Transkrip Panggilan Pendapatan Charles Schwab Q2 2026

Charles Schwab (NYSE: SCHW) mengadakan panggilan persidangan pendapatan suku kedua pada hari Selasa. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.

Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.

Lihat siaran web di https://event.on24.com/wcc/r/5164236/A7FC6BF86DABAEC3F805988376756A0B

Tonton panggilan pendapatan penuh di bawah:

Ringkasan

Charles Schwab memberikan hasil kewangan yang rekod pada Q2 2026, dengan jumlah pendapatan $7.1 bilion, peningkatan 21% tahun ke tahun, dan pendapatan sesaham disesuaikan sebanyak $1.62, meningkat 42%.

Syarikat itu menarik 1.4 juta akaun broker baru dan aset baru bersih teras $120 bilion, menunjukkan penglibatan dan pertumbuhan pelanggan yang kuat.

Inisiatif strategik termasuk memperluas keupayaan AI, melancarkan perdagangan crypto, menutup perjanjian Forge untuk keupayaan pasaran swasta, dan meningkatkan perkhidmatan perbankan seperti pemfailan cukai dan pilihan pinjaman.

Panduan masa depan tetap optimis dengan jangkaan 17.5% hingga 18.5% pertumbuhan jumlah pendapatan untuk tahun 2026, dan fokus berterusan pada penyatuan aset pelanggan dan mengembangkan perkhidmatan nasihat kekayaan.

Pengurusan menyoroti pentingnya inovasi dan mengekalkan platform yang kuat, dengan pelaburan dalam AI, perdagangan, dan pinjaman dijangka mendorong pertumbuhan dan kecekapan masa depan.

Transkrip Penuh

Jeff Edwards, Hubungan Pelabur

Selamat pagi, semua orang, dan selamat datang ke Kemas Kini Perniagaan Musim Panas Charles Schwab 2026. Ini adalah Jeff Edwards, dan saya disertai pagi ini oleh Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami, Rick Wurster, serta CFO kami, Mike Pradeshi. Semoga anda semua mempunyai peluang untuk menyemak keluaran pendapatan suku kedua kami yang melintasi wayar awal hari ini. Sama seperti Aloha di padang pada hari Ahad lalu, saya tidak fikir ia adalah satu usaha untuk menjadikan keputusan Charles Schwab yang kuat sebagai trofi yang layak.

Slaid untuk kemas kini perniagaan hari ini akan disiarkan ke laman web IR pada akhir ucapan yang disediakan hari ini. Seperti biasa, kami meminta anda mematuhi dasar satu soalan, tanpa susulan semasa bahagian Soal Jawab program dan jangan teragak-agak untuk menghubungi pasukan IR dengan sebarang pertanyaan berikutan kemas kini hari ini. Akhir sekali, kegemaran peminat setiap dek, halaman Pernyataan Berpandangan Ke Hadapan mengingatkan kita semua bahawa hasil mungkin berbeza daripada jangkaan.

Oleh itu, sila ikuti maklumat terkini dengan pendedahan kami, dan dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Rick.

Rick Wurster - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, The Charles Schwab Corporation

Terima kasih, Jeff, dan selamat pagi. Terima kasih kerana menyertai Kemas Kini Perniagaan Musim Panas kami. Kami akan menghabiskan masa kami pagi ini untuk berkongsi perincian mengenai prestasi rekod kami dan menyelami sebab Charles Schwab berada dalam kedudukan yang sangat baik untuk menyampaikan kepada pemegang saham dan pelanggan di masa depan. Landskap perkhidmatan kewangan menjadi semakin didorong oleh pelaburan. Kami menduduki pusat ekosistem pelaburan yang dipercayai. Kami berdua memimpin hari ini dan berkedudukan unik untuk menang pada masa hadapan.

Terdapat beberapa sebab untuk keyakinan kami. Pertama, hasil rekod kami bercakap sendiri. Strategi saiz pelanggan kami terus mendorong pertumbuhan di semua bidang. Kedua, Charles Schwab adalah pemimpin industri yang dipercayai hari ini. Cadangan nilai tanpa pertukaran kami tidak dapat ditandingi dalam industri kerana orang semakin menyatukan kehidupan kewangan mereka di satu tempat dan menjadi lebih terlibat dalam pelaburan. Gabungan kekuatan unik kami meletakkan kami di tengah-tengah kehidupan kewangan pelanggan.

Ketiga, kami menang hari ini dan hari terbaik kami masih di hadapan kita. Kami mempunyai strategi yang jelas dan kami berinovasi untuk pelanggan dengan pantas. Kami terus menarik pelanggan baru, memperdalam hubungan pelanggan, mempelbagaikan pendapatan kami, menurunkan kos kami untuk berkhidmat, dan melabur semula dalam pertumbuhan kami. Saya akan berkongsi lebih lanjut hari ini mengenai peluang di hadapan kita. Akhirnya, model kewangan kami yang pelbagai menyokong pertumbuhan pendapatan tahan lama merentasi kitaran pasaran, dan Mike akan menyelami perkara ini bersama dengan prospek kami untuk tahun ini.

Pada suku kedua tahun 2026, kami memberikan hasil rekod dan pertumbuhan di semua bidang. Kami menarik pelanggan dan aset baru dengan 1.4 juta akaun broker baru dan aset baru bersih teras $120 bilion, meningkat hampir 50% berbanding tahun lepas. Kami terus memperdalam hubungan. Aliran bersih pelaburan terurus meningkat 53% berbanding tahun lepas. Baki pinjaman bank mencapai $67 bilion, meningkat 33%. Semua ini diterjemahkan untuk merekodkan hasil kewangan. Kami menyampaikan jumlah pendapatan $7.1 bilion dan pendapatan sesaham disesuaikan sebanyak $1.62, meningkat 42% berbanding tahun lalu.

Kami meningkatkan kadar inovasi kami dan menambah luas kemampuan kami kerana pelanggan ingin menguruskan lebih banyak kehidupan kewangan mereka. Di Charles Schwab, kami terus mengembangkan jejak cawangan kami dan mengupah perunding kewangan, penasihat kekayaan, dan pengurus hubungan untuk pelanggan kami sambil memajukan kemampuan AI kami. Pelanggan kami lebih bahagia, mencapai hasil yang lebih baik, dan lebih banyak melibatkan diri dengan gabungan orang dan teknologi kami. AI mengembangkan keupayaan pelanggan kami dan membolehkan kami melayani pelanggan kami dengan lebih cekap.

Kami menyampaikan produk dan penyelesaian baharu di seluruh platform kami dengan pantas. Terdapat beberapa contoh di halaman ini, dan saya akan memanggil beberapa. Pelancaran Schwab Crypto kami berjalan seperti yang dirancang, dan kami berada di landasan yang betul untuk mula memuji keupayaan pemindahan crypto kami menjelang akhir bulan ini. Kami percaya keupayaan ini mewujudkan peluang NNA yang menarik dari masa ke masa. Kami menutup perjanjian Forge dan membuat kemajuan dalam membawa kemampuan pasaran swasta mereka kepada pelanggan kami.

Apabila selesai, kami akan menjadi destinasi utama bagi pelanggan yang berminat untuk melabur di pasaran swasta, sama ada melalui pengurus swasta terkemuka, strategi indeks, atau melabur secara langsung dalam syarikat swasta. Skala Charles Schwab akan membolehkan kita menjadi destinasi pilihan bagi syarikat swasta dan firma modal teroka yang mencari pilihan kecairan. Kami telah membuat banyak kemajuan dalam memenuhi keperluan kekayaan dan perbankan pelanggan kami. Kami telah menambah keupayaan untuk melengkapkan pemfailan cukai untuk pelanggan melalui program Pengenalan Persediaan Cukai pihak ketiga kami, dan kami telah menambah keupayaan perbankan kami, termasuk keupayaan pelanggan untuk memanfaatkan aset swasta. Dengan Wealth.com, kami akan mengembangkan keupayaan cukai kami dan memperkenalkan perancangan cukai sebagai tambahan kepada pandangan yang telah kami berikan hari ini mengenai amanah pelanggan. Dan kami telah membuat pelaburan di Paxos, sebuah firma yang menyokong penghantaran Schwab Crypto. Usaha ini terus menggembirakan pelanggan dan mendapat pengiktirafan industri. Skor penganjur pelanggan berada pada tahap tertinggi sepanjang masa dalam kedua-dua Perkhidmatan Pelabur dan Perkhidmatan Penasihat, semuanya mengukuhkan peranan kami sebagai platform pilihan yang dipercayai untuk pelabur dan RIA.

Kami adalah platform yang dipercayai di mana pelabur, peniaga, dan RIA terus beralih. Kami adalah nombor satu dalam jumlah aset pelanggan, aset penjagaan RIA, dan perdagangan purata harian. Berfokus pada perdagangan, kami adalah pemimpin yang tidak dipertikaikan dengan aktiviti paling banyak di platform kami dan berkembang lebih cepat daripada rakan sebaya kami. Kami berada di nombor satu dalam perdagangan purata harian dengan margin yang luas. Kami melaksanakan satu pertiga perdagangan broker runcit dalam industri, dan kami adalah nombor satu dalam kontrak pilihan.

