Keputusan Laporan CSX Q2 2026: Transkrip Panggilan Pendapatan Penuh

Pada hari Rabu, CSX (NASDAQ: CSX) membincangkan hasil kewangan suku kedua semasa panggilan pendapatannya. Transkrip penuh disediakan di bawah.

Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.

Akses panggilan penuh di https://events.q4inc.com/attendee/349955830

Ringkasan

CSX Corporation melaporkan peningkatan pendapatan 10% dan peningkatan jumlah 6% untuk Q2 2026, mencapai pendapatan suku tahunan yang rekod.

Pendapatan operasi meningkat sebanyak 17% dan pendapatan sesaham meningkat sebanyak 23%, didorong oleh peningkatan kecekapan dan kawalan kos.

Syarikat itu mengekalkan metrik keselamatan yang kuat dengan peningkatan 19% dalam kadar kecederaan FRA dan peningkatan 30% dalam kadar kemalangan kereta api.

CSX menyerlahkan inisiatif komersil dan pelaburan infrastruktur yang berjaya, menyumbang kepada pertumbuhan volum yang kuat dan produktiviti rangkaian.

Syarikat itu menyesuaikan prospek 2026 lebih tinggi, menjangkakan pertumbuhan pendapatan satu digit pertengahan hingga tinggi, lebih dari 350 mata asas dalam pengembangan margin operasi, dan pertumbuhan lebih dari 80% dalam aliran tunai bebas.

Pengurusan menyatakan fokus strategik pada pertumbuhan yang menguntungkan dan bukannya hanya meningkatkan bahagian pasaran, menekankan pentingnya pendapatan dan margin operasi.

CSX menangani kelancaran rangkaian dan peningkatan perkhidmatan dengan rancangan untuk peningkatan jumlah pekerja sederhana untuk menyokong permintaan operasi.

Syarikat itu optimis mengenai peluang dalam segmen intermodal dan barang dagangan, terutamanya memandangkan pasaran trak yang lebih ketat.

Penambahbaikan harga masa depan dijangka, dengan penekanan pada mengekalkan strategi harga yang kompetitif dan berdasarkan nilai.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Selamat siang dan mengalu-alukan semua orang ke panggilan persidangan pendapatan suku kedua CSX Corporation 2026. Persidangan hari ini sedang direkodkan. Semua baris telah diletakkan bisu untuk mengelakkan sebarang bunyi latar belakang. Selepas ucapan penceramah, akan ada sesi soalan dan jawapan. Sekiranya anda ingin bertanya pada masa ini, cukup tekan kekunci bintang diikuti dengan nombor satu pada papan kekunci telefon anda. Sekiranya anda ingin menarik balik soalan anda, tekan bintang satu lagi.

Pada masa ini saya ingin menyerahkan persidangan itu kepada Matthew Korn, Ketua Perhubungan Pelabur dan Komunikasi Korporat. Tolong teruskan.

Matthew Korn, Ketua Perhubungan Pelabur dan Komunikasi Korporat

Terima kasih, Audra. Selamat petang, semua orang. Kami sangat gembira kerana anda menyertai panggilan pendapatan suku kedua 2026 kami. Menyertai saya dari pasukan kepimpinan CSX ialah Steve Angel, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, Mike Cory, EVP dan Ketua Pegawai Operasi, Kevin Boone, EVP dan Ketua Pegawai Kewangan, dan Mary Claire Kenney, Naib Presiden Kanan, Ketua Pegawai Komersil. Dalam persembahan yang menyertai panggilan ini, yang boleh didapati di laman web kami, anda akan menemui slaid dengan pendedahan kami yang berpandangan ke hadapan dan bukan GAAP kami.

Kami menggalakkan anda menyemak mereka dan dengan itu saya sangat gembira untuk menyerahkan panggilan kepada Encik Steve Angel.

Steve Angel, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Selamat petang. Terima kasih kerana menyertai panggilan pendapatan kami. Suku ini CSX terus membuat kemajuan ke arah matlamat prestasi terbaik dalam kelas kami. Permintaan yang lebih kuat membawa kepada pertumbuhan volum di seluruh perniagaan kami dan kami menguruskan pertumbuhan ini sambil memberikan hasil keselamatan dan produktiviti yang kukuh. Keputusan ini mencerminkan kerja keras dan dedikasi pengangkut kereta api kami kerana mereka melayani pelanggan kami dengan selamat dan boleh dipercayai. Untuk suku ini, jumlah meningkat 6% dan pendapatan kami meningkat 10%, mencapai rekod suku tahunan baru.

Pada masa yang sama, kami meningkatkan kecekapan operasi dan mengekalkan disiplin kos yang kuat, mendorong pengembangan margin yang besar dan pertumbuhan dua digit dalam pendapatan operasi dan pendapatan sesaham. Kami bangga dengan pencapaian kami setakat ini, tetapi objektif kami adalah untuk membina organisasi yang dapat memberikan prestasi yang kuat secara konsisten dalam jangka panjang. Terdapat banyak bidang di seluruh perniagaan di mana kita dapat meningkatkan prestasi dan kelancaran rangkaian dan perkhidmatan adalah antara mereka.

Rancangan disediakan untuk menangani peluang untuk penambahbaikan dan kami menjangkakan dapat melihat kemajuan yang stabil sepanjang suku ini sambil mengekalkan tumpuan kami pada pertumbuhan yang menguntungkan. Pertumbuhan jumlah kukuh kami pada suku ini mencerminkan faedah inisiatif komersil kami, pelaburan rangkaian dan pelaksanaan pasukan kami di seluruh landasan kereta api. Keutamaan kami adalah mencapai pertumbuhan yang menguntungkan, bukan memperoleh bahagian pasaran demi kepentingannya sendiri. Saya percaya bahawa industri yang menjadi terlalu fokus pada bahagian pasaran akhirnya meningkatkan keuntungan di CSX.

Yang paling penting ialah perniagaan yang kami tambahkan meningkatkan pendapatan operasi, memperluas margin dan memberikan pulangan yang baik ke atas modal yang dilaburkan.

Mike Cory, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Operasi

Terima kasih banyak, Steve, dan selamat petang, semua orang. Kereta api membuat kemajuan kukuh dalam keselamatan dan produktiviti suku ini seperti yang ditunjukkan pada slaid 5. Pasukan kami meneruskan pendekatan yang konsisten dan berdisiplin untuk menguruskan risiko dan mengawal kos walaupun jumlah jumlah yang kami kendalikan meningkat dengan ketara. Kekuatan budaya keselamatan kami adalah asas bagi semua yang kami lakukan di CSX dan prestasi keselamatan tahun ke tahun kami mengagumkan pada suku kedua.

Kadar kecederaan FRA kami meningkat sebanyak 19% berbanding tahun lepas walaupun asas jumlah jam orang kami menurun sebanyak 7% dan kadar kemalangan kereta api kami meningkat sebanyak 30%. Kami melihat peluang untuk membina hasil ini melalui fokus berterusan pada kesedaran risiko, penglibatan peringkat lapangan dan teknologi terpakai semasa kami mengejar prestasi terbaik dalam kelas. Kami menguruskan pertumbuhan yang lebih kuat daripada yang dijangkakan pada suku kedua dengan jumlah meningkat 6% tahun ke tahun. Mengendalikan pertumbuhan ini sambil mengalami pengurangan bermusim dalam ketersediaan pekerja menimbulkan ketegangan di kawasan tertentu rangkaian.

Dan sementara halaju purata kami meningkat 3% berbanding tahun sebelumnya, kami juga melihat peningkatan dalam keadaan tinggal. Kami mengambil langkah yang jelas untuk meningkatkan ketersediaan konsisten kru kami dan dengan pengurusan sumber yang berkesan, kami mengharapkan peningkatan berurutan dalam metrik perkhidmatan kami. Produktiviti rangkaian terus meningkat pada suku ini. Metrik di sebelah kanan slaid ini menyerlahkan keuntungan khusus yang diberikan oleh pasukan kami. Kecekapan bahan api kami meningkat tahun ke tahun untuk suku keempat berturut-turut kerana kami meningkatkan penggunaan lokomotif dan terus memaksimumkan penggunaan Trip Optimizer.

