General Motors Laporan Keputusan Q2 2026: Transkrip Panggilan Pendapatan Penuh
Pada hari Selasa, General Motors (NYSE: GM) membincangkan hasil kewangan suku kedua semasa panggilan pendapatannya. Transkrip penuh disediakan di bawah.
Kandungan ini dikuasakan oleh API Benzinga. Untuk data kewangan dan transkrip yang komprehensif, lawati https://www.benzinga.com/apis/.
Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://edge.media-server.com/mmc/p/m3jypxfr/
Tonton panggilan pendapatan penuh di bawah:
Ringkasan
General Motors melaporkan suku kedua yang kuat dengan pendapatan $48 bilion, meningkat $900 juta tahun ke tahun, dan diselaraskan EBIT sebanyak $3.9 bilion, mendapat manfaat daripada jumlah ICE yang lebih tinggi dan peningkatan harga.
Syarikat itu menaikkan panduan 2026 untuk diselaraskan EBIT kepada $14 hingga $16 bilion, dan EPS dicairkan diselaraskan kepada $12 hingga $14, dengan menyebut prestasi operasi yang kuat dan peningkatan harga dan kos jaminan.
Inisiatif strategik termasuk pelancaran model kenderaan baru seperti Chevrolet Silverado dan GMC Sierra, pengembangan hasil perisian dan perkhidmatan, dan pertumbuhan dalam segmen perniagaan baru seperti GM Defense dan GM Insurance.
GM memberi tumpuan kepada melancarkan pengeluaran untuk mengurangkan pendedahan tarif dan mengukuhkan rantaian bekalan, dengan rancangan untuk meningkatkan kapasiti pengeluaran AS kepada lebih dari 2 juta unit.
Pengurusan menyoroti kejayaan penstrukturan semula operasi EV, dengan pengurangan ketara dalam caj berkaitan EV, dan menjangkakan peningkatan keuntungan EV sebagai pemacu utama pertumbuhan masa depan.
Transkrip Penuh
Julie, Pengendali
Selamat pagi dan selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan suku kedua General Motors 2026. Semasa ucapan pembukaan, semua peserta akan berada dalam mod pendengaran sahaja. Selepas ucapan pembukaan, kami akan mengadakan sesi soalan-jawab. Kami meminta penganalisis untuk mengehadkan soalan mereka kepada satu dan susulan ringkas. Untuk bertanya soalan, tekan bintang kemudian satu pada papan kekunci telefon anda untuk menyertai barisan. Untuk menarik balik soalan anda, tekan bintang kemudian dua. Sebagai peringatan, panggilan persidangan ini direkodkan Selasa, 21 Julai 2026.
Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada Ashish Khalid, naib presiden Perhubungan Pelabur GM.
Ashish Khalid, Naib Presiden Perhubungan Pelabur
Terima kasih, Julie, dan selamat pagi, semua orang. Kami menghargai anda menyertai kami semasa kami mengkaji keputusan kewangan GM untuk suku kedua tahun 2026. Bahan panggilan persidangan kami dikeluarkan pagi ini dan boleh didapati di laman web hubungan pelabur GM. Kami juga menyiarkan panggilan ini melalui siaran web. Menyertai kami hari ini ialah Mary Barra, ketua dan Ketua Pegawai Eksekutif GM, bersama dengan Paul Jacobson, naib presiden eksekutif GM dan CFO. Hari ini, Susan Sheffield, presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif GM Financial, juga akan menyertai kami.
Untuk bahagian Soal Jawab pada panggilan hari ini, pihak pengurusan akan membuat kenyataan berpandangan ke hadapan mengenai jangkaan kami. Kenyataan ini tertakluk kepada risiko dan ketidakpastian yang boleh menyebabkan hasil sebenar berbeza secara material. Risiko dan ketidakpastian ini termasuk faktor-faktor yang dikenal pasti dalam pemfailan kami dengan SEC. Sila semak pernyataan pelabuhan selamat di halaman pertama persembahan kami, kerana kandungan panggilan ini akan ditadbir oleh bahasa ini, dan dengan itu, saya gembira dapat menyerahkan panggilan itu kepada Mary.
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Ashish, dan selamat pagi, semua orang. Hari ini kami melaporkan satu lagi suku yang kukuh yang didorong oleh daya tarikan portfolio produk kami yang luar biasa, ketangkasan pasukan kami dan pelaksanaan berdisiplin di seluruh perniagaan. Pekerja kami, peniaga kami dan pembekal kami semuanya memberikan sumbangan penting yang terus mendorong kejayaan kami. Komitmen mereka membolehkan kami menang dalam pasaran yang dinamik dan usaha mereka mendorong kami untuk meningkatkan bimbingan 2026 kami untuk kali kedua tahun ini.
Perniagaan terus berprestasi dengan baik. Permintaan pelanggan di Amerika Utara kekal stabil, termasuk untuk pikap dan SUV kami, dan harga adalah konsisten. Sebagai contoh, walaupun inventori lebih rendah daripada sasaran untuk sebahagian besar tahun ini, bahagian pasaran pikap bersaiz penuh AS kami berada pada lebih daripada 42% sepanjang separuh pertama tahun ini, yang lebih daripada 10 mata peratusan melebihi pesaing terdekat kami, dan kami meningkatkan bahagian tahun ke tahun pada suku kedua dan separuh pertama.
Kami juga mencapai suku dan separuh pertama terbaik kami yang pernah ada untuk kenderaan baru yang dilengkapi Super Cruise. Permintaan komersil yang kuat membantu kami memberikan penghantaran pengambilan saiz penuh rekod dalam perniagaan armada kami, dan perbelanjaan insentif AS kami kekal jauh di bawah purata industri selama lebih dari tiga tahun. GM International, termasuk usaha sama China kami, juga menguntungkan. Margin 8.6% disesuaikan EBIT kami di Amerika Utara meningkat 2.5 mata daripada setahun yang lalu, dan kami terus mengukuhkan portfolio produk kami, mengembangkan hasil perisian dan perkhidmatan, menurunkan kos jaminan kami, mengurangkan kerugian EV, meningkatkan kecekapan operasi dan membangunkan peluang pendapatan baru yang mendorong hasil yang lebih baik tahun ini dan ke hadapan. Strategi ini telah mendorong 70 mata asas pengembangan margin syarikat dalam tempoh tiga tahun terakhir, manakala set rakan sebaya kami yang lebih luas telah menyaksikan pengurangan margin sebanyak 400 mata asas. Semua ini termasuk kesan tarif. Kami tidak membuat alasan, kami hanya terus membuat persembahan. Pada masa yang sama, disiplin operasi kami telah menjadi pemacu utama peningkatan struktur dalam penjanaan aliran tunai bebas automotif kami yang disesuaikan, yang telah meningkat dari 3 hingga 5 bilion dolar setiap tahun secara purata sepanjang dekad terakhir kepada secara konsisten melebihi $10 bilion sejak 2022.
Kami menjangkakan trend ini akan terus mengukuhkan prestasi kami pada tahun 2027 dan seterusnya kerana kami mempunyai pelbagai enjin pengembangan margin dan pertumbuhan sambil mengekalkan disiplin modal kami. Kami membina asas EBIT yang kuat dengan kenderaan baru dan direka semula seperti Chevrolet Trax, Equinox dan Traverse, pemulihan Buick, kejayaan sub-jenama seperti Denali dan AT4, dan ikon seperti Chevrolet Corvette dan Cadillac Escalade.
Sebagai contoh, sejak tahun 2020 kami telah meningkatkan keuntungan EBIT setiap unit portfolio crossover kami sebanyak empat kali, manakala segmen pickup bersaiz penuh dan SUV bersaiz penuh kami masing-masing meningkat melebihi 25%. Pelancaran utama kami yang seterusnya, Chevrolet Silverado generasi seterusnya dan pickup ringan GMC Sierra, akan memisahkan kami dari pesaing utama apabila mereka mula tiba di bilik pameran pada bulan Disember. Trak ini akan memberikan kualiti perjalanan, kuasa, ketahanan dan keupayaan menarik yang lebih baik.
Kami juga telah meningkatkan reka bentuk luaran dan dalaman dengan ketara untuk meningkatkan kehadiran, penyempurnaan dan daya tarikan mereka. Kami merancang untuk mengekalkan jumlah pengeluaran rekod tahun ke tahun sambil melancarkan trak di tiga kilang pemasangan bersama dengan enjin V8 generasi seterusnya, yang dilancarkan di tiga kilang pendorong. Kami juga meningkatkan kapasiti untuk SUV bersaiz penuh. Bermula musim bunga depan dan berterusan hingga 2028, kami akan mula melancarkan kenderaan Cadillac ICE generasi seterusnya, termasuk CT5, XG5 dan XT6 yang baru, yang akan melengkapkan Escalade dan portfolio EV terkemuka segmen mewah jenama: Escalade IQ, Vistiq, Lyriq dan Optiq. Dan kami melancarkan pembuatan yang signifikan bermula tahun depan, yang akan membawa kapasiti pengeluaran AS kami kepada lebih daripada 2 juta unit dan mengurangkan lagi pendedahan tarif kami. Pada masa yang sama, pendapatan perisian dan perkhidmatan margin tinggi kami terus berkembang pesat, dengan 1 juta langganan baru dijangka tahun ini, menyumbang kepada lebih daripada 3 bilion pendapatan yang diiktiraf. Tahun depan pertumbuhannya sepatutnya lebih tinggi kerana kami menjadikan Super Cruise standard pada hiasan Silverado dan Sierra mewah dan pilihan pada kebanyakan perkara lain.
