Transkrip Panggilan Pendapatan Pathward Financial Q3 2026

Pathward Financial (NASDAQ: CASH) mengeluarkan keputusan kewangan suku ketiga dan menjadi tuan rumah panggilan pendapatan pada hari Rabu. Baca transkrip lengkap di bawah.

Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.

Akses panggilan penuh di https://events.q4inc.com/attendee/452951502

Ringkasan

Pathward Financial melaporkan pendapatan bersih $29 juta dan pendapatan sesaham yang dicairkan sebanyak $1.37 untuk suku ketiga fiskal 2026. Pulangan purata aset adalah 2.37%, dan pulangan rata-rata ekuiti nyata ialah 34.29%.

Syarikat itu mengalami cabaran berkaitan kredit dengan rizab khusus pada dua pinjaman, termasuk satu yang berkaitan dengan penipuan. Walaupun demikian, Ketua Pegawai Eksekutif menekankan bahawa mereka tidak menunjukkan isu-isu sistemik yang lebih luas.

Inisiatif strategik yang diketengahkan termasuk memperluas suite produk, meningkatkan pengalaman pelanggan, dan memanfaatkan teknologi. Syarikat itu mendapat pengiktirafan untuk budaya tempat kerjanya.

Pendapatan bukan faedah meningkat sebanyak 4% tahun ke tahun, dengan peningkatan pendapatan produk cukai dan pengurusan perbelanjaan yang berdisiplin.

Pathward Financial mengemas kini panduan EPS fiskal 2026 kepada julat $7.80 hingga $20 dan memperkenalkan julat panduan EPS fiskal 2027 $9.50 hingga $10.

Syarikat ini terus mengembangkan perniagaan Kewangan Komersialnya, dengan peningkatan 8% dalam pinjaman dan pajakan. Asal baru berjumlah $760 juta, didorong oleh pertumbuhan dalam perniagaan Penyelesaian Kredit.

Pengurusan tetap positif mengenai peluang pertumbuhan masa depan dalam sektor perbankan sebagai perkhidmatan dan tenaga boleh diperbaharui, walaupun terdapat cabaran kredit semasa.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana bersedia dan selamat datang ke panggilan persidangan pelabur suku ketiga 2026 Pathward Financial. Semasa persembahan, semua peserta akan berada dalam mod pendengaran sahaja. Berikutan ucapan yang disediakan, kami akan mengadakan sesi soalan-jawab. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu untuk mengangkat tangan anda. Untuk menarik balik soalan anda, tekan bintang satu lagi. Sebagai peringatan, panggilan persidangan ini sedang direkodkan.

Saya kini ingin menyerahkan panggilan persidangan kepada Darby Schoenfeld, Naib Presiden Kanan, Ketua Staf dan Hubungan Pelabur. Tolong teruskan.

Darby Schoenfeld, SVP, Ketua Staf dan Perhubungan Pelabur

Terima kasih, pengendali, dan selamat datang. Bersama saya hari ini adalah Ketua Pegawai Eksekutif Pathward Financial, Brett Pharr, dan CFO, Greg Sigrist, yang akan membincangkan hasil operasi dan kewangan kami untuk suku ketiga fiskal 2026, selepas itu kami akan mengambil soalan anda. Maklumat tambahan, termasuk keluaran pendapatan, persembahan pelabur yang menyertai ucapan kami yang disediakan, dan slaid tambahan boleh didapati di laman web kami di pathwardfinancial.com. Sebagai peringatan, komen kami mungkin termasuk pernyataan yang berpandangan ke hadapan.

Kenyataan tersebut tertakluk kepada risiko dan ketidakpastian yang boleh menyebabkan keputusan sebenar dan dijangkakan berbeza. Syarikat tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini sebarang kenyataan yang berpandangan ke hadapan. Sila rujuk bahasa amaran dalam keluaran pendapatan, persembahan pelabur, dan dalam pemfailan Syarikat dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, termasuk pemfailan terbaru kami, untuk maklumat tambahan yang meliputi faktor yang boleh menyebabkan hasil sebenar dan dijangkakan berbeza secara signifikan daripada pernyataan berpandangan ke hadapan.

Selain itu, hari ini kita akan membincangkan langkah-langkah kewangan bukan GAAP tertentu mengenai panggilan ini. Rujukan kepada langkah-langkah bukan GAAP hanya disediakan untuk membantu anda memahami hasil dan trend prestasi Syarikat, terutamanya dalam analisis kompetitif. Untuk menjadikan margin faedah bersih kami yang disesuaikan setanding mungkin, kami telah mengecualikan kesan metodologi perakaunan kasar ke atas pinjaman kewangan pengguna kami dan memasukkan perbelanjaan pemprosesan berkaitan kadar kontrak yang berkaitan dengan deposit pada lembaran imbangan Syarikat.

Penyesuaian untuk langkah-langkah bukan GAAP tersebut termasuk dalam pelepasan pendapatan dan lampiran persembahan pelabur. Akhirnya, semua tempoh masa yang dirujuk adalah suku fiskal dan tahun fiskal, dan semua perbandingan adalah dengan tempoh tahun sebelumnya kecuali dinyatakan sebaliknya. Sekarang izinkan saya serahkan panggilan kepada Brett Pharr, CEO kami.

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Darby, dan mengalu-alukan semua orang ke panggilan persidangan pendapatan suku ketiga 2026 petang ini. Sebelum saya melalui sorotan suku ini, saya ingin menangani perkara luar suku ini: kredit. Kami mengalami peningkatan dalam peruntukan pada suku tahun ini, sebahagian besarnya didorong oleh rizab khusus pada dua pinjaman dan pembinaan rizab CECL: satu pinjaman yang kami sebutkan semasa panggilan pendapatan suku Jun tahun lalu, yang pada masa itu beralih kepada tidak berprestasi dengan jalan untuk bersenam, dan pinjaman lain yang kami percaya dikaitkan dengan penipuan yang canggih.

Anda mungkin juga menyedari bahawa nisbah pinjaman yang tidak berprestasi kami meningkat. Ini terutama berkaitan dengan projek pembinaan tenaga boleh diperbaharui tertentu yang terikat dengan pemaju biasa. Kami terus bekerjasama dengan pihak lain yang terlibat dalam projek-projek ini untuk membawanya selesai. Walau bagaimanapun, semasa kerja ini sedang berjalan, kami telah memindahkan pinjaman ke status bukan akrual. Kami pada masa ini tidak mengetahui apa-apa pinjaman lain dalam portfolio kami yang mempunyai corak fakta unik yang serupa.

