Transkrip Panggilan Pendapatan Valmont Industries Q2 2026
Pada hari Selasa, Valmont Industries (NYSE: VMI) membincangkan hasil kewangan suku kedua semasa panggilan pendapatannya. Transkrip penuh disediakan di bawah.
Kandungan ini dikuasakan oleh API Benzinga. Untuk data kewangan dan transkrip yang komprehensif, lawati https://www.benzinga.com/apis/.
Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1737662&tp_key=8f8146013a
Ringkasan
Valmont Industries melaporkan suku kedua yang kuat dengan peningkatan jualan bersih 6.5%, pengembangan 130 mata asas dalam margin operasi yang disesuaikan, dan pertumbuhan 25.8% dalam pendapatan sesaham yang disesuaikan.
Syarikat itu meningkatkan prospek penjualan dan pendapatan sepanjang tahun, didorong oleh pertumbuhan yang ketara dalam segmen Utiliti Amerika Utara dan Salutan, walaupun terdapat cabaran dalam sektor Pertanian.
Perniagaan infrastruktur mengalami permintaan yang kuat, terutamanya dalam pemodenan grid dan elektrifikasi, sementara segmen Telecom menghadapi penurunan perbelanjaan daripada syarikat penerbangan.
Jualan pertanian menurun sebanyak 15.8% tahun ke tahun, dengan cabaran di Amerika Utara dan Timur Tengah masing-masing disebabkan oleh ekonomi ladang yang tegang dan konflik serantau.
Strategi peruntukan modal Valmont Industries memberi tumpuan kepada peluang pulangan tinggi, dengan $36 juta dilaburkan dalam perbelanjaan modal dan $75 juta dikembalikan kepada pemegang saham melalui pembelian semula dan dividen.
Untuk tahun 2026, syarikat itu memproyeksikan jualan bersih antara $4.3 bilion dan $4.45 bilion, dengan kekuatan penjualan Infrastruktur dijangka berterusan, sementara prospek Pertanian tetap tidak berubah.
Pengurusan menyerlahkan pelaburan berterusan dalam pengembangan kapasiti utiliti dan peningkatan operasi sebagai pemacu utama pertumbuhan masa depan, dengan tumpuan untuk meningkatkan pelaksanaan komersil dan prestasi operasi.
Transkrip Penuh
Renee Campbell, Hubungan Pelabur
Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, dan Eric Johnson, Ketua Pegawai Perakaunan. Awal pagi ini kami mengeluarkan siaran akhbar yang mengumumkan keputusan suku kedua 2026 kami. Kedua-dua keluaran dan persembahan untuk siaran web hari ini boleh didapati di halaman Pelabur di laman web kami di valmont.com. Pemain semula siaran web akan tersedia lewat pagi ini. Untuk terus dikemas kini dengan siaran berita dan maklumat terkini Valmont Industries, sila daftar untuk makluman e-mel di laman pelabur kami.
Kami akan memulakan panggilan hari ini dengan ucapan yang disediakan dan kemudian membukanya untuk pertanyaan. Harap maklum bahawa panggilan ini tertakluk kepada pendedahan kami mengenai pernyataan berpandangan ke hadapan, yang digariskan pada slaid 2 persembahan dan akan dibaca sepenuhnya selepas Soal Jawab. Dengan itu, saya kini ingin menyerahkan panggilan itu kepada Avner.
Avner Applbaum, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Renee. Selamat pagi semua, dan terima kasih kerana menyertai kami. Beralih kepada slaid 4, kami menyampaikan suku kedua yang kuat yang mencerminkan dedikasi pasukan Valmont global dan pelaksanaan strategi kami. Jualan bersih meningkat 6.5%, margin operasi yang disesuaikan berkembang 130 mata asas, dan pendapatan sesaham yang disesuaikan meningkat 25.8%. Berdasarkan prestasi ini, kami meningkatkan prospek penjualan dan pendapatan sepanjang tahun kami. Infrastruktur menyampaikan satu lagi suku berkualiti tinggi yang dipimpin oleh pertumbuhan 34% dalam utiliti Amerika Utara dan pertumbuhan 17% dalam lapisan.
Pelaksanaan komersil, disiplin harga, dan pelaburan berterusan dalam kapasiti dan output terus menerjemahkan permintaan pelanggan yang tahan lama menjadi pertumbuhan yang menguntungkan. Pertanian juga menunjukkan prestasi yang baik walaupun terdapat keadaan pasaran yang mencabar; sementara penjualan tetap berada di bawah tekanan, harga yang berdisiplin dan pengurusan kos mendorong peningkatan margin operasi seperempat lagi, menunjukkan daya tahan perniagaan melalui kitaran ini. Secara keseluruhan, hasil kami menunjukkan bahawa pelaburan yang kami buat, peningkatan operasi yang kami laksanakan, dan strategi peruntukan modal kami mendorong prestasi kewangan yang lebih kuat dan meletakkan perniagaan untuk pertumbuhan yang mampan dan menguntungkan. Beralih kepada slaid 5, suku yang baru kami sampaikan adalah contoh yang baik bagaimana pemacu nilai ini diterjemahkan ke dalam prestasi kewangan yang lebih kuat. Kami melabur di mana kita melihat peluang terbesar untuk mencipta nilai, terutamanya dalam utiliti di mana pengembangan kapasiti dan peningkatan throughput menyokong pertumbuhan yang menguntungkan. Di seluruh portfolio, kami memberi tumpuan kepada meningkatkan pelaksanaan komersil dan prestasi operasi untuk meningkatkan pulangan melalui kitaran.