Pelanggan kami tetap terlibat, dan kami terus melabur untuk mengekalkan kelebihan kami sebagai destinasi untuk peniaga. Kepimpinan pada skala ini mewujudkan kelebihan yang dipertingkatkan dari masa ke masa. Semasa kita melihat ke masa depan, terdapat penumpuan kekuatan yang membentuk semula industri kita, dan kami berada di kedudukan unik untuk memimpin. Saya membincangkan trend ini pada Hari Pelabur kami, dan kami terus melihatnya berjalan. Semasa kita melalui perbincangan hari ini, saya akan berkongsi bagaimana kekuatan ini mewujudkan peluang.

Pasaran kenaikan harga untuk kemudahan mendorong pelabur untuk semakin menyatukan kehidupan kewangan mereka. 61% pelanggan kaya berusia 25 hingga 44 tahun mengatakan bahawa mereka lebih suka menyatukan kekayaan dan hubungan perbankan mereka. Isi rumah dengan aset $1 hingga $5 juta menggunakan hanya satu firma perkhidmatan kewangan melonjak 11 mata peratusan tahun ke tahun kepada 22%, dan kami menjangkakan ini akan berkembang apabila lebih banyak pelabur mencari kemudahan membeli-belah sehenti dalam semua aspek kehidupan mereka.

Penyatuan ini berlaku pada masa ketika pelaburan tidak pernah memainkan peranan yang lebih penting dalam ekosistem kewangan yang lebih luas. Baru-baru ini sedekad yang lalu, pelaburan cenderung ke arah isi rumah berpendapatan tinggi, lebih tua dan berpendidikan kolej. Hari ini, pemilikan saham berada pada tahap tertinggi yang telah kita lihat dalam hampir 20 tahun. Orang ramai melabur lebih awal dalam hidup mereka, dan kami melihat penglibatan merentasi spektrum pendapatan dan pendidikan yang lebih luas. Pelaburan memainkan peranan yang semakin penting dalam kehidupan kewangan rakyat, dan kami percaya trend ini mempunyai jalan yang jauh untuk dilalui.

Dalam dunia di mana pelanggan ingin melakukan lebih banyak dengan satu firma dan pelaburan lebih penting daripada sebelumnya, kami berada di kedudukan unik di pusat ekosistem pelaburan dengan kemampuan untuk menyokong luas keperluan pelanggan dalam saluran pilihan mereka dan dalam bentuk yang mereka sukai. Dengan tawaran kekayaan kami, pelanggan boleh mengakses perancangan kewangan, nasihat perkhidmatan penuh, cukai, amanah, dan perkhidmatan harta tanah, strategi menyedari cukai dan banyak lagi. Dengan bank kami, pelabur runcit dapat menguruskan kehidupan kewangan sehari-hari mereka dengan cek, simpanan, dan pembayaran bil sambil juga beralih kepada kami untuk keperluan pinjaman.

RIA yang kami layani menghargai bank kami kerana mereka tidak perlu memperkenalkan hubungan lain kepada pelanggan mereka. Kami mempunyai platform perdagangan terbaik dalam industri yang disokong oleh perkhidmatan terkemuka industri, serta penyelidikan, pendidikan, dan bimbingan untuk peniaga dari semua peringkat kecanggihan. Kami menawarkan pilihan pelanggan kami dengan produk pihak ketiga dan proprietari. Kami terus membina tawaran alternatif yang menarik. Kami telah melancarkan crypto dan menambah keupayaan sepanjang tahun.

Pelanggan berpaling kepada kami kerana kami memudahkan kehidupan kewangan mereka dan membantu mereka mencapai hasil yang hebat sepanjang keperluan pelaburan, perdagangan, kekayaan, perbankan dan pinjaman mereka. Pelanggan Legacy Ameritrade terus terlibat dalam kekayaan dan keupayaan pinjaman kami, dan 27% daripada semua pengguna thinkorswimming kini menjadi pelanggan Charles Schwab yang warisan. Keupayaan ini disampaikan dengan cara pelanggan kami ingin berinteraksi ketika mereka menguruskan kehidupan kewangan mereka, pada masa yang berlainan dalam kehidupan mereka dan untuk aktiviti yang berbeza.

Pelanggan terlibat dengan kami secara peribadi, melalui telefon, web, mudah alih, atau melalui AI. Pelanggan kami menghargai fleksibiliti itu, dan dalam setiap interaksi, di setiap saluran, kami membawa mereka pengalaman yang menggabungkan orang terbaik dan kekuatan AI dengan menggunakan skala kami untuk memberikan nilai yang luar biasa. Akhirnya, kami sedang membina ke arah platform teknologi yang akan menyokong industri dengan baik ke masa depan, sama ada itu kelihatan seperti hari ini atau jika industri bergerak lebih ke arah infrastruktur pasaran digital dan teknologi blockchain.

Walaupun terdapat kebaikan dan keburukan sekuriti tokenisasi dan tidak jelas berapa banyak pasaran ini akan berkembang, kami secara aktif membina infrastruktur untuk menyokong aktiviti pelanggan berdasarkan teknologi pilihan pelanggan. Dengan keluasan produk dan keupayaan kami, gabungan orang dan AI, skala dengan kelebihan platform unik yang meletakkan kami menjadi pembekal perkhidmatan kewangan pilihan sekarang dan pada masa akan datang, kedudukan yang sukar untuk dipadankan oleh mana-mana pesaing.

Semua ini diterjemahkan kepada penghantaran untuk pemegang saham. Kami menangani peluang pertumbuhan kami secara berterusan dengan dua tuas pertumbuhan yang sama pentingnya: melayani lebih ramai pelanggan dan memperdalam hubungan. Kami terus menarik pelanggan baru ke Charles Schwab dengan 2.7 juta akaun broker baru dibuka pada separuh pertama tahun ini dan aset baru bersih teras $260 bilion, mewakili pertumbuhan tahun ke tahun hampir 20%. Kami terus membuat pelaburan yang akan menyokong pertumbuhan ini pada masa akan datang dengan lebih banyak cabang dalam komuniti tempatan, lebih banyak perunding kewangan, pemasaran strategik dan pengiklanan, termasuk menyesuaikan pemasaran kami dengan peningkatan pengaruh LLM, pembinaan ekosistem sokongan RIA, dan pelaburan dalam membawa luas Charles Schwab kepada pelanggan tempat kerja kami. Pada masa yang sama, kami memperdalam hubungan dengan pelanggan, memenuhi lebih banyak keperluan mereka sambil mempelbagaikan aliran pendapatan kami. Saya akan membincangkan peluang yang kita ada di hadapan. Dalam kekayaan dan perbankan, terdapat pasaran kenaikan harga untuk nasihat. Kami mendapat manfaat daripadanya dalam dua cara. Pertama, perniagaan RIA kami terus berkembang pada kadar rekod kerana lebih ramai pelabur meminta nasihat dan bimbingan.

Kedua, lebih ramai pelanggan runcit kami mencari nasihat kewangan holistik yang disampaikan dengan lancar mengikut terma mereka melalui gabungan orang dan teknologi yang semakin berkemampuan AI. Kami melihat pertumbuhan yang kukuh secara konsisten dalam aliran bersih kepada kedua-dua Rangkaian Penasihat Schwab kami dan tawaran kekayaan proprietari utama, Schwab Wealth Advisory. Kami terus melabur banyak dalam tawaran Penasihat Kekayaan Schwab kami, termasuk dalam keupayaan cukai, amanah, dan harta tanah kami untuk memastikan kami dapat memenuhi keperluan pelanggan runcit yang mahukan lebih banyak bantuan dan bimbingan dalam hidup mereka.

Dan ia berfungsi. Skor penganjur pelanggan untuk Schwab Wealth Advisory adalah yang tertinggi daripada sebarang tawaran. Kami telah berkembang dengan ketara. Kami hampir tidak menggaru permukaan atas peluang kami untuk nasihat. Pasaran runcit AS adalah $37 trilion dan berkembang, dan kami hanya mempunyai bahagian pasaran 2%. Pada masa yang sama, hanya 5% isi rumah runcit Charles Schwab memperoleh penyelesaian nasihat berasaskan yuran. 31% pelanggan Charles Schwab mengatakan bahawa mereka sanggup membayar nasihat. Peluang kami untuk menutup jurang ini menang-menang bagi pelanggan dan Charles Schwab.

Kami membantu pelanggan menjalankan lebih banyak kehidupan kewangan mereka di satu tempat. Dan pelanggan dalam tawaran Penasihat Kekayaan Schwab kami menjana tiga kali ganda ROKA daripada pelanggan runcit kami. Gabungan pelaburan yang kami buat dalam perniagaan kekayaan kami serta saiz asas pelabur yang diarahkan sendiri mewujudkan corong penukaran yang tiada tandingannya menjadi nasihat yang akan menggembirakan pelanggan, terus mendorong pertumbuhan kami, dan mempelbagaikan ekonomi kami dalam jangka panjang.

