua negara, ia juga perlu diperhatikan bahawa kami juga merancang pengoptimuman pelaburan modal kami pada tahun depan di kedua-dua negara untuk membantu mengekalkan prestasi aliran tunai bebas yang kukuh dan terus menjana nilai menarik untuk pemegang saham kami.

Dan mengenai itu, saya akan menyerahkannya kepada Patrice untuk maklumat lanjut.

Patrice

Terima kasih, Fred. Oleh itu, kerana keputusan kewangan terperinci kami diterbitkan malam tadi, saya hanya akan memberi tumpuan kepada beberapa item dan kemudian membukanya untuk soalan. Seperti yang dinyatakan dalam siaran akhbar yang dikeluarkan bulan lalu, kami mengkaji nilai muatan aset AS kami pada suku ketiga kerana tekanan persaingan yang berterusan, kami mencatatkan caj kemerosotan bukan tunai dan pra-cukai sebanyak $1.8 bilion Kanada atau $1.3 bilion AS yang terutamanya mempengaruhi muhibah. Pada dasar pra-cukai, ia berjumlah $2.2 bilion Kanada atau $1.6 bilion AS.

Cukai pendapatan semasa kami terjejas baik pada suku ini oleh penyesuaian retroaktif sebanyak $4.5 juta akibat percepatan susut nilai cukai ke atas kelas aset tertentu di Kanada, yang merupakan tambahan kepada $14.8 juta yang dicatatkan suku lalu. Kami kini menganggap perbelanjaan cukai pendapatan semasa untuk fiskal 26 sebanyak $25 juta berbanding anggapan sebelumnya sekitar $40 juta, yang berdasarkan kadar cukai pendapatan efektif semasa sebanyak 8.5%. Selain perubahan kepada andaian cukai semasa kami yang baru saya nyatakan, kami mengekalkan garis panduan kewangan tahunan kami untuk tahun fiskal CCA Communications 26, yang dikemas kini pada bulan April.

Sebagai peringatan, kami menyediakan garis panduan kewangan kami dalam mata wang tetap kerana kadar pertukaran asing boleh tidak menentu dan hampir separuh daripada pendapatan kami dan EBITDA dijana di Aliran tunai bebas AS, bagaimanapun, kurang dipengaruhi oleh kadar FX kerana hutang denominasi AS dan CAPEX berfungsi sebagai lindung nilai semula jadi terhadap turun naik FX. Melihat baki tahun ini, kami menjangkakan pendapatan tahun ke tahun yang sedikit positif dan pertumbuhan EBITDA yang disesuaikan dalam perniagaan Kanada.

Perhatikan bahawa suku ketiga lebih kuat di Kanada berbanding suku sebelumnya, sebahagiannya disebabkan oleh beberapa faedah kos operasi yang tidak berulang. Di AS, berdasarkan mata wang tetap atau dolar AS, kami menjangkakan pendapatan Q4 dan EBITDA yang disesuaikan lebih rendah daripada tahun sebelumnya, tetapi pada penurunan peratusan yang lebih kecil daripada apa yang dijana pada tiga suku pertama tahun ini. Bagi CAPEX disatukan, sama dengan tahun lepas, kami menjangkakan peningkatan pada suku keempat berbanding perbelanjaan suku ketiga.

Leverage hutang gabungan kami berjumlah 3.2 kali pada akhir suku ketiga dan pada suku tahun ini kami membeli semula sekuriti hutang Terminal B $21 juta AS dan kami menjangkakan untuk terus menggunakan lebihan wang tunai di AS untuk membeli semula TLV secara tetap. Akhirnya, di CCA Inc., kami melakukan penilaian aset radial kami dan mencatatkan penurunan aset tidak ketara sebelum cukai $26 juta dan kami juga mengekalkan garis panduan kewangan yang dikeluarkan pada bulan April.