Kami menganggarkan 160,000 unit Super Cruise tambahan daripada strategi peningkatan produk ini. Di samping portfolio kenderaan teras dan pertumbuhan perisian kami, inisiatif perniagaan baru seperti GM Insurance dan GM Defense mencapai jisim kritikal kerana kami menawarkan cadangan nilai yang unik. Sebagai contoh, apabila pelanggan membeli GM Insurance, kami mencipta aliran pendapatan berulang daripada premium bersama-sama dengan penambahan bahagian dan penjualan kenderaan, semuanya sambil mendorong kesetiaan pelanggan dan kepuasan yang lebih tinggi.
Perniagaan ini telah meningkat dari tiga negeri pada awal 2024 kepada 21 negeri hari ini, menjadikan GM Insurance tersedia untuk lebih 60% penjualan GM AS, dan kami berada di landasan untuk mencapai lebih dari 80% dalam jangka masa terdekat. GM Defense adalah satu lagi peluang pertumbuhan menarik yang membolehkan kami menyampaikan penyelesaian pertahanan dengan lebih cepat dengan ekonomi yang lebih baik untuk pembayar cukai AS. Kenderaan Skuad Infantri yang berpangkalan di Chevrolet Colorado adalah penting. Selepas pesanan awal berbilang tahun kira-kira 1,200 ISV, Tentera A.S. kini merancang untuk memperoleh lebih daripada 10,000 jika peruntukan diluluskan. Kami membina momentum dengan produk dan pelanggan lain, termasuk Jabatan Negara AS dan Perkhidmatan Rahsia, serta Kanada, Qatar, Brazil dan sekutu lain. Dan kami juga membekalkan teknologi pendorong bateri ke Lunar Outpost, yang telah dianugerahkan kontrak NASA bernilai $220 juta untuk membina Kenderaan Terrain Lunar generasi seterusnya. GM Defense menjangkakan pendapatan 2026 akan meningkat kepada hampir $700 juta dan mensasarkan hasil positif berdasarkan EBIT untuk tahun ini sambil juga membina tunggakan perniagaan masa depan.
Kami menjangkakan CAGR pendapatan teratas untuk GM Defense lebih daripada 30% dalam beberapa tahun akan datang dengan margin dua digit. Ini termasuk anugerah ISV yang dijangka melebihi $1 bilion berdasarkan objektif perolehan Tentera A.S. Kami juga bekerjasama dengan Lockheed Martin dan syarikat terkemuka lain untuk mengembangkan kelajuan, skala dan daya tahan dalam pangkalan industri pertahanan. Kami memfokuskan usaha kami untuk memperkuat pengurusan rantaian bekalan, meningkatkan kesediaan pembuatan dan memperluas kapasiti pengeluaran dengan cara yang melayani Amerika Syarikat dan sekutunya dengan baik dari masa ke masa.
Semua ini sepatutnya menjadikan GM Defense sebagai penyumbang yang lebih bermakna dan pelbagai untuk pendapatan kami. Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Paul.
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Terima kasih, Mary, dan menghargai semua orang yang menyertai kami pagi ini. Saya juga ingin memulakan dengan mengiktiraf seluruh pasukan General Motors yang kerja keras dan pelaksanaan yang konsisten suku demi suku menyokong keputusan kukuh yang kami laporkan hari ini. Pada separuh pertama tahun ini kami menjana pendapatan $92 bilion dan $8.2 bilion diselaraskan oleh EBIT. Pelarasan dicairkan EPS meningkat lebih daripada 35% tahun ke tahun kepada $7.27 sesaham. Ini adalah prestasi diselaraskan separuh pertama EPS terbaik kami yang pernah ada, lebih daripada 25% melebihi paras tertinggi sebelumnya.
Ringkasnya, hanya dalam enam bulan kami memberikan hasil EPS yang lebih baik daripada enam daripada 10 tahun penuh kami yang lalu, gambaran jelas bagaimana General Motors telah mengubah dirinya selama dekad yang lalu dengan memperkuat portfolio produk kami untuk mendorong pertumbuhan pendapatan, meningkatkan prestasi operasi teras, menurunkan kos, dan mengurangkan jumlah saham kami secara signifikan melalui pembelian semula saham yang ketara. Kami juga mengekalkan disiplin harga kami dengan insentif sebagai peratusan MSRP beroperasi 1.5 hingga 2 mata di bawah purata industri, membantu meningkatkan jumlah margin syarikat sebanyak 1.8 mata tahun ke tahun pada separuh pertama sahaja.
Di samping itu, jualan armada telah kuat dengan separuh pertama terbaik kami dalam lebih daripada lima tahun, termasuk jualan kerajaan tertinggi kami sejak 2009 dan rekod penjualan pikap bersaiz penuh yang didorong oleh permintaan komersil yang kuat. Yang penting, pertumbuhan armada datang tanpa mencairkan margin. Tahun demi tahun bahagian pasaran kami turun sekitar 60 mata asas berbanding separuh pertama 2025, sebahagian besarnya mencerminkan tiga faktor: 1) keputusan strategik untuk menghentikan kenderaan tertentu dalam portfolio kami, termasuk Chevrolet Malibu dan Cadillac XT4; 2) pasaran EV yang lebih kecil berikutan pengurangan insentif pengguna; dan 3) inventori peniaga yang ketat pada awal tahun, yang berada pada titik rendah pada bulan Januari dan Februari. Tetapi seperti yang disebutkan oleh Mary, pelaburan yang kami buat untuk pengeluaran di darat, melancarkan kenderaan utama, dan mengembangkan kapasiti SUV bersaiz penuh akan memberi kita lebih banyak fleksibiliti dan meletakkan kami untuk meningkatkan pendapatan, memperoleh bahagian pasaran, dan meningkatkan keuntungan pada tahun 2027. Mengenai peruntukan modal, aliran tunai bebas automotif yang disesuaikan separuh pertama kami yang kuat sebanyak $6.3 bilion membolehkan kami terus melaksanakan terhadap program pembelian balik saham kami.
Pada suku kedua kami membuat $2 bilion dalam pembelian semula saham pasaran terbuka, menyingkirkan kira-kira 25 juta saham, yang membawa jumlah separuh pertama kami kepada $2.8 bilion dibeli semula dan 36 juta saham bersara. Ini hampir $1 bilion lebih banyak daripada separuh pertama tahun lepas. Walaupun usaha penstrukturan semula EV kami, kami mengakhiri suku kedua dengan jumlah saham cair sebanyak 893 juta, kira-kira 8% di bawah tempat kami menamatkan suku kedua 2025 dan 35% di bawah suku kedua 2023.
Kami mempunyai baki $3.5 bilion di bawah kebenaran pembelian semula semasa kami dan menjangkakan untuk terus membeli semula saham secara konsisten yang disokong oleh aliran tunai yang kuat dan baki tunai automotif Q2 berakhir $19.7 bilion. Sekarang mari kita beralih kepada keputusan kewangan suku kedua dengan lebih terperinci. Jumlah pendapatan syarikat sebanyak $48 bilion meningkat $900 juta tahun ke tahun yang didorong oleh jumlah borong yang lebih tinggi yang mencerminkan jumlah ICE yang lebih tinggi di Amerika Utara dan Amerika Selatan, sebahagiannya diimbangi oleh jumlah EV yang lebih rendah.
Diselaraskan EBIT sebanyak $3.9 bilion meningkat $900 juta tahun ke tahun. Peningkatan ini didorong terutamanya oleh prestasi perniagaan teras yang disokong oleh harga yang lebih kuat dan kos yang lebih rendah, termasuk jaminan EV dan angin kawal selia berkaitan pelepasan. Aliran tunai bebas automotif yang disesuaikan sebanyak $5 bilion meningkat $2.2 bilion tahun ke tahun. Peningkatan itu didorong oleh pendapatan yang lebih tinggi dan masa pembayaran balik tarif dan perbelanjaan capex. Izinkan saya kini mengemas kini anda mengenai penstrukturan semula berkaitan EV kami.
Pada suku kedua kami mencatatkan caj tambahan $2.3 bilion. Daripada jumlah itu, $900 juta adalah caj tunai yang berkaitan dengan pembekal, $700 juta dalam caj tunai untuk mengukurkan rantaian bekalan bateri dengan rakan usaha sama kami, dan $700 juta adalah penghapusan bukan tunai untuk kerosakan yang berkaitan dengan pematuhan dan lain-lain. Secara keseluruhan, kami telah mencatatkan caj berkaitan EV sebanyak $10.9 bilion sejak separuh kedua tahun 2025, di mana kira-kira $7.2 bilion akan memberi kesan tunai.
Menjelang akhir suku kedua kami membayar $4.5 bilion daripada jumlah ini. Pasukan kami telah bekerja tanpa lelah dengan rakan kongsi dan pembekal kami di seluruh rantaian nilai EV untuk menyelesaikan rundingan ini dengan cepat. Saya berbangga untuk mengatakan bahawa kami percaya tindakan ini secara signifikan melengkapkan caj tunai material yang kami harapkan untuk ditanggung semasa kami menyelaraskan kapasiti EV dan jejak pembuatan kami dengan perubahan dalam dasar pengawalseliaan. Walaupun keadaan mungkin berubah pada masa akan datang dan kita mungkin mempunyai beberapa kenyataan, penting untuk mendapatkan kerja ini di belakang kita.