Sebuah bank adalah pembezaan penting bagi kita. Keupayaan kami untuk menawarkan cek, pembayaran, dan pinjaman memudahkan pelanggan menyatukan kehidupan kewangan mereka dengan kami. Bagi pelanggan RIA kami, ini merupakan peluang untuk membantu RIA di platform kami memenuhi lebih banyak keperluan kewangan pelanggan mereka di satu tempat. Kami telah memberi tumpuan kepada memenuhi keperluan aset dan liabiliti pelanggan kami. Baki pinjaman kami telah meningkat 33% dari tahun ke tahun, sebahagian besarnya didorong oleh penggunaan tawaran Talian Aset Perjanjikan digital kami.

Tawaran PAL digital kami menggembirakan pelanggan dengan skor promoter pelanggan yang kuat secara konsisten. Kami terus membuat pelaburan untuk meningkatkan tawaran pinjaman kami, termasuk penambahan pinjaman aset berstruktur, yang membolehkan pelanggan memanfaatkan pelaburan swasta dan saham swasta mereka. Peluang pertumbuhan dalam pinjaman bank adalah bermakna. Hari ini, di Charles Schwab, 0.5% pelanggan menggunakan salah satu produk pinjaman kami berbanding 4% secara purata di seluruh industri, dengan spread purata ke sekuriti di utara 100 mata asas pada PAL sebagai contoh.

Menyempitkan jurang penembusan pinjaman kerana lebih banyak pelabur menyatukan kehidupan kewangan mereka di Charles Schwab adalah kemenangan bagi pelanggan dan kemenangan untuk ekonomi kami. Mari kita beralih sekarang kepada skala dan kecekapan. Keupayaan kami untuk melaksanakan secara berskala terus mendorong kecekapan yang membolehkan kami melabur semula dalam pertumbuhan. Kos setiap akaun kami terus menurun, dan perbelanjaan kami terhadap aset pelanggan adalah yang terendah dalam industri. Kecekapan ini membuka dolar yang kami laburkan untuk meningkatkan pengalaman AI kami, Pusat Keupayaan Global kami, dan inisiatif pertumbuhan kami.

Dengan kata lain, skala kami mengukuhkan kapasiti pelaburan semula dan kekuatan pendapatan tahan lama kami. Kami telah membincangkan AI sebagai sebahagian daripada pengalaman omnichannel kami, dan ia menjadi lebih tertanam dalam semua yang kami lakukan—mempercepat strategi kami dan memperkuat kelebihan daya saing kami dengan memperibadikan pengalaman pelanggan dan meningkatkan produktiviti dan mendorong pertumbuhan berskala. Yang penting, kami percaya kelebihan terbesar kami datang daripada menggabungkan orang dengan kemampuan berkuasa AI untuk mewujudkan hubungan yang lebih mendalam yang berskala dengan keperluan pelanggan kami.

AI akan membantu kami menarik pelanggan baru, menyampaikan keupayaan baru kepada mereka, memperibadikan lebih banyak perjalanan, dan mewujudkan lebih banyak peluang untuk memperdalam hubungan dari masa ke masa. Kami membuat kemajuan ketara di sini dengan pelancaran Portfolio Insights pada bulan Mei dan juruterbang pekerja untuk ulangan pertama Schwab Assistant yang dilancarkan awal bulan ini. Dengan gabungan teknologi dan orang kami, skor mudah pelanggan kami berada pada atau hampir paras tertinggi sepanjang masa. AI juga mendorong kecekapan.

Sebagai contoh, sepanjang tahun lalu, produktiviti pasukan pemaju telah meningkat sebanyak 15% hingga 20%, dan dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Mike untuk berkongsi gambaran kewangan kami.

Tidak diketahui, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Rick, dan selamat pagi, semua orang. Pada masa saya hari ini, saya akan membincangkan bagaimana kami mengubah momentum perniagaan kami yang berterusan menjadi satu perempat lagi hasil kewangan yang rekod. Di samping itu, saya akan membincangkan bagaimana pendekatan kami untuk menguruskan lembaran imbangan dan sumber kewangan membolehkan kami menyokong penglibatan yang kuat ketika kami berusaha memenuhi keperluan pelanggan kami yang berkembang di persekitaran yang berbeza. Saya juga akan berkongsi perspektif terkini mengenai senario kewangan sepanjang tahun 2026.

Dan akhirnya, ketika kami terus melakukan lebih banyak untuk pelanggan kami di seluruh platform kami, termasuk menggabungkan teknologi baru seperti AI, model Charles Schwab menjadi semakin pelbagai dan berskala, membantu meningkatkan lagi ketahanan kewangan kami melalui kitaran ini. Dengan berbuat demikian, kami tetap berada di kedudukan untuk terus menyediakan pelabur individu dan RIA dengan cadangan nilai terkemuka di industri. Suku 2 merupakan satu lagi suku yang kuat untuk Charles Schwab, di mana gabungan momentum perniagaan berterusan kami, penglibatan pelanggan, dan model yang pelbagai membolehkan kami memberikan hasil yang kuat jauh melebihi senario suku kedua yang kami kongsi dengan anda pada Hari Pelabur pada bulan Mei. Prestasi kelebihan ini adalah hasil daripada beberapa faktor, termasuk percepatan selanjutnya dalam aktiviti perdagangan pelanggan. Menjelang akhir suku tahun ini, jumlah pendapatan meningkat 21% tahun ke tahun kepada $7.1 bilion, termasuk peningkatan 19% dalam pendapatan faedah bersih berbanding tempoh tahun sebelumnya disebabkan peningkatan penggunaan penyelesaian pinjaman kami oleh pelanggan, pengurangan pinjaman kos tinggi di bank, dan permintaan untuk strategi jangka panjang.

Momentum dalam sektor teknologi membantu meningkatkan pasaran ekuiti ke prestasi suku tahunan terbaik sejak awal tahun 2020, yang digabungkan dengan pengumpulan aset yang kuat dan minat pelanggan dalam tawaran kekayaan dan pengurusan aset Charles Schwab mendorong pertumbuhan 16% tahun ke tahun dalam pengurusan aset dan bayaran pentadbiran kepada $1.8 bilion. Platform perdagangan runcit terkemuka di industri Charles Schwab menyokong penglibatan pelanggan yang berterusan dengan perdagangan purata harian sebanyak 11.9 juta, mendorong peningkatan pendapatan perdagangan 28% kepada $1.2 bilion.

Yuran akaun deposit bank meningkat 35% tahun ke tahun kerana peningkatan berterusan dalam hasil bersih, dan pendapatan lain meningkat 32% berbanding 2Q25 dengan jumlah dagangan yang lebih kuat serta musim suku kedua biasa. Beralih ke perbelanjaan, perbelanjaan yang disesuaikan untuk suku kedua meningkat 11% tahun ke tahun, mencerminkan penglibatan pelanggan yang kuat di seluruh penyelesaian perdagangan, kekayaan dan perbankan kami dan suku penuh pertama Forge. Walaupun perbelanjaan asas tetap selaras dengan jangkaan awal kami, kami juga terus membuat pelaburan dalam inisiatif strategik utama untuk menyokong pertumbuhan organik, produk baru, pengalaman pelanggan, skala dan kecekapan, serta kecerdasan buatan. Rekod pendapatan suku tahunan yang digabungkan dengan pengurusan perbelanjaan seimbang memberikan margin keuntungan pra-cukai yang disesuaikan sebanyak 54.3% apabila pendapatan sesaham disesuaikan suku kedua mencapai rekod $62, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 42%. Beralih ke lembaran imbangan, permintaan untuk penyelesaian pinjaman bercagar kami tetap kuat. Jumlah baki margin mengakhiri suku tahun pada $165.1 bilion, termasuk pertumbuhan berterusan dalam aktiviti berkaitan jangka pendek yang diketuai oleh aset baru yang dijanjikan asal.

Jumlah baki pinjaman bank meningkat kepada $67 bilion, meningkat 33% daripada 2Q25 dan 16% berbanding akhir tahun sebelumnya. Walaupun sekuriti pelaburan kekal agak rata kerana kami terus menyokong keperluan pinjaman pelanggan, peningkatan aktiviti pinjaman membantu memperdalam hubungan dengan pelanggan dan mendorong peningkatan relatif terhadap pertumbuhan dan gabungan pendapatan Charles Schwab kerana kami memperoleh penyebaran tambahan kepada sekuriti yang sebaliknya kami beli. Tunai pelanggan mengikuti trend bermusim biasa, termasuk pembayaran cukai pada bulan April, dan sementara pasaran ekuiti yang kuat menaikkan sentimen dan menyokong peningkatan aktiviti perdagangan, wang tunai penyapu transaksi meningkat sebanyak $24.2 bilion pada 2Q, sebahagian besarnya didorong oleh permintaan untuk strategi jangka panjang serta pengumpulan aset organik. Di luar pertumbuhan yang berkaitan dengan jangka pendek, trend tunai pelanggan tetap kukuh, dengan tunai asas tahun hingga kini menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada jangkaan awal kami pada tahun ini. Pada masa yang sama, kami terus mengoptimumkan gabungan dana kami untuk memenuhi permintaan pelanggan untuk penyelesaian pinjaman kami dengan cekap. Melihat ke hadapan, kami akan terus mengutamakan fleksibiliti dalam menguruskan lembaran imbangan agar tetap berada di kedudukan yang baik untuk persekitaran makroekonomi yang berbeza.

