Transkrip Penuh: Panggilan Pendapatan Weatherford International Q2 2026

Weatherford International (NASDAQ: WFRD) mengadakan panggilan persidangan pendapatan suku kedua pada hari Rabu. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.

Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.

Lihat siaran web di https://edge.media-server.com/mmc/p/5tozw97m/

Ringkasan

Weatherford International melaporkan pendapatan Q2 2026 sebanyak $1.105 bilion, menyesuaikan EBITDA sebanyak $223 juta pada margin 20.2%, dan menyesuaikan aliran tunai bebas sebanyak $139 juta, walaupun terdapat cabaran geopolitik di Timur Tengah.

Syarikat itu menyerlahkan kemenangan kontrak strategik dalam projek air dalam di seluruh Brazil, Afrika Barat, dan Australia, dan meneruskan kehadiran yang kuat di Arab Saudi dan Oman.

Weatherford mengemas kini panduan separuh kedua, menjangkakan margin yang lebih tinggi walaupun terdapat konflik Timur Tengah yang berterusan, dan meningkatkan keyakinan terhadap penukaran aliran tunai bebas.

Penjinakan semula yang dicadangkan ke Delaware bertujuan untuk membuka penjimatan tahunan $20 hingga $30 juta menjelang 2027, bergantung pada kelulusan pemegang saham.

Pengambilalihan NCS Multistage dijangka meningkatkan portfolio penyiapan syarikat, terutamanya dalam sumber yang tidak konvensional, dengan jangkaan sinergi kos sebanyak $15 juta setiap tahun selepas penutupan.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Semua peserta akan berada dalam mod pendengaran sahaja. Sekiranya anda memerlukan bantuan, sila memberi isyarat kepada pakar persidangan dengan menekan kekunci bintang diikuti dengan sifar. Selepas persembahan hari ini, akan ada peluang untuk bertanya. Untuk mengemukakan soalan, anda boleh menekan bintang pada papan kekunci telefon anda, dan untuk menarik balik soalan anda, sila tekan bintang kemudian dua. Kami juga meminta agar anda menghadkan diri anda kepada satu soalan. Sebagai peringatan, acara hari ini sedang direkodkan.

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada Luke Lemoine, Naib Presiden Kanan Pembangunan Korporat. Tuan, anda boleh mulakan.

Luke Lemoine, Hubungan Pelabur

Selamat datang semua orang ke panggilan persidangan pendapatan suku kedua Weatherford International 2026. Saya sertai hari ini oleh Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, dan Anuj, Naib Presiden Eksekutif dan CFO. Kami akan bermula hari ini dengan ucapan kami yang disediakan dan kemudian membuka soalan. Anda boleh memuat turun salinan slaid persembahan yang sepadan dengan panggilan hari ini dari bahagian Perhubungan Pelabur laman web kami. Saya ingin mengingatkan semua orang bahawa beberapa komen hari ini termasuk pernyataan yang berpandangan ke hadapan.

Kenyataan ini tertakluk kepada banyak risiko dan ketidakpastian yang boleh menyebabkan hasil sebenar kita berbeza secara signifikan daripada harapan yang dinyatakan di sini. Sila rujuk kepada pemfailan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa terkini kami untuk faktor risiko dan amaran mengenai pernyataan berpandangan ke hadapan. Komen kami hari ini juga termasuk langkah-langkah kewangan bukan GAAP. Butiran asas dan penyesuaian GAAP dengan langkah-langkah kewangan bukan GAAP disertakan dalam siaran akhbar pendapatan kami atau dek slaid yang disertakan, yang boleh didapati di laman web kami.

Sebagai peringatan, panggilan hari ini sedang disiarkan secara web, dan versi yang dirakam akan tersedia di bahagian Perhubungan Pelabur laman web kami berikutan kesimpulan panggilan ini. Dengan itu, saya ingin menyerahkan panggilan itu kepada Girish.

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Luke, dan terima kasih semua kerana menyertai panggilan kami. Saya akan mulakan dengan gambaran keseluruhan prestasi suku kedua kami dan prospek jangka pendek diikuti dengan beberapa kemas kini perusahaan utama. Anuj kemudian akan merangkumi spesifikasi prestasi kewangan, lembaran imbangan, panduan terperinci, dan saya akan memikirkan beberapa pemikiran mengenai persekitaran operasi semasa dan bidang fokus kami sebelum membuka Soal Jawab. Untuk meringkaskan prestasi Q2 2026 kami, kami memberikan pendapatan sebanyak $1.105 bilion, menyesuaikan EBITDA sebanyak $223 juta pada margin 20.2%, dan melaraskan aliran tunai percuma sebanyak $139 juta yang mewakili penukaran 62.3% pada EBITDA yang disesuaikan.

Saya ingin mengucapkan terima kasih kepada pasukan One Weatherford, dan terutama pekerja kami yang berpusat di Timur Tengah, atas tumpuan mereka terhadap pelanggan, keselamatan, dan disiplin operasi kerana rantau ini terus bekerja melalui persekitaran operasi yang mencabar kerana konflik yang berterusan. Saya amat gembira dengan margin Q2 dan prestasi tunai memandangkan persekitaran yang mencabar. Kami terhalang oleh profil aktiviti Timur Tengah tidak kembali ke tahap pra-konflik yang didorong oleh peristiwa geopolitik yang semua orang sedar.

Selanjutnya, kami mengalami penurunan aktiviti di Indonesia, kesan harga yang membawa kepada penurunan jumlah, dan mogok kesatuan di Norway yang memberi tekanan lebih lanjut. Walaupun terdapat tekanan tambahan itu, pasukan kami berkumpul untuk memberikan margin EBITDA di utara 20% dan pada dasarnya rata hingga Q1. Selain itu, prestasi aliran tunai percuma kami yang disesuaikan sangat baik, didorong oleh pelaksanaan modal kerja termasuk pembayaran yang kuat dari pelanggan terbesar kami di Mexico. Saya sekali lagi didorong oleh kemajuan pembayaran di Mexico dan tetap berharap agar trend itu berterusan pada separuh kedua.

Wilayah Timur Tengah menanggung kesan konflik yang paling ketara pada suku kedua. Penggantungan aktiviti, penangguhan projek, dan gangguan logistik yang bermula pada bulan Mac dilalui sebahagian besar suku tahun ini, dan kos pengangkutan dan logistik tetap meningkat, memuncak pada bulan Mei sebelum mula menjadi sederhana. Sepanjang tempoh ini keutamaan kami kekal keselamatan orang kami dan kesinambungan perniagaan untuk pelanggan kami, dan pasukan kami telah melakukan tugas yang luar biasa pada kedua-duanya sambil menguruskan kos dengan ketat.

Walaupun suku ini berakhir dengan tanda-tanda pemulihan, insiden baru-baru ini dan berterusan di seluruh rantau ini mewujudkan persekitaran ketidakpastian dalam prospek jangka pendek. Kami menjangkakan pemulihan akan berterusan, tetapi ia akan mengambil sedikit masa untuk menormalkan sepenuhnya. Kesan kewangan pada separuh pertama berada dalam julat keuntungan $30 hingga $50 juta yang kami gariskan pada panggilan terakhir kami, dan memandangkan peningkatan baru-baru ini, kami menjangkakan ia akan meningkat sepanjang tahun ini dan telah memasukkannya ke dalam panduan kami.

Kami mengalami penurunan pendapatan di Arab Saudi kerana kesimpulan kontrak LSTK kami, dan ini akan dapat dilihat lagi pada separuh kedua. Kami terus melihat Kerajaan sebagai peluang untuk pertumbuhan, tetapi pada masa yang sama selesa dengan tidak mempunyai kontrak LSTK memandangkan tahap harga di pasaran. Saya sangat bangga dengan pelaksanaan kontrak ini oleh pasukan kami selama tiga tahun yang lalu dan berterima kasih kepada Aramco atas peluang itu. Kami mempunyai kehadiran yang sangat kuat di Saudi dan akan meneruskan perjalanan kami untuk menambah nilai melalui pembezaan teknologi.

Di Oman, kami juga menyimpulkan kontrak bersepadu lima tahun kami dengan PDO. Ini adalah bukti kehebatan operasi pasukan kami bahawa kami menyelesaikan skop asal 14 bulan lebih awal daripada jadual. Di belakang pelaksanaan ini, saya gembira kerana kami telah memenangi pelanjutan Marmul dengan PDO yang akan bermula pada suku ketiga. Amerika Latin merosot secara berurutan, didorong terutamanya oleh Mexico di mana aktiviti berada di bawah jangkaan kami. Beberapa telaga ditangguhkan dan pelanggan terbesar kami di negara ini terus mengutamakan perbelanjaannya.

