Panggilan Pendapatan Chubb Q2 2026: Transkrip Lengkap

Chubb (NYSE: CB) mengadakan panggilan persidangan pendapatan suku kedua pada hari Rabu. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.

API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.

Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://events.q4inc.com/attendee/777339998

Tonton panggilan pendapatan penuh di bawah:

Ringkasan

Chubb Limited melaporkan prestasi kewangan yang kuat untuk Q2 2026, dengan pendapatan operasi teras $2.8 bilion, meningkat 14.6% tahun ke tahun, dan ROE operasi teras sebanyak 14.5%.

Pendapatan underwriting P&C syarikat meningkat sebanyak 19% kepada lebih dari $1.9 bilion, dengan nisbah gabungan 83.8%. Pendapatan pelaburan bersih yang disesuaikan mencapai rekod $1.88 bilion, didorong oleh prestasi pendapatan tetap yang kuat.

Chubb mengumumkan program pembelian semula saham $7.5 bilion baru, berkuat kuasa pada 1 Julai, dan mengembalikan $1.4 bilion kepada pemegang saham pada suku itu melalui pembelian dan dividen.

Syarikat itu menyoroti kepelbagaian globalnya dan jaminan yang berdisiplin sebagai kekuatan utama, dengan pertumbuhan yang ketara di pasaran antarabangsa, terutamanya di Asia dan Amerika Latin.

Kebimbangan dibangkitkan mengenai keadaan pasaran yang kompetitif, terutama di harta tanah akaun besar AS dan talian korban E & S, di mana harga mungkin tidak sesuai dengan kos kerugian.

Nilai buku per saham Chubb mencapai paras tertinggi sepanjang masa, dan syarikat tetap yakin dengan keupayaannya untuk menjana pertumbuhan yang kuat dalam pendapatan operasi dan nilai buku nyata.

Pengurusan menyatakan pandangan yang berhati-hati terhadap keadaan pasaran tetapi menekankan ketahanan syarikat dan kedudukan strategik untuk penciptaan kekayaan jangka panjang.

Transkrip Penuh

Jalen, Pengendali

Terima kasih kerana berdiri. Nama saya Jalen. Saya akan menjadi pengendali persidangan anda hari ini. Pada masa ini saya ingin mengalu-alukan semua orang ke panggilan pendapatan suku kedua Chubb Limited 2026. Semua baris telah diletakkan bisu untuk mengelakkan sebarang bunyi latar belakang. Selepas ucapan penceramah, akan ada sesi soalan dan jawapan. Sekiranya anda ingin bertanya pada masa ini, cukup tekan Star diikuti dengan nombor satu pada papan kekunci telefon anda.

Jika anda ingin menarik balik soalan anda, cukup tekan Star one sekali lagi. Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada Susan Spivak, Naib Presiden Kanan, Perhubungan Pelabur. Anda boleh mulakan.

Susan Spivak, Naib Presiden Kanan, Perhubungan Pelabur

Terima kasih dan selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan suku kedua 30 Jun 2026 kami. Laporan kami hari ini akan mengandungi pernyataan berpandangan ke hadapan termasuk pernyataan yang berkaitan dengan prestasi syarikat, harga dan gabungan perniagaan, peluang pertumbuhan dan keadaan ekonomi dan pasaran yang tertakluk kepada risiko dan ketidakpastian dan hasil sebenar mungkin berbeza secara signifikan. Lihat pemfailan SEC baru-baru ini, pelepasan pendapatan dan suplemen kewangan kami, yang semuanya tersedia di laman web kami di investors.chubb.com, untuk maklumat lanjut mengenai faktor-faktor yang boleh mempengaruhi perkara ini.

Kami juga akan merujuk hari ini kepada langkah-langkah kewangan bukan GAAP, penyesuaian yang mana dengan langkah-langkah GAAP setanding yang paling langsung dan butiran berkaitan disediakan dalam siaran akhbar pendapatan dan tambahan kewangan kami. Sekarang saya ingin memperkenalkan penceramah kami. Mula-mula kami mempunyai Evan Greenberg, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif, diikuti oleh Peter Enns, Ketua Pegawai Kewangan kami, dan Chris Hogan, Ketua Pegawai Pelaburan kami. Kemudian kami akan mengambil soalan anda.