Tahap modal kekal kukuh dengan nisbah leveraj Tahap 1 kami yang disesuaikan menamatkan suku tahun dalam julat 6.75% hingga 7%. Nisbah kami yang disesuaikan sebanyak 6.8% mencerminkan sokongan kami terhadap pertumbuhan perniagaan dan penglibatan pelanggan serta penebusan bersih ekuiti pilihan dan pembelian semula saham biasa bernilai $1 bilion. Melihat ke hadapan, kami akan terus menerapkan kerangka pengurusan modal kami yang konsisten, termasuk mengutamakan sumber kami untuk menyokong aktiviti pelanggan dan pertumbuhan francais kami.

Suku kedua seterusnya menunjukkan kekuatan model Charles Schwab, meletakkan syarikat itu untuk terus menyokong pelanggan sambil memberikan hasil kewangan yang kuat dari masa ke masa. Sekarang, beralih kepada senario sepanjang tahun 2026, mari kita luangkan masa untuk mengkaji bagaimana andaian utama tertentu telah berkembang selama enam bulan pertama tahun ini. Pada Hari Pelabur pada bulan Mei, kami bercakap mengenai senario yang mencerminkan dana Fed rata untuk tahun ini, pasaran ekuiti yang lebih kuat, dan peningkatan aktiviti perdagangan pelanggan.

Kami juga menggabungkan pendapatan dan perbelanjaan Forge setelah penutupan pemerolehan pada 1Q, dan walaupun kesan pemerolehan itu tidak penting untuk senario 2026, ia mempengaruhi kadar pertumbuhan pendapatan dan perbelanjaan tahun ke tahun. Dari segi tempat kita berada hari ini, jangkaan pasaran untuk kadar faedah terus berkembang, dengan harga lengkung hadapan dalam kenaikan kadar 125 mata asas sebelum akhir tahun ini. Memandangkan pulangan pasaran ekuiti tahun hingga kini yang kuat, kami kini mengandaikan kira-kira 13% peningkatan pasaran sepanjang tahun, dan momentum pengumpulan aset kami mengukuhkan keyakinan kami terhadap kadar pertumbuhan organik 5% yang kami gariskan untuk tahun 2026.

Berikutan satu perempat lagi jumlah dagangan yang kuat, kami telah mengambil perdagangan purata harian sepanjang tahun sehingga 10.6 juta. Andaian perdagangan ini merangkumi penarikan balik dari tahap bulanan baru-baru ini, mencerminkan kesederhanaan aktiviti yang diharapkan, sebahagiannya disebabkan oleh perlambatan bermusim pada musim panas. Oleh itu, kami akan menjangkakan pendapatan setiap perdagangan meningkat secara sederhana dari tahap 2Q26, kerana kadar dan jumlah cenderung berkorelasi terbalik. Akhirnya, senario terkini hari ini merangkumi Forge tetapi tidak termasuk kesan daripada sebarang pembelian semula saham oportunistik pada separuh kedua tahun 2026.

Dengan menggunakan kemas kini ini, kami menjangkakan pertumbuhan jumlah pendapatan sebanyak 17.5% kepada 18.5% pada tahun 2026, dengan margin faedah bersih sepanjang tahun berkembang kepada julat 3% hingga 3.10%, dan margin faedah bersih purata 4Q 2026 dijangka selesai dalam julat 3.25% hingga 3.30%, kerana masa potensi kenaikan kadar Fed pada akhir tahun menghadkan kesannya pada tahun 2026. Aset pendapatan faedah tahun penuh 2026 dijangka berkembang secara sederhana dari tahun ke tahun, dan memandangkan momentum perniagaan kami yang berterusan, kami kini menjangkakan pertumbuhan perbelanjaan tahunan antara 9.5% hingga 10.5%, dan saya perhatikan bahawa perbelanjaan asas masih selaras dengan julat 5.5% hingga 6.5% yang kami kongsi pada Kemas Kini Perniagaan Musim Sejuk Januari. Pandangan perbelanjaan yang lebih tinggi didorong oleh beberapa faktor: pertama, perbelanjaan berkaitan jumlah kerana kami menyokong penglibatan pelanggan, di mana peningkatan ini lebih daripada diimbangi oleh pendapatan yang lebih kuat, dan kedua, kemasukan Forge, yang menyumbang kira-kira 100 mata asas kepada kadar pertumbuhan tahun ke tahun. Menyatukan semuanya, senario hari ini menunjukkan leveraj operasi positif yang lebih kuat dan tahap margin pra-cukai yang disesuaikan yang diperluas berbanding senario kami sebelumnya.

Sama seperti kemas kini perniagaan masa lalu, apabila kami berkongsi senario kewangan, kami telah memasukkan satu set kepekaan pendapatan statik peringkat tinggi. Kepekaan hari ini adalah pada 30 Jun dan bertujuan untuk melengkapkan senario terkini yang baru kami lalui, membantu anda memperbaiki anggaran anda dan membentuk perspektif anda sendiri sekitar sisa tahun 2026. Oleh itu, saya ingin mengkaji semula slaid formula kewangan dari Hari Pelabur kami. Momentum dan kejayaan Charles Schwab yang kuat selama lima dekad yang lalu telah didorong oleh tumpuan kami pada pelanggan, dan seperti yang dinyatakan oleh Rick, kami tetap berada di kedudukan yang sangat baik untuk masa depan dengan set kekayaan yang semakin berkembang dan penyelesaian pelaburan untuk membantu pelanggan memenuhi matlamat kewangan mereka. Dan dalam terus melakukan lebih banyak untuk pelanggan kami, kami dapat mendorong pertumbuhan organik jangka panjang sambil mempelbagaikan lagi aliran pendapatan kami, yang apabila digabungkan dengan skala terkemuka Charles Schwab serta pendekatan berdisiplin kami untuk pengurusan perbelanjaan dan lembaran imbangan membantu mengukuhkan keyakinan kami dalam memberikan pertumbuhan pendapatan pertengahan remaja melalui kitaran ini. Dan dengan itu, mari kita beralih ke Q & A. Jeff, pengendali, bolehkah anda

Jeff Edwards, Hubungan Pelabur

Sila mulakan bahagian Q & A program ini?

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Kami kini akan memulakan sesi soalan dan jawapan kami. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu. Sila tekan bintang dua jika anda ingin menarik balik soalan anda. Sekali lagi, itu adalah bintang pertama untuk bertanya. Soalan pertama kami akan datang dari Dan Fannin dengan Jefferies. Talian anda terbuka.

Dan Fannin, Penganalisis di Jefferies

Terima kasih. Selamat pagi, Rick. NNA dipercepat sepanjang suku tahun ini, dibatasi dengan rekod bulan Jun. Saya berharap anda dapat membincangkan kemampanan trend ini, serta memberikan beberapa konteks mengenai sumbangan daripada pelanggan baru ke firma berbanding peningkatan bahagian dompet pelanggan sedia ada.

Rick Wurster - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, The Charles Schwab Corporation

Terima kasih atas soalan itu, Dan. Saya masih percaya 5% atau lebih tinggi adalah jangkaan jangka panjang yang tepat, dan kami tetap menaik pada NNA. Saya juga menjangkakan kami akan memperdalam hubungan, dan kami benar-benar melihat pelanggan menyatukan kehidupan kewangan mereka, dengan pelaburan menjadi lebih pusat, dan itu meletakkan kami dalam kedudukan yang menang. Dan anda melihatnya dalam pertumbuhan semua yang kita lakukan. Kekayaan - tawaran kekayaan proprietari kami - aliran meningkat 86% tahun setakat ini. Asal kuasa meningkat 60%.

Jumlah akaun bank yang kami ada saya fikir meningkat 12%. Lihat semua statistik ini, dan ia hanya menunjukkan bahawa pelanggan melakukan lebih banyak dan lebih banyak dengan kami. Dan saya fikir itu membantu membawa lebih banyak NNA kepada firma itu juga. Jadi ia adalah kitaran yang bagus. Anda tahu, ketika saya berfikir tentang tiga perniagaan kami, bermula dengan Perkhidmatan Penasihat, saya fikir kami terus menjauhkan diri dari persaingan di pasaran. Dan kita melihat NNA dan TOA kedua-duanya mempercepat. Dan saya fikir kemampuan yang kita miliki menjadi semakin mencabar untuk dipadankan.

Dan apabila kemerdekaan terus menang dan RIA berkembang maju, kami adalah pemimpin semula jadi dalam ruang penasihat. Dan saya menjangkakan itu dapat mendorong pertumbuhan NNA lebih daripada 5%, sama seperti yang berlaku selama beberapa suku terakhir. Saya rasa kita lebih 6% dalam perniagaan itu selama empat suku terakhir atau lebih. TIDAK. Saya fikir kami terus melakukan kerja yang baik dalam memandu NNA. Kami melabur dalam FCS dan AI. Dan salah satu perkara yang kita perhatikan ialah walaupun dengan kemunculan AI, kadar pertumbuhan NNA kita di mana kita mempunyai hubungan sudah melebihi hubungan di mana kita tidak mempunyai hubungan.