Kami meningkatkan bilangan GTM yang kami hasilkan setiap unit kuasa kuda. Untuk suku keenam berturut-turut, pekerja kami lebih produktif dan kami memindahkan lebih banyak tonaj setiap kereta api berbanding setahun yang lalu. Secara keseluruhan, pasukan kami meningkat apabila pelanggan membawa lebih banyak perniagaan ke CSX. Kami berlari dengan selamat dan cekap dan saya menjangkakan kelancaran akan bertambah baik seiring berjalannya tahun. Kevin kini akan mengkaji keputusan kewangan kami. Kepada awak, Kevin.

Kevin Boone, Ketua Pegawai Kewangan

Baiklah, terima kasih, Mike. Selamat petang. Seperti yang dinyatakan oleh Mike dan Steve, pasukan CSX menyampaikan satu lagi suku yang kuat termasuk jumlah yang lebih tinggi, pendapatan rekod dan perbelanjaan bukan bahan bakar yang lebih rendah. Keputusan ini mencerminkan perkongsian berterusan di seluruh perniagaan untuk meningkatkan keselamatan dan mendorong kecekapan kos sambil memenuhi peningkatan permintaan daripada pelanggan kami. Jumlah pendapatan meningkat 10% dengan mendapat manfaat daripada surcaj bahan api yang lebih tinggi digabungkan dengan pertumbuhan volum dan harga yang lebih tinggi di seluruh pasaran barangan, intermodal dan arang batu kami.

Jumlah perbelanjaan meningkat sebanyak 6% dengan pengurangan 2% dalam perbelanjaan bukan bahan bakar. Bersama-sama, pendapatan operasi meningkat sebanyak 17% dengan margin operasi meningkat 240 mata asas walaupun terdapat 160 mata asas harga bahan bakar. Prestasi yang kuat ini mendorong pertumbuhan pendapatan sesaham sebanyak 23% pada suku tersebut. Mari kita beralih ke slaid seterusnya untuk melihat lebih dekat perbelanjaan. Jumlah perbelanjaan suku kedua meningkat sebanyak $138 juta berbanding tahun sebelumnya.

Ini termasuk peningkatan sebanyak $177 juta untuk bahan api yang didorong oleh harga diesel yang lebih tinggi, tanpa penjimatan daripada kecekapan bahan api suku tahunan kami yang menetapkan rekod. Kos buruh meningkat sebanyak $40 juta dengan kesan gabungan hampir $90 juta daripada pampasan insentif dan inflasi yang lebih tinggi. Halangan ini kebanyakannya diimbangi oleh penjimatan daripada jumlah pekerja 6% lebih rendah dengan penurunan di kedua-dua pekerja pengurusan dan kraf. Jumlah pekerja G & A akan meningkat secara sederhana pada bulan-bulan mendatang untuk menyokong produk perkhidmatan kami dengan permintaan yang lebih baik.

Walaupun kami menjangkakan untuk memanfaatkan peningkatan proses dan teknologi untuk menyerap pengurangan dalam bidang perniagaan lain, perbelanjaan PS&O semakin rendah pada suku kedua dengan penjimatan kecekapan di setiap jabatan operasi kami serta fungsi G & A dan teknologi kami. Kos budi bicara masih dalam tinjauan sengit dan pengurus di seluruh syarikat diberi kuasa dengan alat dan keterlihatan untuk mengambil tindakan terhadap perbelanjaan yang membazir dan peluang kos lain.

Sebagai contoh, perbelanjaan untuk perkhidmatan pihak ketiga di seluruh pasukan operasi kami telah diturunkan sebanyak $23 juta pada suku itu, mendapat manfaat daripada penggunaan fungsi penyelenggaraan dalaman kami yang lebih baik dan ulasan terperinci mengenai aktiviti kontraktor. Disiplin itu juga berlaku untuk fungsi korporat kami dengan penjimatan dalam tenaga kerja teknologi luaran, sokongan komunikasi korporat dan yuran undang-undang. Perniagaan ini juga menunjukkan keupayaan untuk menyerap jumlah yang lebih tinggi dengan pengurangan 12% dalam kos terminal intermodal kami setiap lif.

Beralih ke suku ketiga, perbelanjaan pampasan insentif akan menurun secara berurutan, sebahagian besarnya diimbangi oleh kenaikan gaji kesatuan 3.75%. Dan dalam PS&O kami menjangkakan lebih sedikit keuntungan harta tanah dan pemulihan insurans serta kos yang lebih tinggi untuk pengubahsuaian lokomotif pada separuh kedua berbanding dengan yang pertama. Seperti yang dinyatakan oleh Steve, kami memberi tumpuan kepada produk perkhidmatan kami sambil memasukkan budaya peningkatan berterusan. Pencapaian kami setahun setakat ini meletakkan kami dalam kedudukan untuk melabur dalam inisiatif yang mendorong produktiviti selanjutnya pada tahun 2027 dan seterusnya.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Mary Claire untuk mengkaji hasil pendapatan kami.

Mary Claire Kenney (Naib Presiden Kanan, Ketua Pegawai Komersil)

Terima kasih, Kevin, dan selamat petang, semua orang. Sebelum saya mendapat keputusan, saya ingin mengiktiraf kerja keras pasukan komersil dan operasi kami yang bekerjasama rapat untuk menangani jumlah yang melebihi jangkaan kami. Menjelang suku kedua, kami melihat trend yang menggalakkan muncul di pasaran terpilih. Apa yang bermula sebagai peningkatan yang sempit dan didorong oleh penawaran dalam keadaan pasaran meluas hingga musim bunga, mengakibatkan pertumbuhan volum yang kuat di seluruh perniagaan.

Pelanggan semakin beralih kepada CSX untuk keperluan rantaian bekalan mereka, dan kami memberi tumpuan kepada memperoleh perniagaan mereka melalui penawaran perkhidmatan yang kompetitif dan pelaksanaan yang boleh dipercayai. Beralih kepada Slide 10, saya akan membimbing anda melalui jumlah suku kedua dan prestasi pendapatan. Secara keseluruhan, jumlah keseluruhan meningkat 6% pada suku tahun ini, pendapatan meningkat 10%, dan pendapatan seunit meningkat 4%. Jumlah pendapatan seunit tidak termasuk bahan api menurun 1% berbanding tahun sebelumnya kerana campuran, kerana Intermodal meningkat lebih daripada dua kali ganda kadar unit perniagaan lain.

Dalam Barangan Dagangan, jumlah meningkat 4% tahun ke tahun manakala pendapatan meningkat 8%. RPU barang dagangan tidak termasuk bahan api adalah 1% lebih tinggi kerana harga pepejal membantu mengimbangi campuran negatif. Termasuk bahan api, RPU meningkat 4% tahun ke tahun. Kekuatan adalah luas di seluruh Merchandise, dengan enam daripada tujuh unit perniagaan kami berkembang atau bertahan rata tahun ke tahun. Jumlah bahan kimia meningkat 8% berbanding tahun lepas, disokong oleh eksport plastik dan permintaan untuk sisa melalui kereta api. Logam dan Peralatan memberikan suku yang menonjol dengan pertumbuhan pendapatan 14% pada jumlah 3% yang lebih tinggi, didorong oleh peningkatan pengeluaran pelanggan dan kilang plat baru dan campuran yang menggalakkan daripada pergerakan ketenteraan dan peralatan yang lebih tinggi.

Jumlah Produk Hutan adalah rata dari tahun ke tahun, peningkatan yang ketara dari suku pertama, kerana penukaran meningkat pada kapasiti trak yang lebih ketat dan kos bahan api yang lebih tinggi. Intermodal terus membina momentum dan merupakan penyumbang terbesar kepada pertumbuhan unit suku ini, dengan pendapatan meningkat 26% pada jumlah yang lebih tinggi 9% dan RPU meningkat 16% tahun ke tahun, didorong oleh surcaj bahan api. Perniagaan domestik kami yang pelbagai mendorong pertumbuhan jumlah kami kerana penawaran perkhidmatan baharu terus meningkat dan penukaran trak-ke-rel telah dipercepat.