Koleksi dari pelanggan terbesar kami di Mexico kuat sepanjang suku tahun dan menyokong prestasi modal kerja kami. Kami telah menyelaraskan struktur kos dan jejak kami di Mexico ke tahap aktiviti semasa, dan kami berada di kedudukan untuk bertindak balas dengan cepat apabila aktiviti meningkat. Saya juga terkejut dengan kemajuan di Venezuela dan kini percaya bahawa Venezuela dapat memberikan sumbangan nyata kepada pendapatan dan margin pada tahun 2027. Peluang kami dengan berbilang pelanggan semakin berkembang dan kami menjangkakan penutupan sebahagian daripadanya pada separuh kedua.

Di Eropah, Afrika Sub-Sahara, dan Rusia, pendapatan meningkat secara berurutan pada aktiviti yang lebih tinggi walaupun mogok buruh di Norway mempengaruhi aktiviti pada akhir suku kedua. Ini akan kekal menentang ke suku ketiga dan akan menimbang kepada keputusan jangka pendek rantau ini. Pendapatan Rusia sebagai peratus pendapatan perusahaan meningkat, tetapi ini lebih banyak didorong oleh penurunan seluruh dunia dan dipengaruhi dengan ketara oleh penurunan yang akibat konflik di Timur Tengah.

Slaid 7 hingga 9 menunjukkan sorotan utama di seluruh segmen kami: pendapatan WCC menurun 5% tahun ke tahun terutamanya untuk aktiviti yang lebih rendah di MENA, sebahagiannya diimbangi oleh aktiviti penyelesaian yang lebih tinggi di Amerika Latin. Pendapatan DRE menurun 13% tahun ke tahun terutamanya daripada aktiviti perkhidmatan wayarles yang lebih rendah dan berkaitan penggerudian di NENAH, sebahagiannya diimbangi oleh aktiviti penggerudian tekanan terurus yang lebih tinggi di ESSR. Pendapatan PRI menurun 3% tahun ke tahun terutamanya daripada aktiviti angkat buatan yang lebih rendah di Amerika Utara dan Amerika Latin.

Di ketiga-tiga segmen, barisan produk kami terus mendapat manfaat daripada teknologi yang berbeza, pangkalan yang dipasang yang kuat, dan keupayaan operasi dan pembuatan yang telah kami bina sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Sepanjang suku tahun ini kami terus membina momentum dengan kemenangan kontrak baharu di seluruh portfolio dan kawasan utama kami. Saya amat digalakkan oleh jumlah dan kualiti anugerah air dalam suku ini. Di Brazil, Constellation Oil Services memberikan kami dua kontrak untuk campur tangan telaga luar pesisir dan MPD.

Di dalam air dalam, Ventura Offshore menganugerahkan kami penyelesaian MPD lengkap untuk SSV Victoria dan Valaris menganugerahkan kami kontrak dua tahun untuk peralatan dan perkhidmatan MPD di luar pesisir. Di Afrika Barat, Noble Corporation menganugerahkan kami pelbagai kontrak MPD dan perjanjian selepas pasaran global. Di Nigeria, Esso Exploration and Production Nigeria menganugerahkan kami kontrak penyelesaian bersepadu air dalam yang meliputi penyelesaian penyiapan atas dan bawah, dan di Australia Chevron menganugerahkan kami kontrak rangka kerja lima tahun untuk perkhidmatan berjalan tiub, selongsong, aksesori, dan alat lain yang menyokong projek pembangunan air dalam.

Kami akan melihat beberapa anugerah MPD ini disampaikan pada suku keempat, dan itu adalah sebahagian daripada jalan yang kita harapkan dapat lihat pada separuh kedua. Di luar air dalam, KOC menganugerahkan kami dua kontrak lima tahun dengan produk simen dan perkhidmatan penyiapan di Kuwait. PTTEP menganugerahkan kontrak injap penggunaan lubang telur 22 bulan di Thailand, dan seperti yang saya rujuk sebelumnya, PDO menganugerahkan kami kontrak tiga tahun untuk menyediakan perkhidmatan penggerudian bersepadu meliputi 247 telaga di ladang Marmul, menyokong operasi pengeluaran dan suntikan setelah berjaya menyelesaikan kontrak 837 telaga yang diberikan pada tahun 2022.

Memandangkan semua dinamik pasaran jangka pendek, kami telah menyesuaikan panduan separuh kedua kami dalam apa yang kami percaya adalah fesyen yang realistik dan bertanggungjawab. Kami menjangkakan margin separuh kedua jauh lebih tinggi daripada yang pertama, tetapi kuantum peningkatan sedikit berkurangan berbanding jangkaan April kami kerana sifat konflik Timur Tengah yang berterusan. Tesis keseluruhan tahun kami mengenai margin umumnya utuh, tetapi sukar untuk mengimbangi kesan gangguan operasi akibat konflik Iran.

Pada masa yang sama, kami telah meningkatkan keyakinan terhadap penukaran aliran tunai bebas kami yang disesuaikan dan oleh itu meningkatkan panduan mengenai metrik tersebut. Kami telah jelas bahawa kami tidak akan mengejar pendapatan dengan mengorbankan pulangan dan kami lebih suka menjauhkan diri dari kerja margin yang lebih rendah dan menumpukan perhatian pada pendapatan berkualiti tinggi yang menguatkan perniagaan. Bukti paling jelas mengenai disiplin itu adalah margin suku kedua kami dan panduan suku ketiga kami, di mana kami menjangkakan margin EBITDA yang disesuaikan akan meningkat sekurang-kurangnya 100 mata asas walaupun konflik berterusan di Timur Tengah dan kehilangan pendapatan dari kontrak LSTK Saudi.

Izinkan saya juga memberikan kemas kini mengenai cadangan penjinakan semula kami ke Amerika Syarikat. Pada mesyuarat pemegang saham kami pada 11 Jun, cadangan untuk menjinakkan semula ke Texas mendapat sokongan daripada lebih daripada 60% undi yang diberikan tetapi tidak mencapai ambang kelulusan 75% yang diperlukan di bawah undang-undang Ireland. Penglibatan yang kami miliki dengan pemegang saham melalui proses itu memperkuat keyakinan kami terhadap potensi penciptaan nilai dari pindah kembali ke A.S., dan dengan mengambil kira maklum balas itu, kami memperkenalkan cadangan terkini untuk menjinakkan semula ke Delaware.

Kenyataan proksi pasti baru-baru ini difailkan dan sedang diedarkan kepada pemegang saham, dan kami akan mengadakan mesyuarat pemegang saham khas pada 3 September untuk mengundi cadangan Delaware. Kami terus menjangkakan kira-kira $20 hingga $30 juta simpanan tunai tahunan bermula pada tahun 2027, dengan siap dijangka menjelang akhir tahun ini, tertakluk kepada kelulusan pemegang saham dan Mahkamah Tinggi Ireland. Yang penting, penjinakan semula tidak mempengaruhi jejak global kami, komitmen pelanggan kami, atau operasi kami yang berterusan, dan Lembaga kami sebulat suara mengesyorkan agar pemegang saham mengundi semua cadangan yang berkaitan.

Sepanjang suku tahun ini, dan seperti yang ditunjukkan pada slaid 13 dan 14, kami juga mengumumkan perjanjian muktamad untuk memperoleh NCS Multistage, yang memperluas portfolio penyelesaian kami dan memperdalam pendedahan kami terhadap sumber yang tidak konvensional. Ia telah diluluskan oleh lembaga kedua-dua syarikat dan oleh pemegang saham kawalan NCS, dan kami menjangkakan ia akan ditutup pada separuh kedua tahun 2026, tertakluk kepada kelulusan peraturan dan syarat penutupan biasa. Logik industri transaksi ini menarik.

Teknologi NCS merangkumi reka bentuk penyelesaian, pelaksanaan, pengoptimuman pengeluaran, dan intervensi akhir hayat, yang melengkapkan liputan kitaran hayat telaga kami dan meningkatkan kesesuaian aplikasi portfolio produk pembinaan telaga kami. Ini memperdalam pendedahan kami kepada sumber yang tidak konvensional di lembangan Amerika Utara dan di pasaran tidak konvensional antarabangsa di mana kita melihat langkah pertumbuhan seterusnya, termasuk Timur Tengah dan Argentina, bersama dengan peluang luar pesisir seperti Laut Utara.

Dan ia adalah, pada intinya, permainan pengedaran. NCS telah membina perniagaan yang berbeza dan ringan modal dengan jejak tertumpu, dan Weatherford membawa pangkalan pelanggan di enam benua untuk menskalakannya. Logik kewangan sama-sama jelas. Pertimbangan ini disusun terutamanya dalam ekuiti, mengekalkan kekuatan lembaran imbangan kami. Kami menjangkakan sekurang-kurangnya $15 juta sinergi kos tahunan dalam tempoh 18 bulan selepas penutupan. Model Ringan modal NCS secara operasi menyokong margin EBITDA dan penukaran tunai kami, sepenuhnya selaras dengan kriteria M&A dan rangka kerja peruntukan modal kami.