Juga bersama kami hari ini untuk membantu dengan soalan anda adalah beberapa ahli pasukan pengurusan kami, dan sekarang saya gembira untuk menyerahkan panggilan kepada Evan.

Evan Greenberg, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Selamat pagi. Kami mempunyai suku yang sangat kuat. Hasilnya menunjukkan kekuatan dan profil kompetitif kami, kesihatan lembaran imbangan kami, pertumbuhan aset kami yang dilaburkan dan kepelbagaian perniagaan kami di seluruh dunia dengan peluang yang mereka berikan, semuanya bertentangan dengan pendekatan kami yang berdisiplin untuk menjamin jaminan. P&C yang kukuh, hasil pelaburan dan pendapatan hayat membawa kepada pendapatan operasi teras sebanyak $2.8 bilion atau 726 sesaham, meningkat 14.6% dan 18.2% masing-masing berbanding tahun sebelumnya.

Ukuran penciptaan kekayaan pemegang saham yang paling penting kami, nilai buku ketara setiap saham, meningkat 17.1% tahun ke tahun. Pulangan operasi teras tahunan kami pada ekuiti ketara ialah 21.2% untuk suku tahun dan ROE operasi teras adalah 14.5%. Pendapatan underwriting P&C lebih daripada 1.9 bilion, meningkat hampir 19% dengan nisbah gabungan 83.8 pada dasar tahun kemalangan semasa. Tidak termasuk CAT, nisbah gabungan adalah 82.2%. Di sisi pelaburan perniagaan kami, pendapatan pelaburan bersih yang disesuaikan adalah rekod 1.88 bilion, meningkat lebih daripada 11%, disokong oleh prestasi cemerlang dalam portfolio pendapatan tetap dan aset alternatif kami.

Hasil portfolio pendapatan tetap adalah 5.1 dan kadar wang baru kami sekarang rata-rata 5.5% pada 30 Jun. Aset kami yang dilaburkan kini berjumlah 175 bilion, meningkat daripada 161 bilion setahun yang lalu. Pendapatan hidup sebanyak 332 juta meningkat 9%. Seperti yang anda ketahui, kami dipelbagaikan secara global mengikut geografi dan produk dan mengikut jenis pelanggan yang kami layani dalam perniagaan komersil dan pengguna. Dan kami dipelbagaikan dengan baik dengan saluran pengedaran, menjangkau pelanggan dengan cara yang mereka mahu beli.

Corak pertumbuhan kami bercakap mengenai perkara ini. Sebilangan besar perniagaan kami berkembang dengan baki rata atau sengaja mengecut kerana harga atau syarat yang tidak mencukupi. Contoh yang paling jelas dan jelas ialah akaun besar AS dan harta E&S, di mana kami sekali lagi kehilangan jumlah premium yang besar. Selain harta tanah, sebahagian besar keseimbangan perniagaan kami di A.S. dan global berkembang pada pelbagai kadar, ada yang lebih cepat, ada yang lebih perlahan, bergantung kepada keadaan pasaran dan makro, termasuk garis peribadi, pasaran kecil dan pertengahan, A&H komersil, kehidupan, dan juga perniagaan akaun besar tidak termasuk harta tanah.

Peter akan berkata lebih banyak mengenai item kewangan. Melihat lebih dekat pertumbuhan, harga dan persekitaran kadar, premium P&C global meningkat 3% atau 6.3 tidak termasuk harta akaun besar. Overseas General meningkat 10.2% atau 4.8 dalam dolar tetap. Amerika Utara naik kira-kira setengah peratus dengan komersil turun 2.3, manakala talian peribadi dan ag meningkat setiap 6%. Komersil meningkat 4.1, harta utama dan khas sekali lagi, selain. Untuk konteks dan pemerhatian dari perspektif yang lebih luas, keadaan pasaran yang lembut telah mula merebak di luar harta benda ke lebih banyak barisan korban, terutamanya E & S. Oleh itu, kelas-kelas tertentu akaun besar dan pasaran pertengahan semakin kompetitif. Harga di banyak bidang korban gagal mengikuti kos kerugian yang hampir tidak jinak. Perlu diingat kos kerugian korban AS meningkat pada tahap yang cukup stabil 6 hingga 7% untuk korban utama dan 9.5 hingga 12% untuk lebihan. Itu setiap tahun dan berbeza mengikut kelas perniagaan sama ada ia meningkat 6 atau 7 atau 9.5 atau 12. Harga menjadi marginal atau tidak mencukupi dengan cepat apabila anda menjalankan kos kerugian seperti itu.