Sekarang mari kita beralih ke keputusan serantau suku kedua kami. Amerika Utara menyampaikan diselaraskan EBIT sebanyak $3.4 bilion, meningkat satu bilion atau lebih dari 40% tahun ke tahun. Margin adalah 8.6%, peningkatan sebanyak 2.5 mata daripada setahun yang lalu ketika tarif pertama kali dilaksanakan. Setelah mengatasi banyak tekanan itu, kami dengan kukuh kembali dalam sasaran margin 8 hingga 10%, penanda jelas kemajuan pasukan ini. Peningkatan ini bersifat luas, didorong oleh harga yang kuat, kerugian EV yang lebih rendah daripada memperbaiki kapasiti kami, bersama dengan jaminan berterusan dan angin kawal selia yang berkaitan dengan pelepasan.
Keuntungan ini sebahagiannya diimbangi oleh inflasi komoditi, termasuk logistik dan kos DRAM yang lebih tinggi, bersama dengan kos pembuatan yang berkaitan dengan penghantaran pengeluaran ke inventori peniaga AS Jumlah AS menamatkan suku tahun pada 511,000 unit, atau kira-kira 55 hari sokongan. Ini betul-betul di tengah-tengah julat sasaran kami dari 50 hingga 60 hari. GM International, tidak termasuk pendapatan ekuiti China, menyampaikan diselaraskan EBIT sebanyak $100 juta, didorong oleh pelaksanaan yang kuat di kebanyakan wilayah.
Walaupun borong Timur Tengah terjejas dengan ketara oleh gangguan penghantaran, prestasi penjualan yang kuat di Amerika Selatan sebahagiannya mengimbangi angin depan ini. Pendapatan ekuiti China adalah $100 juta. Pasukan ini berhak mendapat banyak penghargaan atas kerja penyusunan semula yang mereka lakukan untuk membolehkan kami menguntungkan walaupun persekitaran yang sangat sukar. Kami tetap fokus pada pelaksanaan, kecekapan kos, dan pengoptimuman campuran untuk memberikan keuntungan yang berterusan. GM Financial menyampaikan EBT yang diselaraskan sebanyak $600 juta dan membayar dividen $250 juta kepada General Motors pada suku itu, mengukuhkan nilai strategik kami dalam perusahaan.
Sejak 2019, GMF telah meningkatkan lembaran imbangannya lebih daripada 25% sambil mengatasi syarikat kewangan tawanan lain dalam keuntungan dan pertumbuhan. Prestasi ini mencerminkan pelaksanaan berdisiplin dan keupayaan untuk menjana pulangan yang sesuai dengan risiko yang konsisten, dan disokong lagi oleh GM Financial mengekalkan kedudukan kepimpinannya dalam kesetiaan pengeluar selama 10 tahun berturut-turut. Perniagaan ini kekal dalam panduan disesuaikan EBT tahun penuh sebanyak $2.5 bilion hingga $3 bilion dan berada di landasan yang betul untuk membayar dividen tahun penuh kepada General Motors serupa dengan tahun lepas.
Berdasarkan prestasi operasi kami yang kuat, termasuk peningkatan harga dan andaian jaminan serta prospek komoditi yang sedikit lebih baik, kami meningkatkan panduan tahun penuh kami di semua metrik utama kami. Kami kini menjangkakan diselaraskan EBIT sebanyak $14 hingga $16 bilion, meningkat dari $13.5 hingga $15.5 bilion; EPS dilaraskan $12 hingga $14, meningkat dari $11.50 hingga $13.50 sesaham; dan aliran tunai bebas automotif disesuaikan sebanyak $9.5 hingga $11.5 bilion, meningkat dari $9 hingga $11 bilion sebelumnya.
Sebelum saya menangani andaian utama yang mendasari panduan tahun penuh kami yang dikemas kini, saya ingin ambil perhatian bahawa ia tidak mengandaikan peningkatan material di Timur Tengah dan tiada peningkatan ketara dalam komoditi atau tekanan inflasi lain dari tahap semasa. Bermula dengan latar belakang industri, kami terus menganggap jumlah SAAR AS dalam julat 16 juta unit rendah untuk tahun penuh, selaras dengan tempat ia berjalan tahun hingga kini. Jualan borong ICE Amerika Utara meningkat kira-kira 1% pada separuh pertama dan kami menjangkakan jumlah separuh kedua tahun ke tahun akan meningkat dalam julat yang sama.
Kami terus dikekang oleh pengeluaran trak bersaiz penuh, termasuk kesan pelancaran trak baru dan penghentian kenderaan tertentu yang dirancang yang kami rujuk sebelumnya. Beralih kepada EV, kami terus menjangkakan kerugian akan meningkat sebanyak $1 hingga $1.5 bilion untuk tahun penuh, didorong oleh pengukuran kapasiti EV kami dan jumlah yang jauh lebih rendah. Pada separuh pertama kami menyedari kira-kira $500 juta faedah ini. Kami menjangkakan jumlah borong EV meningkat sedikit pada separuh kedua ketika kami meneruskan pembinaan mengikut permintaan.
Waranti menjejaki peningkatan $1 hingga $1.5 bilion tahun ke tahun untuk tahun penuh, melebihi anggapan sebelumnya meningkat satu bilion. Kami menyedari $500 juta pada separuh pertama dan menjangkakan sebahagian besar baki manfaat akan mengalir pada suku ketiga. Penjimatan pengawalseliaan berkaitan pelepasan juga tetap berada di landasan yang betul. Kami terus menjangkakan faedah tahun penuh sebanyak $500 hingga $750 juta, terutamanya dari pelunasan kredit pengawalseliaan yang lebih rendah. Kami mengiktiraf kira-kira $400 juta pada separuh pertama dan menjangkakan faedah yang lebih kecil pada separuh kedua ketika kami mula memperoleh simpanan yang bermula pada separuh kedua tahun 2025.
Mengenai harga, kami mengiktiraf faedah $600 juta tahun ke tahun pada separuh pertama dan kini menjangkakan harga Amerika Utara tahun penuh meningkat sekitar 0.5%, yang berada di hujung panduan terdahulu kami. Manfaat harga dijangka lebih kecil pada separuh kedua ketika kami mengunjungi kenaikan harga tahun model tahun 2026 tahun lepas. Kami terus menjangkakan kos tarif kasar $2.5 hingga $3.5 bilion untuk tahun penuh, yang sebahagian besarnya rata tahun ke tahun. Sepanjang separuh pertama kami menanggung kira-kira $1.3 bilion bersih daripada faedah IEEPA $500 juta yang diiktiraf pada suku pertama.
Kami menjangkakan kesan tarif kasar pada setiap suku ketiga dan keempat serupa dengan kesan kedua, iaitu sekitar $900 juta. Mari kita beralih kepada angin hadapan. Kami terus menjangkakan inflasi komoditi, logistik, dan kos DRAM yang lebih tinggi akan menjadi penghalang $1.5 hingga $2 bilion untuk tahun penuh. Kami menyedari kira-kira $600 juta dalam kos komoditi pada separuh pertama dan menjangkakan angin depan akan meningkat pada separuh kedua sebahagian besarnya kerana ia mencerminkan dua perempat kos yang lebih tinggi dan bukannya hanya satu.
Di samping itu, kadar spot terus meningkat selepas panggilan pendapatan suku pertama kami, dan walaupun mereka telah merosot agak baru-baru ini, beberapa komoditi kekal di atas tahap tersebut. Juga, memandangkan ketinggalan bagaimana kos ini mengalir melalui hasil kami, penambahbaikan baru-baru ini akan mula memberi manfaat kepada kita pada suku keempat dan pada awal tahun 2027. Pada DRAM, khususnya, kerjasama kami yang diperluas dengan Micron menguatkan akses kepada teknologi memori kritikal dan memperdalam integrasi di seluruh platform kenderaan kami, memperkuat ketersediaan bekalan untuk jangka panjang.
Secara berasingan, kami juga melabur kira-kira $1 hingga $1.5 bilion tahun ini untuk pengeluaran darat ke AS, mengukuhkan rantaian bekalan kami, dan mengembangkan kemampuan perisian kami. Kami menanggung kira-kira $400 juta pada separuh pertama dan kami menjangkakan kos ini akan meningkat lebih jauh pada separuh kedua ketika kami mendekati pengeluaran pada tahun 2027. Akhirnya, beralih kepada operasi antarabangsa kami, kami terus mengharapkan beberapa kelembutan di GM International bekas China, yang mencerminkan persekitaran dinamik di Timur Tengah.
Dari perspektif kadens, kami menjangkakan suku keempat agak lemah daripada corak bermusim biasa, terutamanya disebabkan oleh pelancaran trak bersaiz penuh baru kami, termasuk kos berkaitan pelancaran yang lebih tinggi dan jangkaan jumlah tahun ke tahun yang dijangkakan kira-kira 35,000 unit. Kami juga menjangkakan kos onshoring akan dibina seiring berjalannya tahun, dengan suku keempat mempunyai kesan terbesar ketika kami bersiap untuk memindahkan pengeluaran Escalade ke Arlington Assembly.