Dengan itu, saya ingin menyerahkan panggilan itu kepada Anuj.

Anuj (Naib Presiden Eksekutif dan CFO)

Terima kasih, Girish. Selamat pagi, dan terima kasih kepada semua orang kerana menyertai kami dalam panggilan. Girish telah berkongsi gambaran keseluruhan prestasi suku kedua kami. Untuk pecahan hasil yang lebih terperinci, sila rujuk siaran akhbar kami dan persembahan dek slaid yang disertakan. Komen saya hari ini akan berpusat pada aliran tunai, modal kerja, lembaran imbangan, kecairan, peruntukan modal, dan panduan kami. Beralih kepada Slide 23 untuk aliran tunai dan kecairan, pada suku kedua kami menjana $139 juta aliran tunai bebas yang disesuaikan, mewakili penukaran aliran tunai bebas yang disesuaikan 62.3%.

Ini berbanding dengan penukaran 31.1% yang kami sampaikan pada suku kedua 2025 dan penukaran 36.5% yang kami sampaikan pada suku pertama tahun ini, dan didorong terutamanya oleh pelepasan modal kerja, koleksi berterusan, termasuk dari pelanggan utama kami di Mexico, dan perbelanjaan modal yang lebih rendah. Modal kerja bersih kami yang disesuaikan sebagai peratusan pendapatan adalah 27% pada suku kedua, peningkatan berurutan kira-kira 90 mata asas.

Walaupun asas pendapatan yang lebih rendah, didorong sebahagian besarnya oleh pengurusan penghutang dan hutang yang lebih baik, ini adalah peningkatan suku kedua berturut-turut dan ia mencerminkan ketegasan operasi yang telah kami letakkan di belakang modal kerja di seluruh organisasi. Kami tetap komited sepenuhnya terhadap inisiatif dalaman kami yang bertujuan untuk mencapai matlamat 25% atau lebih baik. Apabila kami kekal tangkas dan menyesuaikan diri dengan keadaan pasaran yang berkembang, kami terus mengoptimumkan struktur kos kami.

Kami telah melihat kesan tindakan kos ini pada suku kedua, dan ia telah membantu sebahagiannya mengimbangi kesan penurunan pendapatan, tekanan harga, dan konflik geopolitik di Timur Tengah, dan ia merupakan faktor utama dalam mengekalkan margin EBITDA kami yang disesuaikan pada dasarnya rata. Secara berurutan pada suku kedua, CapEx adalah $42 juta atau 3.8% pendapatan, turun kira-kira $12 juta berbanding suku kedua 2025. Kami terus kekal dalam julat 3% hingga 5% merentasi kitaran 12 hingga 18 bulan yang telah kami tetapkan dan akan membuat pertukaran yang sesuai dan berhemah melalui kitaran dengan pulangan tunai yang membimbing keputusan kami.

Pada suku kedua tahun 2026 kami mengembalikan $36 juta kepada pemegang saham, yang terdiri daripada $20 juta dalam dividen dan $16 juta dalam pembelian semula saham. Sejak penubuhan program pulangan pemegang saham, kami kini telah mengembalikan lebih daripada $370 juta kepada pemegang saham melalui pembelian semula saham dan dividen. Lembaran imbangan kami kekal sangat kuat. Pada akhir suku kedua kami mempunyai kira-kira $1.14 bilion wang tunai dan wang tunai terhad. Jumlah kecairan adalah $1.7 bilion, yang merangkumi jumlah kemudahan tunai dan kredit, dan nisbah leveraj bersih kami menurun kepada 0.34 kali.

Walaupun keadaan Timur Tengah dan penurunan EBITDA yang disesuaikan, tahap leveraj kami tetap berdaya tahan dan sesuai dengan nisbah setara gred pelaburan, menunjukkan komitmen kami terhadap pengurusan lembaran imbangan yang berhemah yang memberi kita tahap kebebasan. Tumpuan kami untuk mengukuhkan struktur modal dari masa ke masa telah menghasilkan lembaran imbangan kubu yang lebih kuat daripada sebelumnya, yang menyediakan asas yang kukuh untuk bukan sahaja menavigasi operasi perniagaan dalam persekitaran yang mencabar tetapi juga mengejar peluang strategik, seperti yang dibuktikan oleh pemerolehan NCS Multistage.

Beralih kepada panduan suku ketiga 2026 pada Slide 24, kami menjangkakan pendapatan berada dalam lingkungan $1.105 bilion hingga $1.155 bilion, dan menyesuaikan EBITDA antara $235 juta dan $265 juta. Peningkatan berurutan mencerminkan pemulihan aktiviti progresif di Timur Tengah dan peningkatan operasi yang mendorong produktiviti, yang sebahagiannya diimbangi oleh penurunan aktiviti di beberapa geografi dan gangguan kontrak LSTK yang kami rujuk sebelumnya.

Kami menjangkakan aliran tunai bebas yang disesuaikan lebih daripada $100 juta pada suku ketiga. Koleksi dari pelanggan terbesar kami di Mexico terus menjadi pemacu kebolehubahan terbesar dalam hal ini, tetapi kami digalakkan oleh pembayaran yang konsisten dan komunikasi telus selama beberapa bulan yang lalu. Untuk tahun penuh 2026, kami mengemas kini panduan kami dengan perubahan minimum ke titik tengah EBITDA yang disesuaikan walaupun terdapat kesan dari Timur Tengah, sambil meningkatkan prospek penukaran aliran tunai percuma kami pada kekuatan prestasi tunai separuh pertama kami.

Pendapatan kini dijangka berada dalam lingkungan $4.54 bilion hingga $4.80 bilion, dan EBITDA yang disesuaikan dijangka berada dalam lingkungan $951 juta hingga $1.046 bilion. Penukaran aliran tunai bebas yang disesuaikan kini dijangka berada dalam julat pertengahan hingga tinggi -40%, peningkatan daripada prospek kami sebelumnya, dan kadar cukai efektif kami dijangka berada dalam julat rendah hingga pertengahan -20% untuk tahun 2026. Seperti yang disampaikan sepanjang tempoh, keutamaan kami adalah untuk mendorong margin dan hasil berasaskan tunai, yang kami yakin akan berterusan pada separuh kedua tahun 2026.

Terima kasih atas masa anda hari ini. Saya kini akan menyampaikan panggilan kembali kepada Girish untuk komen penutupnya.

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Anuj. Sebelum kita membukanya kepada soalan, saya ingin mundur dan berkongsi bagaimana kita melihat persekitaran berkembang dan apa yang kita lakukan untuk meletakkan Weatherford untuk apa yang akan datang. Pada panggilan terakhir kami, saya menyatakan mengapa kami percaya industri memasuki tempoh permintaan berbilang tahun struktur untuk perkhidmatan kami yang berlabuh dalam keselamatan. Satu perempat kemudian tesis itu tetap utuh, tetapi jelas masalah geopolitik yang berterusan dan kesan pemusnahan permintaan memerlukan penentuan semula masa dan kadar.

Pembinaan semula bekalan, kapasiti, redundansi, dan infrastruktur di seluruh Timur Tengah dan seterusnya adalah nyata, tetapi ia tidak akan berlaku semalaman. Kitaran tender, ketersediaan rig, normalisasi logistik, dan penjujukan belanjawan semuanya bermaksud bahawa penukaran niat menjadi aktiviti, dan aktiviti menjadi pendapatan, berlaku selama beberapa bulan dan suku tahun, bukan hari dan minggu. Kami melihat dinamik itu secara langsung pada suku ini, dengan pemulihan bermula kemudian dan membina lebih beransur-ansur daripada tajuk utama mengenai kembali ke situasi pra-konflik.

Apa yang telah berubah sejak April ialah keselamatan tenaga telah bergerak dari retorik ke arah rancangan modal. Sepanjang suku yang lalu saya telah melawat pelanggan di semua geozon kami, dan sangat jelas bahawa di seluruh pangkalan pelanggan kami, syarikat minyak nasional dan kerajaan mereka secara eksplisit menganjurkan program pelaburan dalam keselamatan bekalan, baik sebagai pengeksport dan pengimport. Tema ini konsisten dan sangat kelihatan dalam program berfokus gas di Mediterranean Timur, Asia Tenggara, dalam pengembangan air dalam di India dan Amerika Selatan, dan dalam penekanan dasar yang diperbaharui pada pengeluaran domestik di Amerika Utara.

Ini adalah blok bangunan kitaran berbilang tahun yang tahan lama, tetapi ia membina secara progresif. Tiada program ini menukar kepada pendapatan dalam satu suku tahun, dan kami menguruskan syarikat berdasarkan itu. Dan walaupun kadang-kadang terasa sukar untuk mengubah DNA di seluruh sektor ini, saya berharap disiplin kapasiti beberapa tahun kebelakangan ini dalam sektor ini diterjemahkan ke dalam disiplin harga. Dengan latar belakang itu, tugas kami adalah untuk meletakkan Weatherford untuk menukar persekitaran ini menjadi aliran tunai dan pulangan, dan anda melihat cetak biru dalam keputusan suku kedua kami.

