Saham Micron Meningkatkan 66% Oleh kerana Model AI Sumber Terbuka Memori, Kata BofA

Kebangkitan model AI Cina yang murah dan sumber terbuka sepatutnya menjadi ancaman kepada syarikat yang menjual cip memori mahal.

Bank of America menganggap sebaliknya.

Dalam nota yang diterbitkan pada hari Isnin, penganalisis BofA Vivek Arya mengulangi penarafan Beliannya di Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU) dengan objektif harga $1,550, dengan alasan bahawa banjir model berat terbuka yang mengalir keluar dari China memperluas pasaran untuk memori dan bukannya mengecilkannya.

Sasaran itu menunjukkan peningkatan kira-kira 66% daripada harga Micron berhampiran $931 pada hari Selasa.

Panggilan itu datang pada minggu yang sama Moonshot AI mengeluarkan Kimi K3, sistem parameter 2.8 trilion BofA yang memanggil model berat terbuka terbesar yang pernah dibina.

Inti Hujah Berlawanan

Model tertutup seperti GPT-5.6 OpenAI tinggal di segelintir pusat data, dan setiap pengguna di dunia menggunakan kumpulan cip bersama yang sama.

Model terbuka berfungsi secara berbeza. Setiap perusahaan, kerajaan dan awan yang memuat turun berat harus memuatkannya ke perkakasannya sendiri.

“Model tertutup menggabungkan permintaan memori; model terbuka melipatgandakannya,” kata Arya.

Setiap muat turun berat terbuka, catatan BofA, mencipta soket memori sisi pelanggan baru yang sebaliknya tidak akan wujud.

Mengapa AI Cina Lebih Murah Memerlukan Lebih Banyak Memori

Makmal China mengenakan bayaran jauh lebih rendah untuk akses.

Kimi K3 berharga $3 per juta token input berbanding $15 untuk Claude Opus 4.8 dari Anthropic, dan beberapa model China menjejaskan pesaing Barat sebanyak 350x.

Tetapi bank pelaburan menunjukkan bahawa harga adalah pilihan model perniagaan, bukan bacaan kos perkakasan.

Menjalankan Kimi K3 masih memerlukan kira-kira 1.4 terabait memori lebar jalur tinggi - cip ultra pantas, yang dikenali sebagai HBM, yang terletak di sebelah pemproses AI dan memberi mereka data - tersebar di 64 atau lebih pemecut setiap contoh hidangan.

Memori itu harus dibeli sama ada Moonshot mengenakan bayaran $3 atau $30.

“LLM terbuka seperti Kimi K3 tidak menimbulkan ancaman terhadap permintaan ingatan,” tulis Arya.

“Mereka memerlukan ingatan yang sama atau lebih kerana berat model dan parameter aktif mereka meningkat.”

Bagaimana dengan Pertandingan Memori Cina?

Risiko yang jelas ialah China membina ingatannya sendiri. BofA belum risau.

Firma itu menyatakan bahawa ChangXin Memory Technologies, pembuat DRAM yang paling pesat berkembang di China, berkembang dengan keras tetapi bersaing terutamanya dalam cip komoditi dan bukannya bahagian HBM3E dan HBM4 yang memberi makan sistem AI.

Ia juga masih tidak jelas sama ada pembuat peralatan AS akan mendapat kelulusan untuk menjual ke CXMT dalam masa terdekat.

Di Mana Selebihnya Jalan Berdiri Di Micron?

Di luar permintaan AI, BofA menyerlahkan pemangkin lain yang berpotensi untuk Micron

Firma itu menjangkakan sekatan Micron terhadap pembelian semula saham di bawah Akta CHIPS akan tamat tempoh sekitar Disember 2026, yang berpotensi membolehkan syarikat itu meneruskan pembelian berskala besar.

Arya menganggarkan Micron dapat menjana $120 bilion hingga $130 bilion dalam aliran tunai bebas tahunan dalam beberapa tahun akan datang, dengan dasar pembayaran hipotesis 40% diterjemahkan kepada $50 bilion hingga $60 bilion dalam pembelian semula saham tahunan, atau kira-kira 5% hingga 6% daripada permodalan pasaran yang diunjurkan setiap tahun.

Menurut Pen ilaian Penganalisis Benzinga, konsensus mengenai Micron adalah Beli, dengan sasaran harga purata $1,316.79 dan sasaran individu bermula dari paras rendah $385 hingga $2,000 yang tinggi di Jalan.

Cantor Fitzgerald, Barclays dan DA Davidson semuanya membawa sasaran $2,000 itu, yang menunjukkan peningkatan jauh di utara 100%. KeyBanc menaikkan sasarannya kepada $1,750 daripada $1,600 pada 14 Julai.

Deutsche Bank sudah berada tepat di mana BofA kini berdiri, pada $1,550.

Tarikh	Firm	Sasaran Harga	Tindakan	Penarafan
14 Julai 2026	KeyBanc	$1,600 → $1,750	Mengekalkan	Berlebihan berat badan
29 Jun 2026	Penyanyi Fitzgerald	$1,500 → $2,000	Mengekalkan	Berlebihan berat badan
25 Jun 2026	Barclays	$1,175 → $2,000	Mengekalkan	Berlebihan berat badan
25 Jun 2026	Deutsche Bank	$1,500 → $1,550	Mengekalkan	Beli
25 Jun 2026	Kumpulan Citigroup	$1,200 → $1,400	Mengekalkan	Beli
25 Jun 2026	Morgan Stanley	$1,050 → $1,200	Mengekalkan	Berlebihan berat badan

Imej: Shutterstock