Perkhidmatan yang lebih cepat dan kapasiti rangkaian yang diperluas yang diaktifkan oleh Howard Street Tunnel telah meletakkan kami dengan baik untuk menangkap perniagaan ini. Akhirnya, pendapatan arang batu meningkat 9% pada jumlah 4% yang lebih tinggi. RPU arang batu meningkat 4%, terutamanya disebabkan oleh pembaharuan kontrak domestik yang kuat, kerana harga penanda aras Hampton Roads agak stabil pada suku tersebut. Tonaj eksport meningkat 12% dari tahun ke tahun, didorong oleh permulaan semula lombong dan tonaj empat bulan terbaik melalui Teluk Curtis.

Tonaj domestik menurun 2% kerana harga gas asli yang lebih rendah dan inventori pelanggan yang menormalkan dengan sederhana mengurangkan permintaan yang sihat. Semasa kami melihat separuh kedua tahun ini, inisiatif komersil kami terus mewujudkan peluang untuk kami mengembangkan perniagaan, termasuk penawaran perkhidmatan baharu, peningkatan projek pembangunan industri, dan pelaburan dalam rangkaian transload dan terminal kami. Peluang kami untuk menukar perniagaan ke landasan kereta api terus berkembang kerana bekalan trak yang lebih ketat dan kadar yang lebih tinggi menonjolkan cadangan nilai kereta api.

Di sisi Barangan, ini paling menonjol dalam Produk Hutan, Sisa, dan Logam. Kami juga mengharapkan kekuatan dalam penukaran untuk menyokong jumlah Intermodal domestik. Aktiviti pembinaan yang mantap terus menyokong Mineral dan Logam, dan pelaburan yang terikat dengan infrastruktur kuasa dan pembinaan pusat data mendorong permintaan arang batu domestik, pasir frac, dan peralatan berat. Eksport pertanian adalah satu lagi bidang kekuatan, dengan rekod penghantaran jagung AS melalui Chesapeake berterusan hingga akhir tahun.

Oleh itu, kami melihat potensi momentum perlahan di beberapa pasaran berikutan seperempat pengeluaran yang kuat. Dalam Automotif, inventori normal dan penutupan musim panas membawa kepada permulaan yang lebih lembut ke separuh kedua menjelang pelancaran model baru pada suku keempat. Dalam Bahan Kimia, kami menjangkakan jumlah plastik menjadi sederhana berikutan aktiviti tarik ke hadapan pada separuh pertama. Sementara itu, asas arang batu tetap kuat; permintaan kuasa dan lanjutan hayat tumbuhan baru-baru ini akan menyokong pembakaran utiliti domestik.

Kemenangan perniagaan baru mendorong pertumbuhan dalam pasaran keluli dan industri domestik, dan jumlah eksport dijangka kekal stabil, mendapat manfaat daripada peningkatan bekalan lombong. Akhirnya, mengenai prospek pendapatan seunit, harga teras yang mendasari kekal pada atau di atas rancangan kami, dengan kebanyakan pembaharuan kontrak kami untuk tahun ini sudah selesai. Kami menjangkakan bahan api dan campuran menjadi pemacu utama RPU pada separuh kedua, kerana sebarang aliran dari harga kadar trak hingga hasil biasanya memerlukan masa untuk menjadi kenyataan.

Trend keseluruhan untuk separuh belakang tahun ini tetap menggalakkan, dan kami memberi tumpuan kepada mengubah peluang tersebut menjadi pertumbuhan jangka panjang untuk landasan kereta api. Dengan itu, saya akan menyerahkannya kembali kepada Steve.

Kevin Boone, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Mary Claire. Sekarang kami akan menyemak panduan terkini kami untuk 2026 pada Slide 13. Berdasarkan hasil tahun kami setakat ini dan jangkaan kami untuk baki tahun ini, kami menyesuaikan prospek 2026 kami lebih tinggi. Kami kini menjangkakan pertumbuhan pendapatan sepanjang tahun dalam digit tunggal pertengahan hingga tinggi, pengembangan margin operasi melebihi 350 mata asas, dan pertumbuhan aliran tunai bebas melebihi 80%. Prospek kami untuk perbelanjaan modal kekal tidak berubah pada kurang daripada 2.4 bilion.

Prospek yang dikemas kini mencerminkan pertumbuhan volum yang kuat, prestasi kewangan yang lebih baik, dan tumpuan berterusan pada produktiviti dan kawalan kos yang telah anda dengar dalam panggilan hari ini. Kami terus melihat peluang untuk mengukuhkan pelaksanaan perkhidmatan, meningkatkan produktiviti, dan memacu kecekapan jangka panjang di seluruh landasan kereta api. Usaha tersebut tetap menjadi pusat matlamat kami untuk memberikan peningkatan yang mampan dari masa ke masa. Akhirnya, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada kereta api kami atas kerja keras dan dedikasi mereka pada suku ini.

Keputusan ini dimungkinkan oleh komitmen mereka terhadap keselamatan, integriti, dan melayani pelanggan kami dengan cekap. Matthew kini akan membukanya untuk soalan.

Matthew Korn, Ketua Perhubungan Pelabur dan Komunikasi Korporat

Terima kasih, Steve. Kami kini akan meneruskan sesi soalan dan jawapan. Untuk memastikan bahawa kami memaksimumkan peluang semua orang untuk mengambil bahagian, kami meminta anda menghadkan diri anda kepada satu dan hanya satu soalan. Audra, kami sudah bersedia untuk bermula.

PENGENDALI

Terima kasih. Kami kini akan memulakan sesi soalan dan jawapan. Jika anda telah mendail masuk dan ingin bertanya, sila tekan Star one pada papan kekunci telefon anda untuk mengangkat tangan anda dan menyertai barisan. Jika anda ingin menarik balik soalan anda, cukup tekan Star one sekali lagi. Kami akan mengambil soalan pertama kami dari Stephanie Moore di Jefferies.

Stephanie Moore, Penganalisis di Jefferies

Hebat. Dan selamat petang. Hargai soalan itu. Saya rasa mungkin bermula pada salah satu perkara terakhir di sini dalam kenyataan yang disediakan mengenai peluang harga pada separuh belakang. Fahami bahawa faedah yang anda lihat bercampur dan bahan api dan mungkin tidak semestinya melihat beberapa faedah muatan trak lagi. Oleh itu, mungkin hanya membantu kita memahami kapan kita menjangkakan mungkin melihat beberapa faedah tersebut datang, kerana persekitaran yang mendasari, pastinya persekitaran pengangkutan, pastinya nampaknya sedikit panas di sini dalam bulan lepas, beberapa bulan atau lebih.

Mary Claire Kenney (Naib Presiden Kanan, Ketua Pegawai Komersil)

Terima kasih atas soalan itu. Jadi, ya, semasa kita berfikir tentang harga, kami telah mengatakan awal tahun ini dan kami mengesahkannya semula hari ini bahawa, anda tahu, kami menjangkakan harga jualan kedai yang sama kami lebih kuat tahun ini daripada tahun lepas. Saya fikir ketika saya memikirkan portfolio Barangan kami, pasukan mengenali, anda tahu, nilai perkhidmatan yang kami sediakan dan, anda tahu, mereka bersandar, berbual dengan pelanggan, dan terus mempercepat harga.

Saya rasa terdapat banyak, jelas, perbualan di luar sana dari segi pasaran trak. Kami melihat kapasiti trak ketat, saya rasa terutamanya dalam beberapa bulan terakhir dengan penguatkuasaan peraturan. Saya katakan di sisi Intermodal, kami hampir akhir musim tawaran Intermodal domestik untuk tahun 2026, dan saya tidak akan masuk ke 2027 pada ketika ini. Tetapi saya akan mengatakan bahawa kami telah melihat harga meningkat dalam segmen spot domestik kami, yang merupakan sebahagian kecil daripada perniagaan kami, tetapi kami juga melihatnya pada beberapa pembaharuan kontrak aset kereta api baru-baru ini.