Oleh itu, kami terus melabur untuk memastikan pelanggan kami mempunyai perlindungan atau memenuhi keperluan mereka. Dan apabila kita melakukannya, sekali lagi, jangkaan kami adalah pertumbuhan NNA sepatutnya 5% atau lebih tinggi. Akhirnya, perniagaan tempat kerja kami, perniagaan rancangan saham kami, telah berkembang maju dan menjadi penyumbang yang baik kepada NNA. Kami mempunyai peluang besar untuk meningkatkan NNA dalam perniagaan persaraan kami dari masa ke masa. Itulah kawasan di mana kita boleh melakukan lebih banyak, di mana kita mempunyai peluang untuk memperkenalkan diri kepada banyak orang Amerika yang bekerja untuk pertama kalinya.

Dan saya percaya kita mempunyai peluang untuk mengembangkan NNA kami di sana. Jadi secara keseluruhan, saya menaik dengan NNA kami. Kami tetap positif mengenai mencapai 5% atau lebih tinggi dan merasa baik tentang setiap tiga perniagaan kami yang menghadapi pelanggan dalam hal itu.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Patrick Moyli dengan Piper Sandler. Talian anda terbuka.

Patrick Moyli, Penganalisis di Piper Sandler

Ya, selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan itu. Oleh itu, saya ingin mencapai aktiviti perdagangan Rekod pada suku tahun ini. 12 juta perdagangan purata harian. Cukup mengagumkan. Saya tahu anda melancarkan perdagangan crypto. Terdapat juga beberapa IPO berprofil tinggi yang menarik banyak perhatian runcit. Jadi ingin tahu apa yang akan anda cirikan sebagai penglibatan normal di sini berbanding apa yang didorong oleh persekitaran pasaran dan secara keseluruhan bagaimana kita harus memikirkan kemampanan aktiviti perdagangan. pada tahap ini. Terima kasih.

Rick Wurster - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, The Charles Schwab Corporation

Terima kasih atas soalan itu. Kami percaya bahawa penglibatan perdagangan yang anda lihat adalah mampan dan ia disokong oleh penyertaan pelanggan yang luas. Kami benar-benar melihat pertumbuhan pelabur muda. Saya rasa sebahagian daripadanya dimulakan dengan penyingkiran komisen yang membawa lebih ramai orang ke pasaran yang mempunyai wang yang kurang. Kami juga telah melihat pertumbuhan dan keselesaan dengan perdagangan pilihan kerana orang menjadi lebih biasa dengannya sebagai cara untuk menambah pendapatan atau portfolio lindung nilai.

Saya fikir terdapat perubahan struktur dalam jumlah perdagangan pilihan yang akan kita lihat. Perubahan dalam peraturan perdagangan hari corak adalah faktor lain yang mungkin terdapat dalam beberapa nombor kami, tetapi juga mungkin mendorong nombor kami pada masa akan datang kerana halangan bagi pelanggan yang kurang kaya terus dihapuskan dalam mereka yang aktif mengambil bahagian dalam pasaran. Saya fikir AI benar-benar dermawan dalam tahap perdagangan kami dan akan terus mendorong perdagangan kerana orang menggunakan AI untuk melakukan penyelidikan mengenai cara meletakkan diri mereka dan cara melabur serta menggunakan AI dengan cara algoritma untuk mendorong beberapa perdagangan mereka.

Jadi saya fikir ia adalah faktor. Akhirnya, saya fikir persekitaran pasaran adalah kondusif dan ia kondusif untuk beberapa sebab. Nombor satu, pulangan adalah baik, tetapi kami sebenarnya mendapati tingkah laku pelanggan lebih didorong oleh turun naik pasaran dan kemudian, anda tahu, aktiviti menarik di pasaran. Jadi hakikat bahawa terdapat AI, Mag 7, SpaceX baru-baru ini, semua perkara itu mendorong minat pelanggan dan bukan hanya di kawasan tersebut, tetapi minat yang lebih luas untuk melabur.

Oleh itu, saya fikir anda telah melihat perubahan struktur pada orang yang ingin terlibat dan ingin melabur. Pelabur muda. Semua itu membawa ke arah tempoh perdagangan yang lebih berterusan dari perspektif kami.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Devin Ryan dengan Citizens Bank. Talian anda terbuka.

Devin Ryan, Penganalisis di Citizens Bank

Terima kasih. Selamat pagi, Eric dan Mike. Satu lagi soalan hanya mengenai kekuatan bulan Jun dan ingin memukul SpaceX secara khusus. Hanya faham betapa pentingnya untuk momentum bulan Jun dan beberapa tingkah laku yang anda lihat di sekeliling. Dan saya rasa sebab saya bertanya adalah kerana jika kita fikir itu mungkin permulaan pembukaan tetingkap IPO yang meluaskan, jenis pengganda yang mungkin anda lihat di atasnya. Beberapa bidang yang mungkin masih jauh dari kembali ke tempat mereka mungkin seperti pinjaman sekuriti atau hanya bidang lain yang mempunyai kelebihan.

Terima kasih.

Rick Wurster - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, The Charles Schwab Corporation

Biar saya mulakan dengan SpaceX dan Mike boleh melindungi pinjaman sekuriti dan beberapa faedah lain. Terdapat minat yang luar biasa terhadap SpaceX dari pangkalan pelanggan kami dan mengambil bahagian dalam IPO. Dan kami jelas menyediakan seberapa banyak saham yang kami dapat. Ini mendorong jumlah yang tinggi ke pusat perkhidmatan kami, tahap penglibatan yang tinggi dengan perunding kewangan, dengan RIA dan sebagainya. Ia tidak memberi kesan kepada NNA dengan cara apa pun. Jadi angka yang anda lihat pada bulan Jun, anda tahu, saya tahu beberapa firma lain melaporkan lonjakan besar dalam NNA dari aktiviti berkaitan Spacex.

Itu tidak berlaku bagi kami. Dan ia lebih merupakan faktor kekuatan berasaskan luas dalam pangkalan pelanggan kami.

Tidak diketahui, Ketua Pegawai Kewangan

Dari segi aktiviti pinjaman sekuriti, kami tidak menjangkakan banyak dari SpaceX. Oleh itu, itu agak sekumpulan aktiviti yang lemah di ruang itu tahun ini. Jadi tidak menjangkakan banyak yang akan datang dari itu.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Bill Katz dengan TD Cowen. Talian anda terbuka.

Bill Katz, Penganalisis di TD Cowen

Baiklah, terima kasih banyak, Mike. Mungkin satu untuk anda kerana saya membuat panduan kewangan anda. Saya rasa saya mendapat sesuatu seperti 6.65 untuk tahun penuh jika saya hanya menganggap kira-kira 23% kadar cukai dan kiraan saham rata dari suku kedua. Oleh itu, saya sangat ingin tahu jika kita dapat menyelami prospek kiraan saham dan mungkin persoalan yang lebih luas mengenai pulangan modal. Jadi inilah soalan saya. Sekiranya anda menganggap bahawa aset pendapatan meningkat sedikit tahun ini dan NIM anda mengembang dengan cara anda fikir ia berkembang, margin tambahan anda nampaknya berlangsung sekitar 75%.

Bagaimana kita berfikir tentang penggunaan aliran tunai bebas dari sini? Mungkin anda boleh membongkarnya antara menyokong pertumbuhan pinjaman, mungkin lebih banyak pengurangan pada bahagian pilihan dan kemudian pembelian balik saham biasa dan apa sahaja yang mungkin anda fikirkan di pihak M&A.

Tidak diketahui, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Bill. Terima kasih atas soalan itu. Oleh itu, kita telah melihat pertumbuhan yang luar biasa tahun ini. Seperti yang anda nyatakan, pertumbuhan pinjaman telah meningkat. Itu termasuk pinjaman margin serta produk bank kami, barisan aset yang dicagarkan meningkat 59% tahun ke tahun. Jadi itu sangat hebat dan kami tentu saja gembira dapat menyokongnya. Kami memenuhi keperluan pelanggan, pelanggan memperdalam hubungan mereka dengan kami. Dan jelas ia datang dengan penyebaran tambahan terhadap keselamatan. Oleh itu, anda melihat pengembangan NIM tahun ke tahun.

Pemacu utama adalah aktiviti pemberian pinjaman. Dan tentu saja kita perlu melihat ke mana kadar faedah pergi dari sini. Dalam senario ini, kami menganggap bahawa satu kenaikan, tetapi itu pada akhir tahun ini, iaitu Disember, tidak mempengaruhi kewangan untuk tahun 2026. Sekiranya kenaikan itu berlaku, anda akan melihat pengembangan selanjutnya pada tahun 2027. Pengembangan margin faedah bersih yang begitu baik, penglibatan yang baik oleh pelanggan kami. Ketika datang ke modal, kerangka yang sama yang kita terus fikirkan di mana sumber firma pertama dan paling penting akan menyokong keperluan pelanggan, akan terus mendorong pengembangan francais.