Sebelum saya menutup, saya ingin meluangkan masa untuk menggariskan kekuatan perniagaan teras kami di Amerika Utara. Margin telah kembali ke julat sasaran 8 hingga 10% dan kami menang dalam segmen yang paling penting, termasuk trak bersaiz penuh dan SUV, sambil mengekalkan tahap harga dan inventori yang berdisiplin. Kekuatan itu menyediakan asas untuk semua yang kita bina. Perniagaan OnStar Digital kami, termasuk Super Cruise, kekal sebagai aset yang semakin meningkat dan meningkatkan margin.
Pertumbuhan pelanggan mendorong pendapatan tertunda kepada $6.3 bilion, meningkat hampir 50% daripada setahun yang lalu, sementara pendapatan yang diiktiraf suku kedua adalah $800 juta, meningkat 20% tahun ke tahun dan dengan pantas untuk mencapai sasaran pertumbuhan tahun penuh kami sebanyak $400 juta. Momentum ini dibawa ke tahun 2027, di mana pelunasan pertumbuhan tertunda dan pelanggan kami yang sedia ada dijangka mendorong pertumbuhan dua digit dalam pendapatan yang direalisasikan. Berdasarkan anggaran pendapatan penuh tahun 2026 kami yang direalisasikan lebih daripada $3 bilion, kami juga membina sejumlah perniagaan margin yang lebih tinggi bersebelahan termasuk GM Defense dan GM Insurance, dengan cara yang cekap modal yang memanfaatkan kemampuan kami.
Perniagaan ini adalah penyumbang sederhana hari ini, tetapi kami optimis mengenai peluang jangka panjang yang mereka sampaikan dan akan terus berkongsi kemajuan semasa mereka berskala. Walaupun tumpuan utama kami adalah untuk memenuhi komitmen kami pada tahun 2026, kami sudah melihat ke hadapan ke 2027, dan seperti yang disebutkan oleh Mary, berdasarkan apa yang kita ketahui hari ini, kami percaya kami dapat meningkatkan pendapatan, margin, EBIT, dan aliran tunai percuma tahun depan. Beberapa pemandu menyokong pandangan ini, termasuk peningkatan berterusan dalam keuntungan EV, pertumbuhan pendapatan OnStar Digital, peningkatan jaminan tambahan, kecekapan kos tetap, satu tahun penuh pickup Chevy Silverado dan GMC Sierra baru kami, dan peningkatan bekalan SUV bersaiz penuh untuk memenuhi permintaan di AS dan di pasaran di seluruh dunia. Selain itu, kerana kami juga terus membeli semula saham, kami boleh menjangkakan pertumbuhan EPS yang lebih jauh. Dengan portfolio kenderaan EV dan ICE yang luas, kami berada di kedudukan yang baik untuk menangkap permintaan di seluruh segmen dan terus memberikan nilai berterusan untuk kedua-dua pelanggan kami dan pemegang saham kami. Dan dengan itu, kami akan beralih ke bahagian Q dan A panggilan.
Julie, Pengendali
Terima kasih. Sebagai peringatan kepada penganalisis, kami meminta anda mengehadkan soalan anda kepada satu dan tindak lanjut ringkas supaya kami dapat menghubungi semua orang dalam panggilan tersebut. Untuk bertanya soalan, tekan bintang kemudian satu pada papan kekunci telefon anda untuk menyertai barisan. Untuk menarik balik soalan anda, tekan bintang kemudian dua. Soalan pertama kami berasal dari garis Joe Spak dengan UBS. Talian anda terbuka.
Joe Spak, Penganalisis di UBS
Terima kasih. Selamat pagi, semua orang. Paul, saya sebenarnya mahu mulakan dengan beberapa ulasan yang baru anda buat di Super Cruise. Dan Mary, anda menyebut standard pickup yang didayakan Super Cruise ditambah 160K pada trim mewah dan pilihan dalam segala-galanya. Jadi bagus untuk melihat penskalaan itu. Tetapi sekarang saya fikir ia hanya boleh didapati di High Country. Pada Silverado itu seperti enam, pakej $7,000. Mungkin ada beberapa diskaun dari semasa ke semasa. Walaupun anda melihat kenderaan lain, nampaknya ia sekurang-kurangnya pilihan awal 4K.
Nampaknya ia boleh menjadi angin belakang yang cukup besar untuk harga pada '27. Saya tahu anda merujuk kepada teknologi sebagai angin harga untuk '27, tetapi saya rasa apa yang saya benar-benar ingin tahu di sini ialah, satu, patutkah kita juga mengharapkan Super Cruise akan berskala, sekurang-kurangnya dari perspektif ketersediaan di seluruh kenderaan lain? Dan kemudian, dua, adakah anda mengubah struktur harga Super Cruise sama sekali ketika anda mendemokrasikan penyelesaiannya sama ada untuk kos awal atau caj bulanan akhirnya?
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Jadi hey Joe, anda tahu kami terus menilai berdasarkan penerimaan pelanggan Super Cruise bagaimana kami mengembangkannya dan juga melihat harga. Oleh itu, saya tidak mempunyai apa-apa yang khusus untuk diumumkan hari ini, tetapi kami melihat peluang untuk pertumbuhan yang akan kita lihat dengan pelancaran trak bersaiz penuh, tugas ringan dan juga kami berkembang di tiga wilayah dan terus menambah lebih banyak batu. Oleh itu, kami fikir ia adalah pilihan yang disukai oleh pelanggan, kami mempunyai kadar lampiran yang sangat tinggi apabila mereka keluar dari tempoh yang termasuk dalam harga kenderaan.
Oleh itu, kami cukup optimis bahawa kami akan terus mengembangkan perniagaan itu. Adakah saya terlepas apa-apa di sana ya, saya akan
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Tambahkan saja, Joe, bahawa ini cukup konsisten dengan apa yang telah kita katakan selama beberapa tahun kebelakangan ini. Kenderaan yang akan muncul pada akhir tiga tahun dihasilkan pada akhir krisis cip dan kami tahu Super Cruise adalah salah satu kenderaan yang lebih terjejas. Jadi kita mula melihat skala ini. Tetapi saya fikir ia bukan hanya '27, ia melebihi itu. Dan itulah sebabnya kami terus bersandar ke kisah pendapatan digital. Dengan pendapatan tertunda $6.3 bilion pada lembaran imbangan sudah, itu menghampiri 7.5 pada akhir tahun ini.
Dan seperti yang disebutkan oleh Mary, sejuta langganan tambahan tahun ini di seluruh portfolio digital. Super Cruise adalah sebahagian daripadanya. Oleh itu, kami melihat kadar lampiran yang sangat menggalakkan dalam julat 30 hingga 40%, seperti yang disebutkan oleh Mary. Dan sekarang strategi seterusnya ialah bagaimana anda membiakkannya, bagaimana anda mengembangkannya untuk menjadikannya lebih tersedia? Itu mungkin kerana kita menurunkan kos dan apabila produk terus berkembang. Jadi ia bukan hanya mengenai '27. Kami fikir ia melampaui itu.
Dan mengapa kami telah menghabiskan sedikit masa untuk bercakap tentang rupa masa depan di seluruh tempat letak kereta GM yang mempunyai ciri yang didayakan perisian.
Joe Spak, Penganalisis di UBS
Terima kasih. Yang kedua hanya pada jaminan, yang nampaknya ia lebih baik. Saya tertanya-tanya apakah anda mungkin dapat mengukur berapa banyak jaminan yang membantu setiap tahun pada suku tahun tersebut. Dan jika saya ingat, saya fikir ia adalah suku ketiga di mana anda biasanya mempunyai penilaian semula ini dan potensi tetapan semula kadar akruan. Oleh itu, berkenaan dengan ulasan sepanjang tahun anda mengenai jaminan, saya hanya ingin memastikan bahawa sebenarnya itu hanya pengalaman yang lebih baik yang anda lihat setakat ini.
Dan kemudian mungkin ada beberapa potensi untuk menetapkan semula kepada akruan yang lebih rendah pada akhir tahun ini juga. Adakah itu betul?
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Ya. Oleh itu, seperti yang kami katakan dalam ucapan yang disediakan, Joe, ia adalah kira-kira $500 juta faedah pada tahun pertama dan kami meningkat dari satu bilion dolar tahun ke tahun ke tahun kepada satu bilion hingga satu bilion setengah. Itu sebenarnya ketika kita mula melihat bagaimana pelarasan Q3 suku September dan ketika kita maju, jadi kami terus melihat beberapa trend yang baik. Ia bukan tanpa beberapa cabaran baru yang muncul dari semasa ke semasa. Tetapi saya fikir pasukan secara keseluruhan melaksanakan dengan baik dan kami berpendapat bahawa ini adalah sebahagian daripada angin belakang berbilang tahun.
Jadi idealnya, seperti yang telah kita bicarakan sebelum ini, aliran keluar tunai bulanan mendatar dan kemudian mula turun ketika kita melalui beberapa tumpahan kualiti bersejarah ini, dan sebagainya. Dan di sinilah kita dapat melihat faedah ke '27 dan '28 melebihi apa yang kita lihat pada '26.
