Pembina Rumah Terbesar Amerika Mengatakan Pembeli Masih Teragak-agak
DR Horton Inc. (NYSE: DHI) melaporkan hasil fiskal suku ketiga 2026 pada hari Selasa yang melebihi jangkaan pendapatan Wall Street, tetapi pembina rumah menurunkan penjualan sepanjang tahun dan panduan penutupan rumahnya kerana tekanan mampu milik dan sentimen pengguna yang berhati-hati terus menimbang permintaan.
DR Horton ialah pembina rumah terbesar di Amerika mengikut jumlah, bersama dengan pemimpin industri utama lain seperti Lennar Corporation (NYSE: LEN) dan PulteGroup Inc. (NYSE: PHM).
Pendapatan bersih yang dikaitkan dengan syarikat menurun 12% tahun ke tahun kepada $904.9 juta. Pendapatan berjumlah $3.20 sesaham, mengalahkan anggaran konsensus penganalisis sebanyak $3.06. Pendapatan meningkat kepada $9.23 bilion daripada setahun sebelumnya, melebihi jangkaan penganalisis sebanyak $9.18 bilion.
Pendapatan pracukai yang disatukan berjumlah $1.2 bilion, dengan margin keuntungan pracukai sebanyak 13.3%.
Pengerusi Eksekutif David Auld berkata cabaran mampu milik dan sentimen pengguna yang berhati-hati terus menekan permintaan rumah baru. Beliau menambah bahawa peningkatan insentif jualan dijangka berterusan sepanjang suku keempat, dengan tahap insentif bergantung pada trend permintaan, kadar gadai janji dan keadaan pasaran yang lebih luas.
Margin Pembinaan Rumah Sempit
Pendapatan bangunan rumah meningkat 1% daripada setahun sebelumnya kepada $8.7 bilion kerana penutupan rumah meningkat 4% kepada 23,983 unit.
Pendapatan pracukai dari segmen pembinaan rumah jatuh 10% kepada $1.1 bilion, sementara margin pracukai menyempit kepada 12.3%.
Pesanan jualan bersih adalah rata tahun ke tahun pada 23,084 rumah bernilai $8.4 bilion. Kadar pembatalan meningkat kepada 20% daripada 17% pada suku tahun sebelumnya.
Pada akhir suku tahun ini, DR Horton mempunyai 38,000 rumah dalam inventori, termasuk 23,300 rumah yang belum dijual. Daripada jumlah itu, 7,600 telah siap, termasuk 600 yang telah siap selama lebih dari enam bulan.
Perkhidmatan Sewa, Forestar Dan Kewangan Menambah Keuntungan
Segmen sewa menjana pendapatan $266.1 juta daripada penjualan 601 rumah sewa keluarga tunggal dan 339 unit multifamily. Pendapatan pracukai berjumlah $31.0 juta, menghasilkan margin 11.6%.
Forestar menjual 3,659 lot pada suku tahun ini dan menjana pendapatan $407.0 juta dan pendapatan pracukai $48.7 juta, mewakili margin 12.0%.
Perkhidmatan kewangan melaporkan pendapatan sebanyak $220.7 juta dan pendapatan pracukai sebanyak $70.3 juta, menghasilkan margin 31.9%.
Aliran tunai operasi berjumlah $880.8 juta untuk sembilan bulan pertama fiskal 2026. Jumlah kecairan berjumlah $6.1 bilion, termasuk $2.08 bilion dalam bentuk tunai dan setara tunai.
Sepanjang suku itu, syarikat itu membeli semula 4.2 juta saham dengan harga $615.7 juta, membawa pembelian setahun hingga kini kepada 14.6 juta saham. Ia mempunyai baki $1.1 bilion di bawah kebenaran pembelian semula sahamnya dan mengisytiharkan dividen suku tahunan sebanyak 45 sen sesaham, yang perlu dibayar pada 13 Ogos kepada pemegang saham yang rekod pada 6 Ogos.
Potongan Outlook
DR Horton men urunkan prospek pendapatan fiskal 2026 kepada $32.5 bilion kepada $33.0 bilion daripada ramalan sebelumnya $33.5 bilion kepada $34.5 bilion. Julat baru berada di bawah anggaran konsensus penganalisis sebanyak $33.66 bilion.
Syarikat itu juga mengurangkan ramalan penutupan bangunan rumahnya kepada 83,800 kepada 84,300 rumah daripada panduan sebelumnya iaitu 86,000 hingga 87,500 rumah.
DR Horton menegaskan semula jangkaan untuk aliran tunai operasi sekurang-kurangnya $3.0 bilion, kira-kira $2.5 bilion dalam pembelian semula saham dan kira-kira $500 juta pembayaran dividen untuk fiskal 2026.
Tindakan Harga DR Horton
Foto melalui Shutterstock