Pembuat Marlboro Philip Morris mengatakan pertumbuhan bebas asap akan lebih daripada mengimbangi penurunan rokok

Saham Philip Morris International Inc. (NYSE: PM) meningkat pada hari Rabu selepas syarikat tembakau melaporkan hasil suku kedua 2026 yang mengalahkan anggaran Wall Street mengenai pendapatan dan pendapatan, didorong oleh pertumbuhan berterusan dalam perniagaan produk bebas asap rokok.

Pendapatan cair sesaham yang disesuaikan meningkat kepada $2.20, mendahului anggaran penganalisis sebanyak $2.04. Pendapatan bersih meningkat 10.4% tahun ke tahun kepada $11.19 bilion, melebihi jangkaan $10.64 bilion. Pendapatan organik meningkat 7.6%.

Pendapatan Dan Margin Philip Morris

EPS yang dilaporkan menurun 7.7% kepada $1.80, terutamanya disebabkan oleh caj penurunan nilai bukan tunai $511 juta yang berkaitan dengan pelaburan PMI dalam RBH, sama dengan 33 sen sesaham.

Pendapatan operasi meningkat 22% kepada $4.53 bilion, sementara pendapatan operasi yang disesuaikan meningkat 12.4% kepada $4.77 bilion. Margin operasi yang disesuaikan berkembang kepada 42.6% daripada 41.9%.

Keuntungan kasar yang diselaraskan meningkat 11.5% kepada $7.67 bilion, dengan margin kasar yang disesuaikan meningkat 70 mata asas kepada 68.5%.

Perniagaan Bebas Rokok Mendorong Pertumbuhan

Jumlah jumlah penghantaran meningkat 2.5% kepada 205.2 bilion unit setara.

Penghantaran bebas asap meningkat 7.5%, diketuai oleh pertumbuhan 7.6% dalam unit tembakau yang dipanaskan dan peningkatan 55.1% dalam produk e-wap. Penghantaran rokok meningkat 1.1%.

Produk bebas asap menyumbang kira-kira 42% daripada jumlah pendapatan, meningkat 0.5 mata peratusan daripada setahun sebelumnya, dan boleh didapati di 109 pasaran.

Pendapatan bebas asap rokok antarabangsa meningkat 14.2% kepada $3.88 bilion, dengan margin kasar yang disesuaikan mencapai 70.1%. Jualan di pasaran yang disesuaikan IQOS meningkat 5.1%, atau 10% tidak termasuk Jepun dan Poland.

Penghantaran VEEV melonjak 55.1%, sementara jumlah produk oral moden antarabangsa meningkat 14.7%, atau 26.3% tidak termasuk pasaran Nordic.

Pendapatan bahan bakar antarabangsa meningkat 9.8% kepada $6.46 bilion, disokong oleh pertumbuhan harga 10%. Marlboro mengekalkan rekod 11% bahagian kategori rokok antarabangsa.

Perniagaan A.S.

Pendapatan AS merosot 0.7% kepada $856 juta, sementara penghantaran ZYN meningkat 1.8% kepada 2.9 bilion kantung. Syarikat itu melancarkan ZYN ULTRA dan merancang varian produk tambahan dan pelaburan pemasaran yang lebih tinggi pada separuh kedua tahun ini.

Mengenai panggilan pendapatan, pihak pengurusan berkata ia meninggalkan panduan sepanjang tahun tidak berubah walaupun separuh pertama yang kuat untuk menyokong peningkatan pelaburan separuh kedua di belakang ZYN. Eksekutif mengatakan tindak balas pengguna awal terhadap ZYN ULTRA telah menggalakkan, walaupun data pelancaran tetap terhad.

Syarikat itu juga mengatakan ia terus mengutamakan pertumbuhan volum IQOS berbanding harga jangka pendek. Pengurusan menjangkakan turun naik di Jepun menjelang kenaikan cukai eksais Oktober tetapi percaya gangguan terburuk yang berkaitan dengan cukai sebelumnya telah berlalu.

Eksekutif menambah bahawa konflik di Timur Tengah hanya mempunyai kesan kecil setakat ini, terutamanya melalui kos pengangkutan, tenaga dan input lain yang lebih tinggi.

Outlook

Philip Morris berkata produk bebas asap harus terus mendorong pertumbuhan dan sebahagian besarnya mengimbangi penurunan jumlah rokok.

Pengurusan kini menjangkakan jumlah penghantaran stabil kepada sedikit positif untuk tahun penuh, disokong oleh pertumbuhan bebas asap satu digit tinggi, manakala penghantaran rokok diramalkan akan menurun sekitar 2% hingga 3%.

Eksekutif berkata prestasi dan potensi jangka panjang IQOS, ZYN dan VEEV mengukuhkan keyakinan terhadap strategi bebas asap rokok syarikat.

PMI menaikkan ram alan EPS yang dilaporkan untuk 2026 kepada $7.19-$7.34 daripada $7.18-$7.33, tetapi itu kekal di bawah konsensus penganalisis $7.78.

Syarikat menurunkan prospek EPS yang disesuaikan kepada $8.26-$8.41 daripada $8.31-$8.46, berbanding dengan anggaran penganalisis $8.41. Ia menjangkakan EPS yang diselaraskan suku ketiga sebanyak $2.20-$2.25, di bawah anggaran konsensus $2.43.

PMI mengekalkan panduan untuk pertumbuhan pendapatan organik 5% -7% dan pertumbuhan pendapatan operasi organik 7% -9%.

Syarikat itu terus menjangkakan aliran tunai operasi sekitar $13.5 bilion dan perbelanjaan modal sebanyak $1.4 bilion-$1.6 bilion, terutamanya untuk menyokong produk bebas asap rokok. Ia juga menjangkakan EBITDA hutang bersih kepada disesuaikan kira-kira 2.0 kali menjelang akhir tahun dan tidak merancang untuk membeli semula saham pada tahun 2026.

Tindakan Harga Philip Morris

T@@ indakan Harga PM: Saham Philip Morris Intl meningkat 3.28% pada $194.21 pada masa penerbitan pada hari Rabu. Saham diperdagangkan berhampiran paras tertinggi 52 minggu iaitu $194.90, men urut data Benzinga Pro.

Foto melalui Shutterstock