Terdapat tiga tema utama yang dijalankan melalui syarikat untuk mencapai objektif itu. Elemen pertama adalah tetap setia kepada aliran tunai bebas Bintang Utara kami, mendorong peningkatan dolar, margin, dan penukaran. Kami menyampaikan $139 juta aliran tunai bebas yang disesuaikan pada penukaran 62.3%, margin aliran tunai bebas yang disesuaikan sebanyak 13% daripada pendapatan, dalam satu perempat dengan gangguan operasi yang bermakna. Itu bukan produk barang satu kali. Ini adalah hasil peningkatan struktur dalam disiplin modal kerja, intensiti modal, dan penggunaan aset.

Kecekapan modal kerja bersih kami yang disesuaikan meningkat untuk suku kedua berturut-turut. Perbelanjaan modal adalah 3.8% daripada pendapatan, dan leveraj bersih mengakhiri suku ini pada 0.34 kali walaupun asas EBITDA disesuaikan relatif lebih rendah. Kami sedang melembagaikan fokus ini dengan penekanan pada penyelarasan dan memberikan keterlihatan kepada metrik tunai di seluruh syarikat, dan anda dapat melihat fokus ini dalam nombor kami. Kami telah meningkatkan prospek penukaran aliran tunai percuma tahun penuh 2026 setiap suku tahun sejak kami mula-mula menyediakannya, dari julat rendah hingga pertengahan -40% pada bulan Februari hingga pertengahan -40% pada bulan April dan sekarang ke julat pertengahan hingga tinggi -40%, semuanya sambil menyerap gangguan konflik dan, setiap langkah, menutup jurang kepada sasaran kitaran melalui 50% kami. Elemen kedua adalah peningkatan portfolio, dengan pembezaan teknologi menjadi strategi kami. Pengambilalihan NCS Multistage adalah ungkapan yang jelas mengenai perkara itu. Kami menyedari turun naik pendapatan yang disertakan dengan skala kami dalam pasaran kitaran. Walau bagaimanapun, kami tidak akan melakukan M&A semata-mata demi skala. Ia akan sentiasa berakar pada niat strategik dan keyakinan dalam pulangan kewangan.

Kami mempunyai kapasiti lembaran imbangan, pengalaman, dan lebar jalur operasi untuk melakukan lebih banyak, tetapi akan sentiasa fokus pada memberikan nilai pemegang saham sebagai keutamaan kami. Lebih penting lagi, kami jelas bahawa inovasi organik adalah kritikal, dan pengenalan produk baru kami diperdebatkan dan diputuskan mengenai dimensi itu. Pertumbuhan dalam perkhidmatan telaga NPV luar pesisir kami, penyelesaian bersepadu, dan penawaran digital semuanya menjadi bukti falsafah dan menetapkan tahap untuk lebih banyak pada suku dan tahun-tahun mendatang.

Elemen ketiga adalah kecekapan struktur dan keberkesanan. Pelaburan kami dalam sistem ERP canggih, struktur baharu untuk melayani pasaran luar pesisir, pelancaran Pusat Kecemerlangan Tekanan Terurus kami, dan beberapa inisiatif lain semuanya bertujuan untuk membawa kami ke tahap seterusnya. Bukan sahaja saya mengharapkan mereka meningkatkan prestasi margin kami, saya juga mengharapkan mereka berfungsi sebagai pemungkinkan untuk mendorong pertumbuhan barisan teratas. Oleh itu, sebagai kesimpulan, latar belakang permintaan untuk industri kami semakin kuat berdasarkan struktur berbilang tahun yang berlabuh dalam keselamatan tenaga.

Tetapi pemulihan akan progresif, dan kami menguruskan syarikat dengan sepatut—meningkatkan lagi fokus kami pada penjanaan aliran tunai bebas, penukaran, dan margin; mendorong pembezaan teknologi dalam portfolio melalui M&A strategik dan inovasi organik; dan membina generasi seterusnya syarikat yang berbeza dan berskala dari segi struktur. Walaupun semua ini memberi tumpuan kepada masa depan, kami tetap komited untuk menyampaikan dalam jangka pendek. Untuk meletakkan ini dalam perspektif, panduan EBITDA disesuaikan jumlah tahun kami dikurangkan kira-kira 1% pada titik tengah berbanding April sambil meningkatkan penukaran tunai percuma kami.

Saham telah menyaksikan kesan yang jauh lebih berlebihan. Tetapi kami akan terus melakukan apa yang telah kami lakukan setiap suku tahun: memberitahu anda dengan tepat apa yang kami lihat, menyampaikannya, dan biarkan pelabur kami menilai hasilnya. Terima kasih atas masa anda pagi ini. Dengan itu, pengendali, sila buka lantai untuk soalan.

PENGENDALI

Terima kasih. Sekarang kita akan memulakan sesi soalan-jawapan. Untuk mengemukakan soalan, anda boleh menekan bintang kemudian satu pada papan kekunci telefon anda. Jika anda menggunakan telefon pembesar suara, sila ambil telefon bimbit anda sebelum menekan kekunci. Untuk menarik balik soalan anda, sila tekan bintang kemudian dua. Sekali lagi, kami meminta anda menghadkan diri anda kepada satu soalan pada masa ini. Kami akan berhenti sebentar untuk menyusun senarai kami. Dan soalan pertama hari ini datang dari David Anderson di Barclays.

Tolong teruskan.

David Anderson, Penganalisis di Barclays

Hai, selamat pagi, Girish, bagaimana keadaan anda?

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hei Dave, bagaimana keadaan awak? Selamat pagi.

David Anderson, Penganalisis di Barclays

Selamat pagi. Jadi, anda tahu, disiplin operasi dan kewangan telah menjadi tema anda untuk beberapa waktu sekarang. Saya hanya ingin membincangkan bagaimana anda memikirkan pertumbuhan pendapatan berbanding pertumbuhan margin dalam kitaran naik seterusnya ini. Anda menyebut bahawa anda baik-baik saja tidak menang Pada kontrak LSTK Saudi itu, kerana ada kerja margin rendah, pada masa yang sama margin anda meningkat dengan baik pada separuh kedua tanpa pergerakan pendapatan yang besar. Oleh itu, saya tertanya-tanya, bolehkah anda membincangkan bagaimana anda akan mengimbangkannya, pertumbuhan berbanding margin, dan pendekatan anda terhadap apa yang kelihatan sebagai satu set peluang yang berkembang sebaik sahaja kitaran naik ini mula meningkat?

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Dave, lihat, ini adalah pertimbangan yang sangat penting dan sesuatu yang kita luangkan banyak masa. Lihat, kenyataannya adalah, izinkan saya mulakan dengan: anda sentiasa perlu mempunyai pertumbuhan barisan atas untuk akhirnya dapat diselesaikan, bukan? Oleh itu, kita tidak naif dan tidak mengetahui fakta itu. Dan kita tidak boleh mengurangkan kos untuk pertumbuhan dalam jangka masa panjang. Oleh itu, kita memerlukan pertumbuhan baris teratas. Setelah mengatakan itu, lihat, ada kontrak yang kita akan baik-baik saja jika tidak memberikan pulangan yang betul.

Pada karya LSTK Saudi yang anda rujuk, lihat, dua perkara yang saya rasa sangat penting. Pertama, saya sangat berterima kasih kepada Aramco atas peluang itu, dan saya percaya kami menambah banyak nilai dalam tempoh tiga tahun yang lalu dalam melaksanakan kontrak, dan ia benar-benar membantu mengukuhkan kemampuan kami sendiri. Banyak keupayaan kami dalam penggerudian gas mendalam di Aramco telah datang sebagai hasil daripada Aramco mempercayai kami dengan kontrak itu dan membolehkan kami mengembangkan kemampuan kami.

Saya rasa, lihat, perkara kedua ialah saya sangat bangga dengan pasukan kerana bagaimana mereka melaksanakan. Pasaran akan menjadi pasaran, dan orang akan melakukan perkara yang berbeza, dan kita harus bertindak balas terhadapnya. Jadi apa yang kita cuba lakukan ialah katakan, lihat, adakah niat strategik untuk menambah keupayaan, kadang-kadang pada kontrak untuk mengambil margin yang lebih rendah seperti yang kita lakukan pada yang ini? Dan jika itu tidak lagi wujud, kita baik-baik saja pergi. Apa yang perlu kita lakukan ialah mengatakan, bagaimana kita mempunyai pembezaan teknologi yang betul dan kos dalam syarikat untuk mendapatkan margin yang sesuai?