Sekarang Fred dan saya dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

PENGENDALI

Terima kasih, tuan-tuan dan puan-puan. Kami kini akan memulakan sesi soalan dan jawapan. Sekiranya anda mempunyai soalan, sila tekan Star diikuti dengan 1 pada telefon Touchstone anda. Anda akan mendengar arahan bahawa tangan anda telah diangkat. Sekiranya anda ingin menolak proses pengundian, sila tekan Star diikuti oleh kedua-duanya. Jika anda menggunakan telefon pembesar suara, sila angkat telefon bimbit sebelum menekan sebarang kekunci. Soalan pertama anda datang dari Mariagi dengan Scotiabank.

Talian anda kini dibuka.

Mariagi, Scotiabank

Hebat. Selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Saya ingin bertanya kepada anda tentang caj kecacatan yang anda ambil. Bolehkah anda memperincikan sedikit apa yang berubah dari segi andaian yang membawa kepada tinjauan? Khususnya, adakah ia berkaitan dengan ARPU, trend pelanggan, atau keuntungan umum perniagaan? Dan apa yang diberitahu oleh kemerosotan itu kepada kami dari segi postur strategik anda untuk Pasaran AS? Adakah ia mengubah cara anda mendekati perkongsian, kecenderungan aset yang berpotensi, atau pengoptimuman jejak yang anda rancang untuk lakukan di sana?

Terima kasih.

Patrice

Pasti. Jadi saya akan mulakan dan Fred boleh menyelesaikan soalan kedua. Oleh itu, apabila anda melihat sebab-sebab, pertama sekali, kita perlu menjalankan kerja penilaian setiap tahun. Jadi kami melakukannya pada Q3. Kami telah melihat perubahan sejak beberapa tahun kebelakangan ini, termasuk pada tahun lalu di AS, terutamanya berkaitan dengan ARPU. Apabila anda melihat tahap promosi di pasaran untuk memperoleh pelanggan baru dan kos pengekalan juga. Oleh itu, mereka telah, saya katakan, terpengaruh, terutama pada tahun lalu.

Dan dari segi pelanggan, kami telah kehilangan beberapa pelanggan, memperoleh keuntungan di beberapa wilayah, kalah di beberapa yang lain. Tetapi itu juga memainkan kerja penilaian yang kami lakukan. Dan akhirnya, saya akan mengatakan penilaian rakan sebaya di pasaran telah menurun sedikit pada tahun lalu juga. Jadi itu juga memainkan keputusan untuk melaksanakan penilaian.

Fred Perron

Mengenai postur strategik, kita tidak dogmatik. Kami sentiasa mencari cara terbaik untuk mengoptimumkan nilai pemegang saham. Tetapi buat masa ini, saya hanya memfokuskan perbualan pada tuas yang berbeza yang kami laksanakan secara operasi untuk meningkatkan perniagaan.

Mariagi, Scotiabank

Baiklah. Oleh itu, apabila anda memikirkan, anda tahu, prospek untuk perniagaan AS secara umum, nampaknya seperti harga, anda menjangkakan ia akan terus berada di sisi intensif. Adakah anda menjangkakan perniagaan akan kembali kepada pertumbuhan di barisan atas dan bahagian bawah? Dan adakah garis masa yang anda fikir kita sepatutnya menjangkakan perkara itu berlaku? Adakah ini prospek jangka sederhana atau masih agak sukar untuk menyebut perubahan dan membawanya ke pertumbuhan positif lagi?

Fred Perron

Hai, ini Fred lagi. Anda akan ingat pada awal tahun fiskal kami, kami telah menyatakan sedikit keyakinan pada mulanya mengenai kemungkinan perubahan dan anda dan ramai yang lain telah memberi amaran kepada kami mengenai pasaran. Saya akan mengatakan sejak itu beberapa perkara telah berubah. Yang pertama ialah persekitaran persaingan telah semakin meningkat berbanding permulaan tahun fiskal kita. Dan kedua, inflasi telah meningkat di AS juga. Ia berada di utara sebanyak 4%.