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Saya juga akan mengatakan bahawa kami menggunakan banyak alat tambahan, simulasi, kecerdasan buatan untuk mencari masalah lebih awal atau memastikan kami mengesahkan lebih banyak, yang akan jelas dalam trak yang kami lancarkan. Oleh itu, terdapat banyak yang berlaku untuk memastikan produk berkualiti tinggi dan bahkan melihat ketahanan jangka panjang juga.
Joe Spak, Penganalisis di UBS
Terima kasih banyak.
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Joe.
Julie, Pengendali
Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Dan Levy dengan Barclays. Talian anda terbuka.
Dan Levy, Penganalisis di Barclays
Hai, selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan. Hanya ingin bermula dengan soalan mengenai panduan 2026. Saya fikir apabila kita menambah beberapa bahagian di sini antara harga yang lebih baik, jaminan yang lebih baik, kelihatan seperti borong anda sedikit lebih baik, dan kemudian anda bercakap tentang komoditi yang sedikit lebih baik, nampaknya menambah sedikit lebih banyak daripada kenaikan panduan yang anda dikeluarkan. Saya tahu ada pelbagai dan apa sahaja, tetapi mungkin anda hanya boleh membincangkan potensi ofset yang ada berbanding semua positif tersebut.
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Hei Dan, selamat pagi. Terima kasih atas soalan itu. Mengenai bahagian komoditi, saya ingin memastikan bahawa kita benar-benar jelas. Saya tidak fikir kita memproyeksikan harga komoditi yang lebih rendah untuk separuh kedua daripada separuh pertama. Apa yang kita lihat ketika kami menaikkan panduan kos pada Q1, kami terus melihat kenaikan harga selepas tarikh pendapatan suku pertama itu. Oleh itu, walaupun kita telah melihat sedikit keluar daripadanya, ia masih sesuai dengan panduan kos dan panduan komoditi kami.
Oleh itu, sebab kenaikan bimbingan itu baik-baik saja. Sekiranya kita percaya bahawa ia berada di sini, kita dapat memperoleh apa yang kita perolehi lebih awal daripada jangkaan pada separuh pertama tahun ini. Oleh itu, itulah sebabnya kami ingin berhati-hati dan mengatakan bahawa ia tidak menganggap bahawa mempunyai inflasi yang jauh lebih banyak, timbulnya konflik, dan sebagainya. Oleh itu, saya hanya ingin memastikan bahawa kita tidak mengelirukan itu dengan angin belakang dari tempat kami berada beberapa bulan yang lalu. Ia benar-benar stabil sedikit pada tahap yang dianggarkan tersebut.
Oleh itu, apabila anda memikirkan tahun ini, kita tahu bahawa beberapa tekanan kos yang kita bicarakan ketika kita meningkatkan Orion dan membuat pelaburan dan beberapa inflasi DRAM telah dimuatkan semula. Tetapi apa yang kami katakan ialah inisiatif yang telah kami lakukan, faedah yang kami lihat dalam harga dan jaminan membantu mengatasinya dan memberi kami lebih keyakinan tentang tahun penuh memandangkan prestasi separuh pertama kami yang lebih baik. Maaf, itu adalah jawapan yang panjang.
Dan Levy, Penganalisis di Barclays
Hebat, terima kasih. Sebagai soalan kedua, saya ingin mengklik dua kali pada trak baru, dan bahan anda menunjukkan peluang di sisi harga. Sekarang, saya fikir sesiapa sahaja yang hanya melihat data pihak ketiga melihat betapa baiknya trak itu. Hanya bahagian yang sangat, sangat dominan. Bayangkan bahawa itu agak menyumbang kepada kekuatan harga anda juga. Tetapi bantu kami memahami dari kedudukan kekuatan ini bahawa anda berada dalam berapa banyak faedah tambahan yang ada.
Mungkin anda boleh bercakap tentang apa yang secara khusus mendorong peningkatan harga dan mungkin anda boleh meletakkan ini dalam konteks - dan saya tahu ini adalah soalan yang terus muncul - persekitaran persaingan di mana terdapat salah seorang pesaing anda yang nampaknya berada di kedudukan di mana mereka perlu mengejar sedikit. Tetapi letakkan itu dalam konteks persekitaran yang lebih luas di mana anda sudah berada dalam kedudukan yang sangat kuat. Anda mengatakan perkara boleh menjadi lebih baik dari sini.
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Ya. Oleh itu, saya fikir kami sangat gembira dengan generasi trak semasa dan bagaimana mereka bertahan dari segi harga. Kami belum melihat diskaun berat biasa pada akhir kitaran yang saya fikir telah meresap model sejarah. Tetapi semasa anda melihat setiap tahun model baru, setiap pelancaran baru seperti ini, kami menambah ciri baharu, kami menambah fungsi baharu secara keseluruhan dan kami akan melihat peluang di mana kami boleh berpotensi mengambil harga secara keseluruhan.
Kami mengharapkan permintaan yang sangat kuat seperti biasa. Terdapat sedikit campuran trim yang lebih kaya kerana anda mula meningkatkan pengeluaran juga. Jadi saya fikir semua itu menyumbang. Tetapi apabila anda melihat kekuatan kenderaan, cara mereka tahan, kekuatan bahagian pasaran yang kami miliki, ia kelihatan sangat menjanjikan dan kami teruja dengan trak generasi akan datang.
Dan Levy, Penganalisis di Barclays
Dan adakah bahagian harga sebahagiannya hanya komen trim atau.
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Kami belum membuat sebarang komen umum mengenai bagaimana harganya itu. Kami akan terus melihat pasaran, tetapi saya akan mengatakan bahawa kami optimis kerana kami dengan kebanyakan pelancaran kenderaan baru sekarang.
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Penerimaan sangat kuat di trak. Ingat, kami berada pada tahap pengeluaran rekod tahun ini. Saya menyatakan bahawa kami akan mengekalkan mereka tahun depan kerana kami melancarkan serta enjin baru. Dan kemudian ada peluang yang lebih baik ketika kita sampai ke akhir '27, '28 kerana kami mempunyai semua pelancaran sepanjang tahun ini. Oleh itu, kami akan membina tahun yang sangat kuat dengan apa yang kami fikir adalah trak yang pelanggan akan suka dari perspektif prestasi dan prestasi reka bentuk, teknologi.
Oleh itu, saya fikir ia akan meneruskan momentum yang kita miliki di pasaran trak untuk memimpin dari perspektif saham keseluruhan.
Dan Levy, Penganalisis di Barclays
Hebat. Terima kasih.
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Dan.
Julie, Pengendali
Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Andrew Percoco dengan Morgan Stanley. Talian anda terbuka.
Andrew Percoco, Penganalisis di Morgan Stanley
Hebat. Terima kasih banyak kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin bermula, Mary, anda menyebut dalam ucapan yang disediakan anda semua yang anda lakukan di GM Defense dan bagaimana itu membantu mempelbagaikan perniagaan. Tetapi saya ingin mengklik dua kali pada pelaburan yang telah anda buat dalam penyimpanan bateri natrium-ion dengan Peak Energy dan hanya mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang strategi anda dan mengapa anda memilih untuk meneruskan jalan itu dan bagaimana rupa itu untuk perniagaan anda pada masa akan datang, panggilnya 18 hingga 24 bulan.
Hanya cuba mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang bagaimana anda pada dasarnya akan memanfaatkan skala pembuatan anda, rantaian bekalan anda menjadi relevan dalam pasaran penyimpanan tenaga. Kami jelas melihat beberapa pesaing anda melakukan ini juga. Jadi ingin tahu untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang proses pemikiran anda mengenai ion natrium dan apa yang anda lihat sebagai garis masa pengkomersialan di sana.
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Pasti. Nah, pertama sekali, kita fikir bateri natrium-ion adalah kimia bateri yang baru muncul yang akan menarik dan mempunyai kelebihan berbanding kimia lain. Dari perspektif penyimpanan pegun, kami berpendapat bahawa natrium boleh menawarkan kos yang lebih rendah dari masa ke masa daripada LFP. Dan seperti yang kita tahu, terdapat banyak natrium. Terdapat juga potensi untuk reka bentuk sistem yang lebih mudah. Oleh itu, kami fikir ia sangat sesuai untuk penyimpanan grid. Juga, ia mempunyai prestasi yang kuat merentasi pelbagai suhu dan terdapat keperluan penyejukan dan penyelenggaraan yang berpotensi lebih rendah.
Jadi sekali lagi, kami fikir teknologi ini sangat menjanjikan. Kami bekerjasama dengan Peak kerana kami fikir ia akan menjadi generasi akan datang. Dan apabila anda mengatakan tahun hingga 18 bulan, ia sedikit lebih jauh. Tetapi ada kerja sebenar yang berlaku dengan tonggak pembangunan dan rancangan bagaimana kami akan mengkomersialkan yang akan kami kongsi lebih lanjut dari masa ke masa. Tetapi kami fikir Peak adalah peluang sebenar dengan teknologi ini dan kami akan terus mengembangkannya kerana sekali lagi, akan ada lebih banyak keperluan.