Sementara itu, garis kewangan terus lembut dan di sini kita melihat corak yang tidak mengejutkan di mana syarikat-syarikat besar yang berpengalaman jauh lebih berdisiplin dan rasional sementara pemain baru yang naif, terutamanya talian kewangan MGA dan syarikat kecil, menjamin harga dan istilah yang tidak mencukupi. Malah, pada akhirnya kami telah memerhatikan broker memperoleh syarat liputan dari pasaran ini yang penjamin berpengalaman dihentikan 20, 25 tahun yang lalu, dan dengan alasan yang baik.

Sekali lagi, dari perspektif Chubb, sementara semua ini memberi kesan kepada kita, kita sangat mempelbagaikan sehingga ia mempunyai kesan yang relatif dan sama sekali kurang secara keseluruhan. Dengan itu sebagai garis dasar, saya akan memberi anda lebih banyak warna pada suku mengikut bahagian dan wilayah. Perniagaan runcit antarabangsa kami, yang menghasilkan lebih daripada 17 bilion premium kasar setiap tahun, beroperasi di 51 negara dan merupakan kira-kira 90% bahagian Umum Luar Negara kami, dan ia meningkat hampir 12% pada suku tahun atau kira-kira 6 dalam dolar tetap.

Perniagaan berkaitan pengguna, baik A&H dan talian peribadi, meningkat lebih daripada 12% dengan barisan komersil meningkat lebih dari 11. Amerika Latin meningkat 15.6%, Asia meningkat 12%, Eropah berkembang hampir 7.5. Dalam perniagaan borong London kami, pasaran sangat kompetitif dan bukan hanya dalam harta tanah. Perlu diingat bahawa London secara aktif menulis korban A.S. untuk beberapa suku terakhir, sebuah filem yang pernah kita lihat sebelumnya. Jumlahnya semakin meningkat dan pada kadar dan istilah yang hanya dapat berakhir satu cara.

Ada sebab korban AS akan pergi ke London dan bukan kerana kekurangan kapasiti di Amerika Syarikat. Premium dalam perniagaan borong London kami, iaitu kira-kira 10% daripada P&C antarabangsa, turun sekitar 1% pada suku tersebut. Di Amerika Utara, premium komersil di pasaran pertengahan dan bahagian komersil kecil kami meningkat hampir 9% dengan baris P&C meningkat 12 dan garis kewangan turun sekitar 3. Ini adalah francais powerhouse yang menghasilkan lebih daripada 9.5 bilion premium kasar setiap tahun dengan jejak geografi yang luas dan kemampuan produk luas yang melayani syarikat kecil dan sederhana dari semua jenis dari pelbagai industri.

Premium dalam akaun utama dan khusus atau E & S menurun 9% pada suku itu kerana harta tanah. Di Amerika Utara, harga untuk harta komersil dan korban tidak termasuk garis kewangan dan komp meningkat 1.3% dengan kadar turun 1.4 dan perubahan pendedahan sebanyak 2.7%. Harga hartanah turun kira-kira 6 dengan kadar turun 10.5 dan pendedahan meningkat 5.2. Tetapi melangkah lebih jauh, harga hartanah turun 12% dalam bidang utama dan kepakaran bersama dan berlapis untuk perniagaan yang kami tulis.

Harga pasaran untuk perniagaan yang kami serahkan atau diteruskan turun sekitar 40%. Di pasaran pertengahan dan komersil kecil, harga hartanah meningkat 2.3%. Harga korban di Amerika Utara meningkat 7.1% dengan kadar meningkat 6.4% dan pendedahan meningkat 0.7, dan harga talian kewangan meningkat 0.3. Di sisi pengguna Amerika Utara, perniagaan rangkaian peribadi bernilai bersih tinggi kami, peneraju pasaran yang jelas dalam kategori itu, mempunyai suku yang sangat baik dengan pertumbuhan premium sebanyak 6% dan pengekalan pembaharuan berdasarkan akaun 90%.

