Prospek kenaikan harga MitB berikutan peningkatan permintaan

PETALING JAYA: Apex Securities Research telah menegaskan semula pendiriannya terhadap Mi Technovation Bhd (MiTB), dengan menyebut permintaan yang mengukuhkan di seluruh perniagaan semikondukternya.

Rumah penyelidikan juga telah menyebut peningkatan kuasa harga dan potensi pemangkin pembuka kunci nilai daripada penyenaraian cadangan Singapura bagi lengan bahan semikonduktor MiTB.

Rumah penyelidikan itu mengulangi panggilan “beli” sambil menaikkan harga sasarannya kepada RM6.38 daripada RM6.23 selepas menaikkan ramalan pendapatan bagi tahun-tahun kewangan yang berakhir 2026 hingga 2028 (FY26 hingga FY28) kira-kira 2%.

“Kami kekal menaik pada trajektori pendapatan MitB dalam jangka sederhana hingga panjang, didorong oleh permintaan unit perniagaan bahan semikonduktor (SMBU) syarikat untuk mengukuhkan lagi pada separuh kedua tahun kewangan 2026 (2H26) berbanding 1H26.

“Juga, momentum unit perniagaan peralatan semikonduktor (Sebu) dijangka kekal pada mobiliti dan pakai serta pengkomputeran berprestasi tinggi (HPC) dan permintaan memori; bersama-sama dengan penyenaraian Mi Material yang dicadangkan Singapura Exchange (SGX).

“Penyenaraian masih dalam landasan yang betul untuk diselesaikan menjelang suku keempat tahun kewangan ini,” kata broker itu.

Apex Research menjangkakan SMBU syarikat kekal sebagai enjin pertumbuhan utama, disokong oleh sumbangan pendapatan yang lebih kuat, harga jualan purata yang lebih kukuh dan kekuatan harga yang berterusan.

MitB menyampaikan rekod keuntungan bersih teras suku kedua sebanyak RM52.5 juta, meningkat 62.2% tahun ke tahun dan 72.2% suku ke suku, menaikkan pendapatan teras separuh pertama kepada RM82.9 juta, peningkatan sebanyak 61.8% daripada setahun sebelumnya.

Tidak termasuk pergerakan pertukaran asing yang tidak direalisasikan, keuntungan bersih teras mencapai RM55.2juta, dengan hasilnya melebihi jangkaan Apex Research dan konsensus selepas menyumbang lebih daripada 60% ramalan sepanjang tahun.

Pendapatan suku tahunan meningkat 46.7% tahun ke tahun kepada RM226 juta.

Ini didorong sebahagian besarnya oleh bahagian SMBU, yang jualannya meningkat dua kali ganda kepada RM131.3 juta berdasarkan permintaan bola solder yang kuat.

Sementara itu, perniagaan Sebu mencatatkan peningkatan pendapatan sebanyak 6.2% kepada RM93.9 juta.

Melihat ke hadapan, pihak pengurusan menjangkakan momentum akan berterusan ke separuh kedua FY26.

Permintaan untuk Sebu dijangka kekal disokong oleh mobiliti dan pakai serta aplikasi HPC dan memori, manakala SMBU bersedia untuk mendapat manfaat daripada permintaan HPC dan memori yang lebih kuat, pemulihan kitaran dalam mobiliti dan barang pakai dan pemulihan secara beransur-ansur dalam pasaran automotif dan tenaga boleh diperbaharui.

Perniagaan silikon karbida kumpulan ini juga maju ke arah pengeluaran komersil pada suku pertama tahun 2027, sementara usaha powertrain kenderaan elektriknya meningkatkan operasi.

Mengenai penyenaraian Mi Material Holding yang dicadangkan di SGX, Apex Research percaya latihan itu dapat meningkatkan keterlihatan perniagaan bahan yang berkembang pesat.

Rumah penyelidikan berkata ia juga berpotensi meningkatkan fleksibiliti kewangan dan kemungkinan besar membuka nilai pemegang saham.

Walau bagaimanapun, ia menyatakan bahawa tumpuan pelabur akan kekal pada penilaian tawaran awam awal akhir, harga dan struktur tawaran.

Walau bagaimanapun, kesan kewangan segera harus terhad kerana MitB dijangka mengekalkan kepentingan kawalan sebanyak 72.6% dan terus menggabungkan hasil kewangan unit.