Pasukan sentiasa menilai, anda tahu, bagaimana keadaan pasaran. Dan seperti yang saya katakan, mereka menyedari pentingnya memastikan kami mendapat nilai untuk perkhidmatan yang kami sediakan. Saya rasa penting di sisi Intermodal untuk diingat bahawa tidak semua bidang perniagaan itu mempunyai dinamik pasaran yang sama. Sebagai contoh, saya akan memberitahu anda, Antarabangsa, saya rasa saya telah menyebutnya sebelum ini, sangat tertumpu, ia kompetitif, dan terutamanya dikontrak di bawah perjanjian jangka panjang.

Jadi itu tidak begitu berkorelasi dengan pasaran trak seperti yang anda lihat di Domestik.

PENGENDALI

Kami akan pergi bersebelahan dengan Chris Weatherby di Wells Fargo.

Chris Weatherby, Penganalisis di Wells Fargo

Hei. Terima kasih. Selamat petang. Anda tahu, mungkin ingin mendapatkan perspektif anda mengenai kemajuan produktiviti dan kawalan kos dari sini. Jadi jelas terdapat momentum yang sangat baik setakat ini pada dua suku pertama dari 26 ini, terutamanya melihatnya di garis PSNO. Saya rasa semasa anda berfikir tentang peluang gambaran yang lebih besar, adakah jenis buah yang gantung rendah yang anda tangkap sekarang? Saya rasa anda telah berada di sana beberapa suku sekarang, mempunyai pengertian yang lebih baik tentang peluang gambaran yang lebih besar.

Tertanya-tanya apakah mungkin anda boleh memberi komen mengenai apa yang anda fikir anda boleh terus menjana dari perniagaan kerana kami mungkin melihat separuh kedua dan berpotensi melebihi 27.

Steve Angel, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Kevin, kenapa awak tak ambil yang itu?

Kevin Boone, Ketua Pegawai Kewangan

Ya. Anda tahu, saya akan mengatakan perbelanjaan dan kecekapan tidak pernah tergantung rendah. Terdapat banyak kerja yang terlibat dalam usaha tersebut. Jelas sekali, pada tahun ini kami mempunyai rancangan dan kami menyampaikan rancangan itu, yang saya digalakkan. Dan kita, saya boleh katakan kita melihat ke luar terlebih dahulu. Anda tahu, kami melihat semua kontraktor kami, semua yang kami bayar di luar syarikat terlebih dahulu. Dan, terus terang, Mike dan pasukannya telah datang ke meja dengan idea mengenai insourcing, dan kami mendapati peluang untuk mendapatkan aktiviti dan menggunakan pekerja kami untuk melakukan kerja itu, dan itu juga terwujud dalam simpanan.

Kami melihat peluang lain di sana. Saluran paip itu kuat. Kami sedang dalam proses membina rancangan dan kecekapan 2027 kami, menyatukan seluruh pasukan. Kami jelas mempunyai sasaran yang kami tetapkan untuk diri sendiri secara dalaman dan matlamat di sana. Saya akan mengatakan bahawa kita hampir separuh jalan melalui proses itu dan bergerak mungkin jauh lebih awal daripada yang biasa kita lakukan pada tahun lain yang saya lihat. Dan ia benar-benar mengenai mewujudkan otot. Ini mengenai mewujudkan, anda tahu, akauntabiliti di seluruh organisasi, pemilikan, anda tahu, matlamat bersama.

Dan, anda tahu, dari perspektif kewangan, ini mengenai kami menyediakan alat dan keterlihatan untuk Mike dan pasukannya dan orang lain untuk benar-benar keluar dan mendapatkan kos tersebut dan memahami di mana peluang kos tersebut. Jadi banyak kerjasama. Kami teruja. Kami mengkaji semula mereka esok lagi. Kemas kini status dan banyak lagi yang akan datang.

PENGENDALI

Kami akan pergi bersebelahan dengan Scott Group di Wolfe Research.

Scott Group, Penganalisis di Wolfe Research

Hei, terima kasih. Saya hanya ingin menindaklanjuti soalan harga. Jadi soalan pertama saya fikir banyak menjawab mengenai harga Intermodal. Saya ingin bertanya tentang Merchandise. Kami melihat jumlah yang lebih baik di sana. Saya pasti mereka mempunyai persaingan dengan pasaran trak. Seperti, adakah anda fikir harga barang dagangan harus meningkat juga dengan Intermodal? Dan mungkin, anda tahu, secara agregat, anda tahu, anda mengatakan bahawa kami fikir harga kedai yang sama lebih baik dalam 26 daripada 25.

Saya tidak - mungkin terlalu awal untuk bertanya ini, tetapi adakah anda fikir kita melihat percepatan lain dalam harga kedai yang sama secara keseluruhan pada 27?

Mary Claire Kenney (Naib Presiden Kanan, Ketua Pegawai Komersil)

Ya. Terima kasih, Kat. Jadi saya akan mengatakan ya. Saya akan mengulangi tahun ini lebih baik daripada tahun lepas. Saya akan katakan, anda tahu, kami sentiasa melihat pasaran dan berbincang dengan pelanggan. Mereka mahu kita melabur semula dalam perniagaan. Mereka memahami inflasi. Saya akan memberitahu anda bahawa kami telah melihat peningkatan di beberapa pasaran seperti yang telah kami lakukan sepanjang tahun ini. Tetapi terlalu awal untuk masuk ke 27 pada ketika ini.

PENGENDALI

Seterusnya kita akan berpindah ke Brian Ostenbeck di JPMorgan.

Brian Ostenbeck, Penganalisis di JPMorgan

Hei, petang. Terima kasih kerana meluangkan masa. Soalan untuk Mike. Anda tahu, kita melihat beberapa KPI, beberapa di antaranya bergerak dalam apa yang kita lihat secara historis bukan arah yang baik, rancangan perjalanan, kereta juga, tetapi dengan jelas menetapkan rekod keselamatan lokomotif bahan api dan hasil yang kukuh. Jadi hanya ingin melihat apakah anda boleh mempersegi KPI yang biasanya kita lihat. Mungkin sedikit gambar yang lebih bercampur. Dan anda masih fikir terdapat beberapa peningkatan dengan semacam kesan terhadap perniagaan.

Adakah ini benar-benar menjejaskan pembaharuan harga? Perkhidmatan ini kelihatan sekurang-kurangnya sedikit dicabar di beberapa kawasan. Dan adakah ini memberi kesan dari kejutan pertumbuhan jumlah? Terima kasih.

Mike Cory, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Operasi

Ya, terima kasih atas soalan itu, Brian. Dan saya akan menyerahkan bahagian kedua kepada Mary Claire mengenai sebarang kesannya. Tetapi anda tahu, anda betul, metrik perkhidmatan kami tidak berada di tempat yang kami mahukan, dan terutamanya prestasi tempat tinggal terminal dan pelan perjalanan. Tetapi, anda tahu, versi pendek itu adalah permintaan yang jauh lebih kuat daripada yang kita harapkan. Kami lebih ketat dengan kru di beberapa lokasi kami. Jumlah meningkat 6% di seluruh rangkaian dan lebih tinggi di beberapa lokasi individu manakala jumlah pekerja lebih rendah daripada tahun lepas.

Tetapi kami berjaya mengatasinya dengan menjadi lebih selamat dan lebih cekap. Kami meningkatkan tonaj purata setiap kereta api barang dagangan sebanyak 5% dan kami meningkatkan produktiviti tenaga kerja kami. Dan semasa kami melakukannya, ia menambah tekanan, jelas, pada metrik perkhidmatan kami. Dan saya memberitahu anda, itulah bidang peluang kami dan kami sangat fokus padanya. Ini bukan masalah perkhidmatan struktur, dan pastinya tidak meminimumkan kepentingannya. Tetapi kita sangat produktif dan tidak lancar seperti yang kita perlukan.