Walaupun ini pastinya merupakan hasil yang mengecewakan, peristiwa kredit boleh dan berlaku di dunia pinjaman. Malangnya bahawa kami mempunyai perkara ini berlaku dalam prestasi suku tahun dan tahun yang kukuh setakat ini. Kami tetap komited untuk memberikan ketelusan berkaitan dengan item kredit ini dan meneruskan pemantauan dan pengawasan portfolio kami. Pada masa ini, kami percaya peristiwa ini tidak menunjukkan isu sistemik yang lebih luas dalam portfolio.

Dengan konteks itu, kami gembira dengan hasil lain yang dicapai pada suku ini. Di seluruh organisasi, pasukan kami terus memberikan kemajuan yang bermakna dalam strategi kami, dan sejak sembilan bulan yang lalu saya bangga dengan apa yang telah kami capai. Sepanjang suku tahun ini kami menjana pendapatan bersih $29 juta dan pendapatan sesaham dicairkan sebanyak $1.37. Pada tahap yang sangat tinggi, kami mencapai pertumbuhan pendapatan faedah daripada pinjaman kewangan komersil serta pendapatan bukan faedah dan terus menguruskan perbelanjaan dengan baik.

Metrik pulangan tahun hingga kini kekal kuat dengan pulangan purata aset sebanyak 2.37% dan pulangan rata-rata ekuiti ketara sebanyak 34.29%. Walaupun model perniagaan kami tetap lurus - kami mengambil deposit, meminjamkan wang, dan memindahkan wang - kami secara serentak menyediakan pelbagai tawaran produk di ketiga-tiga vertikal yang bertujuan untuk memenuhi keperluan rakan kongsi kami. Kami juga terus mengembangkan rangkaian produk dan keupayaan kami untuk menyediakan penyelesaian pelbagai utas yang membolehkan rakan kongsi kami berkembang maju dan terus berinovasi produk baru dan menarik untuk pengguna akhir.

Melalui lensa inilah strategi jangka panjang kami disusun. Strategi kami merangkumi lima bidang fokus: mengekalkan lembaran imbangan yang dioptimumkan; memanfaatkan teknologi untuk memudahkan evolusi dan skalabiliti; orang dan budaya adalah aset penting; risiko perundingan dan infrastruktur pematuhan; dan pengalaman pelanggan. Kami terus membuat kemajuan dalam semua bidang ini, tetapi satu yang saya ingin ketengahkan adalah orang dan budaya. Kami baru-baru ini menerima beberapa pengiktirafan yang mencerminkan fokus rajin kami, yang ingin saya akui petang ini.

Pertama, kami sekali lagi dinamakan sebagai salah satu Syarikat Terbaik untuk Bekerja oleh US News & World Report untuk 2026, 2027, dinilai antara syarikat teratas dalam senarai Kewangan dan Insurans serta senarai Midwest. Kedua, Pathward telah dinamakan ke senarai permulaan Time Syarikat Terbaik Amerika 2026. Penghargaan ini berfungsi sebagai bukti kerja keras pekerja kami dan budaya yang mereka hidup dan bina setiap hari. Tahniah kepada semua pekerja kami kerana mewakili nilai-nilai Pathward di seluruh negara.

Bidang kedua yang ingin saya ketengahkan ialah pengalaman pelanggan. Semasa kami terus mengembangkan perniagaan kami dan mengembangkan set produk kami, ini tetap menjadi bidang yang memerlukan kehendak, disiplin, dan pelaksanaan tegas. Dalam bidang perniagaan Kewangan Komersil kami, ini bermakna kami berusaha untuk menetapkan harapan yang jelas dan mengekalkan komunikasi yang konsisten dan berkualiti tinggi sepanjang setiap penglibatan. Dari hubungan awal hingga menerima dana, matlamat kami adalah untuk menjadikan pengalaman pelanggan lancar mungkin.

Kami percaya tahap pelaksanaan ini akan mengukuhkan reputasi kami, menyokong rujukan berkualiti tinggi, dan membolehkan kami terus membantu perniagaan mencapai matlamat mereka. Dalam Penyelesaian Rakan Kongsi, kami bertujuan untuk memperkasakan peluang pelbagai thread yang membantu fintech, syarikat pembayaran, dan jenama untuk melancarkan, berskala dan berkembang dengan yakin. Dengan pelbagai peluang yang kukuh untuk dilaksanakan, kami melihat ini sebagai satu keperluan, dan kami berusaha dengan tekun untuk memastikan bahawa kami menyampaikan apa yang diharapkan oleh rakan kongsi kami.

Saluran paip kami terdiri daripada kedua-dua rakan kongsi baharu dan peluang pengembangan, dan kami teruja untuk mengumumkan bahawa selepas suku tahun berakhir kami menandatangani lanjutan kontrak dengan Clair. Sebagai sebahagian daripada meningkatkan pengalaman pelanggan, kami terus melabur dalam orang, proses, dan teknologi. Ini termasuk teknologi bangunan dan keupayaan risiko dan pematuhan untuk memastikan kami mempunyai platform berskala pada masa hadapan. Ini tidak pernah menjadi lebih penting, kerana rakan kongsi mencari bank yang bukan sahaja dapat menyampaikan pelbagai produk secara berskala tetapi juga membantu mereka menavigasi persekitaran pengawalseliaan yang berkembang.

Sebelum saya menyerahkannya kepada Greg, saya ingin mengulangi bahawa walaupun peristiwa kredit pada suku ini pastinya malang dan kami bekerja keras untuk menyelesaikan pinjaman ini, pertumbuhan perniagaan itu kukuh.

Greg Sigrist, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Brett. Dengan pengecualian metrik kredit yang disebutkan oleh Brett, kami gembira dengan prestasi kewangan pada suku ini, yang ditandai dengan pertumbuhan yang kukuh, memberikan pendapatan faedah kewangan komersil yang lebih tinggi dan pendapatan bukan faedah digabungkan dengan pengurusan perbelanjaan yang berdisiplin. Bermula dengan pendapatan, penjualan portfolio kewangan pengguna pada bulan Oktober memberi kesan kepada pendapatan faedah bersih seperti yang dijangkakan, memandangkan penghapusan perakaunan kasar untuk portfolio tersebut.

Setelah itu, strategi pengoptimuman lembaran imbangan kami terus memberikan pendapatan yang kukuh dengan pertumbuhan dalam perniagaan Kewangan Komersil teras kami, dengan tujuan untuk memihak kepada aset di mana kami percaya kami mempunyai kelebihan daya saing. Mematuhi disiplin harga kami tetap menjadi mustahak bagi kami, dan tidak mengejar jumlah demi jumlah. Di sinilah kami percaya bahawa diatur oleh model yang dipimpin perbendaharaan berfungsi dengan baik di Pathward dan terus menghasilkan pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang lebih tinggi.