Pada masa yang sama, pendekatan kami terhadap peruntukan modal memastikan kami melabur di belakang peluang pulangan tertinggi kami sambil mengekalkan fleksibiliti kewangan untuk mewujudkan nilai pemegang saham jangka panjang. Pemacu nilai ini tertanam dalam cara kami mengendalikan perniagaan setiap hari, dan anda akan mendengar contoh masing-masing semasa kami melalui pasaran dan hasil kewangan kami. Beralih kepada slaid 6, saya ingin mengkaji semula persekitaran pasaran semasa dan bagaimana perniagaan Infrastruktur kami berprestasi di dalamnya.
Bermula dengan Utiliti Amerika Utara, prospek yang baik untuk perniagaan kami didorong oleh persekitaran pasaran yang kukuh. Permintaan terus disokong oleh pelaburan dalam pemodenan grid, permintaan kuasa, pusat data, dan elektrifikasi. Perbualan kami dengan pelanggan menguatkan bahawa ini adalah peringkat awal kitaran pelaburan berbilang tahun. Kami memberi tumpuan kepada menyampaikan nilai melalui sokongan pelanggan yang berbeza, inovasi terkemuka industri, dan peningkatan berterusan dalam output sistem.
North America Coatings mendapat manfaat daripada pelaburan infrastruktur yang sama yang mendorong perniagaan utiliti kami. Dengan salah satu rangkaian galvanisasi terbesar di industri, kami meningkatkan ketahanan, kebolehpercayaan, dan prestasi kitaran hayat infrastruktur keluli. Perniagaan ini mendapat manfaat daripada jumlah dalaman yang lebih tinggi dan permintaan infrastruktur pihak ketiga yang semakin meningkat di Amerika Utara. Pencahayaan dan Pengangkutan: pasaran pengangkutan tetap sihat, sementara pencahayaan dipengaruhi oleh aktiviti pembinaan kediaman dan komersil yang lebih lembut.
Keutamaan kami adalah meningkatkan penghantaran tepat pada masanya untuk pelanggan kami dan kebolehpercayaan pembuatan. Di Amerika Utara, aktiviti pelaburan pelanggan telekomunikasi telah dimoderasi kerana syarikat penerbangan mengambil pendekatan yang lebih selektif terhadap perbelanjaan modal berikutan puncak kitaran penggunaan 5G. Kami menjangkakan keadaan ini akan berterusan melalui keseimbangan tahun 2026. Strategi kami direka untuk mengukuhkan prestasi di seluruh portfolio, dan telekomunikasi adalah contoh yang baik dalam tindakan itu.
Walaupun dengan penjualan yang lebih rendah, kami telah mengekalkan keuntungan yang kuat melalui pelaksanaan komersil, peningkatan operasi, dan pengurusan kos yang berdisiplin. Dari masa ke masa, kami tetap yakin bahawa peningkatan penggunaan data, penggunaan spektrum, dan keperluan untuk mengembangkan kapasiti rangkaian akan menyokong pelaburan masa depan dalam infrastruktur tanpa wayar. Beralih kepada Antarabangsa, kami terus memanfaatkan jejak pembuatan tempatan kami, kepakaran kejuruteraan, dan hubungan pelanggan lama untuk mengambil bahagian dalam pelaburan infrastruktur di seluruh pasaran global kami.
Kami juga melaksanakan inisiatif strategik kami untuk mengukuhkan perniagaan ini. Walaupun ia masih awal dalam proses, kami didorong oleh kemajuan yang kami lihat dan mengharapkan inisiatif ini terus menyokong peningkatan prestasi melalui keseimbangan tahun ini. Beralih kepada slaid 7, Pertanian Global: keadaan pasaran tetap dicabar di Amerika Utara. Ekonomi ladang yang lebih ketat tetap menjadi kekangan terhadap perbelanjaan modal dan menyumbang kepada sentimen penanam yang berhati-hati.
Di Brazil, rancangan tanaman kerajaan yang diumumkan baru-baru ini mengurangkan kadar pembiayaan untuk peralatan pengairan, walaupun pembiayaan keseluruhan yang diperuntukkan untuk pengairan berada di bawah tahap tahun lalu. Kami menguruskan perniagaan dengan disiplin dan tetap yakin dengan asas jangka panjang pasaran Brazil. Di Timur Tengah, kesan perniagaan utama adalah kelewatan masa projek pelanggan tertentu akibat konflik yang berterusan di rantau ini. Walaupun dinamik asas berbeza di seluruh wilayah, kami menjangkakan persekitaran operasi keseluruhan untuk pertanian akan berterusan melalui keseimbangan tahun ini.
Kami menguruskan perniagaan dengan disiplin sambil melabur dalam peluang bernilai lebih tinggi, termasuk penyelesaian pasaran selepas pasaran dan teknologi yang meningkatkan produktiviti penanam. Strategi itu mengukuhkan kualiti dan daya tahan perniagaan, dengan penjualan alat ganti selepas pasaran meningkat sekitar 6% dan perkhidmatan teknologi meningkat 7% pada suku kedua walaupun permintaan peralatan yang lebih lembut. Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada John untuk mengkaji keputusan kewangan suku kedua kami dan prospek 2026 yang dikemas kini.