Oleh itu, kerja ke hadapan cukup mudah untuk kita. Rangkaian bendalir menyediakan perkhidmatan yang boleh dipercayai dengan kos yang kita perlukan. Dan ini sebenarnya bukan tentang memilih satu atau yang lain. Ini mengenai memenuhi keperluan pelanggan kami dengan berkesan dan produktif. Anda tahu, kami akan terus meningkatkan keuntungan keselamatan dan produktiviti yang kami perolehi. Tetapi matlamat kami adalah untuk mewujudkan kapasiti di mana profil permintaan memerlukannya. Oleh itu, itu akan merangkumi sedikit peningkatan sederhana dalam jumlah pekerja pasukan kami untuk menyokong produk perkhidmatan tersebut.

Walau bagaimanapun, kami menjangkakan produktiviti meningkat. Dan sekali lagi, kami sengaja mengenainya. Kami tidak akan terlalu membetulkan dan mengurangkan produktiviti pasukan yang benar-benar bekerja keras untuk diperolehi. Kami memberi tumpuan kepada mewujudkan konsistensi yang pelanggan kami perlukan dan layak. Jadi, pada dasarnya, suku menunjukkan bahawa kita dapat mengendalikan jumlah yang lebih kuat dan melakukannya dengan selamat dan cekap. Dan sementara kita bergantung pada dua perkara itu untuk terus bertambah baik, langkah seterusnya kami adalah mengubahnya menjadi kelancaran dan perkhidmatan yang lebih konsisten, dan itu akan mempersiapkan kita untuk pertumbuhan produktif.

Jadi itulah yang kita fokuskan. Dan saya melihat kami secara berurutan meningkatkan metrik operasi dan perkhidmatan kami, tidak diragukan lagi mengenainya. Tetapi kepada anda, Mary Claire.

Mary Claire Kenney (Naib Presiden Kanan, Ketua Pegawai Komersil)

Ya, dan saya hanya akan menambah bahawa, anda tahu, pasukan itu jelas kekal rapat dengan pelanggan dan dengan pasukan operasi kami. Mike dan saya menghabiskan banyak masa bersama. Pasukan kami menghabiskan banyak masa bersama, dan kami sentiasa menyemak perkhidmatan. Kami sedang berbincang, jika kita melihat kawasan yang merupakan peluang, bagaimana kita mengatasinya bersama, dan kemudian memastikan kami tetap dekat dengan pelanggan.

PENGENDALI

Kami akan bergerak di sebelah Ken Hexter di Bank of America.

Ken Hexter, Penganalisis di Bank of America

Hei, hebat. Selamat petang. Jadi, kerja yang hebat pada jumlah yang lebih tinggi. Tetapi saya rasa mungkin hanya untuk menjelaskan, sasaran 350 mata asas, termasuk keuntungan yang dijual, bukan? Jadi bagaimana dengan 93 juta pada suku ini? Dan kemudian, Mike, pada tahap pengambilan pekerja lebih cepat, anda tahu, adakah anda perlu menyewa lebih cepat memandangkan lonjakan 6% dalam muatan kereta? Maksud saya, bukankah ini masa di mana anda perlu mula merancang lebih awal bukan hanya untuk apa yang mungkin akan datang, tetapi jika pasaran trak terus mengetatkan dan kami terus mendapat tumpahan, bolehkah anda memenuhinya dengan produktiviti atau adakah anda perlu mula mengupah lebih cepat memandangkan masa utama?

Anda perlu mula mengusahakannya. Terima kasih.

Kevin Boone, Ketua Pegawai Kewangan

Ya. Hanya untuk menjelaskan, di sisi margin, ia merangkumi, jelas, hasil yang kami laporkan pada separuh pertama, termasuk beberapa keuntungan hartanah. Seperti yang anda nyatakan, ia bukan 93 juta pada suku tahun ini. Ia jauh lebih rendah daripada itu pada suku kedua. Tetapi pada separuh pertama tahun ini, jumlah itu adalah kira-kira.

Steve Angel, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Biar saya mengambilnya. Ini adalah Steve. Apa-apa jenis peningkatan jumlah pekerja sangat sederhana. Dan satu perkara yang berlaku, saya rasa Mike meliputinya, adalah bulan-bulan musim panas adalah tempat kita mempunyai banyak percutian, dan orang-orang itu benar-benar kembali. Jadi ia tertumpu hanya dalam beberapa bulan. Dan itu betul pada masa yang sama kita melihat percepatan permintaan itu. Jadi kami agak terperangkap sedikit di sana. Tetapi orang-orang itu kembali bekerja dan, anda tahu, sebarang kenaikan yang kita fikirkan akan sangat sederhana.

Kami akan berada dalam keadaan baik ke hadapan. Dan sebenarnya, semasa anda melihat metrik perkhidmatan kami hari ini, mereka pasti bertambah baik.

PENGENDALI

Soalan seterusnya kami datang dari Jonathan Chappelle di Evercore ISI.

Jonathan Chappelle, Penganalisis di Evercore ISI

Terima kasih. Selamat petang. Kevin, anda memanggil dua item baris kos agak khusus. Oleh itu, pada tenaga kerja, rasanya ia akan menjadi lebih rata apabila jumlah insentif menurun. Tetapi kemudian anda mempunyai inflasi gaji tahunan. Dan kemudian PS&O, saya rasa anda menyangka bahawa akan lebih tinggi tanpa keuntungan jualan, beberapa kerja lokomotif, dan sebagainya. Kami biasanya, saya fikir, mungkin mengharapkan untuk melihat margin 3Q bertambah baik, terutamanya apabila anda mempunyai percepatan kelantangan jenis ini, permulaan yang kuat yang anda miliki hingga Julai.

Memandangkan beberapa perkara kos yang baru anda perhatikan, mungkin beberapa pengambilan pekerja, turun naik bahan api, sekali lagi, adakah anda menjangkakan untuk melihat sejenis trend bermusim biasa semasa kita melalui separuh kedua tahun ini, atau beberapa mungkin buah gantung yang lebih rendah atau mengangkat berat telah dilakukan pada separuh pertama?

Kevin Boone, Ketua Pegawai Kewangan

Tidak, saya tidak akan mengatakan itu. Saya fikir kita mempunyai banyak inisiatif yang baik yang akan kita terus meneruskan. Di sisi PS&O, saya rasa anda sangat sesuai. Di sisi buruh, komp insentif sebahagian besarnya akan mengimbangi beberapa kenaikan tenaga kerja yang kami miliki mulai 1 Julai dengan tenaga kerja kesatuan kami. Tetapi sebaliknya, anda tahu, saya fikir anda biasanya akan melihat beberapa musim yang sama. Saya rasa biasanya anda akan melihat suku ketiga mungkin sedikit lebih rendah daripada suku kedua.

Sebenarnya faktor besar di sini di sisi margin akan menjadi bahan bakar. Anda tahu, kami telah melihat banyak turun naik dalam harga bahan api. Sudah tentu kita menghadapi ketinggalan bahan api pada suku kedua tahun ini, dan itu sepatutnya hilang. Tetapi semua pertaruhan tidak ada di mana bahan api boleh pergi. Kami melihat peningkatan yang cukup dramatik minggu lalu, tetapi semuanya sama, saya fikir kita akan melihat beberapa faedah suku ke suku tahun, dan itu mungkin akan membantu kisah margin kami sedikit dan juga kita beralih dari suku kedua ke suku ketiga.

Jadi mungkin sedikit lebih baik daripada musim biasa, apabila kita melihat sedikit kemerosotan dari perspektif pendapatan operasi dari suku kedua hingga ketiga.

PENGENDALI

Kami akan bergerak di sebelah Tom Wadowitz di UBS.

Tom Wadowitz, Penganalisis di UBS

Ya, selamat petang. Oleh itu, saya mahu kembali sedikit ke sisi harga. Saya rasa mungkin, Mary Claire, jika saya bertanya dengan cara yang anda semacam bingkai di mana kita berada pada harga barang dagangan, mungkin itu akan membantu kita memikirkan apa kelebihannya. Jadi, anda tahu, jika kita memikirkan pelbagai harga barang dagangan yang telah anda capai dari masa ke masa, saya tidak tahu sama ada bahagian rendah, anda tahu, 1%, peringkat tinggi lima atau enam, sesuatu seperti itu. Anda tahu, jelas jika saya tidak melakukannya, anda tahu, tolong betulkan saya, tetapi di mana anda fikir anda berada dalam julat keuntungan harga dalam 26?