Perniagaan talian peribadi Amerika Utara kami kini lebih daripada $8 bilion premium kasar setiap tahun. Dalam perniagaan insurans hayat antarabangsa kami, premium dan deposit meningkat hampir 14.5%. Sebilangan besar pendedahan hidup kita, seperti yang anda ketahui, adalah di Asia dan sebahagian besar pertumbuhan kita adalah di Asia Utara, yang bermaksud China, Hong Kong, Korea dan Taiwan. Premium dalam perniagaan Faedah Tapak Kerja Chubb Amerika Utara kami meningkat 14%. Bahagian Life kami menghasilkan 332 juta pendapatan pra-cukai pada suku itu, meningkat 9% daripada tahun lepas.

Bahagian Life kini menghasilkan premium tahunan lebih lapan bilion. Lima tahun yang lalu ia adalah dua setengah bilion. Kepelbagaian, kehadiran dan keupayaan kami di seluruh dunia serta disiplin operasi kami memberi kami peluang pertumbuhan dan daya tahan yang berterusan. Keputusan suku ini menambah rekod prestasi panjang yang menunjukkan bahawa kami adalah penyusun kekayaan yang konsisten. Kami adalah firma segala cuaca; kami mempunyai banyak sumber peluang mengenai liabiliti dan bahagian aset lembaran imbangan.

Dan kami bersabar. Selain CAT dan FX, saya yakin dengan kemampuan kami untuk terus mengatasi prestasi dan menjana pertumbuhan yang kukuh dalam pendapatan operasi dan EPS dan, yang paling penting, dua digit dalam nilai buku nyata, penunjuk kekayaan pemegang saham kami yang paling penting. Sekarang saya akan menyerahkan panggilan kepada Peter, dan kemudian saya akan kembali dan kami akan menjawab soalan anda.

Peter Enns, Ketua Pegawai Kewangan, Kumpulan Chubb

Terima kasih, Evan, dan selamat pagi. Kami mempunyai satu lagi suku yang kuat yang diketuai oleh bahagian P&C kami di seluruh dunia, perniagaan Life yang berkembang dan prestasi pelaburan yang kukuh, semuanya mengukuhkan lagi kedudukan kewangan kami, termasuk aset pelaburan sebanyak 175 bilion dan 3.5 bilion aliran tunai operasi yang disesuaikan. Terdapat beberapa perkara berkaitan modal yang ingin saya hubungi. Pertama, kami mengeluarkan 2.2 bilion hutang di beberapa mata wang dengan kos purata wajaran sebanyak 4.2% dan jangka masa purata kira-kira 7.5 tahun.

Penggunaan hasil adalah untuk tujuan korporat umum, termasuk pembayaran balik dan pembiayaan semula hutang. Kedua, pada bulan Mei, lembaga kami membenarkan program pembelian semula saham 7.5 bilion yang berkuat kuasa pada 1 Julai tanpa tarikh tamat tempoh. Pada suku tersebut, kami mengembalikan 1.4 bilion modal kepada pemegang saham termasuk 979 juta pembelian semula saham pada harga purata $327.18 sesaham dan 395 juta dividen. Kami mengakhiri suku ini dengan nilai buku tertinggi sepanjang masa sebanyak 75 bilion atau $195.45 sesaham.

Nilai buku dan buku ketara setiap saham tidak termasuk AOCI masing-masing meningkat 2.8% dan 3.8% untuk suku tahun ini dan 11.4% dan 15.8% daripada tahun lepas. Kerugian malapetaka pra-cukai adalah 475 juta untuk suku tahun ini, terutamanya dari peristiwa berkaitan cuaca di AS Perkembangan pra-cukai tempoh sebelumnya pada suku ini di syarikat aktif kami adalah 441 juta yang menggalakkan, berpecah 89% garis ekor pendek dan 11% garis ekor panjang. Portfolio larian korporat kami mempunyai perkembangan buruk sebanyak 158 juta dengan lebih dua pertiga daripadanya berasal dari pengembangan tuntutan berkaitan penganiayaan.