Apa yang saya sangat yakin ialah kita mempunyai ketinggalan sekarang dan juga saluran paip di hadapan kita yang membolehkan kita mendapatkan margin yang lebih tinggi itu. Dan sekali lagi, anda melihat bukti dalam puding peribahasa. Anda melihat margin bertahan dengan sangat, sangat berdaya tahan pada suku kedua dan meningkat, dengan bimbingan kami, pada yang ketiga.

David Anderson, Penganalisis di Barclays

Terima kasih.

PENGENDALI

Terima kasih. Dan soalan seterusnya kami hari ini datang dari Scott Gruber di Citigroup. Tolong teruskan.

Scott Gruber, Penganalisis di Citigroup

Ya, selamat pagi, Girish. Anda menyebut bahawa angin hadapan Timur Tengah sebahagian besarnya sesuai dengan anggaran $30 hingga $50 juta anda pada separuh pertama dan kesannya jelas akan berterusan pada separuh kedua, tetapi ingin tahu tentang kadens bulanan. Adakah itu moderasi ketika anda memasuki 3Q semasa anda menyesuaikan operasi dan logistik, atau adakah letupan baru-baru ini mengekalkan kadar itu? Dan anda jelas mempunyai keluasan yang baik di seluruh rantau ini, jadi ingin tahu, memandangkan kebakaran, apa yang anda lihat di seluruh rantau ini hari ini.

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya. Pagi, Scott. Lihat, dari segi kesannya, kesan kewangan konflik, apa yang akan saya mulakan ialah kita tidak melihatnya meningkat sekarang, dan saya fikir itu positif. Oleh itu, izinkan saya sangat jelas mengenai perkara itu. Anda tahu, saya percaya ia sederhana, tetapi itu selalu tertakluk kepada apa yang berlaku esok, minggu depan, bulan depan, dan lain-lain Harapan kami adalah bahawa ia terus menjadi sederhana. Ia tidak mungkin akan menjadi sifar sehingga kita mencapai resolusi yang tegas dan kekal.

Dan kami telah memasukkannya ke dalam bimbingan, tetapi ia masih jumlah yang cukup besar. Oleh itu, saya fikir ekstrapolasi apa yang kita bicarakan adalah berhati-hati. Lihat, dari sudut sudut rantau, ia sangat, sangat bercampur. Apa yang telah kita lihat sejak 10, 12 hari yang lalu adalah suar yang sangat malang sekali lagi, dan itu menimbulkan banyak gangguan. Sebelum itu kita telah melihat Arab Saudi mula kembali normal, meneruskan beberapa operasi luar pesisir. UAE telah meneruskan kadar yang sama dan sebenarnya meningkat di beberapa kawasan.

Oman pada umumnya tetap konsisten dan normal sepanjang tempoh ini. Di mana kita melihat mungkin gangguan dan kelewatan yang paling banyak adalah Bahrain, Qatar, Iraq, dan Kuwait. Dan kami telah mula melihat sedikit pemulihan pada semua itu. Saya rasa sekarang ini sekali lagi sedikit ketidakpastian yang diperkenalkan, tetapi kami tetap berharap, dalam hubungan rapat dengan pelanggan kami, dan memastikan kami menyokong mereka dan pasukan kami sepanjang tempoh ini.

Scott Gruber, Penganalisis di Citigroup

Saya menghargai warna. Terima kasih.

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Scott.

PENGENDALI

Terima kasih. Dan soalan seterusnya kami hari ini datang dari James West di Melius Research. Tolong teruskan.

James West, Penganalisis di Melius Research

Hei, selamat pagi, Girish. Anda sekali lagi menyebut kitaran berbilang tahun yang anda lihat berkembang di sini, tetapi anda juga telah menyatakan bahawa ini akan mengambil sedikit masa. Ia bukan hanya dalam satu perempat, yang sangat munasabah. Bolehkah anda hanya membincangkan jenis perbualan dan kawasan di mana anda mengadakan perbincangan ini dan mungkin membantu kami membina cara untuk memikirkan - sedikit lebih awal, tetapi - pandangan 2027?

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, agak awal, James, tetapi izinkan saya mulakan dengan bahagian pertama soalan itu. Jadi, lihat, saya akan membuatnya menjadi tiga elemen. Saya akan mulakan dengan yang paling jelas, iaitu pelanggan kami di Timur Tengah. Dan perbualan di sana benar-benar tertumpu pada, pertama sekali, kesinambungan perniagaan tematik dan memastikan bahawa mereka dapat menyampaikan rancangan mereka, dan kami adalah bahagian yang tidak terpisahkan dari itu. Yang kedua adalah benar-benar pengerasan infrastruktur dan memastikan bahawa apabila keadaan kembali normal, pengeluaran dapat disambung semula.

Oleh itu, kami bersedia dan berkedudukan yang baik untuk itu. Dan saya rasa yang ketiga akan menjadi perbualan mengenai, hei, lihat, apabila semua ini berada di belakang kita, bagaimana anda dapat kembali untuk mendapatkan pengeluaran kembali ke tahap ketika itu, lebih tinggi, mendapatkan kembali bahagian, dan lain-lain Jadi saya fikir akan ada peningkatan aktiviti, dan kami sedang bersiap pada sudut pandangan itu. Sekiranya anda kemudian pergi ke negara-negara pengeksport di seluruh dunia di luar Timur Tengah, saya fikir beberapa dari mereka melihat peluang ini, mengatakan bagaimana mereka meletakkan diri mereka sebagai pembekal yang stabil dan berdaya tahan ke negara-negara yang memerlukan produk mereka.

Mereka melihat rancangan yang berpotensi untuk berkembang, tetapi mereka berhati-hati; mereka berhati-hati mengenainya. Saya rasa manifestasi terbesar itu adalah tematik - kita telah membincangkannya seketika - yang berada di luar pesisir. Oleh itu, saya fikir ia benar-benar meningkatkan dan menguatkan kitaran luar pesisir ini yang kita lihat akan datang dalam beberapa tahun akan datang. Dan sekali lagi, kami berada di kedudukan yang sangat baik di hadapan itu. Yang ketiga sebenarnya adalah negara yang berada dalam kedudukan di mana mereka mempunyai rizab sendiri tetapi mereka masih pengimport bersih, kecil atau penting.

Dan apa yang mereka benar-benar fokus ialah mengatakan, bagaimana mereka menjamin sedikit lebih banyak keselamatan bekalan dan meningkatkan pengeluaran domestik sehingga mereka kurang bergantung pada kebolehubahan kejutan geopolitik. Oleh itu, saya fikir akan ada tumpuan dan pelaburan yang lebih besar pada pengeluaran domestik - tempat seperti Thailand, Indonesia, India. Saya rasa anda mempunyai beberapa negara dalam hal ini. Oleh itu, kita fikir kita akan melihat peningkatan aktiviti dalam hal itu. Jadi, lihat, anda menyatukan semuanya.

Saya tidak akan memberikan pandangan dan panduan untuk '27 sekarang, tetapi saya rasa cukup untuk mengatakan bahawa kita berada di kedudukan yang baik, dan '27 pasti harus menjadi tahun pertumbuhan bagi kita. Dan saya fikir dalam beberapa bulan akan datang kita akan dapat menentukur secara khusus berapa banyak dan sifatnya. Tetapi ia pasti menjadi infleksi positif.

James West, Penganalisis di Melius Research

Mendapat. Terima kasih.

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih.

PENGENDALI

Dan soalan seterusnya kami hari ini datang dari Saurabh Pant dengan Bank of America. Tolong teruskan.

Saurabh Pant, Penganalisis di Bank of America

Hai, selamat pagi, Girish.

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hei, Saurabh.

Saurabh Pant, Penganalisis di Bank of America

Girish, saya rasa anda menyentuh secara ringkas mengenai perkara ini dalam ucapan anda yang disediakan, tetapi saya ingin kembali ke Venezuela. Saya rasa anda bercakap tentang mendapatkan lebih banyak didorong. Saya rasa anda mengatakan anda mengharapkan sumbangan yang lebih ketara dalam pendapatan dan margin pada tahun 2027. Mungkin, Girish, jika anda dapat memperluaskannya sedikit dari sudut masa dan peningkatan, dan kemudian barisan perkhidmatan produk apa yang boleh digunakan oleh Weatherford International di negara ini, dan kemudian akhirnya, dari sudut pandang pelabur, apakah saiz peluang itu?

Berapa besar pasaran untuk Weatherford International?

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, ya. Lihat, saya akan mengulangi, saya sangat terkejut. Saya rasa ada banyak orang, termasuk saya sendiri, yang pada bulan Januari, Februari, sedikit ragu-ragu tentang seberapa cepat ini dapat bergerak, dan saya fikir ia telah bergerak jauh lebih cepat daripada yang dijangkakan oleh ramai orang. Jelas sekali kami mempunyai, anda tahu, pelanggan seperti Chevron yang berakar di sana dan mengetahui landskap dengan baik, jadi kami terus bekerjasama dengan mereka dalam rancangan mereka. Tetapi kami telah melihat banyak pelanggan lain bukan sahaja mengumumkan rancangan, tetapi terdapat banyak perbualan mengenai perkara selanjutnya.