Pendapatan bukan faedah meningkat 4% berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Selepas kelewatan dalam pendapatan pasaran sekunder sejak beberapa suku terakhir, kami dengan senang hati mengatakan bahawa jumlah penjualan tersebut semakin meningkat dari awal tahun ini. Saya ingin meluangkan masa untuk menyerlahkan kejayaan berterusan pasukan cukai. Mereka menutup musim cukai mereka pada suku tahun ini dan mempunyai musim yang luar biasa pada itu. Usaha besar mereka menghasilkan pertumbuhan suku ketiga tahun ke tahun hampir $2 juta dalam jumlah hasil produk cukai dari awal hingga akhir.

Momentum daripada usaha jualan dan pemasaran membawa kami kepada prestasi operasi dan kewangan yang kukuh ketika pasukan itu menaiki pejabat cukai baru dan membantu rakan kongsi kami yang sedia ada menyediakan produk tambahan. Kami sangat bangga dengan semua pasukan yang dapat dicapai. Perbelanjaan bukan faedah meningkat pada suku tahun ini akibat pengurusan perbelanjaan yang berdisiplin, dengan perbelanjaan pemprosesan kad yang lebih rendah dan perbelanjaan undang-undang dan perundingan yang lebih rendah. Item ini sebahagiannya diimbangi oleh perbelanjaan yang secara langsung berkaitan dengan pelaksanaan strategi kami, dengan penekanan pada orang dan budaya serta teknologi untuk memudahkan evolusi dan skalabiliti.

Deposit yang dipegang pada lembaran imbangan Syarikat pada 30 Jun agak rata berbanding setahun yang lalu. Aset hasil rendah seperti sekuriti menurun, dan deposit rakan kongsi rata-rata kuat pada suku tersebut. Ini membolehkan kami mempunyai hampir $100 juta lebih banyak dalam deposit penyimpanan purata daripada pada suku tahun sebelumnya. Pinjaman dan pajakan pada 30 Jun meningkat 8%. Tumpuan kami untuk memastikan kami mempunyai pinjaman yang betul pada lembaran imbangan adalah pemacu utama kenaikan tersebut.

Walaupun margin faedah bersih menurun kepada 6.59% pada suku itu, margin faedah bersih yang disesuaikan stabil pada 5.27%. Asal pada suku tahun ini meningkat $760 juta, didorong terutamanya oleh pertumbuhan dalam perniagaan Penyelesaian Kredit kami dari kedua-dua kontrak baru yang ditandatangani tahun lalu dan pengembangan dengan rakan kongsi semasa. Mengenai kredit, sepanjang tahun lepas kami telah membincangkan beberapa pinjaman yang lebih besar yang kami pantau. Seperti yang disebutkan oleh Brett, rizab khusus telah ditubuhkan pada salah satu pinjaman yang kami rujuk pada suku sebelumnya.

Kami tidak lagi percaya bahawa kami mempunyai jalan menuju resolusi yang menggalakkan dan kini telah bersedia untuk pembubaran. Dengan itu, pinjaman yang lebih besar yang telah kita bincangkan pada tahun lalu mempunyai rizab khusus, seperti yang sesuai, yang ditetapkan untuk mencerminkan hasil yang diharapkan. Selain itu, kami juga telah mengenal pasti pinjaman modal kerja yang kami percaya melibatkan penipuan canggih dalam apa yang kami fahami sebagai syarikat operasi yang berdaya maju. Oleh kerana penipuan itu, ada kemungkinan Terdapat sebahagian daripada pinjaman yang kami anggarkan mungkin tidak dapat dikumpul, juga menghasilkan rizab tertentu. Majoriti peruntukan yang berkaitan dengan kewangan komersil pada suku tahun ini boleh dikaitkan dengan rizab khusus pada kedua-dua pinjaman ini dan penyesuaian kepada rizab CECL. Selain itu, sementara yuran masa lalu telah meningkat, terdapat kira-kira $100 juta dalam pinjaman yang datang semasa sejak akhir suku tahun. Brett menyebut bahawa peningkatan pinjaman tidak berprestasi terutamanya berdasarkan satu set pinjaman dengan pemaju biasa.

Tambah pinjaman yang telah kita bincangkan mengenai panggilan ini dan jumlah itu merupakan majoriti pinjaman yang tidak berprestasi pada suku tersebut. Kekuatan lembaran imbangan kami bersama-sama dengan pendapatan dan kuasa penambahan modal memungkinkan pengembalian modal kepada pemegang saham. Sehingga 30 Jun, kecairan kami adalah $2.7 bilion dan pada suku tahun ini kami dapat membeli semula kira-kira 304,000 saham pada harga purata $92.18. Ini meninggalkan 3.1 juta saham masih tersedia untuk pembelian semula di bawah program pembelian semula saham semasa.

Sekarang untuk mengemas kini panduan tahun fiskal 2026 dan tahun fiskal awal 2027, kami mengemas kini panduan fiskal 2026 kami kepada julat EPS $7.80 hingga $20, yang merangkumi andaian berikut, tiada perubahan kadar tambahan sepanjang tahun, kadar cukai berkesan 16 hingga 18% dan pembelian semula saham yang dijangkakan. Kami juga memperkenalkan julat panduan tahun fiskal 2027 $9.50 hingga $10 yang merangkumi andaian berikut, tiada perubahan kadar sepanjang tahun, kadar cukai efektif 18 hingga 22%, jangkaan pendapatan pasaran sekunder antara $5 hingga $7 juta setiap suku tahun dan jangkaan pembelian semula saham sekitar 70 hingga 80% daripada pendapatan bersih.

Ini menyimpulkan ucapan kami yang disediakan. Pengendali, sila buka talian untuk soalan.

PENGENDALI

Kami kini akan memulakan sesi soalan dan jawapan. Sila hadkan diri anda kepada satu soalan dan satu susulan. Jika anda ingin bertanya, sila tekan Star one untuk mengangkat tangan anda. Untuk menarik balik soalan anda, tekan Star one. Sekali lagi, kami meminta anda mengambil telefon bimbit anda semasa mengemukakan soalan untuk membolehkan kualiti bunyi yang optimum jika anda diredamkan secara tempatan. Sila ingat untuk menyahsekat peranti anda. Sila berdiri semasa kami menyusun senarai Q dan A anda.

Soalan pertama anda dari talian Tim Switzerland dengan KBW. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Tim Switzer, Penganalisis di KBW

Hei, selamat petang. Terima kasih kerana mengambil soalan saya.

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Hei Tim. Hei Tim. menghargainya. Ngomong-ngomong, tanya seberapa banyak soalan yang anda mahukan, anda dan semua lelaki. Oleh itu, tanya pergi.

Tim Switzer, Penganalisis di KBW

Baiklah, ya, saya akan teruskan. Oleh itu, kita mungkin hanya mula dengan kredit di sini. Mencari kejelasan pada mulanya untuk dua pinjaman komersil yang mendorong peruntukan, anda mengatakan salah satu daripadanya telah dipindahkan ke NPL pada suku Jun tahun lalu. Bolehkah anda membincangkan apa yang berubah sepanjang tahun lalu kepada peminjam atau cagaran yang menghasilkan rizab? Dan seperti, apakah baki tertunggak sekarang berbanding rizab?