Harga bahan api gas lebih tinggi dan apabila pelanggan melihat kos sara hidup yang lebih tinggi dengan bahan bakar, barang runcit, kehidupan secara umum, kami melihat bahawa mereka cuba mengoptimumkan dompet mereka. Oleh itu, kami telah melihat tingkah laku rundingan yang lebih sukar dari pelanggan yang memanggil talian pengekalan kami, yang juga memberi tekanan kepada ARPU. Sudah tentu, kami melaksanakan analisis lanjutan dan AI untuk mengoptimumkan pelaburan pengekalan kami. Walau bagaimanapun, dalam beberapa kes, terdapat banyak yang boleh anda lakukan apabila pelanggan mempunyai tawaran yang kompetitif di tangan.

Jadi itu memberi tekanan kepada ARPU kerana ia berkaitan dengan PSU. Anda akan melihat bahawa kami telah meningkatkan PSU secara sederhana selama tiga, empat suku yang lalu dalam trend zigzag tetapi sedikit meningkat. Harapkan Q4 yang sukar pada PSU AS dengan peningkatan kerugian pelanggan yang ketara. Saya akan melihatnya lagi sebagai perkara titik dalam masa. Terdapat beberapa faktor luaran, beberapa musim juga. Kami telah berusaha mengoptimumkan diskaun pengekalan yang disebutkan sebelumnya dan kadang-kadang kami melepaskan beberapa pelanggan untuk melakukannya.

Oleh itu, lihat Q4 yang lebih sukar pada PSU sebagai titik dalam masa. Tidak munasabah untuk memikirkan trend peningkatan dalam PSU semasa kami bekerja pada tahun depan di AS. Sekarang, perkara ini adalah kita harus bersedia untuk prestasi kewangan yang sukar berterusan di AS secara umum. Oleh itu, beberapa perkara pertama, saya akan mengatakan bahawa kami lebih yakin daripada sebelumnya pada tiga tuas penambahbaikan utama kami, tanpa wayar, Wheelo, dan AI transformasi. Kami benar-benar melihat bahawa perkara-perkara ini akan membuahkan hasil.

Hanya mereka akan membayar selama beberapa suku tahun, bukan bulan. Jadi ini bukan pembaikan semalaman. Saya juga akan mengatakan perkara boleh sentiasa berubah. Oleh itu, kami akan memberikan kemas kini apabila kami memberi panduan pada bulan Oktober. Dan terakhir tetapi tidak kurang pentingnya, anda tahu, banyak penganalisis telah mengulas mengenai fakta bahawa struktur hutang AS dan Kanada kami dipagar antara satu sama lain dan apabila anda menghargai syarikat itu sebagai jumlah bahagian dalam jumlah kaedah bahagian, bahawa ekuiti bersih, hutang bersih perniagaan AS kami agak kecil dalam skema besar penilaian syarikat.

Oleh itu, saya menggalakkan pendengar dalam talian untuk memberi nilai lebih kepada prestasi Kanada kami, yang sebenarnya mendorong nilai dan ekuiti syarikat. Dan saya dengan senang hati akan bercakap mengenai prestasi Kanada kami dalam soalan kemudian.

Mariagi, Scotiabank

Terima kasih banyak.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda datang dari Drew McReynolds dengan RBC Capital Markets. Talian anda kini dibuka.

Drew McReynolds, Pasaran Modal RBC

Ya, terima kasih banyak. Dan Fred, itu adalah gambaran yang baik mengenai Perniagaan AS mungkin beralih ke Kanada. Saya rasa, Patrice, anda menandakan sedikit sekali dalam margin EBITDA yang disesuaikan. Hanya jika anda mengecualikannya, mungkin masih menyesuaikan pertumbuhan EBITDA di Kanada. Jadi nombor satu, bolehkah anda mengukur bagaimana rupa kesan atau lintasan itu? Dan kemudian kedua, gambar yang lebih besar beralih kembali ke saya rasa A.S. ia kelihatan seperti di Ohio kita melihat kenaikan berurutan dalam penambahan internet internet.

