Mohamed El-Erian Amarkan Minyak Tinggi, 'Terbitan Bon Besar' Memacu Lonjakan Hasil Global Menjelang Mesyuarat Fed
Ahli ekonomi Mohamed El-E rian telah memberi amaran bahawa peningkatan hasil global secara aktif didorong lebih tinggi oleh kos tenaga dan “penerbitan bon besar-besaran di hadapan,” akan datang sebelum mesyuarat Rizab Persekutuan minggu depan, di mana peserta pasaran menjangkakan kadar faedah penanda aras tetap tidak berubah buat masa ini.
Hasil Nominal Menonjak Di seluruh Ekonomi Utama
Menyoroti penjualan pasaran bon yang luas, El-Erian menyatakan bahawa hasil nominal meningkat mendadak di seluruh ekonomi maju utama. Secara khusus, “AS 10 Tahun menghampiri 4.70%, UK 5.10%, Jerman 3.20%,” dengan pergerakan menaik yang ketara berlaku di hujung depan juga.
El-Erian memerhatikan bahawa “harga minyak yang lebih tinggi - dan, saya mengesyaki, petunjuk lebih lanjut mengenai penerbitan bon besar-besaran di hadapan -” mendorong kadar lebih tinggi pada hari keputusan dasar ECB. Data Perbendaharaan AS mencerminkan langkah ini, menunjukkan hasil 10 tahun menyentuh 4.67% dan hasil 30 tahun mencapai 5.16%, pada pemeriksaan terakhir.
Peluang Generasi vs Krisis Hutang Yang Akan Datang
Peningkatan pesat dalam hasil sebenar ini telah mengg abungkan penganalisis pasaran pada lintasan utama ekonomi global. Pelabur optimis seperti ahli strategi Bob Elliott melihat penjualan itu sebagai keadaan pembelian yang jarang berlaku, menekankan bahawa “penjualan bon baru-baru ini telah mendorong TIPS 30 tahun ke hampir 3% hasil sebenar.”
Elliott menggambarkan trend ini sebagai “kemungkinan peluang pembelian generasi yang tersembunyi di luar biasa,” percaya ekuiti dan bon berharga dalam “ledakan pertumbuhan luar biasa di hadapan.”
Sebaliknya, pengurus pelaburan Martin Pelletier memberi amaran tentang risiko makro yang teruk, dengan alasan bahawa “jika ini berterusan dan tidak terkawal, semakin besar kemungkinan ia dapat mencetuskan krisis hut ang.”
Memetik penemuan Lisa Abramowicz bahawa hasil sebenar 10 tahun mencapai “tertinggi sejak 2023,” Pelletier menyatakan bahawa kenaikan dolar AS dan tarif mewujudkan “kempen tekanan yang diselaraskan.”
Beliau memberi amaran bahawa dinamik ini mengecilkan kecairan global, meremas peminjam asing yang memegang hutang berdenominasi AS, dan menyakitkan pasaran baru muncul sementara “hanya sedikit yang memberi perhatian.”
Kenaikan Kadar 'In Play' kerana Pelabur Bon Panik
Menambah ketidakpastian, pengasas Bianco Research Jim Bianco menunjukkan bahawa pasaran kini menilai harga dengan “kebarangkalian 36% kenaikan MINGGU DEPAN,” mengisytiharkan mesyuarat Fed yang akan datang “pasti sedang berjalan.”
Dengan memanggil pepatah, “Apabila Fed mula panik, saya boleh berhenti panik,” Bianco memberi amaran bahawa kecuali Fed mengambil tindakan, “panik perlahan di kalangan pelabur bon boleh menjadi panas” jika pegawai terus melawan kenaikan kadar sementara hasil melayang sekitar 5.15%.
Bagaimana Pasaran Berprestasi Pada 2026?
Indeks S&P 500 telah meningkat 9.34% tahun hingga kini. Begitu juga, indeks Nasdaq Composite naik 10.57%, dan Dow Jones memperoleh 7.93% YTD.
SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY) dan Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ: QQQ), yang masing-masing mengesan S&P 500 dan Nasdaq 100, ditutup lebih rendah di prapasaran pada hari Khamis. SPY turun sebanyak 0.52% pada $743.52, manakala QQQ merosot sebanyak 0.71% kepada $699.90.
Sementara itu, pelacak Dow, State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE: DIA), berakhir turun 0.52% pada $518.75 pada hari Khamis.
Penafian: Kandungan ini sebahagiannya dihasilkan dengan bantuan alat AI dan telah dikaji dan diterbitkan oleh editor Benzinga.
Imej melalui Shutterstock