Nisbah berbayar kepada ditanggung kami untuk suku ini adalah 90%, dan rizab kerugian bersih kami meningkat kepada hampir 69 bilion, mewakili pertumbuhan 4% daripada suku kedua tahun lalu. Tidak termasuk CAT, PPD dan Pertanian, nisbah berbayar kepada ditanggung kami ialah 86%. Kadar cukai efektif operasi teras kami ialah 19.2% untuk suku tahun ini, yang berada di bawah julat kami yang telah dipandu sebelumnya, disebabkan pergeseran gabungan pendapatan dan faedah cukai diskret yang berkaitan dengan anugerah ekuiti dan pelaburan tertentu.

Kami terus menjangkakan kadar cukai efektif operasi teras kami untuk tahun penuh berada dalam lingkungan 19.5% hingga 20%. Beralih kepada pelaburan, portfolio bernilai A kami meningkat sekitar 2.5 bilion pada suku tahun ini kepada 173 bilion dan meningkat 14.3, atau 9%, dalam tempoh 12 bulan terakhir, disokong oleh kira-kira 16 bilion dalam aliran tunai operasi yang disesuaikan. Pendapatan pelaburan bersih yang disesuaikan sebanyak 1.88 bilion melebihi julat kami yang dipandu sebelumnya terutamanya disebabkan oleh pertumbuhan yang kuat dalam asas aset yang dilaburkan dan pendapatan ekuiti swasta yang lebih tinggi daripada yang diproyeksikan.

Untuk memberi anda lebih banyak warna mengenai pendapatan pelaburan dan portfolio, saya akan menyerahkannya kepada Ketua Pegawai Pelaburan kami, Chris Hogan.

Chris Hogan, Ketua Pegawai Pelaburan

Terima kasih, Peter. Selamat pagi, semua orang. Portfolio pendapatan tetap awam kami menjana pendapatan $1.63 bilion pada suku ini, meningkat 12% tahun ke tahun, dan pelaburan swasta kami, yang membentuk 12% daripada portfolio, menyumbang pendapatan $250 juta, meningkat 9.5% tahun ke tahun. Portfolio pendapatan tetap kami akan terus menjana pendapatan suku ke suku yang konsisten dan berkembang dan, ketika kami mengembangkan pelaburan swasta kami dengan teliti, pendapatan dari buku itu, sementara lebih berubah-ubah, akan terus meningkat dari masa ke masa.

Ini adalah persekitaran yang ideal untuk pelabur bon kelas pelaburan. Kadar pelaburan semula kami sebanyak 5.5% adalah tahap yang menarik dari segi struktur yang berada jauh di atas hasil buku portfolio sebanyak 5.1%. Operasi portfolio dan insurans terus menjana aliran tunai yang sangat baik yang kami laburkan pada hasil yang menggabungkan nilai buku dan mendorong pertumbuhan pendapatan yang signifikan. Aset kewangan di banyak pasaran mahal dan berharga sempurna. Pada masa yang sama, hasil jangka panjang tetap terdedah kepada tekanan struktur: peningkatan defisit persekutuan, permintaan kredit korporat, inflasi berterusan, dan potensi putaran asing keluar dari aset AS. Kekuatan ini boleh membawa kepada hasil yang lebih tinggi, spread kredit yang lebih luas, dan tekanan terhadap penilaian aset risiko. Kami tetap berdisiplin dan memberi tumpuan kepada pulangan yang disesuaikan dengan risiko, mengekalkan keseimbangan besar aset gred pelaburan cecair berkualiti tinggi dan tempoh yang konservatif. Kedudukan ini adalah pusat strategi semasa kami. Ini akan membolehkan kita bergerak dengan cepat untuk memanfaatkan dislokasi pasaran apabila peluang berkembang. Sekarang saya akan membalikkan panggilan itu.

Terima kasih.

Susan Spivak, Naib Presiden Kanan, Perhubungan Pelabur

Pada ketika ini, kami dengan senang hati mengambil soalan anda. Pengendali, sila buka talian untuk soalan.

