Eksklusif: Rakan Kongsi EisneRamper mengatakan 401 (k) s, AI Akan Membentuk Semula Pasaran Swasta

Pasaran swasta mengejar dua peluang pertumbuhan utama sekaligus: trilion dolar dalam potensi peruntukan 401 (k) dan gelombang pelaburan yang didorong oleh AI seterusnya di luar cip dan pusat data, menurut Nick Tsafos, Partner-In-Charge dari EisneRamper.

Cadangan yang bergerak melalui Kongres akan mewujudkan rangka kerja untuk kemasukan pelaburan alternatif yang lebih luas dalam rancangan persaraan yang ditaja oleh majikan, yang berpotensi membuka saluran modal baru untuk pengurus pasaran swasta.

Tsafos berkata firma tidak boleh menunggu penggubal undang-undang untuk memuktamadkan peraturan. Sebaliknya, pengurus seharusnya sudah menyediakan sistem pelaporan, proses penilaian dan bahan pendidikan pelabur yang diperlukan untuk melayani pelabur persaraan.

“Peluang ada,” kata Tsafos dalam temu bual dengan Benzinga. “Penasihat perlu menyediakan kenderaan pelaburan mereka untuk pasaran faedah pekerja.”

Tidak seperti pelabur institusi, peserta rancangan persaraan akan memerlukan ketelusan yang lebih besar mengenai pelaburan swasta, termasuk yuran, prestasi, batasan kecairan dan risiko portfolio.

“Saya fikir apa yang perlu difahami oleh penasihat ekuiti swasta dan modal teroka adalah bahawa mereka harus memberikan pendidikan kepada orang yang paling tidak tahu,” kata Tsafos.

Pengkritik mengembangkan alternatif ke dalam rancangan persaraan telah menimbulkan kebimbangan mengenai apakah pelabur individu memahami sepenuhnya risiko yang berkaitan dengan pelaburan tidak cair, terutamanya selepas turun naik baru-baru ini di bahagian pasaran kredit swasta.

Kesesuaian peruntukan pasaran swasta akan sangat bergantung pada garis masa pelabur. Pelabur yang lebih muda dengan beberapa dekad sehingga bersara mungkin mempunyai lebih banyak fleksibiliti untuk memperuntukkan kepada alternatif, sementara mereka yang lebih dekat dengan persaraan mungkin memerlukan aset yang lebih cair, tambahnya.

Pelabur AI Memburu Benefisiari Seterusnya

Di luar pelaburan persaraan, Tsafos berkata pasaran swasta juga mengubah cara mereka mendekati peluang kecerdasan buatan.

Walaupun pelabur telah menuangkan modal ke infrastruktur AI, termasuk cip dan pusat data, Tsafos mengatakan gelombang peluang seterusnya mungkin datang dari syarikat yang mendapat manfaat daripada penggunaan AI.

“Semua orang bercakap mengenai cip dan pusat data,” kata Tsafos. “Tetapi adakah di situlah anda ingin fokus sekarang, atau adakah anda ingin mula melihat siapa benefisiari AI?”

Pertahanan dan penjagaan kesihatan adalah dua bidang di mana Tsafos melihat potensi yang signifikan.

Dalam pertahanan, AI membentuk semula sistem autonomi, termasuk drone dan teknologi tanpa pemandu lain. Teknologi ini semakin mempengaruhi keputusan masa nyata, mewujudkan kitaran di mana kemampuan serangan dan sistem pertahanan terus berkembang bersama satu sama lain.

Penjagaan kesihatan mewakili peluang lain ketika AI memajukan penemuan ubat, penyelidikan genetik dan perubatan yang diperibadikan. Tsafos menunjukkan peranan AI dalam menganalisis data genom manusia dan membantu penyelidik mengembangkan rawatan yang lebih disasarkan.

“Ekuiti swasta lebih mencari benefisiari AI daripada AI itu sendiri,” kata Tsafos.

Strategi Keluar Ekuiti Swasta Berubah

Tsafos juga menunjukkan penggunaan kenderaan kesinambungan yang semakin meningkat sebagai bukti bahawa firma ekuiti swasta merangkumi cakrawala pelaburan yang lebih lama. Kadar faedah yang lebih tinggi telah memperlahankan keluaran tradisional melalui IPO dan pengambilalihan, mendorong syarikat untuk memegang aset lebih lama dan terus mencipta nilai sebelum menjual.

Peningkatan kenderaan kesinambungan telah dipercepat ketika firma ekuiti swasta menavigasi persekitaran keluar yang lebih perlahan, menurut data baru-baru ini dari S&P Global Market Intelligence. Dana kesinambungan ekuiti swasta global mengumpulkan rekod $62.67 bilion pada tahun 2025, jumlah tahunan tertinggi sejak sekurang-kurangnya 2017, sementara jumlah dana kesinambungan tertutup mencapai paras tertinggi lapan tahun iaitu 105 pada tahun 2025. Sehingga 8 Mei 2026, dana kesinambungan telah mengumpulkan $11.86 bilion di 20 kenderaan.

Pasaran sekunder yang lebih luas juga telah berkembang ketika firma mencari alternatif kepada penjualan tradisional. McKinsey mengang garkan transaksi sekunder yang dipimpin oleh GP, yang sebahagian besarnya didorong oleh kenderaan kesinambungan, mencapai $115 bilion pada tahun 2025, lebih daripada tiga tahap 2020.

Kenderaan kesinambungan membolehkan firma ekuiti swasta memperluaskan pemilikan syarikat berprestasi tinggi sambil menyediakan kecairan kepada pelabur sedia ada yang ingin keluar. Tsafos berkata trend itu mencerminkan pergeseran yang lebih luas dalam industri kerana pengurus memberi tumpuan kepada memaksimumkan pertumbuhan syarikat portfolio dan bukannya bergegas ke arah penjualan.

“Saya fikir apa yang berlaku adalah ekuiti swasta dan modal teroka menyedari bahawa tempoh masa yang lebih lama memberikan lebih banyak nilai,” kata Tsafos.

Foto: Shutterstock