ETF Cip Kegemaran AI Trade Menyaksikan Aliran Aliran Rekod Walaupun Bulan Terburuk Sejak 2008

Dana perdagangan bursa semikonduktor menarik wang paling banyak yang dicatat pada bulan Julai, pada bulan yang sama harga mereka jatuh paling sukar sejak krisis kewangan.

Dana Indeks Sektor Semikonduktor iShares PHLX SOX (NASDAQ: SOXX) memperoleh $6.13 bilion bulan setakat ini, data dari TradingView menunjukkan, jumlah bulanan terbesar dalam data bermula pada tahun 2018. Dalam tempoh yang sama dana itu jatuh 18.6%, pada kadar untuk bulan terburuk sejak November 2008.

Carta: Pelabur Menuangkan $6.13 Bilion Ke SOXX Semasa Bulan Terburuk Dalam 18 Tahun

Kedua-dua fakta terletak di atas satu sama lain. Harga merosot dan wang tergesa-gesa masuk. Pelabur tidak melarikan diri dari sudut perdagangan AI yang paling sesak - mereka bersandar ke dalamnya.

Tingkah laku itu berulang di seluruh dana berkaitan AI sektor yang lain.

ETF VanEck Semiconductor (NASDAQ: SMH) memperoleh $2.06 bilion bulan ini, walaupun ia turun 15.2%, salah satu bacaan aliran masuk terberat yang direkodkan setelah aliran keluar singkat awal tahun ini.

Coraknya paling tajam di mana rasa sakit paling dalam.

Roundhill Memory ETF (CBOE: DRAM), pertaruhan tertumpu pada kitaran cip memori dengan pegangan teratas dalam Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU) dan SK Hynix, jatuh 28.6% - lebih curam daripada dana cip luas - namun masih menarik wang baru hanya dalam beberapa bulan pertama perdagangan.

Mengapa Pelabur Membeli Semis Selloff?

Vivek Arya dari Bank of America, penganalisis semikonduktor firma itu, mengira sembilan pengeluaran lebih daripada 10% dalam indeks cip sejak ChatGPT dilancarkan pada November 2022, rata-rata sekitar 14% selama kira-kira 31 hari.

Dalam pembingkaiannya, turun naik bukanlah isyarat bahawa tesis itu pecah, itu adalah harga memiliki sektor ini.

“Kami melihat pembetulan sebagai tetapan semula musim panas, bukan pembalikan asas,” kata Arya dalam nota kepada pelanggan.

Penjejak perbelanjaan modal yang lebih tinggi - gergasi awan wang yang dicurahkan ke pusat data - kini menunjuk ke arah $1.15 trilion pada tahun 2027, anggaran BofA telah meningkat, bukan dipotong, melalui penjualan.

Pembeli dip, sebenarnya, bertaruh bahawa asas-asas yang mendorong motosikal super cip belum retak.

Tetapi Tidak Semua Orang Melihat Bahagian Bawah

Pelabur veteran Wall Street Ed Yardeni tidak.

Presiden Yardeni Research mengikat slaid baru-baru ini dengan penjualan paksa di luar negara, menunjukkan panggilan margin pada Samsung dan SK Hynix di Korea Selatan yang menyeret nama memori AS lebih rendah.

Pencetus untuk menurunkan kaki Jumaat, katanya, datang dari China: Moonshot melancarkan Kimi K3, model berat terbuka 2.8-trilion parameter yang makmal mendakwa menyaingi yang terbaik dari OpenAI dan Anthropic, menghidupkan kembali ketakutan era DeepSeek bahawa model Cina murah dapat mengurangkan permintaan untuk silikon AS yang mahal.

Yardeni melihat lebih banyak ruang untuk jatuh.

Indeks semikonduktor S&P 500, pada pandangannya, cenderung turun 12% lagi untuk mencapai purata bergerak 200 hari, garis trend yang dilihat oleh pedagang sebagai tingkat.

Wang sudah pun mengundi. Sama ada ia mengundi awal adalah soalan terbuka.

Foto: Shutterstock