Hanya supaya kita dapat memahami, anda tahu, kerana anda melihat beberapa perkara ini, anda tahu, pasaran trak yang lebih ketat dan mungkin kekuatan di pasaran anda, berapa banyak peningkatan harga ketika anda melihat tahun 2027, khususnya pada segmen barang dagangan?

Mary Claire Kenney (Naib Presiden Kanan, Ketua Pegawai Komersil)

Ya, terima kasih. Oleh itu, kami tidak akan mengeluarkan nombor yang berkaitan dengan harga, tetapi apa yang saya katakan ialah pasukan memerhatikannya dengan teliti. Saya rasa di beberapa pasaran, asasnya telah berubah sejak beberapa bulan terakhir, dan oleh itu ia adalah sesuatu yang kita perhatikan dengan teliti. Kami mempunyai pasukan yang berkemahiran tinggi di bahagian pemasaran. Mereka memahami pasaran mereka. Mereka sentiasa mengadakan perbualan dengan pelanggan, dan kami akan memastikan bahawa kami terus menilai nilai perkhidmatan dan memastikan bahawa ketika orang ingin membawa lebih banyak kepada kereta api, kami mengambil kira perkara itu.

PENGENDALI

Kami akan mengambil soalan seterusnya dari Brandon Oglinski di Barclays.

Brandon Oglinski, Penganalisis di Barclays

Hei, selamat petang. Terima kasih kerana mengambil soalan itu. Mary Claire, mungkin saya boleh bertanya kepada salah seorang daripada anda juga. Nampaknya unit anda naik mungkin 6.5% sekarang, awal suku ketiga. Saya rasa, bagaimana anda boleh membandingkannya dengan panduan pendapatan tahunan anda di sini? Dan saya tahu anda menimbulkan beberapa angin di bahagian belakang, tetapi adakah kita hanya berlari mungkin lebih awal daripada jangkaan sekarang?

Mary Claire Kenney (Naib Presiden Kanan, Ketua Pegawai Komersil)

Ya, terima kasih. Saya akan katakan sekarang kami memanggil beberapa kawasan yang kita lihat. Jadi barang dagangan dan intermodal bertambah baik pada suku kedua. Saya katakan jika kita memikirkan keseimbangan tahun ini, kapasiti trak yang lebih ketat harus mewujudkan beberapa peluang tambahan pada intermodal domestik. Kami telah mengambil kira perkara itu semasa kita memikirkan keseimbangan tahun. Dan dalam bidang tertentu dalam portfolio barangan kami, saya katakan kami melihat kemungkinan percepatan terkuat kerana penukaran trak dalam segmen produk hutan pada Q2 berbanding tempat kami berada di Q1.

Anda tahu, apabila saya memikirkan di mana kita memikirkan masa depan, terdapat dua bidang barang dagangan yang sedikit lebih kuat pada suku kedua daripada yang kita jangkakan bahawa kita perhatikan, dan saya menyebutkan dalam kenyataan yang disediakan: bahan kimia dan automotif. Saya katakan dari segi kimia, dengan perang di Iran, kita melihat peningkatan plastik ketika orang ingin memperoleh inventori ke hadapan. Sekarang, kita memerhatikan mereka dengan teliti. Mereka boleh sederhana ketika kita masuk ke bahagian belakang, dan itulah kawasan yang kita terus fokus.

Dan kemudian di sisi automotif, anda tahu, permintaan automotif secara keseluruhan benar-benar tidak bertambah baik. Oleh itu, prospek semasa untuk pengeluaran kenderaan ringan Amerika Utara masih turun di bawah 2% untuk tahun ini. Ia adalah suku pertama yang lebih perlahan. Ia mempercepat beberapa pada suku kedua. Tetapi kita melihat trend itu keluar dari penutupan. Beberapa inventori tinggi, jadi kami memerhatikannya. Jadi itu boleh melambatkan sedikit. Tetapi saya fikir semasa kita berfikir tentang pasaran lain, ada asas yang lebih baik yang kita lihat di luar sana sekarang daripada tempat yang kita lihat bermula tahun ini.

PENGENDALI

Kami akan bergerak di sebelah Walter Spracklin di RBC Capital.

Walter Spracklin, Penganalisis di RBC Capital

Ya, terima kasih banyak. Selamat petang, semua orang. Saya akan kembali kepada Mike. Dari segi kapasiti, anda bercakap sedikit mengenai tenaga kerja dan pengambilan pekerja, tetapi saya tertanya-tanya apakah anda melihat apa-apa perkara secubit dari sudut struktur, apa sahaja yang mungkin membuat anda kelihatan sedikit lebih keras pada capex. Dan saya tahu anda menganggapnya tetap tahun ini, tetapi apabila pertumbuhan berlaku, kadang-kadang anda mendapati beberapa titik yang anda tidak tahu ada sebelumnya.

Dan adakah bukti itu sama sekali?

Mike Cory, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Operasi

Terima kasih atas soalan itu, Walter. Tidak, dari segi isu struktur, tidak. Kami sentiasa melihat keupayaan kami. Dan sebenarnya kami bekerja keras untuk menentukan dan membuat pemodelan kapasiti kami yang lebih baik. Tetapi dari segi rangkaian itu sendiri, kami menunjukkan dengan jumlah yang kami bawa, kecuali beberapa lokasi di mana kami sangat ketat dengan kru, kami dapat mengatasinya dan kami dapat menangani lebih banyak lagi. Oleh itu, kami akan terus melihat profil permintaan kami dan bekerja keras untuk mengetahui kapasiti yang kita miliki dan jelas menggunakan segala yang kita mampu. Tetapi dari segi struktur, tidak, kita berada dalam keadaan baik ke hadapan dan itulah cara kita melihatnya.

PENGENDALI

Soalan seterusnya kami datang dari Ari Rosa di Citi.

Ari Rosa, Penganalisis di Citi

Hai, Mary Claire, saya berharap anda dapat membincangkan peluang intermodal, mungkin tetap pada idea kapasiti yang ada sekarang apabila Howard Street dibuka. Jelas sekali, pasaran trak telah banyak mengetatkan, terutama di timur. Dan kami mendengar JB Hunt bercakap mengenainya. Cuma bercakap tentang bagaimana anda mengimbangi keinginan untuk meningkatkan jumlah berbanding peluang harga dan berapa banyak kapasiti yang ada di rangkaian. Seperti, bagaimana kita harus memodelkannya pada beberapa suku akan datang?

Mary Claire Kenney (Naib Presiden Kanan, Ketua Pegawai Komersil)

Ya, terima kasih. Oleh itu, saya katakan apabila kita memikirkan intermodal domestik tahun ini dan jangka panjang, kita melihat peluang di luar sana. Kami bercakap tentang itu. Kembali ke beberapa tahun yang lalu ketika kita bercakap secara terbuka tentang di mana kita melihat intermodal domestik. Terdapat banyak lalu lintas yang bergerak di lebuh raya yang sesuai untuk penukaran intermodal. Sudah tentu kita keluar dari, anda tahu, pasaran trak yang cukup lembut. Ia diperketatkan dengan ketara selama beberapa bulan terakhir, dan kami mengadakan banyak perbualan dengan pelanggan.

Saya memberitahu anda, pelaburan yang telah kami buat dalam infrastruktur kami telah membolehkan kami memanfaatkan peluang mungkin, anda tahu, dengan cepat sepanjang beberapa bulan terakhir. Saya memerhatikan dengan teliti ketika pasukan keluar di sana dan menjual menentang Howard Street Tunnel dan sambungan baru yang telah kami sediakan, bagaimana rupa itu setiap minggu. Kami telah membincangkan beberapa panggilan terakhir beberapa perkhidmatan baru yang telah kami sediakan, termasuk perkongsian dengan CPKC di SMX.