Jalen, Pengendali

Terima kasih. Lantai kini dibuka untuk soalan. Jika anda telah mendail masuk dan ingin bertanya, sila tekan Star one pada papan kekunci telefon anda untuk mengangkat tangan anda dan menyertai barisan. Jika anda ingin menarik balik soalan anda, cukup tekan Star one sekali lagi. Jika anda dipanggil untuk mengemukakan soalan dan mendengar melalui pembesar suara pada peranti anda, sila ambil telefon bimbit anda dan pastikan telefon anda tidak bisu apabila bertanya soalan anda.

Kami meminta untuk sesi hari ini agar anda menghadkan diri anda kepada satu soalan dan satu susulan. Soalan pertama anda berasal dari garis Matt Heimerman dari Citi. Talian anda terbuka.

Matt Heimerman, Penganalisis di Citi

Hei, selamat pagi semua. Beberapa soalan. Soalan pertama hanyalah Kehidupan dan Kemalangan dan Kesihatan antarabangsa. Terdapat beberapa keputusan pengawalseliaan, perubahan di Singapura mengenai potongan untuk kemalangan dan kesihatan, dan kemudian produk berkaitan pelabur di Hong Kong untuk pengunjung Tanah Besar China. Saya hanya ingin tahu sama ada terdapat kesan pada suku tahun ini atau reka bentuk semula produk yang diperlukan.

Evan Greenberg, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Maaf, mereka bermain dengan butang di sini sebentar. Matt, bolehkah anda - bolehkah anda mengulangi soalan itu sendiri?

Matt Heimerman, Penganalisis di Citi

Pasti. Jadi di Singapura terdapat beberapa perubahan peraturan terhadap tahap yang boleh ditolak untuk produk kemalangan dan kesihatan. Dan di Hong Kong, jelas terdapat keputusan yang berkaitan dengan produk pelaburan untuk pengunjung Tanah Besar China. Saya hanya ingin tahu sama ada ia mempunyai kesan material terhadap aliran pada suku tahun ini atau tidak, jika ada keperluan untuk mengubah reka bentuk produk sama sekali untuk mengatasinya.

Evan Greenberg, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Tidak, saya akan menjadikannya mudah. Tidak, tidak ada kesan. Kami tidak menulis kemalangan dan kesihatan seperti yang anda bayangkan di Singapura. Ingat, kami menulis kesihatan tambahan. Kami tidak menulis perubatan utama tradisional dan kemasukan ke hospital biasa. Itu bukan perniagaan kita. Dan itulah keputusan Singapura yang anda rujuk. Jadi tiada kesan kepada kita di sana. Ini bukan permainan kita. Dan di Hong Kong pada aliran, saya rasa ada reaksi yang berlebihan. Pertama sekali, kami tidak mempunyai kesan dan saya tidak mengharapkan kesan terhadap Chubb ke hadapan.

Saya fikir terdapat reaksi berlebihan terhadap pernyataan dan tindakan pemerintah dan pengawal selia yang mereka ambil. Mereka benar-benar berada di sekitar apa yang akan saya katakan, pelakon buruk, mereka yang menyalahgunakan sistem dan peraturan yang ada yang membolehkan modal mengalir utara ke selatan dan membenarkan produk pelaburan di Hong Kong.

Matt Heimerman, Penganalisis di Citi

Terima kasih untuk itu. Dan kemudian hanya satu susulan, mengambil langkah ke belakang, anda mempunyai pandangan yang cukup tenang tentang keadaan pasaran dan saya akan mengatakan itu adalah perspektif yang cukup konsisten yang saya fikir anda bawa untuk melihat pasaran. Saya rasa, bagaimana - dan saya akan mengatakan semakin terasa agak berbeza dari segi pandangan yang berpotensi prospektif mengenai keuntungan dari beberapa pesaing anda yang lain. Saya ingin tahu apa yang mereka lihat yang mungkin berbeza daripada apa yang anda lihat dan bagaimana anda memikirkan pengagihan hasil seperti yang berkaitan dengan pasaran hari ini.

Evan Greenberg, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, saya tidak boleh- Saya tidak berada di kepala orang lain dan saya tidak, anda tahu, saya tidak tahu apa yang spesifik mereka--

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.