Oleh itu, kami merasa sangat baik dengan penggunaan sumber itu. Oleh itu, itu akan menjadi keutamaan pertama kami. Di luar itu, kami terus melihat kerangka modal itu dan berusaha untuk kembali secara oportunistik di mana ia masuk akal. Kami melihat nilai dalam mengembalikan modal dalam pembelian, tetapi kami melihat nilai yang lebih besar untuk menggunakan sumber tersebut ke dalam francais seperti yang telah kami lakukan tahun ini. Dan anda dapat melihat ketika pelanggan terlibat di seluruh platform kami, itu sangat menguntungkan.

Apabila kami memulakan tahun dalam senario kewangan kami, leveraj operasi dalam senario pertama itu adalah 400 mata asas. Senario yang dikemas kini mempunyai leveraj operasi sebanyak 800 mata asas. Jadi cukup bagus. Saya rasa titik terakhir soalan anda adalah mengenai M&A Dan sekali lagi, kami berkembang secara organik dengan sangat baik. Sekali lagi, kita akan sentiasa melihat kemampuan kita, kita melihat skala, jadi kita tidak pernah menolak apa-apa. Tetapi sekali lagi, kami sentiasa memikirkan pertumbuhan organik itu dan terus menggunakan sumber untuk melaksanakan strategi firma.

Terima kasih atas soalan itu, Bill.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Alex Blosstein dengan Goldman Sachs. Talian anda terbuka.

Alex Blosstein, Penganalisis di Goldman Sachs

Hai, selamat pagi. Terima kasih atas soalan itu, Mike. Saya berharap kami dapat membincangkan sedikit lagi panduan yang dikemas kini dan secara khusus mengezonkan panduan Q4 NIM, yang saya rasa anda katakan 325 hingga 330. Saya rasa itu tidak berubah daripada panduan sebelumnya yang anda berikan, walaupun pada hakikatnya alam sekitar agak sihat walaupun tidak termasuk kenaikan kadar yang berpotensi. Jadi, anda tahu, sama ada baki margin, pinjaman itu mungkin, dan lain-lain Jadi hanya ingin tahu, apakah beberapa potensi offset yang anda lihat di bahagian belakang berbanding dengan apa yang rasanya sepatutnya menjadi peningkatan dalam panduan berbanding dengan nombor sebelumnya. Terima kasih.

Tidak diketahui, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih atas soalan itu. Perlu diingat bahawa kita perlu melihat bagaimana laluan kadar berjalan. Tetapi sekarang kami mengandaikan satu kenaikan, tetapi kenaikan itu adalah untuk mesyuarat Disember. Oleh itu, anda tidak melihat peningkatan peningkatan pada tahun 2026. Sekiranya kenaikan itu berlaku, maka ia akan memberi kesan kepada kewangan pada tahun 2027 sehingga kita merasa baik dengan pengembangan margin faedah bersih yang telah kita lihat setakat ini. Dan, anda tahu, jika kadar meneruskan corak mendaki, anda akan melihat lebih banyak pengembangan.

Sekali lagi, aktiviti pemberian pinjaman itu telah kuat. Itu datang dengan penyebaran tambahan berbanding sekuriti. Kami terus melihat wang tunai dibina secara organik juga. Sekali lagi, kami telah melihat pertumbuhan pada separuh pertama tahun ini walaupun musim 1Q dan 2Q. Oleh itu, kami fikir kami berada di kedudukan yang baik untuk melihat pengembangan margin yang berterusan sepanjang tahun ini dan seterusnya. Sekali lagi, akan ada putus dan pengambilan, tetapi secara keseluruhan kami merasa sangat baik tentang lintasan.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Steven Chewbacc dengan Wolfe Research. Maafkan saya, talian anda terbuka.

Steven Chewbacc, Penganalisis di Wolfe Research

Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Mike, anda memberikan beberapa warna yang berguna berkenaan dengan apa yang saya ingin bongkar, yang melihat kadar keluar NIM yang lebih tinggi untuk tahun ini. Saya berharap anda dapat mengkontekstualisasikan berapa banyak sumbangan kepada pertumbuhan sebenarnya dari penentuan harga semula aset dan pertumbuhan deposit pinjaman teras yang baru anda bicarakan berbanding beberapa sumber lain seperti pinjaman jangka panjang dan sekuriti RIA yang mungkin sedikit lebih sukar untuk diramalkan dan kemudian hanya selera anda untuk mengembangkan RIA jangka panjang dari sini.

Tidak diketahui, Ketua Pegawai Kewangan

Steven, terima kasih atas soalan itu. Apabila saya melihat pertumbuhan margin faedah bersih tahun ke tahun itu, sebahagian besar pastinya didorong oleh itu, saya akan menyebutnya sebagai pinjaman. Kedua-dua pinjaman margin itu, bukan jangka pendek, dan juga pinjaman bank yang terutamanya didorong oleh garis aset yang dicagarkan. Sebahagian besar itu datang dari aktiviti pinjaman itu. Dan tentu saja, seperti yang saya nyatakan, kami telah melihat deposit berfungsi dengan baik walaupun beberapa suku pertama musim.

Sekarang, dalam sekuriti, kami belum mengembangkan portfolio itu dengan bermakna. Ia agak stabil kerana, sekali lagi, memandangkan permintaan untuk pinjaman, kami gembira dapat memenuhi keperluan pelanggan itu. Sekali lagi, saya telah bercakap tentang bagaimana ia memenuhi keperluan pelanggan. Ia memperdalam hubungan dan ia datang dengan ekonomi yang lebih baik. Oleh itu, anda melihat beberapa penilaian semula buku sekuriti, tetapi pada kadar yang jauh lebih perlahan memandangkan permintaan untuk aktiviti pinjaman. Dan dari segi aktiviti jangka pendek dan RIA, kami melihat permintaan berterusan untuk itu dalam jangka masa terdekat.

Kami berada dalam kedudukan yang baik untuk terus menyokongnya. Kami akan mempunyai sumber yang diketepikan untuk menyokong aktiviti tersebut. Tetapi sekali lagi, walaupun ia berkembang dengan cepat, ia masih merupakan peratusan yang agak kecil, peratusan ekonomi kita yang sangat kecil. Ia adalah kira-kira 1% daripada pendapatan kami, tetapi kami bersedia untuk menyokongnya. Tetapi pengembangan margin faedah bersih, ia didorong oleh aktiviti pinjaman itu dan disokong oleh asas deposit kami.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Ken Worthington dengan JP Morgan. Talian anda terbuka.

Ken Worthington, Penganalisis di JP Morgan

Hai, selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan itu. Mungkin menggali lebih jauh strategi faedah cukai jangka pendek. Berapa besar yang anda fikir ini akhirnya boleh menjadi? Adakah anda melihat permintaan mempercepat di sini atau adakah ia mula kenyang sama sekali? Dan adakah ini akhirnya perniagaan yang baik untuk Schwab? Saya rasa seperti, adakah ia baik berbanding perniagaan P&L dan pinjaman margin tradisional dari perspektif risiko dan ekonomi?

Rick Wurster - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, The Charles Schwab Corporation

Terima kasih atas soalan itu, Ken. Biar saya mulakan dengan pertumbuhannya. Kami terus melihat minat pelanggan dalam jangka masa panjang. Saya fikir kami telah melihat lonjakan tertentu kerana, jika anda melihat dinamika pasaran, anda tahu, pesaing kami yang lebih besar mungkin tidak menjadikannya tersedia, yang mungkin menyebabkan sedikit lonjakan. Tetapi saya fikir kita sudah melepasinya sekarang dalam persekitaran pertumbuhan yang lebih stabil. Saya fikir ia adalah strategi yang sangat masuk akal bagi pelanggan, terutama mereka yang telah menjual perniagaan atau mempunyai kedudukan yang besar dan tertumpu yang ingin mereka pelbagaikan.

Mampu menjana dan menuai kerugian terhadap itu sementara masih banyak mengesan indeks adalah strategi yang cukup kuat. Jadi dalam tempoh lima atau sepuluh tahun akan datang, saya menjangkakan strategi ini akan menjadi lebih besar daripada hari ini. Dan kami ingin mencari jalan untuk menyokong pelanggan RIA kami. Dari segi sama ada ia baik untuk perniagaan, saya akan menjawabnya dengan beberapa cara yang berbeza. Nombor satu, ketika kita melihat ekonomi dan melihat ROE, kita mendapati ia bertambah, jadi ia bagus dari sudut kewangan.

Nombor dua, kami fikir ia bermanfaat kepada pelanggan akhir RIA kerana ia membantu mereka menjalani kehidupan kewangan terbaik mereka. Nombor tiga, kami fikir ia baik untuk RIA sebagai cara untuk membezakan diri mereka untuk pelanggan dan membawa strategi kekayaan yang hebat kepada pelanggan mereka. Dan akhirnya, ia bagus untuk perniagaan kami kerana apabila kita memenangi perniagaan jangka pendek, bukan sahaja kita memenangi perniagaan itu, kita cenderung menjalankan perniagaan bukan sahaja dari seluruh isi rumah, tetapi kita membina kepercayaan dan keyakinan dengan RIA.

