Nvidia lwn AMD: Pertempuran AI Seterusnya Menyasarkan Hadiah $170 Bilion

Selama hampir tiga tahun, pelabur menilai perlumbaan AI dengan satu metrik: prestasi GPU.

Bank of America berpendapat pemenang seterusnya mungkin bergantung pada sesuatu yang kurang dibincangkan: CPU pelayan.

Firma itu mengatakan N vidia Corp. (NASDAQ: NVDA) dan Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) kini mempromosikan dua visi bersaing untuk menjalankan ejen AI, dan perdebatan itu dapat membentuk pasaran CPU pelayan bernilai sekitar $170 bilion menjelang 2030.

Persoalannya bukan syarikat mana yang membina pemproses yang lebih cepat. Pelanggan metrik inilah yang menentukan yang paling penting.

Satu Syarikat Mahukan AI Lebih Cepat, Yang Lain Mahukan Lebih Banyak AI

Bank of America mengatakan Nvidia mengukur kejayaan dengan seberapa cepat ejen AI tunggal menyelesaikan kerjanya.

“Nvidia memperkenalkan rangka kerja baru: prestasi berulir tunggal maksimum pada skala,” kata penganalisis Vivek Arya.

Pendekatan ini memberi tumpuan kepada kependaman. Ejen AI melaksanakan tugas satu langkah demi satu, dengan CPU memberi data kepada GPU sepanjang proses. Teras CPU yang lebih cepat memendekkan setiap kitaran dan membuat GPU mahal sibuk.

AMD melihat masalah secara berbeza.

Syarikat itu berpendapat bahawa sistem AI masa depan akan menjalankan beribu-ribu ejen secara serentak di pusat data besar. Itu mengalihkan fokus dari kelajuan ke throughput.

“Pengeluaran AI menyerupai platform perisian yang diedarkan,” kata Arya.

Seni bina itu menyukai CPU yang mengendalikan beban kerja yang lebih serentak daripada menyelesaikan satu tugas dengan lebih cepat.

Menurut Bank of America, AMD menganggarkan platform EPYC Venice yang akan datang dapat memberikan kira-kira 3.3 kali pengeluaran tahap rak sistem rujukan Vera Nvidia di bawah andaian pemodelannya.

Metrik Boleh Memutuskan Di Mana Berbilion Mengalir

Bagi pelabur, pengambilan terbesar bukan penanda aras hari ini. Ini adalah bahawa hiperscalers mungkin tidak lama lagi menggunakan cara baru untuk mengukur infrastruktur AI.

“Soalan utama adalah masa untuk menyelesaikan ejen atau bilangan ejen-setiap rak,” kata Arya.

Sekiranya penyedia awan mengutamakan kependaman, strategi Nvidia mendapat sokongan.

Sekiranya mereka mengutamakan persamaan dan penggunaan, AMD dapat mengukuhkan kedudukannya.

Bank of America menjangkakan acara AI AMD memberi tumpuan kepada perbezaan itu dan bukannya perbandingan penanda aras tradisional.

Perbahasan Melampaui Nvidia Dan AMD

Perbincangan ini juga meliputi seni bina pemproses.

Vera Nvidia menggunakan reka bentuk berasaskan ARM, mengukuhkan peralihan industri ke arah CPU Arm tersuai.

AMD dan Intel terus menyokong x86, dengan alasan perisian perusahaan, pangkalan data dan perisian tengah tetap sangat dioptimumkan untuk ekosistem tersebut.

Hasilnya mungkin mempengaruhi jauh lebih daripada bahagian pasaran CPU.

Sekiranya perbelanjaan infrastruktur AI semakin bergantung pada seni bina CPU dan pengoptimuman beban kerja, pelabur mungkin perlu melihat di luar GPU untuk mengenal pasti pemenang seterusnya dalam perkakasan AI.

Apa yang dikatakan oleh penganalisis sekarang?

Menurut Pen ilaian Penganalisis Benzinga, Nvidia memegang konsensus Beli dengan sasaran harga purata $309.75, menyiratkan peningkatan kira-kira 50% dari $207.16 pada hari Rabu, dengan sasaran individu dari paras rendah $215 hingga $500 yang tinggi di Jalan.

Aliran baru-baru ini telah bersandar lebih tinggi.

Tarikh	Firm	Sasaran Harga	Tindakan	Penarafan
14 Julai 2026	Keybank	$310 → $330	Mengekalkan	Berlebihan berat badan
5 Jun 2026	Renaissance China	Baru → $319	Memulakan	Beli
2 Jun 2026	Needham	$270 → $270	Mengulangi	Beli
1 Jun 2026	DA Davidson	$300 → $300	Mengekalkan	Beli
27 Mei 2026	Kewangan Tigress	$360 → $425	Mengekalkan	Beli Kuat
21 Mei 2026	UBS	$275 → $280	Mengekalkan	Beli

Bank of America berada di dalam konsensus itu.

Dalam nota itu, Arya mengulangi objektif Beli dan harga $350 - kira-kira 69% di atas tahap $207.29 yang disebut dalam laporan itu - dengan alasan peneraju Nvidia dalam pengiraan dan rangkaian AI masih membenarkan premium walaupun bahagian depan CPU dibuka.

GPU menjadikan Nvidia syarikat paling berharga di bumi.

CPU adalah tempat yang kini perlu membuktikan cerita itu belum berakhir.

Foto: Shutterstock