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi ini adalah Brett. Jadi transaksi tertentu ini berada dalam fasa pemasangan sedang dibina. Terdapat beberapa masalah dengan peserta di dalamnya. Kami fikir kami akan dapat mengenal pasti pembeli tambahan baru yang akan mengambil bahagian dalamnya dan membawanya ke siap. Dan kami pernah mengalami keadaan seperti ini sebelum ini dan itulah tempat kami sampai. Yang ini tidak dapat mencapai itu, dan pada suku tahun fakta berubah dan kami sampai pada kesimpulan bahawa ini tidak akan mencapai nilai terminalnya sebagai perusahaan berterusan tetap dan ia berpindah ke pembubaran.

Dan tentu saja, apabila anda membubarkan peralatan dan perkara seperti itu, dalam keadaan ini, terdapat jenis hasil ekonomi yang berbeza. Jadi itulah yang berlaku dalam kes ini. Kami berfikir bahawa kami akan dapat mendapatkannya ke tempat kami dapat menyelesaikan dengan peserta lain, dan kami tidak sampai di sana.

Tim Switzer, Penganalisis di KBW

Baiklah, sebarang warna yang boleh anda berikan pada baki tertunggak semasa dan tahap rizab sekarang.

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Saya tidak fikir kita akan mendapat dolar tertentu untuk ini.

Greg Sigrist, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, saya rasa kita tidak akan membincangkan lebih terperinci mengenai pinjaman. Maksud saya, kami telah menulisnya kepada apa yang kami percaya hasil bersih, yang biasa dengan semua pinjaman yang telah ada di luar sana sejak tahun lalu atau apa yang saya akan panggil pinjaman warisan. Tetapi sekali lagi, baki bersih itu ada dalam NPL dan itulah yang boleh kami beritahu anda semasa panggilan itu.

Tim Switzer, Penganalisis di KBW

Baiklah, cukup adil. Dan kemudian juga pada suku yang sama tahun lepas, anda menyebut bahawa salah satu pinjaman yang berpindah ke NPL adalah penipuan. Adakah itu berkaitan dengan penipuan suku ini? Adakah itu pinjaman berasingan yang lain? Dan, anda tahu, apa keyakinan anda terhadap, anda tahu, keupayaan untuk memulihkan potensi kerugian sama ada melalui cagaran atau mungkin cara undang-undang?

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya. Jadi ini adalah perkara baru yang berlaku dalam suku ini. Apabila anda dalam pinjaman berasaskan aset, dari semasa ke semasa anda menghadapi penipuan ini dan kemudian anda melalui proses pembubaran penuh setakat yang anda boleh. Kami melalui proses dan menilai cagaran. Ini melibatkan segala-galanya dari peperiksaan lapangan hingga, anda tahu, mempunyai pengesahan bebas. Dan kemudian kami mengira apa yang kami percaya nilainya akan menjadi semasa kami membubarkan dan melalui proses, dan kemudian kami menggunakan rizab yang sesuai seperti yang kami ada dalam kes ini dengan itu.

Jadi secara amnya apabila penipuan ini berlaku, ia berlaku dengan cepat. Dan kemudian kami mempunyai pasukan yang masuk dan menilai di mana kami berada dan menggunakan rizab yang sesuai. Jadi ini bukan sesuatu yang telah berada di sana untuk seketika.

Tim Switzer, Penganalisis di KBW

Baiklah, baiklah, membantu. Dan kemudian kredit terakhir pada suku ini, untuk pinjaman tenaga boleh diperbaharui, apakah yang berkaitan dengan perjuangan dengan beberapa perubahan yang dibuat oleh pentadbiran sepanjang tahun lalu atau, anda tahu, warna apa pun, atau adakah ini lebih seperti idiosinkratik dan seluruh portfolio yang anda masih yakin?

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi mari kita kembali kepada gambaran besar di sini. Anda tahu, sebab kami berada dalam pelbagai kelas aset yang berbeza ini adalah keperluan kuasa A.S. hanya, anda tahu, dijangka terus berkembang dan terus terang meletup. Dan saya rasa semua orang faham itu. Kami berada dalam kelas aset yang berbeza. Kami berada di solar, kami berada dalam simpanan bateri, kami dalam gas asli yang boleh diperbaharui. Setiap daripada mereka mempunyai pelbagai jenis risiko dan masing-masing mempunyai pandangan yang berbeza dari pentadbiran, pentadbiran semasa, dan lain-lain Dan oleh itu terdapat pergeseran yang berlaku. Dalam kes ini, terutamanya solar, terdapat beberapa pempercepatan untuk menyelesaikan beberapa perkara kerana, anda tahu, tamat tempoh kredit cukai. Tetapi ini adalah kelas aset yang berbeza yang mempunyai ciri-ciri yang berbeza dan kami menguruskannya dengan tepat berdasarkan, anda tahu, projek individu yang ada di sana. Jadi mudah-mudahan itu menjawab soalan anda. Tetapi perkara besar yang perlu kita ingat ialah kita memerlukan lebih banyak elektrik dan secara umum, projek-projek ini sangat dapat dilaksanakan.

Tim Switzer, Penganalisis di KBW

Baiklah, adakah ini portfolio yang anda rancang untuk terus berkembang dan mungkin, anda tahu, warna apa pun pada kadar yang anda rancang untuk mengembangkannya pada masa berikutnya—

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Kami terus terlibat dalam tenaga alternatif, ya, kerana terdapat beberapa elemen yang sangat berfaedah. Tetapi kami sentiasa menilai, anda tahu, kelas sub-aset di dalamnya dan di mana kita mungkin mahu berada dan mungkin tidak mahu berada. Dan kami telah membuat beberapa penyesuaian dengan itu dari masa ke masa.

Tim Switzer, Penganalisis di KBW

Baiklah, baiklah, itu membantu. Saya akan beralih ke topik lain di sini. Mengenai saluran perbankan sebagai perkhidmatan, anda tahu, ada kemas kini yang anda ada mengenai perkara itu? Ia kelihatan seperti jumlah asal yang sangat baik dalam pinjaman pengguna, tetapi warna apa pun yang boleh anda berikan akan sangat membantu.

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, maksudku, kami terus mengatakan, anda tahu, saluran paip penuh, kami mendapat banyak panggilan jualan, banyak peluang. Kami bersikap selektif dalam rakan kongsi yang kami bekerjasama. Kami telah mempunyai beberapa siaran akhbar dari masa ke masa yang anda lihat mengumumkan perkara-perkara ini. Sebahagian daripadanya adalah pendapatan cepat, sebahagian daripadanya adalah pendapatan jangka panjang pada '27 dan '28. Apa yang kami ada sekarang adalah dalam panduan kami yang kami berikan untuk tahun fiskal '27. Jadi ceritanya sebahagian besarnya sama di sana.

