Microsoft Adakah Saham Nilai? Morningstar Berkata Ya - Inilah Sebabnya
Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) mungkin tidak kelihatan seperti saham nilai klasik, namun Morningstar melihat kes yang menarik. Firma itu menganggarkan perdagangan saham pada diskaun 36% kepada sasaran nilai saksama $600, meletakkan syarikat yang berpangkalan di Redmond, Washington di antara namanya yang paling rendah pada Julai 2026.
- Saham MSFT bergerak. Lihat carta dan tindakan harga di sini.
Kes Penilaian
Hujah penilaian mencerminkan ketahanan dan pengembangan margin. Microsoft masih berdagang pada harga premium, dengan nisbah harga ke pendapatan ke hadapan sebanyak 20.284, menurut Benzinga Pro.
Morningstar percaya pasaran meremehkan pertumbuhan aliran tunai jangka panjang, disokong oleh aliran tunai bebas yang kuat, keuntungan pendapatan dua digit yang konsisten dan peningkatan leveraj operasi. Campuran langganan dan pendapatan awan yang semakin meningkat meningkatkan kualiti pendapatan dan mengurangkan turun naik.
Kepimpinan Awan dan AI
Awan dan AI tetap menjadi pusat tesis. Microsoft berada di antara sekumpulan kecil penyedia skala hiperscale yang menawarkan perkhidmatan platform dan infrastruktur yang luas.
Pelaburannya dalam OpenAI menguatkan peranannya dalam penggunaan AI perusahaan. Kedudukan ini menyokong permintaan jangka panjang di seluruh industri yang menggunakan alat automasi dan berdasarkan data.
Azure sebagai Enjin Teras
Azure mendorong banyak pertumbuhan Microsoft. Platform ini menjana pendapatan tahunan kira-kira $75 bilion dan terus berkembang pada hampir 30%. Model awan hibridnya membolehkan syarikat mengalihkan beban kerja secara beransur-ansur sambil mengekalkan sistem sedia ada. Fleksibiliti mengurangkan geseran penggunaan dan menguatkan pengekalan pelanggan dari masa ke masa.
Kelebihan Ekosistem
Pangkalan Microsoft yang dipasang di seluruh Windows, Office dan alat perusahaan mencipta corong yang kuat ke Azure. Pelanggan boleh memindahkan data dan aplikasi dengan lancar ke awan dalam ekosistem yang sama. Struktur ini meningkatkan kos penukaran dan memperdalam hubungan pelanggan kerana Azure juga berfungsi sebagai asas untuk beban kerja AI, analisis dan Internet of Things.
Peralihan syarikat ke perisian berasaskan awan sebahagian besarnya lengkap. Office 365, LinkedIn, Dynamics 365, dan Power Platform kini berjalan pada model langganan. Office mengekalkan dominasi dalam perisian produktiviti, sementara peringkat premium meningkatkan pendapatan setiap pengguna. Permainan juga beralih ke arah penghantaran awan dan aliran pendapatan berulang.
Risiko Utama
Walau bagaimanapun, risiko kekal. Pertumbuhan awan boleh perlahan jika perbelanjaan perusahaan melemah atau persaingan semakin meningkat, terutamanya dari Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) dan Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GO OG) Pengewangan AI mungkin mengambil masa lebih lama daripada yang dijangkakan. Pengawasan peraturan mengenai data dan persaingan terus menimbulkan ketidakpastian. Penilaian juga meninggalkan ruang terhad untuk salah langkah pelaksanaan.
Garis Intinya
Tesis Morningstar bergantung pada pelaksanaan yang berterusan. Kepemimpinan berterusan dalam awan dan AI, digabungkan dengan margin yang berkembang, menyokong pandangan bahawa Microsoft berdagang lebih seperti peluang nilai daripada saham pertumbuhan berharga penuh.
Sepanjang bulan lalu, MSFT telah meningkat sekitar 7.0% berbanding penurunan 0.5% dalam S&P 500 dan turun kira-kira 17% tahun hingga kini berbanding kenaikan 8.5% indeks.
Foto: Sudarsan Thobias/Shutterstock