Dan apabila saya melihat SMX dan Howard Street Tunnel sepanjang beberapa minggu terakhir, benar-benar sepanjang beberapa bulan terakhir, kami telah melihat pertumbuhan minggu demi minggu di kedua-dua kawasan tersebut. Dan ketika saya melihat beberapa minggu terakhir, ia menambah beberapa perkara, saya katakan, dari segi pertumbuhan intermodal domestik. Oleh itu, kita melihat peluang tambahan di sana. Howard Street cantik. Masih cukup awal untuk pelanggan kami, dan kemudian dalam kitaran tawaran ketika itu dibuka pada tahun ini.

Oleh itu, ketika kita memasuki akhir tahun ini, kita pergi ke tahun depan, kita melihat peluang tambahan. Saya fikir semasa kita fikirkan, anda tahu, saya tahu harga adalah topik hangat hari ini, kerana kita memikirkannya dan maju, anda tahu, kita. Kami sentiasa memerhatikan pasaran, menilai pasaran. Tidak semuanya muncul pada masa yang sama. Saya bercakap sebelum ini mengenai musim tawaran yang berkaitan dengan intermodal domestik, dan itu berlaku dari segi kapasiti.

Ia adalah perbualan berterusan dengan Mike dan pasukannya. Saya akan katakan, semasa saya berfikir tentang kereta api intermodal kami, anda tahu, mereka. Mereka berlari di luar sana hari ini. Terdapat kapasiti di banyak kereta api kami, dan oleh itu ia memberi kami keupayaan untuk membawa perniagaan dengan cepat di kawasan itu dan masih dapat menyokongnya dari perspektif kebolehpercayaan dan konsistensi untuk pelanggan kami.

PENGENDALI

Kami akan pergi bersebelahan dengan Richa Harname di Deutsche Bank.

Richa Harname, Penganalisis di Deutsche Bank

Hei ya, terima kasih semua. Terima kasih atas masa. Oleh itu, saya hanya ingin membincangkan lebih lanjut mengenai maklum balas pelanggan. Anda tahu, cadangan nilai untuk Intermodal cukup jelas. Tetapi lebih luas, saya rasa, bagaimana perasaan pelanggan? Apa yang mendorong mereka ke CSX? Adakah ia terasa sangat spesifik syarikat, anda telah mengoptimumkan portfolio produk anda, anda terdedah kepada projek tertentu atau adakah rasa ada peningkatan makro sebenar di sini dan kemudian, anda tahu, saya hanya ingin menjelaskan bahawa tidak ada ketakutan mengenai tarikan ke hadapan berasaskan luas.

Mary Claire, saya rasa anda memberi kami banyak mengenai plastik dan auto tetapi anda tahu, ingin mengesahkan anda tidak merasa seperti itu ada tarikan ke hadapan yang lebih luas memandangkan data tahap tinggi yang kita lihat dari pelabuhan dan kemudian, anda tahu, sepanjang itu mungkin juga memberi komen mengenai persekitaran yang kompetitif dan bagaimana itu mempengaruhi kemampuan anda untuk mengoptimumkan permintaan dalam persekitaran ini. Terima kasih.

Mary Claire Kenney (Naib Presiden Kanan, Ketua Pegawai Komersil)

Ya, saya akan cuba mengingati semua itu. Mungkin bermula di sisi intermodal. Seperti yang saya katakan, saya fikir ada peluang yang baik untuk penukaran intermodal. Kami mempunyai saluran penjualan borong. Kami bekerjasama dengan rakan saluran kami, kami mempunyai banyak perbualan dengan mereka. Kami juga mempunyai pasukan akaun nasional BCAO yang bercakap secara langsung dengan penghantar. Oleh itu, kami sentiasa bekerjasama dengan mereka, menilai apa yang mereka bergerak di jalan raya, melihat fail muatan trak mereka dan menasihati mereka tentang lorong terbaik yang sesuai untuk penukaran intermodal.

Oleh itu, kita terus melihat peluang di sana. Dan dengan pasaran trak yang lebih ketat, cadangan nilai yang diberikan oleh Intermodal saya fikir, anda tahu, sangat kuat dan ia akan menjadi bidang peluang ketika kita meneruskan tahun ini hingga ke depan. Apabila saya memikirkan pasaran yang lebih luas, saya menyebut beberapa dari segi automotif dan plastik, apa yang saya katakan ialah, anda tahu, bercakap mungkin sedikit tentang produk hutan. Anda tahu, ini adalah kawasan yang akan datang tahun ini.

Kami melihat angin terbesar. Saya tidak akan mengatakan bahawa permintaan semestinya diperkuat, tetapi penawaran benar-benar ada. Oleh itu, kami terus melihat peluang di kawasan itu ketika kita memikirkan kapasiti trak yang lebih ketat di luar sana. Dan kemudian kami telah berkata berkali-kali tahun ini mengenai beberapa bidang perniagaan lain yang lebih terikat dengan infrastruktur. Jadi fikirkan tentang logam yang masuk ke pusat data, pelaburan infrastruktur, anda tahu, plat anda, rebar anda, yang kami terus melihat kekuatan di sana, harapkan itu dapat dikekalkan.

Begitu juga dengan perspektif mineral. Oleh itu, banyak pembiayaan dengan IIJA, banyak pelaburan berterusan di kawasan itu dan oleh itu kita tidak melihat perubahan penting dalam hal itu akan datang. Kami positif tentang perkara itu.

PENGENDALI

Kami akan mengambil soalan seterusnya dari Jason Seidel di Cowen.

Jason Seidel, Penganalisis di Cowen

Terima kasih pengendali. Steven dan pasukan, kerja yang baik di suku tahun ini. Mary Claire, saya ingin bercakap sedikit lebih lanjut mengenai dua perkara yang awak bawa. Nombor satu, anda menyebut jenis perniagaan intermodal spot anda. Mungkin anda boleh mengingatkan kita peratus daripada jumlahnya. Dan anda juga merujuk perniagaan SMX Advantage anda dengan CPKC. Hanya ingin tahu, apa jenis peluang jangka panjang dengan itu dan terutamanya memandangkan kita melihat FMCSA menghapuskan ribuan jenis syarikat penerbangan individu semalaman awal tahun ini yang melanggar kabotaj.

Saya tertanya-tanya apakah anda mendapat banyak soalan dari mungkin orang baru yang mungkin ingin menghantar Intermodal melintasi sempadan dari Mexico.

Mary Claire Kenney (Naib Presiden Kanan, Ketua Pegawai Komersil)

Ya. Di tempat saya katakan ia adalah sebahagian kecil dari perniagaan kami, jadi ia adalah elemen kecil dari sisi intermodal domestik kami. Tetapi, anda tahu, ini adalah kawasan yang kita lihat percepatan baru-baru ini dari segi SMX dan CPKC. Saya sebutkan bahawa kita terus melihat pertumbuhan. Kami melihat jumlah yang baik ketika kami memulakan program sedikit lebih dari setahun yang lalu. Kami sangat gembira kerana kami telah datang ke tahun ini dengan percepatan yang telah kita lihat. Dan seperti yang saya katakan, serupa dengan Howard Street Tunnel, ia adalah sesuatu yang membina dirinya sendiri dan kita melihat pertumbuhan minggu ke minggu.

Kami fikir kerana kami telah meningkatkan perkhidmatan dalam beberapa bulan kebelakangan ini dan kami telah menambah lorong perkhidmatan tambahan kepada SMX ketika kami memasuki separuh belakang tahun ini dan memulakan musim tawaran tahun depan, kami akan terus melihat pertumbuhan tambahan di kawasan itu.

PENGENDALI

Kami akan bergerak di sebelah Harrison Bower di Susquehanna.

Harrison Bower, Penganalisis di Susquehanna

Komen terdahulu anda memberikan barang dagangan RPU ex-fuel. Saya ingin tahu jika anda boleh menawarkan apa bekas bahan api Intermodal RPU atau mengatakan dengan cara lain bagaimana pembaharuan anda, terutamanya dalam perniagaan domestik dan kemudian mungkin mengambil langkah mundur dari itu. Anda tahu, jika Truckload melihat dua musim tawaran yang kuat daripada, anda tahu, lebih daripada pembaharuan dua digit, apakah peluang utama untuk mendapatkan harga dalam perniagaan intermodal domestik anda tanpa mengorbankan mungkin sebahagian daripada peluang itu untuk penukaran muatan trak.