Hanya tertanya-tanya apakah itu berkaitan dengan pelancaran Wheelo dan anda tahu, sama ada itu dijangka berterusan jelas ialah jenama yang tersedia di seluruh negeri. Dan kemudian soalan ketiga, yang terakhir bagi saya, julat intensiti CapEx 17 hingga 19% yang anda tahu, lebih kurang saya rasa telah menjadi tempat di sini untuk fiskal 2027 dan seterusnya. Jelas sekali anda tidak akan memberi saya panduan Capex untuk fiskal 2027, tetapi hanya dari segi menjadikan Capex lebih cekap, kami telah melihat rakan sebaya anda melakukan perkara yang sama.

Hanya tertanya-tanya, Patrice, jika anda boleh membantu kami, saya rasa arah di mana ia boleh mendarat lebih luas dalam jangka sederhana terima kasih.

Patrice

Baiklah, hebat. Jadi, selamat pagi. Oleh itu, dari segi prestasi Kanada pada Q3 tanpa unsur-unsur tersebut, kita selalu mempunyai satu masa pada setiap suku tahun dalam dua perniagaan tetapi tanpa perniagaan di Kanada, kita akan lebih dekat dengan jenis pertumbuhan yang kami lakukan pada Q1 dan Q2 yang kira-kira 2% hingga 2.5%. Jadi ia akan berada di taman bola itu. Saya menyebutnya supaya anda tidak akan menggunakan hasil Q3 untuk menerapkannya dengan jangkaan anda terhadap Q4. Jadi itu akan menjadi yang itu. Dari segi modal, saya akan meliputi yang ketiga dari segi modal.

Jadi pertama sekali, suku ini seperti yang kita lakukan tahun lalu adalah suku Capex yang rendah secara amnya dan seperti yang saya nyatakan Q4 akan menjadi modal yang lebih besar dan ada sebab yang berbeza untuk ini. Salah satunya hanyalah cuaca dan pembinaan dan oleh itu beberapa kawasan lebih mudah dilakukan pada suku keempat. Jadi kita akan melihat tepat di mana kita mendarat untuk tahun ini. Tetapi setakat ini sangat baik dari segi apa yang kami dapat uruskan untuk CapEx. Saya akan mengatakan secara historis kami telah berjalan ke tahap anda dalam.

Saya akan mengatakan 18 kepada. Mari kita panggilnya kira-kira 18%, 19%. Dan ketika kami terus mengusahakan kecekapan dalam aktiviti perolehan kami, juga ketika kami mengumpulkan kedua-dua negara bersama-sama, kami mendapati beberapa kecekapan di sana. Kami juga mendorong pemasangan sendiri dengan pelanggan yang pada dasarnya mengurangkan keperluan untuk gulungan trak yang dipermodalkan apabila ia adalah pelanggan baru. Terdapat banyak perkara yang kita lakukan di hadapan itu jadi kita akan melihat tepat di mana kita mendarat. Tetapi ideanya adalah pasti di bawah 20% ketika kita bergerak ke hadapan.

Kita akan lihat tepat di mana kita mendarat. Sebabnya kami. Saya hanya akan menutup perkara ini. Sebab kami lebih tinggi daripada ini dalam beberapa tahun kebelakangan ini adalah terutamanya disebabkan oleh program pengembangan di kedua-dua negara, terutamanya di Kanada, tetapi kami mempunyai beberapa perkara yang berlaku di AS, kami hampir selesai sekarang dengan program pengembangan bersubsidi kecuali yang di Ontario yang disebutkan oleh Fred sebelumnya.