Dan akhirnya, jika teknologi itu menjanjikan, ia bahkan dapat mencari jalan ke dalam kenderaan, yang mana kita mempunyai hak untuk itu. Jadi saya tidak tahu, Paul, jika anda mempunyai apa-apa yang anda mahu tambah. Ya. Dan Andrew, saya fikir ini jelas menjadi topik di seluruh industri. Kami telah cuba mendekatinya dari, pertama sekali, disiplin modal ketika kita melihat penyusunan semula yang telah kami lakukan dan sebagainya, idea - dan kami menolak peluang untuk meletakkan modal berbilion dolar ke kilang untuk menggunakan perniagaan yang sudah sangat kompetitif berdasarkan potensi kredit kerajaan dan kredit cukai, dan sebagainya. Saya fikir apa yang kita lihat di sini adalah bagaimana kita bekerjasama dengan teknologi yang mempunyai sinergi kepada keseluruhan perniagaan, melakukannya dengan cara yang cekap modal.
Apa yang kami dapati di Peak adalah janji banyak teknologi, keupayaan untuk menskalakan sesuatu yang kita fikir akan menjimatkan kos, sementara pada masa yang sama kita tidak perlu melabur modal berbilion dolar untuk melakukannya. Oleh itu, kita mempunyai banyak pilihan untuk mengambil bahagian seperti yang kita pilih. Oleh itu, kami optimis, dan dalam perbualan dengan mereka kami berpendapat bahawa terdapat platform pertumbuhan yang sangat baik. Tetapi kita akan berhati-hati dan bukannya masuk ke dalam perniagaan yang sangat kompetitif.
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Dan saya hanya akan menambah dari perspektif masa, kami percaya bahawa kami akan membina sel yang disahkan pengeluaran di kampus di pusat pembangunan sel bateri kami dalam jangka masa '27-'28. Dan kami berharap dapat dalam pengeluaran sebelum akhir dekad ini, yang tidak begitu jauh dengan semua teknologi baru.
Andrew Percoco, Penganalisis di Morgan Stanley
Hargai itu. Itulah konteks yang hebat. Dan kemudian mungkin soalan kedua saya seperti yang berkaitan dengan—saya tahu jelas terdapat banyak perhatian terhadap kemampuan mampu milik, nampaknya tidak benar-benar memberi kesan kepada permintaan untuk trak. Saya tahu kadang-kadang memerlukan sedikit masa untuk itu mengalir. Saya hanya ingin tahu ketika anda memikirkan panduan anda untuk sisa tahun ini dan seperti yang jelas anda membuat beberapa komen mengenai 2027, adakah anda menjangkakan peralihan gabungan lebih ke arah crossover, memahami bahawa mereka lebih menguntungkan hari ini daripada mungkin dua tahun yang lalu?
Tetapi ingin tahu jika anda telah membuat andaian asas untuk peralihan campuran itu menjadi kenderaan yang mungkin lebih kecil dan lebih cekap bahan api pada separuh belakang tahun ini dan pada tahun 2027.
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Nah, Andrew, itu telah diramalkan selama beberapa bulan sekarang, dan ia tidak berlaku. Kami melihat permintaan trak bersaiz penuh yang sangat kuat dan utiliti bersaiz penuh, untuk perkara itu. Kami sedang membina semua yang boleh kita jual. Tetapi pada tahap anda, kami akan dibimbing oleh pengguna, dan saya menyebut bagaimana kami telah meningkatkan keuntungan SUV kami secara keseluruhan. Oleh itu, saya fikir kami berada di kedudukan yang sangat baik dari perspektif mampu milik untuk memenuhi pelanggan di mana kami berada.
Tetapi kita tidak melihatnya. Saya fikir sesuatu perlu berlaku untuk jangka masa yang panjang sebelum orang akan membuat keputusan yang berpotensi berbeza. Oleh itu, kita melihat kekuatan walaupun ia telah diramalkan sekarang mungkin kira-kira tiga atau empat bulan.
Andrew Percoco, Penganalisis di Morgan Stanley
Terima kasih banyak.
Julie, Pengendali
Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari garis TD Cowen. Talian anda terbuka.
Itay Michaeli, Penganalisis di TD Cowen
Hebat, terima kasih. Selamat pagi, semua orang. Hanya soalan pertama, hanya mengenai persekitaran harga GMNA yang dikemas kini untuk tahun ini. Hebat melihat kekuatan pada separuh pertama tahun ini. Saya fikir harga tersirat separuh kedua agak sederhana daripada separuh pertama. Saya ingin tahu sama ada itu mencerminkan apa sahaja yang anda lihat setakat ini, seperti pada bulan Julai, atau mungkin lebih merupakan anggapan standard dan mungkin sedikit konservatisme.
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Hei, Itay, terima kasih atas soalan itu. Saya akan mengklasifikasikannya sebagai semacam memanfaatkan tindakan harga tahun sebelumnya dari tempat kita berada. Seperti yang kami katakan pada tahun ini, model tahun '26, kami mengambil beberapa tindakan harga. Itu ada angin belakang. Mereka telah bertahan kuat. Persekitaran insentif tetap konsisten. Kami tidak memproyeksikan sebarang perubahan pada perkara itu. Itu hanya kalendar.
Itay Michaeli, Penganalisis di TD Cowen
Mendapat. Itu membantu. Kemudian soalan kedua, kembali ke trak baharu pada tahun depan - dan saya menghargai kemas kini mengenainya - anda telah ditanya sebelum ini mengenai harga, tetapi saya ingin tahu sama ada terdapat beberapa potensi angin kos berubah-ubah yang boleh anda nikmati memandangkan standard pelepasan yang mungkin membolehkan anda melaburkannya kembali ke kandungan baharu untuk mendorong harga dan mungkin berkongsi pada ukuran yang lebih tinggi, atau bahkan mengalirkannya ke garis bawah. Mungkin jika anda boleh memberi komen secara keseluruhan mengenai cara memikirkan VP per unit kira-kira trak baru berbanding trak keluar.
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Ya. Jadi, apabila anda melihat trak semasa yang sedang dihasilkan, mereka sudah menerima faedah itu. Jadi tidak ada apa-apa tambahan. Kami sebenarnya mendorong lebih banyak kecekapan dalam Gen 6 juga. Jadi pada keuntungan berubah-ubah ia akan normal, dan kami menjangkakan lebih baik, terutamanya jika kita dapat mengambil harga tambahan. Tetapi ia akan mengambil sedikit masa kerana, seperti yang anda ketahui, dengan peningkatan dan peralihan, ada beberapa kos yang kita tanggung dalam tempoh masa itu.
Jadi itulah sebabnya kami mengklasifikasikan ini sebagai berpotensi lebih daripada angin belakang '27 dan lebih jauh daripada apa-apa bahan tahun ini, walaupun trak akan mula melanda bilik pameran pada akhir tahun ini.
Itay Michaeli, Penganalisis di TD Cowen
Itu sangat membantu. Hebat. Terima kasih.
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Ya, terima kasih, Itay.
Julie, Pengendali
Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Mike Ward dengan Citigroup. Talian anda terbuka.
Mike Ward, Penganalisis di Citigroup
Terima kasih banyak. Selamat pagi, semua orang.
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Selamat pagi.
Mike Ward, Penganalisis di Citigroup
Saya ingin memastikan saya memikirkan perkara ini dengan cara yang betul. Oleh itu, jika anda bercakap mengenai perkhidmatan digital, pertahanan, insurans, dan bahkan meletakkan tenaga di luar sana semasa kita melihat selama lima tahun akan datang, jika saya melakukan matematik dengan betul, sumbangan kewangan mungkin akan berada pada atau di atas yang anda dapatkan dari GM Financial sekarang. Adakah itu taman bola yang betul?
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Ya, maksud saya pasti tidak akan memberikan apa-apa yang khusus dalam masa hadapan, tetapi kita melihat lintasan pertumbuhan yang kita lalui dan di mana kita berada, dan itulah sebabnya sangat penting bahawa kita mendedahkan bahagian pendapatan tertunda kerana ia datang dalam tempoh masa tiga hingga lapan tahun, bergantung pada di mana langganannya. Dan asas pendapatan itu sudah melebihi $3 bilion. Dan seperti yang telah kami katakan, margin seperti perisian - secara historis kami telah mendedahkan margin pada OnStar sekitar 70%.
Oleh itu, kami melihat daya tarikan yang sangat baik di sana, dan kami menjangkakan ia akan terus berkembang.
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, Mike, saya sangat gembira anda bertanya soalan itu kerana apa yang kami cuba sampaikan ialah kami fikir kami mempunyai tuas pertumbuhan yang luar biasa - pelbagai tuas - sama ada perniagaan perisian kami, sama ada GM Defense, GM Insurance. Mereka kecil sekarang, tetapi apabila anda mengemukakan soalan dalam jangka masa lima tahun, kami pasti fikir terdapat banyak peluang di General Motors untuk berkembang, meningkatkan margin, dan menjadi kurang kitaran. Jadi terima kasih atas soalan itu.
Mike Ward, Penganalisis di Citigroup
Dan terutama pada margin dan sisi tunai, pada asas relatif kepada auto, hanya pendapatan tidak - sukar untuk membuat penyok di dalamnya, tetapi lebih besar. Dan saya fikir, Paul, anda agak merujuk kepada kenderaan yang didayakan perisian anda, dan saya rasa nombor yang saya dengar adalah 30 hingga 40 juta kenderaan yang pada dasarnya mempunyai OnStar di dalamnya. Pertama sekali, adakah itu nombor yang betul? Dan kedua, betapa sukarnya, jika anda mempunyai produk yang menarik, betapa sukarnya untuk menghidupkannya jika mereka ingin menyertai langganan bersama, apa sahaja, untuk mendapatkan, anda tahu, perkhidmatan Wi‑Fi global?