Terima kasih.

Mary Claire Kenney (Naib Presiden Kanan, Ketua Pegawai Komersil)

Ya, saya fikir, anda tahu saya menyebut bahawa bahan api adalah pemacu besar pada Intermodal RPU pada suku yang lalu. Saya akan katakan semasa kita memikirkan masa depan, maksud saya trak, pasaran trak baru-baru ini diperketat dan jadi anda tahu, apabila kita memikirkan musim tawaran kami, ia tidak berbeza daripada apa yang anda dengar dari beberapa syarikat trak besar lain di luar sana, yang melaporkan baru-baru ini dan yang akan melaporkan, anda tahu, musim tawaran bermula menjelang akhir tahun ini dan kami mula melihat harga ketika itu dan ia akan datang kepada jenis hujung ekornya sekarang.

Oleh itu, saya akan mengatakan dinamik pasaran telah berubah kerana kami berada dalam musim tawaran untuk intermodal domestik tahun ini. Semasa kita berfikir tentang masa depan, ada beberapa perniagaan yang boleh kita hargai setiap tahun. Terdapat beberapa yang terdapat dalam perjanjian berbilang tahun yang mempunyai perkara-perkara tertentu yang terikat dengannya. Oleh itu, kita akan bersandar seperti yang telah saya nyatakan, tetapi saya rasa itu sejauh yang kita akan pergi pada ketika ini mengenai harga intermodal domestik.

PENGENDALI

Dan soalan terakhir kami hari ini datang dari David Vernon dengan Bernstein.

David Vernon, Penganalisis di Bernstein

Hei, selamat petang kawan-kawan. Terima kasih kerana mengambil soalan itu. Jadi Kevin, saya ingin tahu bagaimana perasaan anda tentang leveraj operasi pada perniagaan tambahan yang akan datang. Terdapat banyak perkara yang telah anda lakukan tahun ini yang boleh dipuji mengenai pengurangan jumlah pekerja dan pengurangan perbelanjaan. Tetapi anda tahu, apabila saya memikirkan pertumbuhan pendapatan pengangkutan berhubung dengan pertumbuhan keuntungan X beberapa item sekali-kali itu, mungkin peningkatan tidak begitu besar. Saya hanya tertanya-tanya bagaimana perasaan anda tentang leveraj yang anda perolehi dalam perniagaan baru dan berapa banyak daripada 54 juta keuntungan kecekapan benar-benar didorong oleh jumlah berbanding lebih banyak didorong oleh kos pengambilan.

Kevin Boone, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, maksudku ketika saya melakukan matematik, terus terang margin OR sangat kuat. Apabila anda mendorong perbelanjaan keseluruhan anda turun 2% dan anda tahu, dan pertumbuhan yang kami capai pada suku itu, itu, anda tahu, margin tambahan yang saya sangat gembira jika anda melakukan matematik itu. Jadi anda tahu, semasa kami bergerak ke hadapan, ini adalah model yang mempunyai banyak kos tetap dan kerana kami membawa jumlahnya dan ia mesti menguntungkan dan jelas menyokong pelaburan semula kami di landasan kereta api kami.

Kami menjangkakan untuk menghasilkan margin tambahan yang kuat. Oleh itu, saya fikir anda melihatnya pada suku kedua. Sekiranya anda melakukan matematik dan melihat kesan bahan api yang berlaku dan bergerak ke hadapan, jelas bahawa kesan bahan api bersih akan kurang ke hadapan. Oleh itu, tidak akan begitu bertentangan seperti yang kita lihat pada suku kedua, tetapi lihat garis penglihatan ke margin tambahan yang kuat dan kuat. Ini adalah disiplin kos jelas ketika kita membina jumlah. Tidak semua jumlah dibuat sama dengan titik anda.

Oleh itu, kami mencari jumlah yang menyokong pelaburan semula kami dan pulangan modal yang dilaburkan adalah tumpuan sebenar bagi pasukan ini.

PENGENDALI

Dan kami mempunyai satu soalan lagi dan itu datang dari Bascom Majors di Stephens.

Bascom Majors, Penganalisis di Stephens

Ya, terima kasih kerana menjawab soalan saya, Steve. Saya ingin tahu mengenai perspektif anda sebagai orang luar sekarang selama 10 bulan menjadi orang dalam di kereta api. Anda tahu, berbanding dengan apa yang anda fikirkan ketika anda masuk dan menerima peranan ini. Di manakah anda masih fikir ada banyak peluang untuk melakukan sesuatu secara berbeza dalam industri ekonomi lama yang mapan dan di mana mungkin anda menyerah di mana terdapat terlalu banyak geseran

Steve Angel, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

atau hanya proses yang terlalu tertanam untuk benar-benar berubah. Terima kasih. Nah, saya akan mengatakan sebagai veteran 10 bulan saya, anda tahu, saya digalakkan tentang, anda tahu, kemajuan yang telah kami capai dan sebenarnya apa yang kita ada di hadapan kita. Dan saya selalu memikirkannya dari segi, anda tahu, ada peluang untuk memperbaiki segala-galanya dan saya selalu mendapati itu benar. Dan anda tahu, dalam operasi saya fikir ia mungkin usaha yang tidak pernah berakhir untuk terus meningkatkan operasi.

Dan anda tahu, Mike Cory adalah veteran 40 tahun, dia tahu semua tentangnya dan saya selalu kagum betapa banyak dia tahu tentang kereta api, jalan kereta api dan cara mengendalikan jalan kereta api. Dan anda tahu selalu ada peluang untuk memperbaikinya. Dan anda tahu, kami bercakap mengenainya sedikit hari ini. Beberapa perkara yang kami lakukan untuk meningkatkan harga, anda tahu, Mary Claire terpaksa menjawab kira-kira 18 soalan harga hari ini, tetapi saya benar-benar fikir, anda tahu, itu adalah otot yang kita bina.

Saya fikir kita menjadi lebih baik setiap hari dengan itu, anda tahu, membina keupayaan pengurusan harga. Dia mengatasinya. Ini adalah kawasan di mana saya benar-benar boleh melakukan kebaikan dengan alat analisis harga yang baik supaya kita dapat menjadi lebih baik dalam hal itu. Saya selalu memikirkan harga dari segi, anda tahu, memastikan bahawa kami, anda tahu, memahami nilai yang kami berikan kepada pelanggan. Apa, apakah nilai yang kami berikan? Apakah alternatif terbaik mereka yang seterusnya? Adakah kita memperoleh pulangan yang baik?

Anda tahu, adakah kita mempunyai keupayaan untuk berkhidmat? Dan semua itu masuk ke dalam keputusan tersebut dan anda membuat keputusan itu secara pembedahan. Anda tahu, ia bukan selimut, anda tahu, kita akan membuat harga X peratus di segmen pasaran ini. Anda tahu itu semua keputusan pembedahan dan tentu saja kami mahukan perniagaan yang menguntungkan. Kami mahukan pulangan modal yang baik seperti kata Kevin dan terus melabur semula dalam perniagaan. Saya rasa dari segi produktiviti Kevin banyak bercakap mengenainya.

Mike juga melakukannya hingga tahap tertentu dan saya fikir terdapat banyak peluang di sisi produktiviti. Saya rasa, anda tahu, kami jelas pasukan bertindak balas dengan hebat, anda tahu, setakat ini tahun ini. Tetapi seperti yang kita lihat, anda tahu, kita bercakap mengenai 20 esok, kita sedang mengusahakan 27. Kami akan bercakap mengenai faedah yang akan dibawa ke 28. Jadi anda tahu, ini benar-benar mengenai, anda tahu, membina otot produktiviti itu dan saya fikir itu, anda tahu, itu adalah peluang untuk peningkatan.

Tetapi anda tahu, semua perniagaan, anda tahu, perniagaan hebat mempunyai peluang untuk penambahbaikan dan kami tidak berbeza dengan orang lain.

PENGENDALI

Dan ini menyimpulkan sesi soalan dan jawapan dan panggilan persidangan hari ini. Terima kasih atas penyertaan anda. Anda kini boleh memutuskan sambungan.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.