John Schwietz, Presiden - Pengairan Antarabangsa
Terima kasih, Avner. Selamat pagi, semua orang. Keputusan suku kedua kami mencerminkan pelaksanaan yang kukuh di seluruh perniagaan, diketuai oleh prestasi yang kuat dalam Utiliti Amerika Utara dan tumpuan kami pada disiplin operasi. Sebelum beralih kepada kewangan, komen saya ke hadapan akan dibandingkan dengan hasil yang disesuaikan untuk tahun 2025 seperti yang digariskan dalam pendedahan Reg G dalam lampiran pembentangan siaran akhbar. Saya akan mulakan dengan hasil gabungan kami sebelum membincangkan prestasi segmen kami dan prospek yang dikemas kini.
Beralih kepada Slide 9, jualan bersih $1.12 bilion meningkat sebanyak 6.5% tahun ke tahun, didorong oleh pertumbuhan jualan dalam Infrastruktur, terutamanya Utiliti Amerika Utara. Pendapatan operasi meningkat kepada $166.1 juta, dan margin operasi berkembang 130 mata asas kepada 14.8%, mencerminkan prestasi operasi yang lebih kuat di kedua-dua segmen. Kadar cukai kami kekal stabil pada kira-kira 26%. Pendapatan sesaham yang dicairkan ialah $6.14, peningkatan 25.8% daripada tahun sebelumnya. Beralih ke hasil segmen kami pada Slide 10, bermula dengan Infrastruktur, jualan sebanyak $879 juta meningkat 14.8% tahun ke tahun.
Jualan Utiliti Amerika Utara meningkat 33.9%, didorong oleh harga yang lebih tinggi dan pertumbuhan volum yang disokong oleh persekitaran pasaran yang kukuh. Jualan di Lampu dan Pengangkutan Amerika Utara menurun 2.4% kerana jumlah yang lebih rendah. Jualan North America Coatings meningkat 16.6%, disokong oleh infrastruktur yang sihat dan permintaan pusat data. Jualan Telecom Amerika Utara menurun 26.1%, mencerminkan perbelanjaan syarikat penerbangan yang lebih rendah ketika pelanggan mengalihkan keutamaan peruntukan modal.
Jualan antarabangsa meningkat 7.4% disebabkan oleh kesan pertukaran asing yang menggalakkan dan sedikit peningkatan jumlah. Pendapatan operasi meningkat kepada $154 juta, dengan margin operasi berkembang 130 mata asas kepada 17.6%, didorong oleh harga dan jumlah Utiliti yang lebih tinggi. Kekuatan ini sebahagiannya diimbangi oleh kos input inflasi yang lebih tinggi, terutamanya bahan. Beralih kepada Slide 11, jualan Pertanian suku kedua menurun 15.8% tahun ke tahun kepada $244 juta.
Jualan Amerika Utara menurun 2.3% kerana jumlah yang dikurangkan sebahagiannya diimbangi oleh harga yang menggalakkan. Jualan antarabangsa menurun 28.9%, didorong terutamanya oleh jumlah Timur Tengah yang lebih rendah. Di luar Timur Tengah, penjualan di pasaran antarabangsa kami agak rata. Yang penting, margin operasi adalah 16.5% pada suku tahun ini, meningkat 90 mata asas tahun ke tahun, disokong oleh pengurusan kos dan risiko yang berdisiplin. Tindakan ini untuk meningkatkan kecekapan dan prestasi meletakkan kami untuk memperluas margin apabila pasaran ag pulih.
Beralih ke Slide 12, tunai, kecairan, dan peruntukan modal. Kami menyampaikan satu perempat lagi aliran tunai operasi yang sihat sebanyak $148 juta. Kami mengakhiri suku ini dengan kira-kira $139 juta tunai, sementara leveraj hutang bersih kekal hampir satu kali. Kami menggunakan modal selaras dengan strategi peruntukan modal seimbang kami. Sepanjang suku tahun ini kami melabur $36 juta dalam perbelanjaan modal, terutamanya untuk menyokong pengembangan kapasiti Utiliti. Kami membayar balik baki $60 juta yang tertunggak pada kemudahan kredit putaran kami dan mengembalikan $75 juta kepada pemegang saham melalui pembelian semula saham $60 juta dan dividen $15 juta.
Pada akhir suku tahun, kira-kira $451 juta kekal tersedia di bawah kebenaran pembelian semula saham kami semasa. Penggunaan modal yang seimbang ini mencerminkan tumpuan kami untuk melabur dalam peluang pertumbuhan pulangan tertinggi sambil mengekalkan fleksibiliti kewangan dan mengembalikan modal kepada pemegang saham. Beralih kepada prospek 2026 kami pada Slide 13, kami meningkatkan panduan tahun penuh kami. Jualan bersih kini diunjurkan antara $4.3 bilion dan $4.45 bilion pada titik tengah.