Betapa sukarnya untuk melakukannya?
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Anda mahu mengambilnya?
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Saya akan mengatakan ia bergantung pada generasi kerana terdapat beberapa generasi teknologi. Tetapi saya fikir ia bergantung - dari titik semasa, kita mempunyai kira-kira 22 juta yang baru saja mendapat, misalnya, kemas kini OTA untuk Gemini. Oleh itu, terdapat peluang dalam berjuta-juta bagi kami untuk terus mengemas kini bergantung pada ciri itu dan apa yang kami lakukan, apa perkakasan yang ada di dalam kenderaan, tetapi ia cukup besar, pada tahap anda.
Mike Ward, Penganalisis di Citigroup
Adakah saya faham dengan betul? Awak kata trak baru akan mempunyai Super Cruise?
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Lebih banyak model. Hampir semua model memilikinya. Saya rasa hanya ada pengecualian trak kerja, dan sebagainya. Oleh itu, kami percaya pada teknologi. Kami melihat minat pelanggan, dan ingat ada perbualan sebelumnya mengenai kos keseluruhan, tetapi biasanya itu dalam pakej trim, dan apabila orang membeli, mereka mendapat perkhidmatan bertahun-tahun bergantung pada ciri mana. Oleh itu, kami fikir ia sebenarnya memberikan banyak nilai kepada pelanggan. Kadar lampiran bagus selepas itu, dan ya, ia akan berlaku pada lebih banyak pickup tugas ringan bersaiz penuh semasa kami melancarkan.
Mike Ward, Penganalisis di Citigroup
Terima kasih banyak. Sangat menghargainya.
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Terima kasih, Mike.
Julie, Pengendali
Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Emmanuel Rosner dengan Wolfe Research. Talian anda terbuka.
Emmanuel Rosner, Penganalisis di Wolfe Research
Hebat. Terima kasih banyak. Berharap dapat menindaklanjuti peluang pendapatan untuk trak baru. Saya faham anda menandakan kekuatan dalam kuasa harga. Adakah terdapat juga peluang volum semasa anda bergerak ke 2027, mencerminkan fakta bahawa anda mempunyai inventori yang agak kurus sekarang, anda akan memanfaatkan beberapa kesan pertukaran dan waktu henti yang anda tandakan pada suku keempat-ada yang terhad juga pada suku pertama. Jadi bagaimana untuk memikirkan jumlah pada separuh kedua dan tahun depan.
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Jadi, Emmanuel, cara anda perlu memikirkannya ialah kita memulakan pelancaran pada akhir tahun ini dan ia akan bermula pada tahun depan. Tetapi kami juga mempunyai tiga kilang enjin yang dilancarkan serta enjin baharu yang menyokong trak ini dan memberikan banyak faedah dari perspektif pelanggan. Kami akan menjual—tahun ini kita akan berada pada tahap rekod dari perspektif jualan, dan kami mengatakan bahawa kami akan membawanya ke tahun depan. Peluang jumlah sebenar datang pada akhir '27 atau lebih dalam jangka masa '28 apabila semua kilang enjin dilancarkan, dan kemudian kami mempunyai keupayaan Orion juga.
Jadi di sinilah pertumbuhan dari perspektif volum benar-benar pada '28.
Emmanuel Rosner, Penganalisis di Wolfe Research
Baiklah, itu sangat jelas. Dan kemudian saya menghargai semua warna yang baik di sekitar pemikiran awal pada tahun 2027. Sekarang, banyak pemacu utama yang anda nyatakan - sebenarnya semuanya - adalah angin belakang.
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Semua positif.
Emmanuel Rosner, Penganalisis di Wolfe Research
Adakah anda juga sanggup bercakap mengenai jenis putus dan pengambilan dengan lebih luas? Adakah terdapat sebarang masalah yang harus kita pertimbangkan, seperti komoditi atau inflasi DRAM selanjutnya, hanya untuk pandangan yang lebih holistik mengenai gambaran '27?
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Ya, Emmanuel, kita tidak jelas mengukur apa-apa, tetapi kita akan melihat beberapa tekanan inflasi dalam perniagaan. Maksud saya, saya rasa itu hanya dijangkakan secara keseluruhan. Jadi apa yang sebenarnya kita cuba lakukan sekarang pada dasarnya mengatakan bahawa banyak perkara yang membolehkan kita memperluas margin kita pada '26 adalah lintasan berbilang tahun, sama ada jaminan, keuntungan EV, pertumbuhan pendapatan digital. Dan ini bukan hanya mengenai '27, seperti yang telah kita katakan dalam beberapa persembahan awam di seluruh dunia.
Jadi momentum itu ada. Saya rasa persoalannya ialah berapa banyak angin belakang tambahan yang dapat kita tangkap berdasarkan apa yang ada di luar makro. Tetapi apa yang kita cuba proyeksikan ialah kami terus memacu pelaksanaan ini secara keseluruhan. Kami sedang bersiap terlebih dahulu untuk menghadapi masalah, dan kami masih percaya bahawa kami mempunyai trajektori yang baik untuk pengembangan margin berterusan dan pertumbuhan EBIT yang berterusan dan pembelian saham yang berterusan ke masa depan.
Emmanuel Rosner, Penganalisis di Wolfe Research
Difahami. Terima kasih.
Julie, Pengendali
Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Tom Narayan dengan RBC. Talian anda terbuka.
Tom Narayan, Penganalisis di RBC Capital Markets
Hai. Terima kasih kerana mengambil soalan. Oleh itu, saya menghargai ulasan mengenai onshoring AS. Hanya ingin tahu bagaimana ia akan berlaku dengan cadangan semasa yang kita lihat di luar sana mengenai 50% kepuasan AS kerana ia berkaitan dengan USMCA atau perjanjian dua hala yang mungkin berlaku. Adakah onshoring yang telah anda lakukan cukup untuk mematuhi sesuatu seperti itu - dengan 50% kepuasan AS - atau adakah itu memerlukan beberapa onshoring tambahan melebihi apa yang anda fikirkan?
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Nah, kami sudah melakukan sedikit kerja. Saya akan mengatakan itu adalah sesuatu yang kita mulakan selepas kekurangan semikonduktor dan COVID, menyedari bahawa rantaian bekalan global perlu lebih berdaya tahan. Oleh itu, saya akan mengatakan General Motors telah melakukan sejumlah besar perkara ini dan kami juga bekerjasama dengan pembekal kami dan sekarang kami berada dalam persekitaran tarif. Saya fikir apabila anda melihat kadar yang berbeza, terdapat perbualan produktif yang berlaku antara A.S. dan Mexico. Saya berharap kita dapat melalui beberapa perkara yang berlaku di antara A.S. dan Kanada. Tetapi saya merasakan bahawa ada komitmen, baik dari pentadbiran dan dari perspektif kongres, bahawa kita ingin memastikan kita mempunyai asas pembuatan yang kuat, yang memastikan bahawa pembuat kereta AS akan dapat bersaing dan menang apabila kita melihat kadar tarif untuk Eropah, Jepun, dan Korea.
Jadi saya fikir ada pemahaman yang baik mengenainya. Kami memberikan banyak input untuk memastikan mereka memahami akibatnya. Kita memerlukan Amerika Utara yang kuat. Seperti yang telah dikatakan Paul pada awal hari itu, kita memerlukan semua negara untuk bekerjasama dan kita memerlukan kadar keseluruhan yang membolehkan kita menjadi kompetitif supaya kita dapat menang dan terus melabur dalam pembuatan AS. Terima kasih. Nah, saya fikir pertama sekali anda perlu melihat China. Terdapat persaingan harga yang sengit yang terus terang tidak mampan di China. Ia adalah penyelesaian di negara untuk kenderaan. Kami mempunyai Momenta pada kenderaan kami. Saya fikir kita berada dalam kedudukan kepimpinan atau di kalangan pemimpin dengan teknologi yang kami sediakan dan kami akan terus melakukannya. Tetapi saya fikir anda perlu melihat apa yang sebenarnya berlaku, apa yang mampan secara keseluruhan. Apa yang berlaku di pasaran itu sekarang ialah terdapat begitu banyak pesaing, terdapat banyak penyortiran yang akan berlaku, perlu berlaku untuk daya maju jangka panjang.
Saya fikir dari negara ini kita percaya bahawa autonomi akan menjadi sangat penting pada kenderaan kita. Dan saya percaya akan ada kekuatan harga dan kami juga akan terus berusaha untuk mengurangkan kos. Super Cruise adalah contoh hebat di mana produk itu bermula berbanding apa yang ada sekarang dan mengapa kami dapat menawarkannya dan terus menawarkan lebih banyak kenderaan. Paul bercakap tentang hakikat bahawa kami terus mendorong kecekapan kos dalam teknologi, yang hanya membolehkan kami menyediakannya kepada lebih ramai pengguna.
Tetapi saya fikir pelanggan menyedari nilainya dan mereka sanggup membayar. Dan saya fikir sebelum ini menjadi sesuatu yang hanya standard pada setiap kenderaan, ada masa yang lama antara sekarang dan kemudian kerana kita masih mempunyai jalan yang jauh untuk pergi dari autonomi penuh di mana kenderaan boleh pergi ke mana sahaja, bila-bila masa. Banyak yang kita lihat sekarang, dan terdapat kemajuan besar yang dicapai, walaupun ia mengambil masa yang lebih lama, adalah, anda tahu, anda masih berada di kawasan tertentu, geofensifasi, dan sebagainya.