Anda tahu, selepas beberapa tahun lalu apabila keadaan agak ketinggalan kerana pemain yang berbeza, itu sudah dibersihkan. Dan sekarang kita mempunyai banyak peluang untuk pergi berniaga.

Tim Switzer, Penganalisis di KBW

Baiklah, itu bagus untuk mendengar. Dan kemudian satu yang terakhir untuk saya dan saya akan melompat kembali ke barisan. Untuk pendapatan pasaran sekunder, lonjakan besar meningkat pada suku ini. Saya percaya ulasan anda pada suku lalu adalah bahawa penutupan kerajaan memberi kesan kepada kemampuan anda untuk menjual pinjaman tersebut. Jadi adakah semacam itu mengejar dan kita akan kembali ke julat $5 hingga $7 juta itu, anda tahu, pada suku berikutnya?

Greg Sigrist, Ketua Pegawai Kewangan

Tim, betul-betul betul. Maksud saya, kami dapat memulakan, anda tahu, memindahkan beberapa pinjaman melalui saluran paip. Kami mungkin salah seorang yang pertama melakukannya. Dan terdapat banyak permintaan di luar sana untuk pinjaman USDA, terutamanya pinjaman kadar yang lebih tinggi yang kita ada. Jadi apa yang dapat kami lakukan pada suku bulan Jun adalah mengejar kejayaan. Dan ke hadapan, ya, kami menjangkakan lima hingga tujuh juta seperempat. Maksud saya, dan saya akan memberitahu anda, untuk suku keempat, permintaan masih ada.

Oleh itu, kita mungkin akan menuju ke hujung panduan yang lebih tinggi untuk 4Q26.

Tim Switzer, Penganalisis di KBW

Baik untuk mendengar. Baiklah, terima kasih kawan-kawan.

Greg Sigrist, Ketua Pegawai Kewangan

Anda dialu-alukan.

PENGENDALI

Soalan seterusnya dari baris Joe Jancunas, anda bersama Raymond James. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Joe Jancunas, Penganalisis di Raymond James

Selamat petang. Oleh itu, saya berharap dapat mengemukakan beberapa soalan lagi secara kredit, walaupun saya rasa Tim meliputi sebahagian besarnya. Walaupun saya faham masalah kredit ini seolah-olah sebahagian besarnya sekali sahaja, adakah ini menyebabkan anda mengubah mana-mana metodologi penyusunan atau pemantauan anda?

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Anda tahu, kami sentiasa memantau bagaimana kami melihat pinjaman ini, sama ada anda bercakap tentang pinjaman berasaskan aset atau pendekatan kami terhadap tenaga alternatif. Oleh itu, saya akan mengatakan ia sentiasa berkembang. Dan, anda tahu, kerana penipu menjadi lebih canggih, kita perlu menyesuaikan perkara dari masa ke masa. Jadi ini bukan episod, ini bukan satu dan selesai. Ini adalah proses berterusan yang kami terlibat dan kami akan terus terlibat. Anda tahu, semasa kami menonton perniagaan ini, ini adalah kepakaran khusus yang kami miliki.

Kami sentiasa memantau dan berkembang seperti yang kita perlukan untuk keadaan pasaran.

Joe Jancunas, Penganalisis di Raymond James

Baiklah, saya menghargai itu. Dan jika saya mendengar anda dengan betul, kedengarannya seperti kredit tenaga boleh diperbaharui yang tidak berprestasi berkaitan dengan solar. Jadi adakah itu benar dan jika ya, berapa banyak pendedahan solar yang tinggal di lembaran imbangan?

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Baiklah, izinkan saya jawab bahagian pertama. Ya, penambahan pinjaman yang tidak berprestasi dikaitkan dengan projek solar yang merupakan pemaju tunggal, dan lain-lain, dan ia adalah beberapa projek yang sedang dalam proses pemasangan, dan oleh itu kita perlu melangkah masuk dan membantu dengan pemasangan projek-projek tersebut. Jumlah dolar yang tepat pada soalan lain?

Greg Sigrist, Ketua Pegawai Kewangan

Nah, saya rasa jumlah dolar yang tepat, Joe, seperti yang kita katakan pada panggilan itu, ini adalah majoriti kenaikan dari suku sebelumnya, dan saya akan mengatakan majoriti mungkin lebih dekat dengan sekurang-kurangnya 75 atau 80% kenaikan berbanding suku sebelumnya.

Joe Jancunas, Penganalisis di Raymond James

Baiklah, mari kita beralih dari kredit, huh? Jadi dengan panduan fiskal '27 yang baru, apakah faktor utama yang akan mendorong hasil ke arah atas atau bawah julat?

Greg Sigrist, Ketua Pegawai Kewangan

Nah, jelas sampai ke hujung julat yang lebih tinggi, sebahagian daripadanya akan menjadi kadar di mana kami mengumumkan beberapa rakan kongsi baru yang telah kami umumkan. Maksud saya, Brett sudah menyentuhnya. Sama ada diumumkan atau apa yang ada dalam panduan sekarang, lebih pantas untuk rakan kongsi kami, meningkatkan projek-projek tersebut akan membantu mendorong kami ke hujung panduan yang lebih tinggi. Jadi saya fikir itu jelas. Kami juga jelas mempunyai kejayaan yang baik dengan penyelesaian kredit, jumlah di sana.

Dan jika jumlah tersebut terus meningkat, seperti yang kita harapkan, tetapi harapan bukan strategi, maka saya fikir itu dapat mendorong kita sedikit lebih tinggi dalam panduan juga, yang sangat membantu. Dan di bahagian bawah, saya rasa itu juga sebahagian daripada soalan anda. Maksud saya, saya fikir yang terbesar di bahagian bawah adalah jika terdapat masalah kredit yang tidak dijangka yang tidak kita ramalkan hari ini, itulah sebabnya ia tidak dijangka, itu akan mendorong kita ke hujung bawah.

Joe Jancunas, Penganalisis di Raymond James

Baiklah. Dan kemudian, anda tahu, dalam prospek ini, anda tahu, apa yang mendorong keputusan untuk menurunkan nisbah beli balik anda kepada 70 hingga 80% pendapatan bersih itu? Saya rasa, adalah sebahagian daripada keputusan ini berdasarkan memegang lebih banyak modal untuk potensi normalisasi kredit.

