Tesla Q2: Lompat Penghantaran Sangat Bagus - Tetapi Adakah Keuntungan Muncul?
Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) hanya membuktikan ia boleh menghantar gunung kereta sekali lagi - sekarang masalahnya ialah sama ada banyak keuntungan datang untuk perjalanan itu.
- Saham TSLA bergerak di hadapan pendapatan. Lihat carta dan tindakan harga di sini.
Untuk Q2, Tesla menyampaikan 480,126 kenderaan, meningkat 25% daripada setahun yang lalu dan menandakan suku kedua terkuat yang pernah ada. Konsensus Wall Street mengumpulkan jumlah pendapatan pada $25.71 bilion, dengan pendapatan bukan GAAP pada 50 sen, menurut anggaran Benzinga Pro.
Di atas kertas, itu kelihatan seperti tetapan semula yang kukuh selepas lebam genangan pendapatan dan mampatan margin. Dalam praktiknya, ia menimbulkan persoalan teras: adakah ledakan penghantaran akhirnya diterjemahkan menjadi kekuatan pendapatan tahan lama, atau adakah pertumbuhan utama dilonggarkan oleh pemotongan harga yang agresif dan kenaikan kos?
Penghantaran Tamat, Tetapi Adakah Keuntungan Mengikuti?
Stephen Callahan, pen ganalisis tingkah laku perdagangan di Firstrade, terus mengurangkan ketegangan itu dalam perbualan eksklusif dengan Benzinga.
“Persoalan bagi pelabur adalah sama ada lonjakan penghantaran kereta sebenarnya menghasilkan wang atau adakah mereka dimakan oleh penurunan harga,” katanya, membentuk Q2 sebagai ujian tekanan margin, bukan pusingan kemenangan.
Callahan menyatakan, “Sebelum ini, Tesla melaporkan nombor jumlahnya. Untuk suku kedua, Tesla menyampaikan 480,126 kenderaan, meningkat 25% daripada suku tahun lepas, untuk suku kedua terkuat yang pernah ada.
Saham Tesla telah meraikan kejutan jumlah itu, dan cetakan pendapatan Rabu akan memutuskan sama ada semangat itu dibenarkan.
Harapan Konsensus Menggarisbawahi Kisah Rabuh
- Margin kasar diunjurkan pada 19.5%
- Margin operasi hanya 5.4%
- Pendapatan bersih dikaitkan dengan pemegang saham biasa sekitar $1.28 bilion.
Pada masa yang sama, penganalisis menjangkakan aliran tunai bebas negatif kira-kira $3.25 bilion, kerana perbelanjaan modal yang berat melebihi penjanaan tunai operasi. Campuran - unit rekod, keuntungan sederhana dan pembakaran tunai - menunjukkan gabungan 480,126 penghantaran dan ramalan pendapatan hampir $28 bilion mungkin meregangkan jangkaan lebih cepat daripada kekuatan pendapatan sebenar Tesla pulih.
Amaran sebenar Callahan terletak di antara garisan.
Penganalisis Wall Street menganggarkan bahawa Tesla akan melaporkan pendapatan GAAP suku kedua antara 34 dan 36 sen sesaham, dan pendapatan bukan GAAP pada 55 sen sesaham. Penganalisis memproyeksikan jumlah pendapatan menjadi $27.58 bilion. Ini akan menjadi pertumbuhan pendapatan pertama Tesla dalam lebih dari setahun.”
Sekiranya Tesla tidak dapat mengubah lonjakan penghantaran ini menjadi margin yang lebih gemuk dan aliran tunai yang lebih bersih, pelabur mungkin menyimpulkan bahawa syarikat itu telah menemui semula jumlah, bukan keuntungan tulen - dan mula menandakan berapa nilai suku “letupan” sebenarnya.
Sepanjang bulan lalu, TSLA telah menurun sekitar 4.8% berbanding kenaikan 0.2% dalam S&P 500 dan turun kira-kira 18% tahun hingga kini berbanding kenaikan 9.3% indeks.
Foto: mundissima/Shutterstock