Fred Perron

Hai Drew, ini Fred pada soalan kedua. Ohio Wheelo memang. Kami bersih positif PSU atau berkembang di Ohio untuk suku keempat berturut-turut, saya percaya. Saya akan mengatakan Wheelo hanya sebahagian kecil daripadanya. Ini benar-benar bergantung pada apa yang telah kami katakan pada panggilan ini untuk sementara waktu iaitu Ohio bermula dari kedudukan saham pasaran yang lebih rendah memberikan lebih banyak peluang pertumbuhan. Oleh itu, ia benar-benar bergantung pada penskalaan saluran penjualan dan pemasaran kami dalam jenama tradisional seperti yang saya nyatakan kepada Mariagi sebelum suku keempat akan menjadi sukar dari segi kerugian PSU AS, tetapi kebanyakannya berada di luar Ohio dan kebanyakannya adalah faktor masa.

Menjelang tahun depan, kita melihat Wheelo mula meningkat. Ia akan mengambil masa beberapa perempat dengan cara yang sama dengan Oxfield mengambil beberapa perempat di Kanada. Tetapi saya akan mengatakan bahawa kami lebih yakin daripada sebelumnya bahawa Wheelo mempunyai syarat kejayaan yang tepat untuk kami. Seperti yang saya nyatakan sebelumnya, kepuasan pelanggan sangat tinggi, kadar rujukan sangat tinggi. Jadi ia kelihatan baik untuk Wheelo. Kita hanya perlu sedikit sabar.

Drew McReynolds, Pasaran Modal RBC

Terima kasih banyak. Terima kasih.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda datang dari Stephanie Price dengan CIBC. Talian anda kini dibuka.

Stephanie Price, CIBC

Hai, selamat pagi. Berkenaan dengan soalan terakhir yang anda nyatakan, peningkatan penjualan dan pemasaran harus membantu di beberapa wilayah warisan AS ini. Bolehkah anda bercakap sedikit tentangnya, di mana anda berada dalam proses penskalaan itu dan bagaimana memikirkan retros lain dari Ohio di seluruh jejak warisan itu?

Fred Perron

Hai, Stephanie, ini Fred. Komen mengenai peningkatan saluran penjualan dan pemasaran kebanyakannya sebenarnya dalam konteks Ohio. Anda tahu, untuk memudahkan strategi. Ohio lebih banyak dalam mod pertumbuhan PSU. Selebihnya jejak lebih dalam mod perlindungan dan penuaian. Untuk menjawab soalan anda secara khusus, saya akan mengatakan bahawa kami sedang berjalan lancar dalam penskalaan saluran penjualan dan pemasaran pada jenama tradisional, tetapi tidak selesai sepenuhnya. Jadi ia masih meningkat.

Tetapi ada Wheelo benar-benar tuas besar seterusnya. Dan seperti yang saya katakan kepada Drew sebelum ini, ia akan mengambil masa beberapa perempat. Ia akan menjadi lengkung S, tetapi kita. Saya akan mengatakan bahawa kami lebih yakin daripada kami beberapa bulan yang lalu mengenai Wheelo kerana kami kini mempunyai data.

Stephanie Price, CIBC

Baiklah. Dan kemudian anda menyebut manfaat daripada penumpuan mudah alih tetap. Bolehkah anda bercakap sedikit lebih lanjut mengenai apa yang anda lihat di kawasan di mana anda telah melancarkan mobiliti dan jika anda dapat memberikan sebarang metrik awal mengenai peningkatan pembiakan untuk pelanggan yang mempunyai penyelesaian berkumpul itu.

Fred Perron

Ya, kita sekarang dapat mengukurnya, Stephanie. Sebenarnya, di kedua-dua negara manfaat penderitaan adalah serupa. Di kedua-dua negara di mana kita melihat pergolakan yang lebih rendah apabila pelanggan mengambil wayarles sebagai tambahan kepada talian wayarles, kami tidak menyebut nombor tersebut. Sebahagian daripadanya akan menjadi pemilihan diri, tetapi sebahagian daripadanya nampaknya adalah sebab-sebab juga. Jadi ia agak menggalakkan. Satu-satunya perkara di sini ialah sekarang ia masih digunakan untuk pangkalan pelanggan tanpa wayar yang agak kecil, tetapi apabila ia berkembang, ada ruang untuk mempercayai bahawa ia akan membantu di kedua-dua negara.