Greg Sigrist, Ketua Pegawai Kewangan

Tidak, saya akan menjawab bahagian terakhir terlebih dahulu. Maksud saya, saya rasa kita selesa dengan tahap modal yang kita pegang dan ke mana kita sedang trend. Kami sentiasa berusaha untuk mencipta sedikit modal tambahan setiap suku tahun. Dan saya fikir kita berasa sangat selesa, terutamanya di mana kita akan keluar dari tahun fiskal kita. Maksud saya, kita mencapai sasaran kami di mana kita mahu untuk tahun depan. Maksud saya, saya rasa panduan 70 hingga 80, kita mungkin oportunistik dan melebihi 80, tetapi ada, sekali lagi, saya rasa tidak ada keperluan untuk membina lapisan tambahan yang berkaitan dengan kredit, jika itulah dari situlah soalan anda datang.

Joe Jancunas, Penganalisis di Raymond James

Baiklah, itu membantu. Dan kemudian anda mengatakan pertumbuhan dengan rakan kongsi semasa menyumbang kepada nombor asal yang sangat kuat. Apakah produk yang paling anda lihat dengan daya tarikan dan adakah anda masih kurang menembusi pangkalan rakan kongsi anda yang ada?

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Adakah anda bercakap mengenai pihak kewangan komersil atau adakah anda bercakap mengenai bahagian pembayaran?

Joe Jancunas, Penganalisis di Raymond James

Pada kedua-duanya, ya.

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Maksud saya, anda tahu, sebagai contoh, kami baru sahaja membuat pengumuman mengenai Claire, yang merupakan rakan akses gaji awal, sebagai pembaharuan itu dan perniagaan itu terus berkembang. Oleh itu, kami melihat banyak daya tarikan dalam hal itu, anda tahu, dalam kewangan komersil kami terus melakukan banyak perkara yang sama. Beberapa penekanan yang ingin kita miliki adalah, anda tahu, perkara yang dijamin oleh kerajaan. Contohnya ialah jenis peluang SBA yang berpotensi yang ada.

Dan kemudian saya fikir dari segi pergerakan wang, ia juga hanya meningkatkan beberapa rakan kongsi baru yang telah kami umumkan di pihak pemerolehan. Jadi saya akan mengatakan bahawa itu benar-benar tarikan di dalamnya. Mungkin berlaku sedikit pada kadar yang lebih cepat daripada yang kita harapkan. Dan itu juga positif.

Joe Jancunas, Penganalisis di Raymond James

Ya. Baiklah, tuan-tuan, saya menghargai anda menjawab soalan saya. Terima kasih.

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Joe.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda dari baris Manuel Navas dengan Piper Sandler. Talian anda kini dibuka. Tolong teruskan.

Manuel Navas, Penganalisis di Piper Sandler

Hei, selamat petang. Saya menghargai panduan EPS baru. Adakah terdapat sebahagian daripada penurunan tahun ini yang mengandaikan beberapa EPS yang lebih rendah daripada isu-isu semasa ini memasuki suku depan?

Greg Sigrist, Ketua Pegawai Kewangan

Tidak, maksudku, saya rasa panduan untuk tahun ini benar-benar hanya mengakui. Saya hanya akan membawa anda melalui nombor untuk memberitahu anda. Maksud saya, kami telah mengatakan bahawa sebahagian besar peruntukan kredit pada suku ini berkaitan dengan rizab tertentu dan pembinaan CECL yang semuanya berlaku pada suku ini. Dan jika anda meletakkan nombor kepadanya, anda melihat dalam siaran akhbar bahawa peruntukan kredit kami pada suku yang berkaitan dengan kewangan komersil adalah kira-kira $34 juta daripadanya.

Itu mungkin dinaikkan sebanyak $28 hingga $30 juta yang berkaitan dengan perkara yang kita bicarakan di sini. Dan itu kira-kira satu dolar sesaham. Itulah yang ditimbang, anda tahu, mengurangkan panduan. Tetapi jelas apabila anda melakukan matematik, anda menyedari ada beberapa kelebihan sekarang yang mungkin tidak ada dalam panduan sebelumnya. Jadi sekali lagi, saya fikir itu kembali kepada kejayaan yang kita miliki dengan jumlah pemerolehan yang meningkatkan, anda tahu, beberapa perkara lain juga. Jadi mudah-mudahan itu, semoga itu menjawab

Manuel Navas, Penganalisis di Piper Sandler

soalan. Dan kemudian dengan panduan tahun depan, sememangnya konsensus hampir wujud. Oleh itu, hampir seperti panduan tahun depan menganggap bahawa sebahagian besar ini adalah prestasi kredit yang lebih normal dari sini. Apa yang memberi anda keyakinan bahawa tidak ada lebih banyak pinjaman di luar sana?

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Nah, kami sentiasa melihat portfolio untuk melihat apa yang ada. Dan tentu saja pinjaman yang terdapat dalam pinjaman yang tidak berprestasi, kami mempunyai pandangan terkini mengenai hasil yang ada dan kami terus memantau pinjaman kami dan memastikan ia dinilai dengan betul dan kami akan melalui semua proses itu. Jadi jika kita tahu bahawa ada perkara yang akan datang, mereka akan dikhaskan untuk, dan sebagainya. Jadi ya, kami berada dalam perniagaan pinjaman dan jadi anda perlu memahami perniagaan pinjaman, perkara berlaku, tetapi kami tidak melihat apa-apa sekarang.

Greg Sigrist, Ketua Pegawai Kewangan

Dan saya fikir untuk menjawab bahagian pertama soalan anda, jika itu adalah sebahagian daripada soalan itu, maksudkan saya, saya fikir akan ada normalisasi, lebih banyak pengembalian kepada maksud dan itulah yang dimasukkan ke dalam andaian di sini. Dan jika anda kembali ke masa dengan memberi tumpuan khusus pada portfolio kewangan komersil, saya fikir nisbah ACL yang dinormalisasi berada dalam julat 120 hingga 130 titik asas dan itulah yang kami sertakan dalam panduan kami.

Manuel Navas, Penganalisis di Piper Sandler

Pasangan anda juga melihatnya. Adakah mana-mana acara kredit masa lalu anda mempengaruhi pertumbuhan rakan kongsi sebelum ini? Bagaimana anda telah membincangkannya dengan rakan kongsi pada masa lalu?

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Oleh itu, tidak ada hubungan antara jenis buku kredit kami dan kami, kami akan memanggilnya Rakan Penyelesaian Pembayaran. Jadi tiada sambungan dan kami tidak mempunyai masalah di sekelilingnya. Dan salah satu perkara yang perlu kita ingat ialah walaupun kita mengalami kerugian kredit yang malang, kita masih mempunyai pendapatan yang besar. Jika anda membandingkan kami dengan bank lain yang mungkin mengalami kerugian kredit, ini adalah pengurangan pendapatan bersih, bukan penghapusan pendapatan bersih.

Manuel Navas, Penganalisis di Piper Sandler

Saya dengar awak. Bagaimana perbualan anda dengan rakan kongsi anda?