Ini mewakili pertumbuhan pendapatan kira-kira 6.7% untuk tahun ini. Kami meningkatkan prospek jualan Infrastruktur kami antara $3.4 bilion hingga $3.5 bilion sambil mengekalkan prospek Pertanian kami. Dalam Infrastruktur, prospek jualan yang lebih tinggi didorong oleh kekuatan berterusan dalam Utiliti dan Lapisan Amerika Utara. Kami menjangkakan pertumbuhan volum kekal sihat melalui keseimbangan tahun ini. Harga dijangka kekal menguntungkan, walaupun sumbangan tahun ke tahun akan sederhana kerana tindakan harga kontrak sebelumnya disusun tahunan sepenuhnya.
Tinjauan Pertanian kami kekal tidak berubah dan terus mencerminkan corak bermusim biasa Amerika Utara penjualan yang lebih rendah pada separuh kedua tahun ini. Kami meningkatkan prospek pendapatan sesaham yang dicairkan kepada julat $22.25 hingga $23.50. Pada titik tengah, ini mewakili pertumbuhan hampir 20% dalam EPS yang disesuaikan. Prospek EPS yang lebih tinggi mencerminkan kekuatan berterusan dalam Utiliti dan Lapisan Amerika Utara, disokong oleh pertumbuhan volum dan harga yang menggalakkan.
Walaupun kami menjangkakan kos bahan mentah dan pengangkutan kekal meningkat melalui keseimbangan tahun ini, tindakan harga dan pelaksanaan operasi dijangka menyokong margin operasi Infrastruktur pada tahap yang konsisten dengan separuh pertama tahun 2026. Dalam Pertanian, selaras dengan musim biasa, kami menjangkakan margin operasi menjadi sederhana pada separuh kedua. Prospek perbelanjaan modal kami kekal tidak berubah pada $170 juta hingga $200 juta. Perbelanjaan akan ditimbang pada separuh kedua tahun ini kerana kami terus melabur dalam pengembangan kapasiti untuk menyokong pertumbuhan masa depan.
Beralih ke Slide 14, sementara hanya sedikit lebih dari sebulan sejak Hari Pelabur, keputusan suku kedua kami sudah memberikan contoh ketara mengenai kemajuan yang kami lakukan terhadap peta jalan tersebut. Kami melabur dalam perniagaan Utiliti kami melalui pengembangan kapasiti dan peningkatan operasi. Di seluruh portfolio, kami memajukan inisiatif komersil, kecemerlangan kejuruteraan, dan pelaburan teknologi yang meningkatkan produktiviti dan menyokong pertumbuhan masa depan.
Digabungkan dengan pendekatan peruntukan modal kami, keputusan suku kedua kami menunjukkan kemajuan awal yang kami buat terhadap peta jalan tersebut. Beralih kepada Slide 15, rangka kerja kewangan jangka panjang kami menggariskan hasil yang sedang kami usahakan. Dengan menggunakan 2025 sebagai asas, kami menyasarkan pertumbuhan jualan tahunan 7%, pengembangan margin operasi kepada 17%, pertumbuhan EPS tahunan dua digit, dan pulangan modal yang dilaburkan sebanyak 21% pada akhir tahun 2029. Kemajuan yang telah kita bincangkan hari ini memberi kita keyakinan berterusan dalam mencapai objektif ini dan mewujudkan nilai jangka panjang bagi pemegang saham kami.
Dengan itu, saya sekarang akan menyerahkan panggilan itu kepada Renee.
Renee Campbell, Hubungan Pelabur
Terima kasih, John. Pada masa ini, pengendali akan membuka panggilan untuk soalan.
PENGENDALI
Terima kasih. Pada masa ini kami akan mengadakan sesi soalan-jawab. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu pada papan kekunci telefon anda. Nada pengesahan akan menunjukkan baris anda berada dalam barisan soalan. Anda boleh menekan bintang dua jika anda ingin mengeluarkan soalan anda dari barisan. Bagi peserta yang menggunakan peralatan pembesar suara, mungkin perlu mengambil telefon bimbit anda sebelum menekan kekunci bintang. Untuk membenarkan soalan sebanyak mungkin, sila hadkan diri anda kepada satu soalan dan satu soalan susulan.
Satu saat semasa kami mengundi soalan. Soalan pertama kami adalah dari Chris Moore dengan CJS Securities. Sila teruskan.
Chris Moore, Penganalisis di CJS Securities
Hei, selamat pagi, kawan-kawan. Tahniah pada suku yang kuat lagi. Mungkin kita hanya bermula dengan Telecom. Jelas sekali suku lembut. Saya hanya cuba memahami sedikit lebih baik mengenai penglihatan di sini. Sebagai contoh, pada Januari '26, bolehkah anda melihat bahawa Q2 akan menjadi lembut? Saya tahu anda bercakap tentang kita berada di puncak 5G. Bolehkah anda melihat bahawa Q2 akan menjadi lembut pada 1 Januari?
Avner Applbaum, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih atas soalan itu. Jawapannya ialah ini adalah perniagaan yang mempunyai penglihatan yang rendah. Ini adalah perniagaan yang cepat, biasanya tidak mempunyai ketinggalan, dan apa yang kita lihat dari syarikat penerbangan adalah bahawa mereka sebenarnya telah mengubah perbelanjaan mereka. Kami tahu terdapat beberapa perubahan kepimpinan yang ketara dalam syarikat penerbangan ini, dan mereka melihat perbelanjaan mereka dan mereka menavigasi situasi kewangan mereka kerana mereka disiplin mengenai perbelanjaan mereka.