Walaupun anda melihat AS, dua kabel besar di AS yang melancarkan tanpa wayar beberapa tahun yang lalu dan mempunyai pangkalan wayarles yang lebih besar dapat melindungi hasilnya dengan lebih baik. Dan ini memberi kita keyakinan tentang ketika kita menaikannya sendiri di AS juga. Cuma, ia bukan penyelesaian yang cepat, tetapi dari masa ke masa ia memberi ruang untuk keyakinan.

Stephanie Price, CIBC

Terima kasih. Dan mungkin akhirnya untuk saya, bolehkah anda bercakap sedikit mengenai persaingan satelit di A.S. dan jika anda melihat peningkatan persaingan di AS anda?

Fred Perron

Ya, kita melihatnya dalam poket yang sangat terhad dengan jejak luar bandar. Dan ketika anda melihat Generasi V3 baru, sebagai contoh, Starlink baru mula digunakan. Sejumlah laporan telah ditulis mengenai perkara ini, tetapi ia kelihatan lebih seperti fenomena di margin di jejak luar bandar lebih daripada sesuatu yang lebih meluas.

Stephanie Price, CIBC

Terima kasih banyak.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda datang dari Jerome de Bruy dengan Descharter. Talian anda kini dibuka.

Jerome de Bruy, Descharter

Tuan-tuan, terima kasih kerana menjawab soalan saya. Nombor satu adalah di pegangan spektrum anda. Bolehkah anda secara teorinya menjual atau menundukkan spektrum anda kepada SpaceX di Kanada? Beberapa pertimbangan untuk ditangani jika anda boleh. Pertama, tidak pasti sama ada ia sesuai untuk langsung ke peranti. Kedua, jika tidak, mungkin mereka boleh mempunyai kes penggunaan daratan. Dan ketiga, jika anda melihat masalah pemilikan asing, saya tahu ini bukan semua isu yang berkaitan dengan anda secara khusus, tetapi saya hanya bertanya kerana mungkin mempunyai lebih banyak pembeli berpotensi untuk aset itu boleh memberi kesan kepada nilai pegangan anda.

Patrice

Pagi, Jerome. Jadi untuk soalan pertama, itulah yang paling mudah, langsung ke peranti, spektrum tidak dimaksudkan untuk itu, ia hanya untuk kegunaan daratan. Jadi biasanya mobiliti, produk mudah alih tradisional dan akses tanpa wayar tetap. Sekarang bolehkah ia digunakan untuk geganti terestrial? Pemahaman saya tidak pada ketika ini. Jika ia hanya untuk memberi makan pautan satelit. Oleh itu, jika ia digunakan bersama dengan sesuatu yang lebih luas, seperti perjanjian yang lebih luas yang akan dilakukan oleh seseorang yang dapat memainkan komponen, tetapi ia dimaksudkan untuk kegunaan daratan.

Dan mengenai pemilikan asing, bolehkah mereka memilikinya? Itu saya tidak fikir. Ya, saya rasa kita tidak akan mempunyai jawapan kepada anda mengenai perkara itu pada ketika ini. Apa sahaja perlu sedikit berbeza, perlu diluluskan dalam apa jua keadaan dan kadang-kadang ada zon kelabu. Tetapi mari kita fikirkan soalan ini. Kami tidak mempunyai jawapan khusus sekarang.

Jerome de Bruy, Descharter

Itu sahaja untuk saya, terima kasih.

PENGENDALI

Tuan-tuan dan puan-puan, sebagai peringatan, jika anda mempunyai soalan, sila tekan Star one. Soalan seterusnya anda datang dari Matthew Griffiths dengan Bank of America. Talian anda kini dibuka.