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Mereka sangat positif. Kami, anda tahu, bekerja dengan rakan kongsi kami dan mengembangkan luas produk yang kami jual kepada mereka dan bekerjasama dengan mereka. Mereka sangat mengejar bahagian pembayaran dompet pengguna yang luas. Industri, seperti yang kita faham, berada dalam banyak inovasi dan perubahan dan kami adalah sebahagian daripada perbualan tersebut dan kami teruja untuk terlibat dalam hal itu. Oleh itu, dalam perbankan penaja ini, kami adalah salah satu pemain utama dan nama kecil dan hebat datang kepada kami dan ingin melibatkan diri dengan kami dalam perkara-perkara tersebut. Jadi perbualan itu berjalan lancar. Maksud saya yang harus dibuat di sini ialah kami mempunyai tahun yang hebat setakat ini dengan semua perkara yang kita ada. Ia hanya malang. Kami mempunyai satu isu kredit yang telah dilalui. Tetapi sebaliknya semua elemen perniagaan berjalan dengan baik.

Dan Greg bahkan menyebut perniagaan cukai dan kejayaan besar yang kami miliki pada musim cukai.

Manuel Navas, Penganalisis di Piper Sandler

Kami telah melihat talian yuran kad dan deposit sebagai bukti jenis program rakan kongsi bangunan. Ia mengambil sedikit langkah ke bawah suku berkaitan suku ini, tetapi masih meningkat. Adakah itu masih menjadi sasaran seperti pertumbuhan satu digit pertengahan hingga tinggi pada garis itu?

Greg Sigrist, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, saya percaya itu. Maksud saya pada suku ini ia turun lebih banyak kerana suku tahun lalu sedikit meningkat. Anda tahu bahawa kami kadang-kadang mendapat beberapa pendapatan kontrak yang agak kental, anda tahu, terikat dengan perkara seperti insentif dan yang berlaku pada suku tahun sebelumnya dan biasanya mencapai pada satu ketika pada tahun kalendar. Anda tidak selalu dapat meramalkan suku mana yang akan anda mencapai titik putus dan mempunyai tahap keyakinan di atasnya.

Tetapi itulah yang menyebabkan optik tahun ke tahun. Tetapi secara prospektif, ya, kita masih melihat pertengahan hingga tinggi itu, mungkin saya bahkan mengatakan pertumbuhan satu digit tinggi pada pendapatan yuran kad teras. Masih sangat positif terhadap perniagaan. Dan pandangan di sana

Manuel Navas, Penganalisis di Piper Sandler

Beralih sedikit ke panduan, adakah had pembelian balik kerana apa-apa yang berkaitan dengan kredit? Ini hanya jenis selera makan anda dan anda boleh menjadi oportunistik seperti yang diperlukan jika terdapat penurunan saham pada bila-bila masa.

Greg Sigrist, Ketua Pegawai Kewangan

Nah, ia benar-benar kembali secara asasnya kepada strategi modal dan rancangan modal kita. Dan, anda tahu, kami secara sedar selama tiga tahun terakhir menghilangkan tambahan, kami memperlahankan pembelian untuk menghilangkan modal tambahan dan dalam proses itu mendorong nisbah leveraj Tahap 1 kami ke atas 10% atau ke atas. Dan kerana kita sudah membuat keputusan itu dan telah melakukannya, itu memberi kita ruang kepala di sini untuk menjadi oportunistik tanpa batasan, sekurang-kurangnya dengan fakta dalam persekitaran yang kita miliki sekarang.

Manuel Navas, Penganalisis di Piper Sandler

Baiklah. Kami telah bercakap sedikit mengenai jenis NIM atau pandangan teras NIM pada masa lalu. Terdapat banyak bahagian bergerak dengannya. Adakah terdapat bahagian yang boleh anda bimbing istilah anda di sini yang merupakan cara terbaik untuk melihatnya? Gembira untuk mempertimbangkan mana-mana pelbagai cara untuk melihatnya ke hadapan. Saya menganggapnya sebagai jenis flat. Lihat teras NIM yang disesuaikan. Itu turun kira-kira 5 mata asas. Hanya pemikiran mengenai pandangan NIM dan NII dari sini.

Greg Sigrist, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, penurunan berbanding suku berurutan beberapa mata asas. Maksud saya saya menganggapnya cukup stabil. Maksud saya dan apa yang benar-benar menuruninya sedikit adalah pinjaman bukan akrual yang berlaku pada suku tahun ini. Oleh itu, walaupun dengan pinjaman bukan akrual, kami tetap stabil pada suku sebelumnya. Titik data lain yang akan saya berikan kepada anda adalah pada suku tahun pengeluaran pinjaman baru hampir dengan 9%. Untuk permulaan baru ia berada pada 8.99%. Anda membandingkannya dengan hasil portfolio sekarang untuk pinjaman, saya rasa ia adalah 7.42.

Maksud saya itu memberi anda gambaran tentang beberapa angin belakang yang masih ada dalam portfolio. Kami juga dalam tempoh 12 bulan akan datang mempunyai $150 juta prinsipal keluar dari portfolio sekuriti. Ia jelas hasil buku jauh lebih rendah untuk itu. Itu akan dikitar semula dan dihargai semula. Jadi itu memberi kita sedikit angin belakang juga. Dan seperti yang telah kita bincangkan beberapa suku terakhir, tidak kira sama ada Fed menaikkan kadar atau menurunkan kadar, bola kristal saya rosak pada yang itu sekarang.

Tetapi kita masih sangat dekat dengan neutral pada hujung lengkung pendek. Oleh itu, sebarang perubahan pada hujung kurva pendek akan memberi kesan yang sangat terredam ke hadapan pada margin faedah bersih dan lebih jelas margin faedah bersih yang disesuaikan. Saya harap itu membantu.

Manuel Navas, Penganalisis di Piper Sandler

Itu membantu. Saya akan melangkah kembali ke barisan. Terima kasih atas ulasan. Terima kasih.

PENGENDALI

Manuel, soalan seterusnya dari barisan Tim Switzer dengan KBW. Talian anda kini dibuka. Tolong teruskan.

Darby Schoenfeld, SVP, Ketua Staf dan Perhubungan Pelabur

Hei Tim, Tim, jika awak ada di sana, kami tak boleh dengar awak. Ya, anda mungkin bisu, tetapi selamat datang kembali.

Tim Switzer, Penganalisis di KBW

Hei, maaf kawan, terima kasih kerana membiarkan saya kembali masuk. Susulan saya adalah pada lintasan NIM yang disesuaikan. Saya rasa suku lalu anda menyebut bahawa, anda tahu, ia sepatutnya terus beransur-ansur bergerak lebih tinggi dari masa ke masa. Anda tahu, bolehkah anda mengukurnya sama sekali? Dan bagaimana kenaikan kadar akan memberi kesan, tidak semestinya hanya NIM yang disesuaikan, tetapi anda tahu, keseluruhan penyata pendapatan secara keseluruhan?