Sekarang, setelah mengatakan itu, kami tertanam dengan pelanggan ini. Kami mengadakan perbualan harian dengan mereka, kami sejajar dengan program mereka, dan kami mempunyai cadangan nilai yang kuat untuk pembawa ini di sekitar kepakaran kejuruteraan kami dan perubahan pantas kami. Jadi jawapan ringkas adalah tidak, kami tidak melihat ini. Kami sebenarnya, pada ketika ini, menjangkakan untuk menurun pada usia remaja tahun ini untuk perniagaan Telecom. Kami tahu bahawa syarikat penerbangan akan terus membelanjakan. Mereka akan terus membina spektrum, dan ketika mereka meneruskan pembinaan mereka, kami akan terus menyokong mereka.
Chris Moore, Penganalisis di CJS Securities
Mendapat. Sangat membantu. Mungkin hanya susulan saya. Hanya dari segi Ag di Timur Tengah, saya tahu anda mempunyai kemudahan Dubai yang lebih merupakan kemudahan pengedaran yang beroperasi pada tahap yang sangat minimum. Bolehkah anda bercakap sedikit lebih banyak dari segi apa yang berlaku di sana? Kedengarannya seperti lebih banyak masa projek, tetapi apa-apa lagi yang boleh anda bicarakan dari segi, anda tahu, jenis harapan di Timur Tengah?
Avner Applbaum, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Sudah tentu. Dan hanya sebagai penjelasan, kami sebenarnya membuat pembuatan dari kemudahan Dubai kami. Kami mempunyai model yang sangat kukuh dan fleksibel untuk memastikan kami dapat melenturkan ke atas dan ke bawah kerana kita perlu meningkatkan skala untuk projek. Sekarang kita melihat aktiviti yang sangat sedikit di rantau ini kerana konflik itu. Pelanggan menangguhkan projek. Kami terus berhubung dengan mereka, tetapi pada ketika ini, harapan kami adalah bahawa ini akan kekal untuk cakrawala pendek, dan kami percaya projek-projek ini akan berlaku.
Masih terdapat permintaan yang kuat untuk keselamatan makanan di rantau ini, jadi jangka panjang sangat menarik, dan kami berada di kedudukan yang baik di rantau itu. Tetapi pada hari ini, projek telah ditangguhkan, dan tentu saja, kos untuk menyokong projek-projek ini pada masa ini sangat mahal dengan keadaan di sana. Oleh itu, jangkaan kami untuk tahun ini adalah projek yang minimum, dan apabila keadaan berkembang, kami akan mengemas kini dengan sewajarnya.
Chris Moore, Penganalisis di CJS Securities
Mendapat. Saya menghargainya. Saya akan melompat kembali dalam barisan.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami adalah dari Nathan Jones dengan Stifel. Sila teruskan.
Nathan Jones, Penganalisis di Stifel
Selamat pagi, semua orang. Saya akan menindaklanjuti Ag. Anda tahu, di luar gangguan di Timur Tengah, saya rasa anda mengatakan pasaran antarabangsa lain hampir rata. Pasaran domestik, anda tahu, turun digit tunggal rendah, walaupun saya pasti ada beberapa harga di dalamnya, dan jumlahnya mungkin sedikit lebih buruk. Adakah di mana-mana sahaja anda melihat pucuk hijau dari segi pasaran Ag atau, anda tahu, berpotensi mencapai tahap bawah di sini? Ada tanda-tanda sesuatu yang baik berlaku di mana-mana perniagaan tersebut?
Avner Applbaum, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, saya fikir... saya tidak akan mengatakan bahawa kita melihat pucuk hijau hari ini, tetapi kita melihat penstabilan dalam perniagaan ini. Sekiranya anda benar-benar melihat di luar Timur Tengah, perniagaan kami cukup rata. Oleh itu, kita melihat penstabilan. Ekonomi penanam masih tegang, baik di Amerika Utara dan Brazil, berdasarkan di mana bijirin berada hari ini, kos input, pembiayaan di Brazil. Jadi pasaran tetap tegang dalam jangka masa terdekat.
Apa yang kita fokuskan adalah cadangan nilai kita. Kami mempunyai rangkaian peniaga terbesar, kami mempunyai pangkalan pemasangan yang sangat besar untuk menyokong pasaran selepas dan teknologi kami. Dan seperti yang saya nyatakan, kami sebenarnya telah melihat pertumbuhan satu digit dalam kedua-dua teknologi dan tawaran pasaran selepas pasaran kami. Kami sebenarnya mempunyai permulaan tahun yang sangat baik dengan sambungan teknologi tambahan kami, meningkatkan ekosistem kami dengan penanam kami. Jadi kami — ya, nampaknya sekarang ia sangat stabil bagi kami, dan kami terus memberi tumpuan kepada bidang yang boleh kami kendalikan dan terus mendorong nilai untuk penanam kami.
Dan seperti yang kita semua tahu, jangka panjang kelihatan sangat positif untuk perniagaan ini.
Nathan Jones, Penganalisis di Stifel
Saya rasa anda telah melihat beberapa peningkatan dengan jelas dan membuat beberapa kemajuan di sisi margin dalam perniagaan Ag tahun ini walaupun, anda tahu, kekurangan jumlah. Tetapi saya rasa soalan susulan adalah bolehkah anda bercakap tentang apa yang anda fikir tahap margin yang mampan akan berada pada tahap volum ini, dan kemudian memandangkan peningkatan yang telah anda buat kepada perniagaan, jenis margin tambahan yang harus kita lihat dalam perniagaan Ag apabila kita akhirnya melihat kitaran naik seterusnya?