Oleh itu, salah satu sebab anda melihat percepatan yang bagus dalam perniagaan RIA kami adalah kerana kami telah berada di sana, dapat menyokong mereka dalam strategi ini kerana mereka mahu menggunakannya dengan pelanggan mereka. Oleh itu, saya fikir ini telah menjadi kemenangan bagi pelanggan, kemenangan untuk RIA dan kemenangan bagi kami dalam ekonomi kami dan kemampuan untuk melayani pelanggan.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Brian Biddell dengan Deutsche Bank. Talian anda terbuka.

Brian Biddell, Penganalisis di Deutsche Bank

Hebat. Selamat pagi, kawan-kawan. Terima kasih kerana mengambil soalan itu. Mungkin untuk menukar gear sedikit untuk ramalan pasaran. Bolehkah anda bercakap sedikit tentang masa pelancaran anda yang akan datang dengan CBOE, pilihan indeks binari? Dan kemudian mereka juga telah mengumumkan bahawa mereka telah memohon kepada SEC untuk pilihan binari KPI kewangan syarikat. Jadi jika itu diluluskan oleh SEC dan CBOE melancarkannya, apakah minat anda untuk melancarkannya dalam francais anda?

Dan bagaimana anda melihat minat pelanggan awal dalam hal itu, baik dari pihak runcit dan penasihat?

Rick Wurster - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, The Charles Schwab Corporation

Terima kasih, Brian. Biar saya mulakan dengan bahagian pertama. Kami secara aktif bekerjasama dengan CBOE dalam pelancaran pilihan binari mereka, tetapi kami belum mengeluarkan garis masa. Oleh itu, kami akan memastikan anda dan pasaran sentiasa dikemas kini. Ini adalah sesuatu yang menarik bagi kami dan kami sedang mengusahakannya, tetapi kami belum komited kepada garis masa. Dari segi memperluaskannya, mungkin saya hanya dapat menyerlahkan prinsip-prinsip yang saya fikirkan kerana berkaitan dengan pasaran ramalan. Saya fikir terdapat tiga elemen pasaran ramalan, dua daripadanya saya fikir menarik dan relevan dengan pelanggan kami dan satu ketiga yang saya tidak.

Tiga elemen bagi saya adalah: satu, terdapat maklumat penting yang tertanam dalam pasaran ramalan mengenai apa yang akan berlaku dengan pekerjaan, apa yang akan berlaku kepada inflasi, apakah kebarangkalian kemelesetan. Perkara-perkara seperti itu adalah maklumat menarik kepada pelanggan kami kerana mereka semakin aktif di pasaran. Dan itulah maklumat yang saya fikir dari masa ke masa kami ingin sediakan kepada pelanggan kami. Kedua, terdapat peristiwa yang berkaitan dengan kewangan, dan KPI mungkin merupakan salah satu bahagian daripadanya, yang pelanggan kami peduli yang saya fikir relevan dengan pelanggan kami sama ada untuk menonjolkan atau melindungi kedudukan.

Sekiranya anda mempunyai kedudukan besar, katakanlah, mengenai Tesla dan KPI adalah berapa banyak kereta yang mereka letakkan pada suku itu, anda dapat melihat bagaimana itu relevan dengan kehidupan kewangan pelabur itu. Oleh itu, saya fikir ia sesuai dan menarik minat pelanggan kami dan sesuatu yang dari masa ke masa kita akan melihat dengan teliti dan mempunyai peranan. Bahagian ketiga pasaran ramalan, dan di mana 90 hingga 95% jumlahnya wujud hari ini, hanya perjudian sukan. Ia bertaruh pada Piala Dunia, Super Bowl, pertunangan Taylor Swift - semua perkara yang menarik perhatian orang ramai.

Di sinilah semua jumlahnya. Kami tidak mempunyai minat dengannya. Dan saya fikir ia benar-benar tidak jujur bagi orang ramai untuk keluar di pasaran yang menyebut ini sebagai kelas aset dan cara baru bagi golongan muda untuk melabur. Ia berjudi dalam jalur lain. Ini adalah cara untuk orang kehilangan wang. Dan saya tidak mempunyai masalah dengannya - orang mahu berjudi, hebat. Bersenang-senang, menghiburkan diri, berjudi, lebih terlibat dalam permainan. Tetapi bagi saya, ia tidak mempunyai peranan dalam kehidupan kewangan pelanggan dan oleh itu tidak masuk akal untuk ditawarkan oleh Schwab.

Oleh itu, ketika saya memikirkan tiga bahagian pasaran ramalan, itulah pandangan kami: dua daripadanya kita akan menyokong dari masa ke masa, salah satunya kita tidak akan.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Michael Cypress dengan Morgan Stanley. Talian anda terbuka.

Michael Cypress, Penganalisis di Morgan Stanley

Hei, selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan itu. Hanya ingin bertanya mengenai tokenisasi. Saya berharap anda dapat bercakap tentang bagaimana anda membina infrastruktur untuk menyokong aktiviti pelanggan di sana, yang merupakan sesuatu yang anda rujuk. Dan kemudian secara lebih luas, saya berharap anda dapat menghuraikan strategi dompet anda dan kes penggunaan dan utiliti yang berpotensi untuk pelanggan dari masa ke masa.

Rick Wurster - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, The Charles Schwab Corporation

Saya fikir kerana ia berkaitan dengan tokenisasi, pandangan saya dan cara kami membincangkannya sebagai satu pasukan adalah bahawa kami ingin dapat menyampaikan sekuriti kepada pelanggan dengan cara yang mereka mahukan sekuriti tersebut. Dan analogi yang saya gunakan dengan pasukan kami ialah ia sedikit seperti kereta gas dan elektrik. Kami tidak, sebagai sebuah syarikat, akan membuat pertaruhan besar dalam satu arah. Kami akan mempunyai keupayaan untuk menyokong kedua-duanya dan membiarkan pelanggan memilih cara yang mereka mahu melibatkan diri.

Saya fikir terdapat beberapa faedah untuk tokenisasi dan beberapa kelemahan sebenar. Dan tidak jelas berapa banyak yang akan dilancarkan. Sekiranya anda melihat dua faedah utama, saya fikir perdagangan 24x7 - saya tidak tahu betapa berharganya itu. Kami mempunyai dagangan 24x5 hari ini. Satu hingga dua peratus perdagangan sebenarnya berlaku di luar waktu pasaran, dan itu untuk alasan yang baik. Mempunyai orang di pasaran pada satu masa mewujudkan lebih banyak kecekapan, lebih banyak keberkesanan untuk berdagang. Ia telah menjadi model yang baik untuk masa yang lama. Tetapi sekali lagi, kami masih menyokong 24x5. Sekiranya pasaran benar-benar mahukan 24x7, kita boleh melakukannya pada infrastruktur hari ini. Isu lain adalah penyelesaian dan melakukannya dengan segera, dan saya fikir sekali lagi ada kebaikan dan keburukan untuk penyelesaian segera. Jadi, anda tahu, sekali lagi. Tetapi sekali lagi, jika pasaran mahukan penyelesaian segera, kita dapat mencari jalan di landasan hari ini. Dan ketika kami pergi ke T+1, kami membina keupayaan dalam teknologi kami untuk pergi ke T+0.

Jadi bagi kami, kami bersedia dan dapat melakukannya jika itulah yang dikehendaki oleh pasaran. Oleh itu, kami akan teruja untuk melayani pelanggan dalam apa jua bentuk yang mereka mahukan. Saya benar-benar mahu menggunakan sekuriti. Saya rasa ada kebaikan dan keburukan sebenar dalam kedua-dua arah. Dari segi mengetahui perincian teknologi yang kami sediakan, strategi dompet kami - kami tidak bersedia untuk berkongsi perkara itu selain mengatakan bahawa kami sedang mengusahakannya secara aktif, kami sedang menguji cara yang berbeza untuk melakukannya, kami akan bersedia.

Sekiranya pelanggan ingin memegang sekuriti dalam bentuk lain, kami akan berada di sana. Kami akan memenuhi keperluan pelanggan kami seperti yang selalu kami lakukan.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Ben Buttish dengan Barclays. Talian anda terbuka.

Ben Buttish, Penganalisis di Barclays

Hai, selamat pagi dan terima kasih kerana mengambil soalan itu. Mike, saya tertanya-tanya apakah anda boleh memberi kami maklumat terkini mengenai beberapa inisiatif kepelbagaian pendapatan dan bagaimana kita harus memikirkan masa. Jelas sekali yang besar adalah strategi pengewangan ETF yang telah anda bicarakan. Tetapi juga perkara seperti, anda tahu, Forge, platform alts yang diarahkan sendiri, crypto - bilakah kita harus memikirkan untuk melihat perkara-perkara ini mula menjadi kenyataan dalam P&L?