Matthew Griffiths, Bank Amerika

Hai, selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan itu. Saya hanya ingin kembali ke komen mengenai Q4 yang sukar, saya rasa, di pihak AS untuk pelanggan. Dan anda kelihatan sangat yakin ketika menyampaikannya, bahawa ia akan menjadi sangat sementara dan terhad kepada Q4. Jadi adakah ini hanya kerana ia berkaitan dengan keputusan yang anda buat mengenai pengekalan dan pemerolehan, dan bukannya sesuatu yang anda lihat di pasaran dari pesaing atau bagaimana lagi kita harus membacanya?

Dan kemudian soalan kedua adalah mengenai leveraj. Dengan pandangan anda yang berkembang tentang AS, seperti yang benar-benar digambarkan oleh kemerosotan, adakah anda berfikir secara berbeza tentang apa sasaran leveraj kumpulan anda? Perlukah ia lebih rendah? Adakah anda berusaha untuk mendapatkan sebarang komen mengenai perkara itu akan membantu. Terima kasih.

Fred Perron

Hebat. Saya akan mengambil yang pertama. Saya akan biarkan Patrice mengambil yang kedua. Hai, Matt. Pada PSU, ia adalah gabungan faktor dalaman dan luaran dalam Q4, kebanyakannya bersifat sementara. Saya tidak akan mengatakan semuanya, tetapi banyak di antaranya. Saya akan memberi anda beberapa contoh. Secara luaran, terdapat musim. Kadang-kadang anda mempunyai pelajar di universiti tertentu yang mencapai akhir tahun persekolahan dan pulang ke rumah, yang mewujudkan perputusan untuk jangka masa tertentu.

Anda kadang-kadang mempunyai pesaing yang melakukan sementara, atau apa yang kelihatan seperti blitzes sementara. Mereka nampaknya sangat fokus pada titik masa. Dan kemudian secara dalaman, sememangnya, kami telah mengoptimumkan pelaburan pemasaran kami. Kami telah mengalihkan beberapa wang pemasaran ke Wheelo, yang membantu membina kesedaran jenama, tetapi kadang-kadang tidak menghasilkan keuntungan PSU segera di Breezeline. Dan kami telah, seperti yang disebutkan sebelumnya, bermain dengan pengoptimuman diskaun pengekalan kami, yang kadang-kadang mengakibatkan kerugian pelanggan.

Jadi semua itu tidak mungkin semua faktor tersebut akan kekal dalam suku berikut. Selain itu terdapat Wheelo yang masuk dari masa ke masa dengan cara yang positif, ditambah dengan penskalaan saluran kami yang berterusan. Jadi tiada siapa yang mempunyai bola kristal yang sempurna di sini, tetapi itu. Itulah sedikit konteks di sebalik komen itu.

Patrice

Dan pada leveraj. Oleh itu, kami berada pada 3.2 putaran pada tahap disatukan pada Q3. Biasanya kita dapat mengurangkan jumlah itu dari masa ke masa. Ia tidak menurun secepat masa lalu, terutamanya kerana perniagaan AS kami. Dan anda tahu, kita mempunyai dua struktur yang mempunyai tahap hutang yang berbeza antara kedua-dua negara. Tetapi AS tidak menurun secepat yang kita fikirkan pada awalnya, sedangkan di Kanada ia terus menurun pada kadar yang sama seperti sebelumnya.

Jadi kita perlu lihat. Tetapi pada tahap anda, dan saya telah menyebutnya sebelum ini apabila orang bertanya kepada saya, kami akan mengadakan lebih banyak perbincangan secara dalaman dengan lembaga kami juga pada tahun depan dan mungkin kami akan menyasarkan sesuatu yang ada di bawah. Kami sentiasa menyasarkan kira-kira 3x pada masa lalu atau rendah 3s. Ada kemungkinan kita mahu berjalan di bawah nombor itu.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.