Terima kasih kerana mengambil soalan.
Avner Applbaum, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, terima kasih, Nathan. Soalan yang baik.
PENGENDALI
Soalan seterusnya adalah dari Brian Drab dengan William Blair. Sila teruskan.
Brian Drab, Penganalisis di William Blair
Pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Saya hanya ingin memberi tumpuan kepada perniagaan infrastruktur sebentar dan jumlah berbanding harga yang anda lihat. Dan jika anda boleh bercakap tentang lonjakan dari pendapatan infrastruktur suku pertama lebih dekat kepada 800 juta dan kemudian hampir 880 juta pada suku kedua dan hanya lonjakan yang sangat ketara. Saya tertanya-tanya berapa banyak harga berbanding jumlah dan kemudian susulan. Atau saya hanya akan meminta susulan sekarang. Seperti soalan yang berkaitan, nampaknya, jika saya melakukan matematik dengan betul, bahawa margin tambahan sedikit lebih rendah daripada apa, secara berurutan, daripada yang telah berlaku, anda tahu, jadi anda mendapat lonjakan pendapatan yang besar tetapi sebenarnya bukan margin operasi yang sepadan yang saya harapkan. Saya rasa sedikit lebih rendah. Oleh itu, saya hanya tertanya-tanya apakah ada sesuatu yang berlaku di sana yang boleh anda bicarakan dalam perpecahan antara harga dan jumlah itu.
John Schwietz, Presiden - Pengairan Antarabangsa
Terima kasih atas soalan itu, Brian. Oleh itu, kami akan membincangkannya secara berurutan seperti yang anda gariskan dalam soalan anda. Jadi ya, kami mempunyai pertumbuhan berurutan. Pertumbuhan berurutan dalam infrastruktur didorong kebanyakannya oleh harga, tetapi terdapat juga komponen volum di sana. Margin peningkatan berurutan, saya rasa apa yang kita lihat di sini dari segi sedikit mampatan secara berurutan adalah hakikat bahawa kita melihat inflasi kos bahan benar-benar mempercepat, dan kita melihat itu memberi kesan kepada kita dalam jangka pendek di sini pada Q2, dan kami menjangkakan itu pada Q3 juga.
Itu berurutan. Seperti yang anda ketahui, ketika anda melihatnya dari perspektif tahun ke tahun, tentu saja, peningkatan sangat kuat dan pertumbuhan sangat kuat dalam harga dan jumlah.
Brian Drab, Penganalisis di William Blair
Ya, betul-betul. Baiklah, terima kasih. Saya akan menindaklanjuti lebih lanjut nanti. Terima kasih.
John Schwietz, Presiden - Pengairan Antarabangsa
Terima kasih.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami adalah dari Brent Thielman dengan Oppenheimer and Company. Sila teruskan.
Brent Thielman, Penganalisis di Oppenheimer & Co.
Hei, hebat, terima kasih. Ya, saya mempunyai tindak lanjut mengenai margin infrastruktur, dan saya rasa susulan adalah bolehkah kita masih mengharapkan untuk melihat margin segmen infrastruktur separuh kedua yang lebih baik walaupun perniagaan telekomunikasi bekerja menentang anda sekarang? Kerana saya tahu itu juga menyumbang margin yang agak tinggi.
John Schwietz, Presiden - Pengairan Antarabangsa
Terima kasih atas soalan anda. Oleh itu, seperti yang kami gariskan dalam komen kami sebelumnya, jangkaan kami adalah bahawa separuh belakang margin infrastruktur selaras dengan separuh pertama. Kami mengekalkan pandangan itu. Dan sebenarnya, seperti yang anda sebutkan, ia adalah kesan sederhana dari pihak telekomunikasi. Dan itu adalah sedikit mampatan. Ia adalah barisan produk yang sangat akretif, seperti yang anda ketahui. Tetapi kesannya sekali lagi adalah inflasi kos bahan yang dipercepat yang kita lihat.
Keluli meningkat 27 hingga 30% setahun setakat ini. Diesel meningkat 45% setahun setakat ini, bergantung pada apa yang anda lihat. Pasukan melakukan kerja yang sangat baik untuk mengimbangi kenaikan kos tersebut dengan harga dan menguruskan kos. Tetapi masih terdapat kos yang cukup besar dalam jangka pendek. Oleh itu, kami tetap konsisten dengan pandangan kami bahawa separuh belakang akan kelihatan seperti separuh pertama dari perspektif keuntungan.
Avner Applbaum, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, dan saya ingin melompat masuk dan menambah beberapa komen. Satu, mengenai telekomunikasi, ya, ini adalah perniagaan kami yang paling bertambah, tetapi kami mengambil tindakan penting untuk meningkatkan keuntungan perniagaan ini, dan ia tetap sangat menguntungkan walaupun pada jumlah yang lebih rendah. Dan itu telah menjadi sebahagian daripada elemen kekuatan dan pemacu strategi utama kami. Oleh itu, kami sangat gembira dengan kekuatan berterusan dalam margin telekomunikasi. Perkara kedua yang ingin saya nyatakan: kita semua melihat tekanan inflasi, tetapi yang penting untuk difahami ialah kosnya yang dapat dikendalikan.