Tidak diketahui, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Ben. Terima kasih atas soalan itu. Semasa kita bercakap mengenai pertumbuhan pendapatan dan kepelbagaian, kami merangkumi banyak perkara hari ini - beberapa pemacu segera itu - dan itu termasuk momentum dalam pinjaman yang telah mempercepat dan bahkan melebihi apa yang kami jangkakan tahun ini. Itu sudah tentu dialu-alukan, dan memulihkan kekayaan dan pelaburan yang diuruskan. Oleh itu, mereka memberikan peluang besar untuk kita dan membolehkan kita bukan sahaja meningkatkan pendapatan tetapi juga mempelbagaikan pendapatan.

Dan kembali pada Hari Pelabur kami membincangkan konsep kepelbagaian dalam pendapatan faedah di mana lebih banyak ekonomi didorong oleh pinjaman dan kemudian di luar pendapatan faedah bersih, termasuk dalam bidang seperti pelaburan terurus - tentu saja, perdagangan juga. Kami terus melabur dalam platform dagangan terkemuka industri kami. Kami terus melihat penglibatan itu tinggi. Kami fikir penglibatan dari set pelanggan itu, sekali lagi dengan platform kami, dengan pendidikan, dengan peniaga yang menyokong pedagang - itu juga merupakan aktiviti yang sangat kuat bagi kami.

Di luar itu, maka saya fikir anda masuk ke beberapa bidang yang anda sebutkan, dan mereka akan terus menyumbang dari masa ke masa. Dan sama ada itu pengewangan ETF, Forge, crypto - tidak begitu bermakna seperti apa yang kita lihat di bidang lain yang saya nyatakan - tetapi itu adalah bidang dari masa ke masa yang akan menyumbang kepada pendapatan. ETF bergerak sejajar dengan tempat industri sama ada sudah ada atau sedang pergi, jadi hanya mencerminkan nilai platform dan pengedaran kami.

Dan tentu saja Rick menyentuh Forge lebih awal dari segi apa yang dilakukan untuk kita dari kemampuan strategik, serta kripto juga. Tetapi mereka akan terus bertambah dari masa ke masa untuk melengkapkan pertumbuhan dan kepelbagaian yang sangat kuat yang telah kita lakukan. Terima kasih atas soalan itu.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Chris Allen dengan KBW. Talian anda terbuka.

Chris Allen, Penganalisis di KBW

Selamat pagi, kawan-kawan. Terima kasih atas soalan itu. Saya ingin bertanya, mungkin anda sudah membincangkannya, tetapi pemulihan pendapatan pinjaman SEC suku ini - 178 juta, suku terkuat yang telah kita lihat sejak 3Q tahun lalu ketika kami mempunyai CoreWeave. Adakah terdapat situasi istimewa pada suku ini? Mungkin anda boleh bercakap dengan pemacu pertumbuhan di sini dari segi buku perniagaan yang mendasari, dan kemudian mengingatkan kami apa yang termasuk dalam panduan NIM anda untuk pinjaman SEC untuk tahun penuh.

Tidak diketahui, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih atas soalan itu, Chris. Pendapatan pinjaman SEC itu - hanya untuk menggabungkannya untuk anda - aktiviti yang sukar dipinjam yang merupakan pemacu khas pinjaman SEC tidak memainkan peranan dalam peningkatan pendapatan pinjaman SEC itu. Aktiviti itu agak lemah tahun ini. Untuk pandangan kami, kami menganggap bahawa ia akan tetap agak lemah. Apa yang anda lihat melalui aktiviti pinjaman SEC adalah sebahagian daripada kumpulan aktiviti jangka pendek itu, sehingga menyumbang kepada pendapatan pinjaman SEC itu.

Dan seperti yang baru saya sebutkan, pinjaman SEC yang lebih luas - yang sukar dipinjam - kami menjangkakan bahawa ia tetap teduh. Sudah tentu, jika anda melihat variasi dalam pasaran IPO dan aktiviti yang lebih sukar dipinjam, itu boleh menjadi peningkatan bagi kami, tetapi tidak menyumbang dengan makna kepada margin faedah bersih pada separuh belakang tahun ini. Jadi sekali lagi, banyak pemandu NIM yang saya tutup - aktiviti pinjaman organik itu telah menjadi pemacu utama. Terima kasih, pengendali.

PENGENDALI (Pengendali)

Saya rasa kita ada masa untuk satu soalan terakhir. Terima kasih. Soalan terakhir kami akan datang dari Mike Brown dengan UBS. Talian anda terbuka.

Michael Cypress, Penganalisis di Morgan Stanley

Hebat. Selamat pagi. Terima kasih kerana menekan saya di sini. Hargai semua warna di sisi NIM, saya rasa. Saya hanya ingin bertanya mungkin satu lagi di sana mengenai pertumbuhan PAL. Ia terus menjadi sangat mengagumkan. Bolehkah anda mengembangkan bagaimana ia biasanya digunakan oleh pelanggan dan sumber pembiayaan apa yang mereka beralih ketika mereka memilih untuk menggunakan lebih banyak pinjaman PAL? Dan kemudian hasil AFS yang meningkat dengan baik pada suku ini, agak rendah untuk enam suku terakhir.

Jadi adakah ini beberapa penilaian semula mula benar-benar muncul, dan mungkin warna yang boleh anda tambahkan di sana, Mike, kira-kira separuh belakang dan ketika kita keluar tahun ini, bagaimana penetapan semula harga itu dapat terus berjalan?

Rick Wurster - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, The Charles Schwab Corporation

Mike, terima kasih atas soalan itu. Saya akan merangkumi bahagian pertama dan kemudian Mike akan merangkumi bahagian kedua. Saya rasa apa yang mendorong pertumbuhan garis aset yang dijanjikan adalah beberapa perkara. Nombor satu, pengalaman itu sangat mudah. Anda boleh mendapatkan akses kepada wang dalam sehari, dan ia dilakukan dengan sangat mudah. Nombor dua, kami mempunyai pelanggan yang mempunyai keuntungan besar dengan keuntungan modal tertanam yang besar, dan oleh itu mereka tidak mahu menjual sekuriti. Mereka mempunyai kekayaan yang semakin meningkat, dan mereka mempunyai kedudukan tertumpu, dan mereka mempunyai kehidupan yang ingin mereka jalani.

Mereka melihat kekayaan mereka berkembang, dan mereka mungkin mahu membeli rumah, meletakkan anak mereka ke kolej, apa pun. Apa sahaja yang mereka belanjakan wang, mereka mempunyai banyak kekayaan untuk membelinya, tetapi mereka tidak mahu menjual kedudukan itu memandangkan keuntungan yang mereka miliki. Oleh itu, mereka ingin memanfaatkan kedudukan itu, dan garis aset yang dijanjikan itu adalah cara terbaik untuk melakukannya. Sangat mudah, dan mereka boleh mempunyai akses kepada wang dengan cepat.

Tidak diketahui, Ketua Pegawai Kewangan

Dari segi sekuriti, ya, kami telah melihat momentum yang baik dari segi peningkatan hasil itu. Beberapa perkara. Saya akan mengatakan anda mungkin melihat 6, 7, 8 bilion aliran tunai keluar dari portfolio itu. Sekali lagi, saya menyentuh sebelum ini bagaimana, dengan pinjaman yang telah berlaku, anda tahu, kami dengan senang hati memenuhi keperluan pelanggan itu memandangkan peningkatan dalam bidang ekonomi. Tetapi dalam portfolio pelaburan kita melihat perubahan hasil itu. Kami terus memperuntukkan dengan cara yang telah kita bincangkan sebelum ini, Perbendaharaan AS adalah set pembelian utama. Kami juga melakukan beberapa sekuriti yang disokong aset juga. Peruntukan kualiti kredit yang sangat tinggi hanya sebagai cara kepelbagaian. Oleh itu, memandangkan di mana kadar dan di mana ia diunjurkan, kami akan menjangkakan untuk terus melihat peningkatan hasil itu kerana lebih banyak sekuriti digulung dan dilaburkan semula. Dan sekali lagi, jika kita melabur semula lebih sedikit kerana kami terus memenuhi keperluan pinjaman seperti PAL, kami lebih gembira untuk melakukannya.

Memenuhi keperluan pelanggan dan ekonomi lebih baik. Jadi terima kasih atas soalan itu.

Rick Wurster - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, The Charles Schwab Corporation

Nah, dengan itu kita akan membungkusnya. Terima kasih atas masa anda pagi ini. Saya akan tinggalkan awak di mana saya mulakan. Rob jelas memimpin industri hari ini, dan dia berada dalam kedudukan unik untuk menang esok. Dengan melihat melalui mata pelanggan dan meletakkan pelanggan di barisan hadapan setiap keputusan, kami telah memperoleh tempat kami di pusat ekosistem pelaburan yang dipercayai. Dan kami berada di kedudukan unik untuk menang dalam jangka panjang dengan momentum kami yang kuat, tanpa cadangan nilai pertukaran, strategi fokus pelanggan yang jelas, dan model kewangan yang pelbagai.

Terima kasih.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.