Saya digalakkan semasa saya mengembara ke seluruh dunia mengenai berapa ramai pelanggan bertanya kepada saya mengenai Venezuela. Jadi, lihat, kami bercakap dengan beberapa pelanggan, dan rangkaian produk dan perkhidmatan benar-benar berjalan lancar. Banyak yang diharapkan — kami bermula dengan perkhidmatan angkat buatan dan intervensi serta perkhidmatan telaga sebagai cara meningkatkan pengeluaran, dan sekali lagi, itulah bahagian manis portfolio kami. Tetapi saya fikir ia juga penting untuk mengenali pada puncaknya, Venezuela adalah kira-kira setengah bilion dolar untuk kami, dan kami melakukan hampir semua perkara di negara ini, termasuk perkhidmatan penggerudian dan talian wayarles.

Kami juga masih mempunyai aset di negara ini. Kami mula meningkatkan tenaga kerja kami di negara ini dengan menjangkakan anugerah serta perbualan yang kami lakukan dengan pelanggan. Oleh itu, saya rasa agak pramatang untuk mengatakan apakah saiznya yang tepat. Saya rasa naif bagi saya untuk menganggap bahawa kita akan kembali ke tempat yang hampir dengan apa yang berada pada puncaknya $500 juta dalam beberapa tahun akan datang. Tetapi saya pasti fikir ini adalah sesuatu yang akan dibina dengan cara yang agak tidak linear dari beberapa juta dolar hingga puluhan juta dolar kepada beberapa lagi.

Dan kami akan memberikan lebih banyak warna mengenai perkara itu semasa kami mendapat panduan untuk tahun 2027 dan seterusnya.

Saurabh Pant, Penganalisis di Bank of America

Terima kasih.

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih.

PENGENDALI

Saya akan membalikkannya semula. Terima kasih. Dan soalan seterusnya kami hari ini datang dari Derek Pothaser di Piper Sandler. Tolong teruskan.

Derek Pothaser, Penganalisis di Piper Sandler

Hei, selamat pagi, semua orang. Jadi, Girish, dalam komen pembukaan anda, kedengarannya seperti sedikit tergelincir dalam kalendar Pemex. Bolehkah anda menyentuhnya lebih banyak di - untuk Mexico semasa kami bekerja sepanjang tahun? Dan kemudian, Anuj, bolehkah anda memukul koleksi Pemex itu? Anda memberikan nada yang cukup yakin dalam ucapan anda, tetapi mungkin memberikan lebih banyak perincian tentang bagaimana ini dapat berkembang sepanjang tahun ini.

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti. Jadi saya akan mulakan, Derek. Lihat, saya rasa Pemex, seperti yang telah kita bicarakan sekarang berkali-kali, kita benar-benar fikir mereka telah sampai ke tahap kestabilan. Saya fikir terdapat banyak jangkaan mengenai pertumbuhan dan peningkatan belanjawan, dan lain-lain Saya berharap tentang itu, tetapi kami tidak akan bertaruh mengenainya. Saya juga fikir, lihat, ini sedikit fungsi, anda tahu, kalendar Pemex benar-benar, anda tahu, ada peruntukan, ada peruntukan kontrak.

Oleh itu, ia mungkin sedikit lebih spesifik bagi kita pada suku kedua, tetapi kita melihat normalisasi pada separuh kedua. Tetapi saya fikir ia akan menjadi lebih stabil. Dan seperti yang telah saya katakan sebelumnya, saya fikir ketika kita memasuki tahun 2027 dan seterusnya, kita berpendapat bahawa tahap aktiviti akan meningkat. Mereka mungkin tidak akan meningkat, anda tahu, 30%, 50% atau apa-apa seperti itu, tetapi saya rasa kenaikan tahap satu digit pertengahan hingga tinggi yang munasabah adalah wajar, dan kami berada di kedudukan yang sangat baik untuk dapat melakukannya dan kami fikir kita dapat meningkatkan dengan cepat.

Anuj, pasti.

Anuj (Naib Presiden Eksekutif dan CFO)

Jadi pada koleksi dari Pemex. Q2 menandakan suku ketiga berturut-turut di mana kami menerima koleksi yang besar dari Pemex. Kami telah membincangkan dengan panjang tentang beberapa perubahan struktur yang telah berlaku di sana di Mexico dan, sejak itu, kutipan atau pembayarannya pada umumnya konsisten. Pasukan kami telah melakukan pekerjaan yang luar biasa dalam bekerjasama dengan pelanggan terbesar kami di sana, Pemex di Mexico, untuk terus membuat invois untuk koleksi masa depan, dan oleh itu kami berhati-hati optimis bahawa ia berterusan.

Secara amnya, sebaik sahaja kami membuat invois kepada Pemex, koleksi mula datang dalam beberapa bulan selepas itu. Oleh itu, untuk separuh kedua tahun ini, sekali lagi, kita berhati-hati optimis bahawa trend ini berterusan.

PENGENDALI

Terima kasih. Dan soalan seterusnya kami datang dari Jim Rollison dengan Raymond James. Tolong teruskan.

Jim Rollison, Penganalisis di Raymond James

Hei, selamat pagi, semua orang. Girish, anda telah mendorong penukaran dan penjanaan aliran tunai percuma sejak anda masuk ke Weatherford. Jadi mungkin ini adalah untuk Anuj, tetapi bolehkah anda membincangkan prospek anda yang disemak semula untuk penukaran aliran tunai percuma memandangkan rupa suku kedua, hakikat bahawa anda kini berada di pertengahan hingga atas 40-an ini semakin hampir dengan jumlah 50% anda? Adakah sasaran jangka panjang anda berubah ke tahap yang lebih tinggi sekarang atau melebihi 50%?

Anuj (Naib Presiden Eksekutif dan CFO)

Ya, gembira dapat mengambil yang itu. Hargai anda menunjukkan fokus pada penukaran dan penjanaan aliran tunai percuma. Ini telah menjadi sasaran yang disengajakan secara dalaman bagi kita, dan ini adalah hasil tindakan selama beberapa tahun untuk sampai ke tempat kita berada. Saya menghargai anda menyatakan bahawa pada permulaan. Ya, kami meningkatkan sasaran keseluruhan kami dari pertengahan -40% kepada pertengahan hingga tinggi -40%, dan ini benar-benar merupakan fungsi penjanaan aliran tunai bebas yang sangat kuat yang kami miliki pada separuh pertama tahun ini.

Jika anda melihat gabungan Q1 dan Q2, kami berada pada sekitar 49% penukaran aliran tunai bebas, dan ini memberi kami keyakinan untuk melihat separuh kedua tahun ini dan menyemak semula prospek keseluruhan kami yang lebih tinggi. Kami telah membincangkan secara panjang mengenai M.O. kami di sini, iaitu untuk mendorong hasil berasaskan tunai dan margin, dan terdapat banyak inisiatif yang dijalankan di setiap kategori modal kerja, melihat bagaimana kami mengoptimumkan perbelanjaan faedah kami, dan kami mempunyai inisiatif di luar sana, seperti yang anda semua tahu, mengenai penjinakkan semula ke Delaware, yang akan membantu memacu nombor aliran tunai bebas kerana berkaitan dengan kecekapan dan pengurusan cukai kami.

Pasukan ini berfokus pada laser untuk memukul dan memperbaiki semua bidang ini. Penukaran aliran tunai percuma mempunyai komponen lain kepada formula, iaitu komponen capex. Kami menjalankan modal perniagaan dengan ringan - 3% hingga 5% adalah apa yang akan kami terus melabur - tetapi bahagian ini adalah kunci. Matlamatnya bukan untuk secara tunggal mendorong penukaran aliran tunai bebas. Tujuannya adalah untuk membawa capex itu ke EBITDA gred tinggi, ke margin EBITDA gred tinggi, dan kemudian berhati-hati dalam menukarnya kepada nombor aliran tunai percuma 50%.

Sejarah kami adalah untuk meletakkan sasaran di luar sana dan memastikan kami mempunyai kekuatan seluruh syarikat yang diselaraskan untuk mencapai sasaran itu, dan itulah yang akan kita lakukan dengan jumlah 50% ini. Dengan semangat sentiasa bertambah baik dan menjadi organisasi penambahbaikan berterusan, pada masa akan datang, kerana secara struktur kita dapat terus menyampaikan penukaran aliran tunai percuma 50%, maka dan hanya kemudian kita berpotensi meningkatkan bogey.

Jim Rollison, Penganalisis di Raymond James

Hargai itu, Anuj. Terima kasih.