Terdapat masa antara cara kami meningkatkan harga kami dan bagaimana kos memberi kesan kepada P&L kami, tetapi ia tidak mengubah permintaan pelanggan kami. Ia tidak mempengaruhi kedudukan kompetitif kami atau lintasan margin jangka panjang. Jadi saya benar-benar melihat ini sebagai kesan jangka pendek terhadap kewangan kita.
Brent Thielman, Penganalisis di Oppenheimer & Co.
Baiklah. Dan kemudian sebagai tindak lanjut, saya tidak dapat mengingati masa ketika perniagaan utiliti tidak melihat peningkatan yang agak penting pada separuh kedua berbanding separuh pertama. Adakah terdapat apa-apa yang perlu kita fikirkan dari segi tarikan ke hadapan pada separuh pertama atau faktor lain yang mungkin mempengaruhi itu, atau adakah itu yang harus kita masukkan di sini semasa kita mengusahakan model kita untuk separuh kedua?
John Schwietz, Presiden - Pengairan Antarabangsa
Oleh itu, jika anda melihat model anda, peningkatan panduan, panduan titik tengah yang kami ada mengenai penjualan, anda boleh menganggap bahawa itu secara meluas dari sisi utiliti. Jadi itu akan menunjukkan, seperti yang anda ketahui, matematik akan menunjukkan pertumbuhan pada separuh kedua berbanding separuh pertama.
Avner Applbaum, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, dan saya akan menambah, anda tahu, semasa anda melihat musim, dan maksudku sekarang ini benar-benar kapasiti. Betul? Maksud saya sekarang kapasiti dibatasi dan kapasiti sistemnya dari kejuruteraan hingga pembuatan. Dan itu benar-benar akan menentukan tahap pertumbuhan. Kami sangat yakin dengan angka yang disebutkan oleh John. Tetapi ia benar-benar akan lebih banyak pada akhir penawaran berbanding akhir permintaan. Dan saya hanya akan membuat satu lagi perkara: persekitaran permintaan terus kukuh dan kuat di semua bahagian perniagaan utiliti, penghantaran, pengedaran, dan pencang stesen, yang terbukti oleh tunggakan kami.
Tetapi secara keseluruhan pasaran terus sangat kuat.
Brent Thielman, Penganalisis di Oppenheimer & Co.
Baiklah, dan jika saya dapat dengan cepat, adakah kita berfikir ada perbezaan proporsional antara penghantaran, pengedaran dan substesen dalam kumpulan itu pada separuh kedua?
John Schwietz, Presiden - Pengairan Antarabangsa
Tidak, bukan secara material, tidak.
Brent Thielman, Penganalisis di Oppenheimer & Co.
Baiklah, hebat. Terima kasih.
PENGENDALI
Sebagai peringatan, tekan bintang satu pada papan kekunci telefon anda jika anda ingin bertanya. Soalan seterusnya adalah dari Tomos dengan JP Morgan. Sila teruskan.
Tomos, Penganalisis di JP Morgan
Hai, selamat pagi semua orang.
John Schwietz, Presiden - Pengairan Antarabangsa
Hai, Tomo, terima kasih.
Tomos, Penganalisis di JP Morgan
Saya ingin klik dua kali pada harga separuh kedua untuk perniagaan infrastruktur, sila. Saya berada di slaid 18, dan bagaimana realisasi harga dan persekitaran tarif kos input berkembang, termasuk ketinggalan masa? Apakah kes asas anda untuk lintasan margin infrastruktur pada separuh kedua, tolong?
John Schwietz, Presiden - Pengairan Antarabangsa
Baiklah, terima kasih atas soalan itu, Tomo. Jadi saya akan menjawab soalan kedua anda terlebih dahulu dan kemudian kami akan pergi ke soalan pertama anda. Harapan kami untuk separuh kedua margin infrastruktur adalah selaras dengan separuh pertama. Jadi dinamika pada harga dan sisi kos: Q2, tentu saja, adalah suku yang luar biasa untuk utiliti pada 33.9%. Itu, seperti yang anda ketahui, didorong terutamanya oleh harga, tetapi jumlah juga penting pada digit ganda. Oleh itu, harga Q2, kami ingin sebutkan, mendapat manfaat daripada gabungan pelanggan dan kontrak yang sangat baik.
Oleh itu, seperti yang kita sebutkan dalam ucapan kami yang disediakan, ketika kita melihat ke hadapan, kami menjangkakan bahawa harga akan kekal positif dari segi sumbangan pada separuh kedua, tetapi ia akan sederhana dari segi pertumbuhan tahun ke tahun bagi kami. Oleh itu, harga kami menjangkakan akan terus berkembang. Sementara itu, seperti yang kami sebutkan dan seperti yang anda lihat pada grafik itu di sana, inflasi harga material akan datang, dan oleh itu kami berpendapat bersih bahawa kita akan dapat menampungnya dengan kenaikan harga kami dan bahawa kami akan konsisten pada separuh kedua dengan margin separuh pertama kami.
Tomos, Penganalisis di JP Morgan
Terima kasih. Dan satu susulan, anda mengatakan inisiatif operasi komersil antarabangsa mula meningkatkan prestasi dalam perniagaan infrastruktur. Apakah yang ditunjukkan pertama-margin kasar, kadar kemenangan, masa pendahuluan dan penggunaan? Dan KPI apa yang harus kita jejaki pada suku depan?