Greg Sigrist, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, kerana saya mungkin sudah membentangkan beberapa perkara ini. Tetapi secara berurutan, penurunan beberapa mata asas bagi saya stabil, dan penurunan didorong terutamanya oleh pinjaman bukan akrual yang timbul pada suku tersebut. Dan jadi untuk menjadi stabil dengan itu saya fikir adalah perkara yang cukup baik. Walau bagaimanapun, sekali lagi beberapa titik data untuk anda. Pengeluaran pinjaman baru dalam Kewangan Komersil untuk suku ini adalah 8.99%, dan itu berbanding hasil buku sebanyak 7.42%. Jadi itu akan memberi anda sedikit peningkatan dan angin belakang ke hadapan.

Dengan mengandaikan sekali lagi, kita selalu bercakap mengenai bahagian tengah lengkung Perbendaharaan, bahagian tiga hingga lima tahun lengkung. Jelas sekali, anda tahu, terdapat cerun ke lengkung yang berguna dan konsisten kerana berkaitan dengan hujung lengkung pendek. Kami sangat dekat dengan neutral. Jadi sama ada anda mempunyai potongan 25 mata asas atau kenaikan 25 mata asas, ia agak diabaikan pada EPS. Dan yang lain, sekali lagi hanya peringatan, ia adalah jalan cerita yang sama.

Terdapat kira-kira $150 juta baki prinsipal yang dijangka keluar dari portfolio sekuriti dalam tempoh 12 bulan akan datang dan itu akan dikitar semula menjadi pinjaman yang berhasil yang lebih tinggi dan berkemungkinan. Jadi akan ada angin belakang di sana. Di luar itu, saya tidak benar-benar melihat pemandu satu cara atau yang lain. Saya fikir mereka adalah pemandu terbesar yang akan menyerang P&L.

Tim Switzer, Penganalisis di KBW

Baiklah, itu membantu. Dan kemudian bagaimana kita harus memikirkan OPEX teras tidak termasuk perbelanjaan pemprosesan kad ke hadapan? Nampaknya terdapat banyak kepingan bergerak di FQ3.

Greg Sigrist, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, kami telah menghabiskan banyak masa selama beberapa suku terakhir menguruskan perbelanjaan dengan ketat dan kami sangat gembira dengan apa yang kami dapat lakukan. Dan saya fikir anda telah melihat perbelanjaan OPEX menurun semasa kita pergi, dan kita berfikir tentang tahun depan, anda jelas masih akan melihat pelaburan pada orang ramai. Anda tahu, kami membincangkannya secara konsisten, anda tahu, ini untuk skalabiliti, ini untuk, anda tahu, benar-benar memacu platform yang kita perlukan untuk berjaya dengan rakan kongsi kami.

Jadi ia adalah orang, proses, teknologi. Saya fikir beberapa pemandu dari setahun yang lalu dari segi perundingan dan perkara seperti itu telah jatuh dan itu adalah perkara yang baik. Sekiranya saya memikirkan tahun depan dari segi OPEX secara keseluruhan, anda mungkin jumlah digit tunggal pertengahan hingga tinggi. Kami akan terus mengurangkan perbelanjaan bukan faedah sejauh mana kita boleh untuk membiayai perkara-perkara yang kita tahu kita mahu lakukan dari perspektif strategik seperti orang dan platform.

Tim Switzer, Penganalisis di KBW

Baiklah, hebat. Dan kemudian soalan terakhir yang saya ada adalah dari segi M&A, adakah terdapat bidang yang anda minati, sesuatu yang pernah anda bicarakan sedikit sebelum ini, dan saya menganggap banyak perkara ini berada di luar ruang bank, tetapi apa-apa kemas kini yang anda ada di sana.

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi, maksudku, kita selalu membuka mata kita. Seperti yang telah kami katakan sebelum ini, perkara yang mungkin kami minati mempunyai harga yang tinggi, dan oleh itu kami benar-benar tidak terlibat. Dan kami berada dalam perniagaan yang sangat unik dan inovatif, dan kami cenderung perlu melakukan perkara lebih banyak secara proprietari secara dalaman. Ia bukan jenis perkara yang dibina oleh seseorang untuk kita di luar. Oleh itu, sentiasa bersedia, sentiasa berminat, akan sentiasa mencari sesuatu yang bertambah, tetapi bukan apa-apa yang telah kita lihat yang dapat kita bicarakan sama sekali.

Tim Switzer, Penganalisis di KBW

Baiklah, hebat. Terima kasih kerana mengambil semua soalan saya.

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tim.

Greg Sigrist, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Tim.

PENGENDALI

Kami kini akan membenarkan sebarang soalan tambahan. Sila tekan bintang satu untuk menyertai semula barisan. Soalan seterusnya anda berasal dari garis Joe Jancunas dengan Raymond James. Talian anda kini dibuka. Tolong teruskan.

Joe Jancunas, Penganalisis di Raymond James

Ya, terima kasih kerana membiarkan saya kembali dalam barisan. Saya ingin membalas jawapan terakhir di sana. Adakah jenis evolusi AI, adakah itu mengubah keputusan anda sama sekali mengenai memiliki timbunan teknologi dan bukannya menggunakan pihak ketiga sama sekali?

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Nah, menarik, anda tahu, kami sudah berada dalam situasi di mana terdapat perkara-perkara yang perlu kita lakukan secara dalaman dan bukannya membelinya dari pembekal. Kami mempunyai jabatan kejuruteraan yang sangat mantap atas sebab itu. AI mempunyai potensi untuk mempercepatnya, jadi di mana kita melakukan lebih banyak perkara itu. Oleh itu, anda akan berada dalam situasi di mana anda akan menilai ekonomi membelinya, membinanya, dan kemudian, seperti biasa dalam berita, kos token yang berkaitan yang berkaitan dengannya.

Apakah alat yang betul yang sesuai dengannya? Oleh itu, saya fikir kita sudah berada di sisi membina lebih daripada membeli, dan ini mungkin membawa kita lebih kepada itu dari masa ke masa. Baiklah, terima kasih.

Joe Jancunas, Penganalisis di Raymond James

Susulan saya.

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Baiklah, terima kasih, Joe.

PENGENDALI

Kami telah sampai ke akhir sesi Q & A. Saya kini akan mengembalikan panggilan kepada Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif, untuk ucapan penutup.

Brett Pharr, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih kepada semua orang kerana menyertai hari ini. Hargai soalan-soalan. Selamat malam.

PENGENDALI

Ini menyimpulkan panggilan hari ini. Terima kasih kerana hadir. Anda kini boleh memutuskan sambungan.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.