PENGENDALI

Terima kasih. Dan soalan seterusnya kami hari ini datang dari Doug Becker di Capital One. Tolong teruskan.

Doug Becker, Penganalisis di Capital One

Terima kasih. Girish, saya harap awak akan mengembangkan lagi NCS. Adakah ini langkah yang disengajakan untuk meningkatkan pendedahan anda kepada Amerika Utara dan tidak konvensional? Dan bagaimana anda melihat peluang untuk mengembangkan produk mereka di seluruh jejak global anda?

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Doug, saya akan mengatakan kurang mengenai Amerika Utara. Mereka adalah perniagaan yang sangat tertumpu di Amerika Utara, tetapi itu sebenarnya bukan tumpuan. Ia benar-benar sekitar apa yang boleh kita lakukan dengan teknologi. Bagi saya, bahagian yang tidak konvensional, ya, sangat menarik dan menarik. Kami mempunyai slaid di dek, halaman 14, saya percaya, yang menunjukkan pelengkap set penyelesaian, dan ia kini memberi kita penyelesaian penyelesaian spektrum penuh dari tumit hingga kaki di ruang yang tidak konvensional.

Saya rasa itu sangat kuat. Ketika kita melihat pertumbuhan yang tidak konvensional di pasaran di luar Amerika Utara - kita melihat Argentina, kita melihat Timur Tengah, kita melihat bahagian lain di dunia - kita fikir itu boleh menjadi sesuatu yang membolehkan kita berskala lebih banyak dengan jejak kita. Ini adalah perniagaan yang beroperasi dengan sangat berkesan di Amerika Utara, jadi jelas kami ingin memastikan kami memelihara dan memupuk dan mengembangkannya, tetapi bahagian yang sangat menarik adalah apa yang boleh kita lakukan dengan jejak global kita dan meningkatkan ini.

Doug Becker, Penganalisis di Capital One

Terima kasih.

PENGENDALI

Terima kasih. Dan soalan seterusnya kami hari ini datang dari Philip Jungwirth dengan BMO. Tolong teruskan.

Philip Jungwirth, Penganalisis di BMO Capital Markets

Terima kasih. Selamat pagi. Menyedari NCS belum ditutup lagi, saya berharap anda dapat memperincikan lebih lanjut mengenai strategi M&A anda, masa yang berpotensi, dan juga patutkah kita mengharapkan perkara seperti NCS pada masa akan datang?

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bola kristal sentiasa menarik dalam hal ini, Phil, jadi hargai soalan itu. Lihat, apa yang akan saya mulakan adalah apa yang saya katakan sebelumnya dalam ucapan saya yang disediakan. Bagi kami, ini semua mengenai niat strategik, dan itu berakar pada apa cadangan nilai. Adakah sasaran berpotensi memberi kita sesuatu yang meningkatkan strategi kita dengan ketara atau mempercepatnya berbanding melakukan sesuatu demi skala? Di luar itu, kami mencari perniagaan yang biasanya ringan modal, dan terdapat keseimbangan di sana, akhirnya mencapai jumlah margin aliran tunai bebas yang lebih besar.

Kadang-kadang anda mempunyai perniagaan yang sedikit lebih intensif modal - kami mempunyai beberapa daripadanya, seperti MPD dan perniagaan penggerudian kami - tetapi selagi mereka menghasilkan pulangan yang tepat, maka kita melihat sama ada jejak global kami memberi kita peluang untuk meningkatkan dengan lebih ketara. Kami telah melihatnya dalam beberapa pengambilalihan yang telah kami lakukan, sama ada beberapa tahun yang lalu dengan perniagaan Probe dan ISI atau Ardyne, dan semoga sekarang setelah kami menutup NCS.

Itulah yang kita lihat. Semasa kita melihat landskap di hadapan kita, kami fikir terdapat beberapa peluang yang sangat menarik untuk teknologi yang bukan sahaja boleh membantu tetapi meningkatkan portfolio keseluruhan dan kami boleh meningkatkan. Pada masa yang sama, kita akan melihat perkara-perkara yang berpotensi sedikit lebih besar, tetapi sekali lagi, tesis adalah sama. Kami tidak akan mengejar barang hanya demi skala. Ini semua mengenai sama ada ia memberi kita pilihan strategik, sama ada ia mewujudkan lebih banyak nilai, dan sama ada kita yakin dengan pulangan kewangan.

Philip Jungwirth, Penganalisis di BMO Capital Markets

Terima kasih.

PENGENDALI

Terima kasih. Dan soalan seterusnya kami hari ini datang dari Keith Mackey di RBC Capital Markets. Tolong teruskan.

Keith Mackey, Penganalisis di RBC Capital Markets

Terima kasih dan selamat pagi. Girish, saya rasa saya tidak pernah mendengar anda bercakap tentang luar pesisir seperti yang anda lakukan pada panggilan hari ini sebelum ini, pastinya dengan beberapa anugerah yang diumumkan juga. Adakah anugerah ini merupakan petunjuk sebenar mengenai potensi infleksi pasaran, atau adakah anda memperoleh bahagian pasaran? Kemudian bolehkah anda mengembangkan komen anda mengenai bagaimana operasi luar pesisir anda telah disusun semula?

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Keith, menghargai soalan itu. Saya rasa jawapan ringkas adalah ya kepada mereka semua. Produk dan perkhidmatan yang berbeza mempunyai konotasi yang berbeza. Sekiranya anda melihat ruang luar pesisir, pertama sekali, saya percaya bahawa kita memasuki, atau kita sedang melalui, tempoh di mana kitaran luar pesisir semakin kuat. Kami telah bercakap mengenai MPD pada masa lalu. Model perniagaan MPD berubah di sisi luar pesisir, tetapi kami masih berpendapat terdapat banyak peluang untuk kami, kerana masih ada pelengkapan di luar sana yang tidak mempunyai sistem MPD.

Kami mempunyai peluang yang lebih unik dan menarik untuk mengubah perniagaan itu daripada model penjualan modal tulen menjadi model perkongsian perkhidmatan jangka panjang, dan itulah sesuatu yang kami usahakan, dan anda telah melihatnya tercermin dalam beberapa pengumuman. Perniagaan perkhidmatan sistem operasi tiub (TRS) kami adalah hubungan langsung dengan jumlah telaga yang digerudi, dan semakin banyak aktiviti, semakin banyak keuntungan kami. Secara setara, dengan kedua-dua MPD dan TRS, kami sangat selesa dengan kedudukan pasaran kami.

Ia lebih banyak tentang berkembang dengan kitaran. Kemudian anda mempunyai perniagaan seperti penyelesaian di mana saya fikir kami telah membuat banyak kemasukan. Kami mengumumkan anugerah yang sangat penting dengan Total di Denmark - anugerah penyelesaian luar pesisir bersepadu sepenuhnya pertama kami. Kami mengikutinya dengan anugerah dengan Exxon di Nigeria, dan saya optimis tentang lebih banyak lagi. Ini adalah fungsi pelaburan yang sangat disengajakan dan disasarkan dan membina portfolio sejak beberapa tahun kebelakangan ini.

Selama beberapa tahun akan datang, apabila kitaran luar pesisir menguatkan, harapan saya adalah bahawa kami akan terus mengembangkan perniagaan penyiapan itu di tempat yang belum kita miliki. Anda menggabungkannya dengan apa yang kami ada dengan NCS di sisi yang tidak konvensional - penyiapan dan penawaran penyelesaian bersepadu - dan saya sangat, sangat teruja mengenainya. Mengenai bahagian operasi luar pesisir, ini benar-benar tindak balas terhadap pasaran. Kami sentiasa memberi tumpuan kepada luar pesisir; ia sentiasa menjadi kekuatan bagi kami.

Apa yang kita lakukan sekarang adalah dua perkara. Yang pertama adalah memastikan kita mempunyai organisasi yang dapat memberikan konsistensi pelaksanaan serta normalisasi pengkomersialan di pelbagai geografi. Oleh kerana anda mempunyai pengendali dan kontraktor penggerudian yang beroperasi di pelbagai geografi, kami mahukan konsistensi yang sama di seluruh dunia, sama ada di Afrika Barat, Brazil, Teluk Mexico, Caribbean, atau Asia, memastikan bahawa kita dapat melihatnya secara konsisten di seluruh syarikat.

Bahagian kedua menggabungkannya dengan keupayaan asas dan pusat kecemerlangan dalam pengurusan kami. Pusat Kecemerlangan Kekayaan Harta Karun adalah contoh yang hebat. Kami baru sahaja merasmikan dan melancarkannya tahun ini. Kami mengadakan acara hebat semasa minggu OTC, yang sangat dihadiri oleh pengendali dan kontraktor penggerudian, di mana kami dapat menyatukan kejuruteraan, pembuatan, pembaikan dan penyelenggaraan, dan keupayaan operasi jarak jauh untuk membuat cadangan nilai yang sangat unik untuk pelanggan.