Avner Applbaum, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, terima kasih atas soalan itu. Dan anda tahu kami baru sahaja, saya katakan, memulakan perjalanan dengan perniagaan antarabangsa kami dan, anda tahu, semasa Hari Pelabur kami berkongsi - Greg berada di sana berkongsi - seperti bagaimana kami memberi tumpuan kepada bahagian perniagaan kami yang kukuh. Dan ini adalah pendekatan yang luas dari mana sahaja dari pengurusan barisan produk melalui operasi kami, kejuruteraan kami. Oleh itu, kami mengambil pendekatan yang cukup luas untuk meningkatkan perniagaan. Ia benar-benar akan muncul dalam dua bidang apabila anda melihat kewangan. Ia akan muncul di barisan teratas kerana kami memberi tumpuan kepada cadangan nilai yang dapat kami berikan untuk pelanggan kami dan memastikan kami beroperasi di pasaran di mana mereka menghargai apa yang kami tawarkan, dan ia juga akan muncul di garis bawah pada margin. Saya rasa itu adalah KPI utama yang perlu difokuskan. Masih awal; kami gembira dengan apa yang kita lihat. Ia mungkin akan menjadi lebih penting ketika anda memasuki tahun 2027, ketika kita akan melihat benar-benar faedahnya mula menjadi kenyataan dalam kewangan.
Tomos, Penganalisis di JP Morgan
Terima kasih, Avner. menghargainya.
PENGENDALI
Kami telah sampai ke akhir sesi soalan dan jawapan kami. Saya sekarang akan menyerahkan panggilan kepada Renee Campbell untuk ucapan penutup.
Renee Campbell, Hubungan Pelabur
Terima kasih kerana menyertai kami hari ini. Pemain semula panggilan ini akan tersedia untuk dimainkan semula di laman web kami dan melalui telefon selama tujuh hari akan datang. Kami tidak sabar-sabar untuk bercakap dengan anda lagi pada suku depan. Slaid ini dan perbincangan lisan yang disertakan mengandungi pernyataan berpandangan ke hadapan dalam arti Akta Pembaharuan Litigasi Sekuriti Swasta tahun 1995. Kenyataan ini didasarkan pada andaian yang dibuat oleh pihak pengurusan memandangkan pengalamannya dalam industri di mana Valmont Industries beroperasi, persepsi mengenai trend sejarah, keadaan semasa, perkembangan masa depan yang diharapkan, dan faktor lain yang berkaitan. Adalah penting untuk diperhatikan bahawa pernyataan ini bukan jaminan prestasi atau hasil masa depan.
Mereka melibatkan risiko, ketidakpastian, beberapa di antaranya berada di luar kawalan dan andaian Valmont Industries. Walaupun pihak pengurusan percaya pernyataan yang berpandangan ke hadapan ini berdasarkan andaian yang munasabah, banyak faktor boleh menyebabkan hasil sebenar berbeza secara material daripada yang dijangkakan. Faktor-faktor ini termasuk, antara lain, risiko yang diterangkan dalam laporan Valmont Industries kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, aliran tunai sebenar dan pendapatan bersih Syarikat, keadaan ekonomi dan pasaran masa depan, keadaan industri, prestasi dan hasil kewangan Syarikat, kecekapan operasi, ketersediaan dan harga bahan mentah, ketersediaan dan penerimaan pasaran produk baru, harga produk, persekitaran persaingan domestik dan antarabangsa, risiko geopolitik, dan tindakan dan perubahan dasar oleh kerajaan domestik dan asing. termasuk tarif. Syarikat memberi amaran bahawa sebarang pernyataan berpandangan ke hadapan dalam keluaran ini dibuat pada tarikh penerbitannya dan tidak berjanji untuk mengemas kini pernyataan ini kecuali seperti yang dikehendaki oleh undang-undang. Panduan Syarikat merangkumi langkah-langkah kewangan bukan GAAP tertentu, pendapatan cair setiap saham yang disesuaikan dan kadar cukai efektif yang disesuaikan yang disampaikan berdasarkan pandangan ke hadapan.
Langkah-langkah ini biasanya dikira dengan mengecualikan kesan item seperti pertukaran asing, pengambilalihan, penyelarasan semula atau perbelanjaan penstrukturan semula, muhibah atau kemerosotan aset tidak ketara, perubahan dalam undang-undang atau kadar cukai, perubahan nilai penebusan kepentingan tidak terkawal yang boleh ditebus, dan item lain yang tidak berulang. Penyesuaian terhadap langkah-langkah kewangan GAAP yang paling setanding secara langsung tidak disediakan kerana Syarikat tidak dapat melakukannya tanpa usaha yang tidak munasabah kerana ketidakpastian dan kesukaran yang wujud dalam meramalkan masa dan kesan kewangan item tersebut.
Atas sebab yang sama, Syarikat tidak dapat menilai kemungkinan kepentingan maklumat yang tidak tersedia yang boleh menjadi penting untuk hasil masa depan.
PENGENDALI
Terima kasih. Ini akan menyimpulkan persidangan hari ini. Anda boleh memutuskan sambungan talian anda pada masa ini dan terima kasih atas penyertaan anda.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.