Jadi saya fikir ini adalah teknologi yang sangat penting yang kita ada pada kenderaan kami. Saya fikir ada peluang untuk memacu nilai untuk jangka masa yang panjang dan kita akan melihat bagaimana pasaran berjalan.
Julie, Pengendali
Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Mark Delaney dengan Goldman Sachs. Talian anda terbuka.
Mark Delaney, Penganalisis di Goldman Sachs
Ya, selamat pagi. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan. Adakah terdapat lebih banyak warna yang boleh anda kongsi pada perjanjian bekalan memori dan apa maksudnya untuk kos dan ketersediaan pada masa hadapan, termasuk sejauh mana ia memberikan pandangan yang jelas kepada GM mengenai kos memori pada tahun 2020?
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Nah, kami sangat gembira kerana kami mempunyai hubungan yang kuat dengan Micron dan kami juga mempunyai hubungan dengan Samsung juga. Dan ini adalah penglibatan strategik dan penglibatan jangka panjang yang bermula pada tahun 2022. Seperti yang saya nyatakan, ketika kami melalui kekurangan semikonduktor dan kekurangan cip, kami benar-benar berusaha untuk memastikan bahawa kami mempunyai hubungan langsung dan bekalan yang stabil. Dan saya fikir hubungan yang telah kita bina memberikan nilai kepada kita dengan pasti semasa kita bergerak ke hadapan.
Kami belum mendedahkan harga tertentu, tetapi saya fikir kami mempunyai hubungan yang baik dengan kedua-dua pembekal dan kami akan terus bekerjasama dengan mereka dan menyelaraskan teknologi memori generasi akan datang supaya kami dapat mengembangkan peta jalan teknologi bersama yang saya fikir akan membolehkan kami bukan sahaja membolehkan inovasi produk masa depan, tetapi juga peningkatan prestasi semasa kita maju. Oleh itu, saya fikir kita mempunyai garis pandangan yang betul dengan perkongsian strategik yang kita ada dan kami akan terus membina perkara ini.
Mark Delaney, Penganalisis di Goldman Sachs
Itu membantu. Terima kasih. Soalan saya yang lain adalah mengenai armada. Ia sangat kuat, seperti yang anda nyatakan dalam ucapan yang disediakan. Mengapa GM berpendapat perniagaan armada begitu kuat dan apakah pandangan anda mengenai kemampuan untuk mengekalkannya?
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Saya rasa pasukan telah melakukan kerja yang sangat baik di sini, Mark, dan ia benar-benar bergantung pada kualiti portfolio dan perkhidmatan yang boleh kami tawarkan secara keseluruhan. Oleh itu, apabila kita melihat hubungan yang kita ada dengan pelanggan armada kami, dan itu secara meluas, sama ada sewa atau kerajaan atau komersil, saya fikir ia jauh dan mereka benar-benar bertindak balas terhadap produk yang kita miliki. Oleh itu, saya fikir perbezaannya adalah armada dari segi sejarah, saya fikir, adalah jalan keluar untuk kapasiti berlebihan.
Itu benar-benar berubah hari ini. Kami sangat sedar memperuntukkan antara runcit dan armada dan di mana kita boleh. Tetapi kita tidak mengorbankan nilai apabila kita melakukannya. Oleh itu, kami ingin mengimbangi perusahaan secara keseluruhan dan bukannya secara sejarah di mana kami hanya akan menawarkan diskaun yang cukup besar di sisi armada. Itu bukan cara ia berfungsi lagi. Dan ia benar-benar bergantung pada hubungan tersebut.
Mark Delaney, Penganalisis di Goldman Sachs
Terima kasih.
Julie, Pengendali
Terima kasih. Soalan terakhir berasal dari garis Raja Gupta dengan JPMorgan. Talian anda terbuka.
Raja Gupta, Penganalisis di JPMorgan
Hebat. Terima kasih kerana mengambil soalan itu. Hanya ingin mendapatkan kemas kini mengenai autonomi dan pelancaran ISOF 2028. Ada kemas kini mengenai kemajuan di sana? Mungkin sebarang perubahan dalam cara anda mendekatinya di sisi teknologi, sisi seni bina akan membantu, dan saya mempunyai tindak lanjut yang cepat.
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Tidak, tiada perubahan. Saya akan mengatakan program secara keseluruhan berada di landasan yang betul. Ia mempunyai rancangan pelaksanaan yang agresif, tetapi mereka sebahagian besarnya mencapai tonggak mereka. Saya sangat teruja mengenainya. Saya rasa saya menyebut pendapatan suku lalu saya mempunyai peluang untuk berada di dalam kenderaan dan mereka membuat kemajuan besar. Sangat teruja dengan apa yang akan datang dan kami akan terus maju secara agresif untuk memastikan kami menyampaikan sistem yang bukan sahaja menyediakan autonomi, tetapi juga memenuhi standard keselamatan yang telah dipegang oleh General Motors di seluruh portfolio kenderaan kami.
Dan juga apabila anda melihat apa yang kami dapat lakukan dengan Super Cruise,
Raja Gupta, Penganalisis di JPMorgan
Sejujurnya itu membantu. Dan hanya untuk menindaklanjuti soalan Emmanuel mengenai jambatan '27, pelaburan onshoring 1 hingga 1.5 bilion tahun ini, patutkah kita memikirkannya di pangkalan? Adakah terdapat item satu kali dari itu yang mungkin tidak diulangi tahun depan yang harus kita pertimbangkan? Dan mungkin dari segi pelaburan tambahan, adakah pelaburan lain yang harus kita pertimbangkan berkenaan dengan kapasiti R&D yang berkaitan dengan autonomi, kapasiti awan, dan sebagainya?
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Ya. Oleh itu, saya akan mengatakan bahawa sebahagian besar kos persediaan berulang dan berterusan. Kami juga mengambil dan melatih individu. Seretan terbesar mungkin kerana kami menyewa mereka sebelum kami mendapatkan pengeluaran. Jadi di sinilah anda melihat sedikit geseran margin. Setakat garis kos, anda akan mempunyai pengambilan kepala tambahan pada tahun 2027, tetapi itu akan diimbangi oleh pengeluaran sebenar ketika kita mula menormalkan dan naik ke tempat kita berada.
Jadi secara keseluruhan, saya akan mengatakan ia sedikit seimbang pada tahun 2027, tetapi ketika kita terus melihat bagaimana kita meningkatkan pengeluaran, itu akan mempengaruhi magnitud utama.
Raja Gupta, Penganalisis di JPMorgan
Dan hanya untuk menjelaskan, tidak ada perbelanjaan atau pelaburan tambahan yang berkaitan dengan autonomi atau R&D yang harus kita jangkakan tahun depan, betul?
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Tidak, saya rasa kita telah melihat inflasi itu, ia akan menjadi asas lagi. Kami telah dimuatkan sebahagian daripada separuh kedua itu. Jadi akan ada kesan penurunan pada '27, tetapi kami tidak mengharapkan pelaburan tambahan yang signifikan.
Raja Gupta, Penganalisis di JPMorgan
Difahami. Terima kasih atas semua warna. Dan nasib baik.
Paul Jacobson, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan
Ya. Terima kasih.
Julie, Pengendali
Terima kasih. Saya ingin menyerahkan panggilan itu kepada Mary Barra untuk komen penutupnya.
Mary Barra, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif
Baiklah, terima kasih kepada semua orang. Saya sangat menghargai semua soalan hari ini dan saya tahu kami telah merangkumi banyak perkara. Oleh itu, jika anda hanya mundur, kami ingin meninggalkan anda dengan hakikat bahawa portfolio kenderaan kami terus menjadi lebih kuat. Saya sangat teruja dengan pelancaran trak bersaiz penuh yang kami akan datang. Kami juga dengan cekap meneruskan pembuatan yang signifikan, yang akan mengurangkan perbelanjaan tarif kami. Ekosistem perisian dan perkhidmatan kami berkembang dan itu bukan hanya untuk satu tahun, tetapi itu akan terus berkembang dalam beberapa tahun akan datang dan seterusnya.
Dan kami mempunyai perniagaan pertumbuhan seperti GM Defense dan GM Insurance yang mewujudkan jalan tambahan untuk penciptaan nilai dan tidak berada dalam kitaran tradisional industri auto. Jadi semua ini menyokong komitmen kami untuk pengembangan margin yang berterusan. Saya secara peribadi sangat teruja dengan peluang pertumbuhan yang kita ada dan peluang pengembangan margin yang kita ada. Kami tahu ada lebih banyak kerja di hadapan, tetapi saya percaya kami membina dari kedudukan kekuatan dengan rekod prestasi pelaksanaan yang terbukti.
Oleh itu, dengan semua momentum kita, kami yakin pada '26 dan telah mengatakan ia akan lebih kuat daripada '25 dan yang lebih penting, bahawa '27 dan tahun-tahun seterusnya akan menjadi lebih kuat. Oleh itu, terima kasih banyak untuk masa anda dan semoga hari yang hebat.
Julie, Pengendali
Itu menyimpulkan panggilan persidangan hari ini. Terima kasih kerana menyertai.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.