Keith Mackey, Penganalisis di RBC Capital Markets

Hebat. Terima kasih atas warna.

PENGENDALI

Terima kasih. Dan soalan seterusnya kami hari ini datang dari Josh Silverstein dengan UBS. Tolong teruskan.

Josh Silverstein, Penganalisis di UBS

Selamat pagi, kawan-kawan. Chris, anda menyebut beberapa kelemahan harga bersama dengan pendekatan berdisiplin anda. Walau bagaimanapun, saya yakin sebilangan besar anugerah anda bukan hanya kerana anda menurunkan harga. Bolehkah anda bercakap tentang tempat yang anda lihat

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Kekuatan dan apa yang anda digalakkan? Ya, lihat, izinkan saya mulakan dengan kami berusaha keras untuk tidak menurunkan harga dan pastinya tidak mempamerkan anda perlu melakukannya untuk menang. Lihat, pada asasnya, kami percaya cara untuk mengimbangi kelemahan harga di pasaran adalah dengan mempunyai dua perkara. Yang pertama ialah anda perlu mempunyai pembezaan teknologi. Dan yang kedua ialah anda perlu mempunyai asas kos yang kompetitif. Apabila kita melihat kelemahan harga di pasaran, saya fikir, mengingatkan diri saya bahawa semoga semua orang didorong oleh konsep penciptaan nilai yang sama.

Kami menggunakannya sebagai motivator untuk kita mengatakan, hei, jika kita melihat kelemahan harga, kita harus memikirkan cara menjadi lebih kompetitif berbanding perkara lain. Tetapi bahagian pembezaan teknologi itu, itulah yang menjadi pemacu sebahagian besar aktiviti kami. Lihat, kami telah berusaha keras sejak beberapa tahun kebelakangan ini untuk benar-benar keluar dari perniagaan komoditi di mana satu-satunya pembezaan adalah harga. Oleh itu, kami sangat selesa dengannya. Kami selalu mengatakan bahawa kami lebih suka mempunyai pulangan tunai dan keuntungan yang jauh lebih tinggi walaupun pada asas pendapatan yang sedikit lebih rendah dari masa ke masa.

Saya fikir di mana kami mendapatkannya, dan anda melihatnya secara keseluruhan: tawaran penggerudian tekanan terurus kami, perkhidmatan berjalan tiub, penyelesaian, perkhidmatan dan intervensi telaga, dan produk penyimen. Beberapa perniagaan kami, kami benar-benar tidak memilikinya sebagai isu penting.

PENGENDALI

Terima kasih. Soalan seterusnya kami hari ini datang dari ATI Modak dengan Goldman Sachs. Tolong teruskan.

ATI Modak, Penganalisis di Goldman Sachs

Ya, terima kasih. Selamat pagi, Girish. Bolehkah anda bercakap mengenai penurunan pendapatan Amerika Utara pada suku tahun ini? Nampaknya ia didorong oleh Kanada, tetapi bantu kita memahaminya dengan lebih baik. Dan kemudian anda menyebut NCS adalah strategik untuk berkembang secara global, tetapi ingin tahu bagaimana anda berfikir tentang kesan Amerika Utara memilikinya dalam portfolio.

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti. Jadi ATI, lihat, pasti ia adalah perniagaan bermusim, dan perpecahan musim bunga di Kanada yang kita alami setiap tahun adalah faktor penyumbang untuk penurunan Amerika Utara. Lihat, tanah A.S. sebenarnya mempunyai suku berurutan positif, jadi saya digalakkan oleh itu. Kami telah melihat kiraan rig meningkat, walaupun sedikit. Oleh itu, saya rasa ada sedikit lagi dorongan di Amerika Utara sekarang. Secara keseluruhan, dengan NCS, saya fikir kita mendapat perniagaan yang jauh lebih kuat.

Lihat, kita selalu bercakap tentang di Amerika Utara, terutamanya di bahagian tanah perniagaan, kita lebih merupakan perniagaan yang didorong oleh produk. Saya rasa dengan NCS kita mendapat lebih banyak keupayaan dalam hal itu. Dan saya tidak sabar-sabar, setelah kita menutup, untuk mengatakan bagaimana kita memanfaatkan keupayaan yang kita miliki dalam organisasi NCS dan menggunakannya sebagai cabutan adrenalin kepada organisasi kita sendiri dan melakukan lebih banyak lagi. Dan jadi, anda tahu, sementara peribahasa satu ditambah satu mungkin tidak membawa kita semestinya tiga, tetapi saya harap ia pasti akan membawa kita lebih dari dua.

ATI Modak, Penganalisis di Goldman Sachs

Terima kasih.

PENGENDALI

Terima kasih. Dan soalan seterusnya kami datang dari Josh Jain di Daniel Energy Partners. Tolong teruskan.

Josh Jain, Penganalisis di Daniel Energy Partners

Terima kasih. Selamat pagi. Kami secara ajaib telah menghabiskan hampir satu jam tanpa bercakap dengan ketara mengenai AI atau data. Perkara terus bergerak dengan cepat dan jelas beberapa pengendali meningkatkan pelaburan. Mungkin anda hanya boleh mengemas kini kami tentang seberapa cepat perkara bergerak—kemas kini mengenai beberapa pelaburan yang telah anda buat dan daya tarikan yang anda dapat, bukan sahaja dalam AI, tetapi beberapa pelaburan yang telah anda buat di sekitar data dan pemantauan masa nyata, sila.

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Josh, saya terus teruja, dan saya rasa ada banyak potensi di sekelilingnya. Saya rasa ramai orang masih cuba mencari persamaan pengewangan yang tepat di sekeliling ini. Lihat, kami telah mengambil pendekatan untuk benar-benar menggunakannya dalam dua dimensi. Yang pertama adalah dalam portfolio kami dan tawaran kami kepada pelanggan. Dan anda melihat ini ditunjukkan dalam perkara seperti pengoptimuman pengeluaran. Anda melihatnya dalam beberapa program penggerudian kami. Anda telah melihatnya dalam perkhidmatan berjalan tiub di mana kami membina itu dan pada dasarnya membolehkan pelanggan mendapatkan hasil yang lebih baik.

Itulah yang kita fikir sesuai dengan mereka berbanding saya akan menjadi orang yang menjual widget AI kepada anda, yang hari ini semua orang boleh mula berkembang dan berkembang sendiri. Bahagian lain yang sangat menarik adalah dari sudut produktiviti dalaman - bagaimana kita tidak hanya memperoleh produktiviti peribadi tetapi kecekapan organisasi berskala besar melalui itu? Saya rasa kita melihat beberapa tanda awal kemajuan. Namun, manifestasi terbesar ini, akhirnya bagi kita adalah dalam sistem ERP kita, yang kita rancang dengan mentaliti AI pertama untuk mengatakan bagaimana kita memanfaatkan sejumlah besar data yang kita ada?

Dan kemudian, lihat, terakhir tetapi tidak paling tidak, saya akan menunjukkan dalam portfolio digital kami, salah satu perkara yang saya fikir kami ada adalah keupayaan yang sangat unik dengan keupayaan untuk menyediakan model data bersatu kepada pelanggan. Oleh itu, banyak pelanggan yang saya bincangkan sedang bergelut dengan gagasan ini bahawa mereka mempunyai banyak data dan mereka memilikinya dari vintage yang berbeza, mereka memilikinya dari pengambilalihan yang berbeza, dan mereka mempunyai tasik data besar dan mereka dapat menyatukan semuanya.

Tetapi untuk memahami data adalah cabaran. Dan di situlah kami mempunyai tawaran yang sangat menarik dengan UDM kami dengan PetroVisor yang membolehkan pelanggan mengatakan, okay, inilah cara saya menormalkan perkara dan menyelaraskannya bersama-sama. Dan kita mula mendapat lebih banyak daya tarikan dengan itu secara komersil juga.

Josh Jain, Penganalisis di Daniel Energy Partners

Terima kasih. menghargainya.

PENGENDALI

Terima kasih. Dan itu menyimpulkan sesi soalan dan jawapan kami. Saya ingin menyerahkan persidangan itu kembali kepada pihak pengurusan untuk sebarang ucapan penutupan.

Girish Saligram, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hebat. Hei, terima kasih semua kerana menyertai panggilan hari ini. Dan kami tidak sabar-sabar untuk mengemas kini anda dalam masa 90 hari mengenai hasil suku ketiga kami. Terima kasih. Selamat hari yang hebat.

PENGENDALI

Terima kasih. Itu menyimpulkan panggilan persidangan hari ini. Kami mengucapkan terima kasih kepada anda semua kerana menghadiri persembahan hari ini. Anda kini boleh memutuskan sambungan talian anda dan mempunyai hari yang indah.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.